营收情况 - [2019年第一季度总营收增长2710万美元，达2.779亿美元，同比增长10.8%，主要得益于分期和开放式贷款增长，美国和加拿大总营收分别增长10.5%和12.0%][157] - [2019年第一季度，开放式贷款收入增长94.2%，加拿大开放式贷款环比增长2600万美元，增幅16.4%，单期贷款余额环比企稳][157] - [2019年第一季度，附属收入同比增长36.5%，主要因向加拿大分期和开放式贷款客户销售保险][157] - [2019年第一季度和2018年第一季度，线上渠道收入分别占合并收入的46%和41%][159] - [2019年第一季度无担保分期贷款公司自有收入为65542000美元，担保收入为70236000美元][164] - [2019年第一季度有担保分期贷款收入为27477000美元，净收入为20397000美元][167] - [2019年第一季度开放式贷款收入为5286.9万美元，净收入为2755.2万美元，净冲销为 - 152.1万美元，开放式总应收贷款余额为2.4079亿美元][175] - [2019年第一季度单付贷款收入为4676.1万美元，净收入为3849.3万美元，净冲销为861万美元，单付总应收贷款余额为6975.3万美元][179] - [2019年第一季度营收为2.779亿美元，较2018年同期的2.508亿美元增长2710万美元，增幅10.8%，美国营收增长10.5%，加拿大营收增长12.0%（按固定汇率计算增长13.9%）][188] - [美国业务2019年第一季度营收为2.261亿美元，较2018年同期增长2150万美元，增幅10.5%，主要因贷款应收款增长和逾期利息][194][195] - [2019年第一季度加拿大地区收入为5180万美元，较去年同期增长560万美元，增幅12.0%，按固定汇率计算增长650万美元，增幅13.9%][198][199] - [2019年第一季度单期付款收入降至1960万美元，减少1470万美元，降幅42.9%，应收账款降至3340万美元，减少1540万美元，降幅31.5%][199] - [2019年第一季度加拿大非单期付款收入增至3220万美元，增加2030万美元，增幅169.5%，相关贷款余额增长1.445亿美元，增幅268.2%][200] - [2019年第一季度持续经营业务净收入为2867.3万美元，较2018年同期的2491.3万美元增长15.1%，调整后净收入为3795万美元，较2018年的3721.2万美元增长2.0%][215] - [2019年第一季度加拿大业务按固定汇率计算，收入为5270.1万美元，较2018年的4625万美元增长13.9%；毛利润为1597万美元，较2018年的1450.2万美元增长10.1%][222] 贷款情况 - [无担保分期贷款毛应收款较2018年3月31日增长1120万美元，增幅5.3%，美国同比增长19.5%，加拿大因产品组合转变减少2260万美元][160] - [2019年第一季度，公司自有无担保分期贷款净冲销率较2018年第一季度增加约377个基点，美国占比从76.4%升至91.2%][161] - [公司自有无担保分期贷款损失准备金覆盖率从19.8%增至20.8%，逾期应收款占比从22.9%增至25.2%][162] - [截至2019年3月31日，有担保分期贷款总应收款余额较2018年3月31日增加600000美元，增幅0.7%，相关收入增长2.3%][166] - [2019年第一季度有担保分期贷款净冲销率基本稳定，逾期率同比改善120个基点][166] - [2019年第一季度有担保分期贷款贷款损失准备金和CSO损失负债占总应收款的比例从13.2%降至11.9%][166] - [2019年第一季度无担保分期贷款公司自有净收入为31697000美元，担保净收入为42814000美元][164] - [2019年第一季度无担保分期贷款公司自有净冲销额为37919000美元，担保净冲销额为30421000美元][164] - [2019年第一季度有担保分期贷款净冲销额为9822000美元][167] - [2019年第一季度无担保分期贷款公司自有贷款发放额为78515000美元，担保贷款发放额为68899000美元][164] - [2019年第一季度有担保分期贷款发放额为33490000美元][167] - [截至2019年3月31日，开放式贷款余额较2018年3月31日增加1.892亿美元，其中加拿大业务增长贡献1.671亿美元，加拿大开放式贷款余额较2018年第四季度环比增长2600万美元（按固定汇率计算为2220万美元），其余同比增长来自成熟市场的自然增长][169] - [2019年1月1日起，公司修改开放式贷款冲销时间框架和损失拨备方法，将贷款逾期90天连续未还视为无法收回，此前是客户错过预定还款且贷款逾期即视为无法收回][170] - [该会计估计变更影响与前期的可比性，截至2019年3月31日，总应收贷款余额包含3240万美元逾期90天内的开放式贷款及相关应计利息，而前期不包含；2019年第一季度收入包含逾期贷款余额应计利息890万美元，前期无此金额][172] - [开放式贷款损失拨备占开放式总应收贷款的百分比从2018年12月31日的9.6%升至2019年3月31日的19.5%][173] - [2019年第一季度单付贷款收入和相关应收贷款同比下降，主要因加拿大监管变化和产品从单付向分期及开放式贷款转移，单付贷款余额同比减少1540万美元，单付净冲销率同比改善160个基点][178] - [截至2019年3月31日，公司自有总应收贷款为5.532亿美元，公司担保的总应收贷款为6190万美元，总应收贷款合计为6.151亿美元][180] - [截至2019年3月31日，总应收贷款较2018年3月31日增加1.887亿美元，增幅44.2%；美国和加拿大分别增长18.4%和125.8%；较上一季度减少3680万美元，降幅5.7%][184] 业务合作与拓展 - [2019年2月，公司推出由芝加哥共和银行赞助的Revolve Finance，将在美国分行推广][151] - [2018年4月，公司宣布与MetaBank合作，预计为美国消费者提供新信贷产品，同时也在评估与其他银行合作机会][152] 业务终止 - [2019年2月25日，公司英国子公司进入破产管理程序，自该日起不再合并报表，并作为终止经营业务列报][153] 成本与费用 - [2019年第一季度亏损拨备为1.024亿美元，较2018年同期的7690万美元增加2550万美元，增幅33.2%][188] - [2019年第一季度提供服务总成本为7010万美元，较2018年同期的6810万美元增加190万美元，增幅2.9%][189] - [2019年第一季度公司、地区和其他费用增加1370万美元，增幅38.6%，主要因英国业务相关成本、重组成本等][190] - [美国业务2019年第一季度亏损拨备增加2060万美元，增幅32.1%，因多项因素导致][194][195] - [美国业务2019年第一季度提供服务成本为5130万美元，较2018年同期增加240万美元，增幅4.9%，因广告成本等增加][194][195] - [美国业务2019年第一季度公司、地区和其他运营费用增加1330万美元，增幅43.7%，主要因英国处置相关成本等][194][195] - [美国业务2019年第一季度利息费用较上年同期减少760万美元，主要因2018年的再融资活动][194][197] - [2019年第一季度加拿大提供服务总成本与去年同期基本持平，广告成本降低130万美元，降幅47.5%，非广告服务成本增加80万美元][200] - [2019年第一季度加拿大运营费用增至820万美元，增加320万美元，增幅64.9%，主要因2018年8月开始的无追索权加拿大特殊目的载体融资产生的利息费用][200] - [2019年第一季度所得税拨备为1004.6万美元，较2018年的1146.7万美元下降12.4%；利息支出为1769万美元，较2018年的2235.4万美元下降20.9%；折旧和摊销为492万美元，较2018年的453.5万美元增长8.5%][215] - [2019年第一季度产生175万美元重组成本，源于北美地区削减121个职位；产生781.7万美元英国相关成本，与2月25日将英国子公司置于托管有关][215] 财务指标 - [公司提供非GAAP财务指标，包括调整后净收入、调整后每股收益、EBITDA、调整后EBITDA和总合并贷款应收款][202] - [公司认为非GAAP财务指标有助于投资者理解业务活动和业务指标，与GAAP结果结合可更全面了解业务影响因素和趋势][203] - [总合并贷款应收款包括第三方通过CSO计划发放的贷款，管理层认为该分析有助于投资者评估整体贷款表现][205][210] - [2019年第一季度持续经营业务的有效所得税税率为25.9%，2018年同期为31.5%，排除特定项目后2018年同期为26.6%][191][193] - [2019年第一季度摊薄后持续经营业务每股收益为0.61美元，较2018年同期的0.53美元增长15.1%，调整后摊薄每股收益为0.80美元，较2018年的0.78美元增长2.6%][215] - [2019年第一季度EBITDA为6132.9万美元，较2018年的6326.9万美元下降3.1%，调整后EBITDA为7285.4万美元，较2018年的7675.1万美元下降5.1%，调整后EBITDA利润率为26.2%，低于2018年的30.6%][215] 汇率情况 - [2019年第一季度加元兑美元平均汇率为0.7525，较2018年的0.7912下降4.9%][220] 债务情况 - [2018年8月公司发行6.9亿美元8.25%优先担保票据，用于赎回CFTC的12.00%优先担保票据、偿还子公司债务、一般公司用途及支付相关费用等][223] - [截至2019年3月31日，公司长期债务为7.66068亿美元，较2018年12月31日的8.0414亿美元有所下降][227] - [公司预计未来现金主要用于支持营运资金增长、资本支出、偿还债务和股份回购计划，认为手头现金和可用借款能提供至少未来12个月的充足流动性][224][225] - [2016年11月设立无追索权美国特殊目的实体融资工具，包括8000万美元定期贷款和7000万美元循环借款额度，年利率最高12%加相关利率，2018年9月偿还循环贷款余额4240万美元，10月偿还剩余定期贷款余额8000万美元][232][233] - [2018年8月设立无追索权加拿大特殊目的实体融资工具，初始借款额度1.75亿加元，可扩展至2.5亿加元，年利率6.75%加相关利率，截至2019年3月31日，未偿还借款账面价值8890万美元][235] - [2017年9月设立2500万美元高级循环信贷，2018年2月增至2900万美元，11月增至5000万美元，年利率为一个月伦敦银行同业拆借利率加5%，2019年3月31日未提取，季度内偿还2000万美元余额][236] - [公司加拿大子公司维持1000万加元循环信贷额度，截至2019年3月31日和2018年12月31日，借款额度因备用信用证减少30万加元，该信贷未提取][238][240] 现金流量 - [2019年第一季度持续经营活动提供净现金1.41亿美元，主要归因于净收入2870万美元、贷款损失准备金1.024亿美元和经营资产与负债变化1210万美元，部分被其他非现金费用210万美元抵消][241][242] - [2018年第一季度持续经营活动提供净现金1.227亿美元，主要归因于净收入2490万美元和非现金费用9400万美元，部分被经营资产与负债变化390万美元抵消][241][243] - [2019年第一季度持续投资活动使用净现金6960万美元，主要用于净发放贷款6490万美元和购买约310万美元的财产及设备][241][245] - [2018年第一季度持续投资活动使用净现金5890万美元，主要用于净发放贷款5640万美元、购买约150万美元的财产及设备和100万美元的Cognical Holding优先股][241][246] - [2019年第一季度持续融资活动使用净现金4130万美元，期间偿还高级循环信贷2000万美元和无追索权加拿大特殊目的实体融资工具2090万美元][241][248] - [2018年第一季度持续融资活动使用净现金8330万美元，赎回7750万美元的12%优先担保票据，承销商行使超额配售权获得1310万美元净收益，还有950万美元的净借款][241][249] 门店评估 - [公司根据每家门店的收入、损失拨备和门店级EBITDA评估门店，同时考虑门店开业时间和地理位置][211]