公司业务规模与布局 - 公司拥有并运营33个旅馆和村庄，总计超33000间客房[30] - 诺拉塔拥有11家旅馆，超5700间自有客房和7900间总客房[45] - 2015年建成的锡特卡旅馆初始有646间客房，大部分房间在2017年10月前与LNGC签约[47][65] - 截至2018年12月31日，公司澳大利亚业务有10个村庄共9,346间房，2018年该业务收入占比26% [77] - 截至2018年12月31日，公司美国业务有3个旅馆共1,025间房，2018年该业务收入占比11% [91][98] - 2018年公司油砂业务房间小计为22,061间，2017年和2016年均为14,284间；总房间数2018年为22,707间，2017年和2016年均为14,720间[71] - 2018年美国业务中，西二叠纪旅馆房间数为390间（2017年326间、2016年310间），阿卡迪亚庄园旅馆400间，基尔迪尔旅馆235间（2017年和2016年不变）[98] - 澳大利亚业务中，截至2018年12月31日，科帕贝拉村房间数为3,048间，迪萨特村1,798间，莫兰巴村1,240间等[86] - 截至2018年12月31日，公司有5472间房间已签约，其中2019年到期1541间，2020年到期3613间，2021年到期318间[112] - 截至2018年12月31日，公司2019年和2020年可出租房间的承诺率分别为24%和11%[110] 人员相关情况 - 加拿大客户运营和维护人员数量通常为建设期间的20 - 25%[33] - 截至2018年12月31日，公司约有700名全职员工和1500名小时工，其中73%位于加拿大，18%位于澳大利亚，9%位于美国[115] 钻机数量情况 - 2014年第三季度至2015年初，美国钻机数量从峰值下降超50%[39] - 2018年底，美国钻机数量为1083台，二叠纪盆地占45%[39] 公司财务数据 - 2018、2017、2016年公司营收分别为4.667亿美元、3.823亿美元、3.972亿美元[41] - 2018、2017、2016年公司运营亏损分别为8810万美元、9800万美元、9580万美元[41] - 2018年、2017年和2016年公司分别记录了2870万美元、3160万美元和4610万美元的长期资产减值[170] - 2018年、2017年和2016年，公司分别记录了2870万美元、3160万美元和4610万美元的长期资产（包括无形资产）减值[209] - 截至2018年12月31日，商誉约占公司总资产的11%，金额为1.142亿美元，全部在加拿大报告单元[206] 各业务线收入数据 - 公司大部分营收来自旅馆和村庄提供的酒店服务，占比超85%[41] - 2018年加拿大、澳大利亚、美国住宿收入分别为2.669亿美元、1.179亿美元、1829万美元[42] - 2018年加拿大、美国移动设施租赁收入分别为931.6万美元、2039万美元[42] - 2018年加拿大、澳大利亚、美国食品服务及其他服务收入分别为1560万美元、134.2万美元、17万美元[42] - 2018年公司约63%的收入来自加拿大业务[57] - 2018年阿萨巴斯卡油砂地区的业务产生了超85%的加拿大收入[61] - 2018年，公司位于昆士兰州鲍文盆地的5个村庄产生了澳大利亚业务80%的收入[80] - 2018年公司旅馆和村庄业务收入占合并收入超80%[110] - 2018年加拿大和澳大利亚业务占公司合并收入的89%[173] 公司业务合同情况 - 公司宣布获得总计1亿加元的合同，为加拿大不列颠哥伦比亚省沿海天然气管道项目四个地点供应移动住宿[67] - 公司预计在2019年投入约1000万加元用于沿海天然气管道项目四个地点[67] - 2018年第四季度，公司获得LNGC等的房间承诺，预计18个月内收入约7000万加元[67] - 公司预计花费约1500万加元将锡特卡旅馆扩建至1100间客房[67] - 公司与原住民社区合作的合同年价值超1000万加元[100] - 2018年公司最大的三个客户各占当年收入超10%[105] - 截至2018年12月31日，公司现有和潜在客户拥有加拿大油砂地区和约50%的房间以及澳大利亚煤矿地区约50%的房间[109] 地区资源与人口情况 - 阿尔伯塔省需原位开采技术的储量占已探明可采储量的80%[61] - 加拿大约3700万居民中，约12%居住在阿尔伯塔省，不到1%居住在油砂活动区100公里范围内[60] 公司业务设施与服务情况 - 公司在加拿大的移动住宿可支持200 - 800人，服务于石油、天然气等多个领域[74] - 公司开发的餐饮服务品牌Red Table运营超10个设施，其中食品生产设施于2018年第二季度开始运营[73] - 公司为第三方客户管理的营地设施房间数在200 - 1,500间[72] 公司业务调整情况 - 2017年第四季度公司决定出售位于加拿大艾伯塔省埃德蒙顿附近的模块化建筑制造工厂，现从第三方制造商分包模块化建筑业务[99] 政策法规相关情况 - 2018年艾伯塔能源监管局修订指令，目标是到2025年将上游石油和天然气作业的甲烷排放量减少45%[124] - 加拿大计划到2020年将温室气体排放量较2005年水平减少17%，但预计仅减少不到6%[125] - 加拿大计划到2025年将石油和天然气行业的甲烷排放量较2012年水平减少40 - 45%[127] - 2015 - 2017年，艾伯塔省政府将每个基金信用额度的价格从15美元提高到30美元[130] - 2017年碳税设定为每吨20美元，2018年升至每吨30美元，联邦政府的后备碳价将从2020年的每吨30美元提高到2021年的每吨40美元[134] - CLP目标到2025年将石油和天然气运营中的甲烷排放量减少45% [135] - 艾伯塔省通过法案将油砂排放量上限设定为每年1亿吨[136] - CLP设定目标，到2030年艾伯塔省30%的电力来自可再生能源[139] - 2017年REP第一轮采购为约596兆瓦的风力发电容量授予长期、指数价格的电力合同[139] - 2018年REP第二轮采购为363兆瓦的风力发电容量授予合同，符合条件的项目需至少有25%的原住民股权[139] - 2018年REP第三轮采购为400兆瓦的风力发电容量授予合同[139] - CCIR在计算排放限制时，用基于生产加权平均排放量的80%、行业最佳或前四分位生产方法的产品特定基准取代了大部分特定设施基线，且2020年及以后适用1%的收紧率[131] - 2015年6月美国环保署发布最终规则界定联邦对美国水域的管辖权，2018年1月发布最终规则将修订“美国水域”定义的规则实施推迟到2020年，8月南卡罗来纳州地方法院发布全国禁令，使2015年清洁水规则在22个州、哥伦比亚特区和美国领土生效[145] 商品价格情况 - 2018年第四季度油价大幅下跌，公司预计短期内石油相关客户活动不会显著改善，因客户支出通常滞后油价上涨9至12个月[156] - 2018年第四季度WCS油价平均每桶25.66美元，2016年第一季度最低为20.26美元，2014年第二季度最高为83.78美元；截至2019年2月22日，WTI油价为57.11美元，WCS油价为44.26美元[157] - 截至2016年12月31日，炼焦煤价格跌至约89.00美元/公吨，截至2019年2月22日，炼焦煤现货价格为210.05美元/公吨[158] 公司面临的风险与挑战 - 公司运营及客户运营受RCRA、CERCLA等环保法规约束，违规可能面临处罚和责任[150] - 美国《濒危物种法》可能限制客户油气勘探生产活动，影响公司服务需求[151] - 水力压裂活动受到多项法规监管，相关监管行动可能影响客户需求，进而影响公司业务[153] - 公司业务依赖客户支出水平，客户支出受商品价格波动影响，价格下跌或波动会对公司业绩产生不利影响[156] - 公司业务成功依赖客户保留、合同续签和新业务获取，但当前商品价格波动可能导致客户不续签合同或终止合同，影响公司业绩[164] - 截至2018年12月31日，公司89%的收入来自美国以外的子公司，且以加元或澳元计价，这些货币兑美元贬值会对公司业绩产生负面影响[171] - 公司加拿大主要旅馆除三家外都位于租赁土地上，租约初始期限一般为10年，2020 - 2028年到期[177] - 艾伯塔省一个地区市政当局拟要求公司每两年更新一次许可证，并禁止在麦克默里堡75公里内的旅馆发放新许可证或续签现有许可证[177] - 2017年澳大利亚村庄附近受气旋影响，2011年和2016年加拿大艾伯塔省北部油砂旅馆附近受森林火灾影响[179] - 2018年第四季度油价大幅下跌，自2015年以来大宗商品价格普遍低迷，资本市场和信贷供应受限[186] - 公司加拿大部分业务在冬季进行，春季解冻会影响二季度及部分三季度业务；澳大利亚雨季（11月 - 4月）业务会受气旋、季风和洪水影响；美国落基山脉地区和二叠纪盆地冬季恶劣天气会限制客户进入工作区域[187] - 公司长期合同常规定房费因食品、劳动力和公用事业通胀每年递增，但无通胀保护的合同可能无法完全收回成本[192] - 公司土地储备活动存在诸多风险，如投资地区可能无法形成或维持足够的客户需求、获取土地和建设资产后可能无法获得客户合同等[198] - 公司业务合同密集，客户可能因合同纠纷扣留付款，影响销售和经营业绩[199] - 公司受严格环境法律法规约束，违规可能面临处罚、运营受限等后果[200][203] - 公司建设业务存在风险，可能导致项目延迟、收入损失和成本超支[204] - 公司业务的周期性和长期低迷可能对商誉和长期资产价值产生负面影响[205] - 公司收购业务存在风险，包括债务增加、股权稀释、整合困难等[215][216][218] - 公司修订后的信贷协议包含运营和财务限制，可能限制业务和融资活动[220] 公司财务指标限制 - 公司需维持利息覆盖率（合并EBITDA与合并利息费用之比）至少为3.0比1.0 [222] - 截至2018年12月31日，公司的最大杠杆率（总债务与合并EBITDA之比）不得超过4.50比1.0 [222]