业务区域分布 - [2019 - 2017年美国业务收入占比分别约为80.0%、81.6%和79.8%，加拿大业务收入占比分别约为20.0%、18.4%和20.2%][34] - [截至2019年12月31日，公司在14个美国州和加拿大7个省共有416家门店，其中美国214家，加拿大202家][35] - [2019年年底公司在加拿大运营202家门店，其中安大略省133家、不列颠哥伦比亚省26家、艾伯塔省27家、新斯科舍省5家、曼尼托巴省4家、萨斯喀彻温省6家][151][153][156][161][162][163] - [2019年全年，安大略省营收约占加拿大营收的67.8%、占总合并营收的13.6%；不列颠哥伦比亚省营收约占加拿大营收的8.7%、占总合并营收的1.7%；艾伯塔省营收约占加拿大营收的16.4%、占总合并营收的3.3%][153][156][161] 线上渠道收入 - [2019 - 2017年线上渠道收入占合并收入的比例分别为46%、42%和36%][36] - [2019年线上渠道总收入达5.21亿美元，占全年总收入的46%，2018年分别为4.441亿美元和42%][44] 贷款产品情况 - [2019年12月31日，公司提供的主要贷款产品中，无担保分期贷款平均贷款规模约607美元，有担保分期贷款约1326美元，开放式贷款约744美元，单期贷款约319美元][37] - [2015年初至2019年12月31日，公司自有分期和开放式贷款占比从58.8%增至87.7%，加拿大分期和开放式贷款从2017年第三季度的5000万美元增至2019年第四季度的2.666亿美元][43] - [2019年分期和开放式贷款占合并收入的77.6%，高于2010年的19%][57] - [2019年无担保和有担保分期贷款的平均贷款金额分别为607美元和1326美元][67] 业务发展规划 - [公司预计2020年在加拿大继续扩大开放式贷款业务，加拿大FICO分数低于700的消费者信贷机会超165亿加元][62] - 2019年第四季度与Stride Bank合作推出银行赞助的无担保分期贷款，目前在美国两个州提供，预计2020年继续扩大地理覆盖范围[63] 客户情况 - [2012年美国通过移动设备联系公司的客户不足44%，2019年第四季度该比例超85%][45] - [美国市场申请人平均年龄39岁，借款人为41岁；申请人中47%为男性，53%为女性；41%是房主；45%拥有学士学位或更高学历][71] - [美国客户年收入一般在25000 - 75000美元之间，加拿大客户年收入一般在25000 - 60000加元之间][72] 业务增长指标 - [2010 - 2019年公司收入、调整后息税折旧摊销前利润和调整后净收入的复合年增长率分别为21.1%、20.5%和21.6%][54] 贷款业务季节性 - [美国贷款业务通常在第三和第四季度需求最大，第一季度需求减少；加拿大贷款业务也有一定季节性，但程度较轻][82] 员工情况 - [截至2019年12月31日，公司拥有约4000名员工，其中约3000人在门店工作][83] 信息技术平台 - [公司使用Curo专有IT平台，截至2019年12月31日，其内部数据库有超8500万条与贷款信息相关的记录][74][76] - [公司算法从约11600个变量中识别出约60个对信贷结果最具预测性的变量][76] 逾期贷款催收 - [美国未按时还款91天的逾期贷款账户通常会被分配给第三方催收机构Ad Astra，2019年12月31日后公司收购了该机构][78] - [2019年CFPB拟议债务催收规则若通过，将对公司新收购的Ad Astra子公司的催收做法产生重大影响][106] 监管法规 - CFPB相关 - [2010年美国国会通过《多德 - 弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》，其第十篇创建了CFPB，该机构于2011年7月开始运作][92] - [2017年CFPB最终规则原定于2019年8月生效，后强制承销条款实施日期推迟至2020年11月19日，且该规则已被联邦地方法院命令中止][93] - [2019年CFPB拟议规则计划撤销2017年最终规则的强制承销条款，预计2020年4月采取最终行动][94] - [2017年最终规则适用于期限45天及以下的短期贷款和特定长期气球付款贷款，规定了还款能力要求和付款限制][96] - [2017年最终规则的强制承销条款下，贷款人可选择“全额还款测试”或“本金偿还选项”，后者首笔贷款限额500美元，后续贷款本金有相应限制][98][99] - [2017年最终规则的“罚款预防”条款适用于所有涵盖贷款，连续两次收款尝试失败后有相关限制，收款前需提前至少三个工作日通知][101][102] - [CFPB对违反联邦消费者金融法律的行为可处以罚款，普通违规约每天5100美元，鲁莽违规约每天29000美元，明知故犯每天120万美元][107] - [CFPB分别于2014年、2017年和2019年对公司进行检查，均未对公司经营业绩或财务状况产生重大影响][108][109][110] - [2017年CFPB反仲裁规则被国会推翻，若民主党控制总统职位和国会两院，可能会出台类似法律][114] 其他监管法规 - [2006年《军事借贷法》实施，2016年扩大适用范围，公司于2007年停止向相关申请人提供短期消费贷款，2016年停止提供所有贷款][115] - [公司受多项联邦法律监管，如TILA、ECOA、FCRA等，需遵守贷款披露、反歧视、信用报告使用等要求][116][117][118] - [公司需遵守电子签名、电子支付相关联邦法律，EFTA和Regulation E对预付借记卡服务业务有重要影响][119] - [公司受TCPA、CAN - SPAM等法规限制，TCPA引发了全国范围内的诉讼][120] - [公司在债务催收活动中需遵守FDCPA和州催收法律，收购Ad Astra后第三方催收活动也需合规][121] - [公司需遵守银行保密法和反洗钱法律，报告超10000美元货币交易，注册为货币服务业务，报告超2000美元可疑交易][122][126] 美国各州业务法规影响 - [公司在约25个美国州直接贷款，3个州按堪萨斯州法律开展开放式贷款，在得克萨斯州采用CSO模式][129] - [2018 - 2019年，俄亥俄、科罗拉多、加利福尼亚州立法限制公司贷款业务，加州AB 539影响公司分期贷款，该业务2019年占总持续运营收入12.2%，截至2019年底，加州无担保和担保分期贷款应收款分别为7140万美元和3650万美元][132][136] - [得克萨斯州近60个城市通过限制CAB产品的地方法规，公司67家门店受影响，奥斯汀案件尚无最终审判结果][139] - [2020年1月1日生效的CCPA扩大消费者个人信息权利，AB 25影响较大，该法案2021年1月到期，CCPA后续可能有更多修订][140] - [公司就加州商业监督局对贷款利息上限的解释分歧，与该局达成同意令，该令对公司经营和财务状况无重大影响][143] 加拿大各省业务法规影响 - [2018年11月，新斯科舍省宣布自2019年2月1日起，将最高借款成本从每100加元22加元降至19加元][151] - [不列颠哥伦比亚省自2017年1月1日起，将借款总成本从每100加元23加元降至17加元，2018年9月1日进一步降至15加元；2019年5月16日法案生效，授权制定高成本信贷产品相关法规][152] - [2017年12月，安大略省宣布自2018年7月1日起，同一客户63天内第三笔贷款需分期偿还，贷款金额不得超过客户上月净工资的50%，并将最高借款成本从每100加元18加元降至15加元][155] - [2016年8月，艾伯塔省将最高借款成本降至每100加元15加元，11月30日分期还款最终法规生效；2019年1月1日，高成本信贷制度生效][157][159][160] - [2016年6月，曼尼托巴省公共事业委员会建议不将借款利率从每100加元17加元降至15加元，不将借款人最高贷款额度从净工资的30%降至25%][162] - [2018年2月，萨斯喀彻温省将借款人最高收费从每100加元23加元降至17加元，拒付支票最高费用从50加元降至25加元][163] 利率风险与管理 - [公司面临高级循环信贷、Cash Money循环信贷和非追索权加拿大特殊目的实体信贷的利率风险，可能进行利率互换等操作降低借款成本波动][542] - [市场利率每上升1%，公司年度利息费用将增加120万美元][543] - [2018年8月，公司与加拿大皇家银行签订4年期1.75亿加元利率上限协议，自2018年9月起将3个月期CDOR利率上限设定为4.50%][543] - [公司客户贷款组合均为固定利率和费用，不随贷款期限波动][544] - [截至2019年12月31日，无追索权加拿大SPV融资安排下1.122亿美元可变债务的加权平均利率约为8.9%][545] 外汇汇率风险与管理 - [若2019年平均外汇汇率兑美元下跌10%，公司来自持续经营业务的收入和税前净利润将分别减少2290万美元和440万美元][546] - [公司可能会购买衍生品对冲外汇汇率风险，不用于投机目的][547] - [公司按公允价值在资产负债表上记录衍生工具，有效套期部分的期权内在价值变动计入其他综合收益（损失）][548] 公司网站信息 - [公司官网为www.curo.com，投资者关系网站为www.ir.curo.com，提供注册声明、年报等信息][168]