股票回购 - [2019年4月至11月1日公司回购868,100股股票，平均每股价格13.03美元，总价值11,311美元][172] - [2019年4月董事会授权最高5000万美元的股票回购计划，截至9月30日已回购2,156,241股，总价2600万美元][179] - [2019年8月公司以每股13.55美元的价格从FFL回购200万股股票，总价2710万美元，该交易不在4月授权计划内][180] 产品与合作 - [2019年2月公司推出Revolve Finance产品，为客户提供支票账户解决方案][181] - [2019年9月公司终止与MetaBank的合作协议][182] 法规政策影响 - [2019年9月加州通过AB 539法案，对2500 - 10000美元消费贷款设36%利率上限，2020年1月1日生效，截至9月30日的12个月内，加州无担保和有担保分期贷款收入占持续经营总收入的13%][183] - [2019年9月13日，加州议会通过AB 539法案，对2500 - 10000美元的消费贷款设定36%加联邦基金利率的利率上限，该法案将于2020年1月1日生效，截至2019年9月30日，加州无担保和担保分期贷款收入分别占持续经营业务总收入的11.8%和13.0%，未偿还贷款分别为8640万美元和4140万美元][321] - [2018年通过的加州消费者隐私法案（CCPA）将于2020年1月1日生效，该法案扩大了消费者对个人信息的权利，可能增加数据泄露诉讼成本，尽管有修正案和法规，但CCPA在许多方面仍不明确，预计明年会有进一步修订][323] - [2019年2月CFPB发布拟议规则制定通知，将2017年最终规则中强制承销条款的合规日期从2019年8月19日推迟至2020年11月19日，并提议废除该条款][325] - [2019年6月6日CFPB发布最终规则，将2017年最终规则中强制承销条款的合规日期推迟至2020年11月19日][325] - [2017年最终规则的“支付条款”合规日期为2019年8月19日，目前根据法院命令暂停执行][326] - [CFPB已收到重新审视支付条款下借记卡处理方式的正式请求，并打算进一步审查支付条款][329] 营收情况 - [2019年第三季度总营收2.973亿美元，同比增长2780万美元，增幅10.3%，主要因两国开放式贷款增长][189] - [2019年前九个月总营收8.395亿美元，同比增长8200万美元，增幅10.8%，主要因两国开放式贷款增长][192] - [2019年第三季度和2018年同期，公司在线渠道收入均占合并收入的46%][194] - [2019年前9个月和2018年前9个月，公司在线渠道收入均占合并收入的45%][196] - [2019年第三季度，公司自有无担保分期贷款收入为6580.9万美元，净收入为3391.8万美元][203] - [2019年第三季度，公司担保的无担保分期贷款收入为7142.4万美元，净收入为3476万美元][203] - [2019年第三季度有担保分期贷款收入为2827万美元，净收入为1945.1万美元，净冲销额为845.5万美元][206] - [2019年第三季度开放式贷款收入为6612万美元，净收入为3490万美元，净冲销额为2820.2万美元][214] - [2019年第三季度开放式贷款收入为6612万美元，净收入为3490万美元，开放式贷款应收总额为3.14971亿美元，净冲销率为9.9%，贷款损失准备金占比为17.2%，逾期贷款占比为14.6%][215] - [2019年第三季度单付贷款收入为4931.2万美元，净收入为3457.6万美元，单付贷款应收总额为7803.9万美元，贷款损失准备金占比为7.3%][218] - [2019年前三季度公司收入为8.39503亿美元，较2018年同期增加8200.9万美元，增幅为10.8%，净收入为8127万美元，较2018年同期增加8902.5万美元][225] - [2019年第三季度公司收入为2.97264亿美元，较2018年同期增加2780万美元，增幅为10.3%，美国收入增长6.2%，加拿大收入增长30.3%（按固定汇率计算增长31.6%）][226] - [2019年前三季度公司收入增加8200万美元，达8.395亿美元，同比增长10.8%，美国和加拿大市场收入分别增长8.9%和19.2%（按固定汇率计算为23.1%）][234] - [2019年第三季度美国市场收入增加1380万美元，达2.371亿美元，同比增长6.2%，主要因应收贷款增加和逾期开放式贷款利息收入][243] - [2019年前三季度美国营收增加5520万美元，增幅8.9%，达6.732亿美元][250] - [加拿大2019年9月30日止三个月营收增加1400万美元，增幅30.3%，达6020万美元][257] - [加拿大2019年9月30日止九个月营收增加2680万美元，增幅19.2%，达1.663亿美元][264] 贷款情况 - [截至2019年9月30日，无担保分期贷款的总应收贷款较2018年同期减少1570万美元，降幅6.0%][196] - [2019年第三季度，公司自有无担保分期贷款总应收款的NCO率较2018年第三季度增加约125个基点，美国NCO率从16.8%升至18.5%][199] - [公司自有无担保分期贷款损失准备金覆盖率从2018年9月30日的19.5%升至2019年的21.9%，环比从21.4%升至21.9%][200] - [公司担保的无担保分期贷款NCO率较去年同期改善近60个基点，CSO损失负债在2019年第三季度从14.5%降至14.4%][201] - [截至2019年9月30日，有担保分期贷款收入和相关总应收贷款余额同比保持一致][205] - [2019年第三季度，有担保分期贷款损失准备金和CSO损失负债占总应收贷款的比例同比从12.4%降至11.3%，环比从11.5%降至11.3%][205] - [有担保分期贷款NCO率改善80个基点][205] - [截至2019年9月30日，开放式贷款余额较2018年9月30日增加1.309亿美元，主要因加拿大业务持续增长][207] - [2019年第三季度开放式净冲销率为9.4%，上年同期为17.1%，环比非GAAP预期基础上改善130个基点][208] - [2019年1月1日起，公司修改开放式贷款冲销时间框架并完善损失拨备方法，将贷款逾期90天视为无法收回][209] - [截至2019年9月30日，总应收贷款余额包含4610万美元逾期90天内的开放式贷款及相关应计利息，2019年3月31日前不包含逾期贷款][210] - [2019年截至9月30日的三个月和九个月，总收入分别包含约1500万美元和3500万美元逾期贷款余额利息，上一年度无此收入][211] - [自2019年1月1日起，逾期未付余额及相关应计利息在第91天冲销，开放式贷款损失拨备占开放式总应收贷款的比例从上年同期的9.8%增至17.2%][212] - [2019年第三季度开放式总应收贷款为3.14971亿美元，平均开放式总应收贷款为2.99141亿美元][214] - [2019年第三季度开放式逾期总应收贷款为4605.3万美元，逾期比例为14.6%][214] - [2019年第三季度单付收入较2018年同期下降，主要因加拿大监管变化促使向开放式产品转变，美国单付应收款增加170万美元，增幅为4.1%，加拿大减少100万美元，降幅为2.8%][217] - [单付贷款损失准备金占单付总贷款应收款的比例从6.5%增至7.3%，净冲销率同比增加215个基点][217] - [截至2019年9月30日，公司拥有的总贷款应收款为6.576亿美元，担保的总贷款应收款为7310万美元，合并总贷款应收款为7.307亿美元][219] - [截至2019年9月30日，合并总贷款应收款较2018年9月30日增加1.141亿美元，增幅为18.5%，美国和加拿大分别增长5.0%和48.1%][223] - [美国第三季度应收贷款总额环比增长3570万美元，增幅8.7%，2018年同期环比增长5530万美元，增幅15.0%][246] - [加拿大单期付款收入在2019年9月30日止三个月减少270万美元，降幅11.6%，至2020万美元][258] - [加拿大非单期付款收入较去年同期增加1660万美元，增幅71.1%，达4000万美元][259] 成本与费用 - [2019年第三季度广告成本为1642.4万美元，较2018年同期减少492.5万美元，降幅为23.1%，前三季度减少735.7万美元，降幅为16.6%][225] - [2019年第三季度总运营费用为5741.3万美元，较2018年同期减少6268.5万美元，降幅为52.2%，前三季度减少6276.4万美元，降幅为25.8%][225] - [2019年前三季度损失拨备增加4730万美元，达3.383亿美元，同比增长16.3%，主要因2019年第一季度开放式损失确认变更][235] - [2019年前三季度服务提供总成本减少490万美元，降至2.179亿美元，同比下降2.2%，主要因广告成本降低][236] - [2019年前三季度公司、地区及其他费用增加2710万美元，达1.223亿美元，同比增长28.3%，主要因获取同意、法律、重组和股份支付成本增加][237] - [2019年前三季度利息支出减少1420万美元，主要因2018年再融资活动，包括发行6.9亿美元高级担保票据和建立加拿大非追索权特殊目的机构融资安排][240] - [2019年前三季度有效所得税税率为27.9%，2018年同期为 - 34.8%，排除权益法投资非税收扣除损失后，2019年为26.6%，2018年为24.1%][241] - [2019年第三季度损失拨备减少380万美元，降至1.239亿美元，同比下降3.0%，排除2019年第一季度开放式损失确认变更影响后，拨备费用同比下降][227] - [2019年第三季度服务提供总成本减少440万美元，降至7680万美元，同比下降5.5%，主要因广告成本降低][228] - [2019年第三季度利息支出减少600万美元，主要因2018年再融资活动][232] - [2019年9月30日止三个月美国服务成本为5680万美元，较2018年同期减少310万美元，降幅5.2%][247] - [公司、地区及其他运营费用较上年同期增加1050万美元，增幅47.1%][248] - [2019年9月30日止三个月损失拨备减少360万美元，降幅14.6%，至2090万美元][260] - [2019年9月30日止九个月损失拨备增加640万美元，增幅12.4%，至5770万美元][267] - [截至2019年9月30日的九个月，加拿大服务总成本降至5730万美元，较上年同期减少250万美元，降幅4.2%][268] - [截至2019年9月30日的九个月，加拿大广告成本减少390万美元，降幅42.4%，非广告服务成本增加140万美元][268] - [截至2019年9月30日的九个月，加拿大运营费用增至2440万美元，较上年同期增加840万美元，增幅52.0%][269] 非GAAP财务指标 - [公司提供非GAAP财务指标，包括调整后净收入、调整后每股收益、EBITDA、调整后EBITDA和总合并应收贷款][270] - [公司认为非GAAP财务指标有助于投资者评估经营业绩和业务趋势][271][272] - [总合并应收贷款包括第三方通过CSO计划发放的贷款，公司认为该指标有助于评估整体贷款表现][275][279] - [截至2019年9月30日的九个月，调整后净收入为9526.6万美元，较上年同期增加2580.5万美元，增幅37.2%][283] - [截至2019年9月30日的九个月，调整后摊薄每股收益为2.03美元，较上年同期增加0.58美元，增幅40.0%][283] - [投资者使用调整后净收入、调整后每股收益、EBITDA和调整后EBITDA分析经营业绩、评估偿债能力和资本支出能力][281] 财务数据对比 - [2019年前三季度持续经营业务净收入为7432.7万美元，2018年同期为104.1万美元，增长7328.6万美元；2019年第三季度为2798.7万美元，2018年同期为 - 4259万美元，增长7057.7万美元][284] - [2019年前三季度调整后EBITDA为1.93598亿美元，2018年同期为1.66445亿美元，增长16.3%；2019年第三季度为6705.5万美元，2018年同期为3858.4万美元，增长73.8%][284] - [2019年前三季度利息费用为5207.7万美元，2018年同期为6622.9万美元，下降21.4%；2019年第三季度为1736.4万美元，2018年同期为2340.3万美元，下降25.8%][284] - [2019年前三季度折旧和摊销为1418万美元，2018年同期为1362.8万美元，增长