医院资产与剥离 - 公司截至2019年9月30日拥有或租赁103家医院，包括101家综合急症护理医院和2家独立康复或精神病医院[252] - 公司在2019年前九个月完成了11家医院的剥离，这些医院在2018年的年净营业收入约为10亿美元，净收益约为3.33亿美元[254] - 公司在2018年完成了11家医院的剥离，这些医院在2017年的年净营业收入约为9.5亿美元，净收益约为4.05亿美元[255] - 公司在2019年10月1日完成了Bluefield Regional Medical Center的出售，净收益约为300万美元[257] - 公司在2019年10月28日签署了出售Southside Regional Medical Center、Southampton Memorial Hospital和Southern Virginia Regional Medical Center的最终协议[258] - 公司在2019年6月1日完成了Northwest Mississippi Medical Center的收购，总对价为1100万美元，包括200万美元的现金和900万美元的负债[261] - 公司在2019年9月19日完成了四栋医疗办公楼的售后回租，净收益为5600万美元[262] 财务表现 - 公司2019年第三季度的净营业收入为32亿美元，同比下降2.05亿美元，但同店净营业收入同比增长1.24亿美元[264] - 公司2019年第三季度的净收入为200万美元，而2018年同期净亏损为3.08亿美元[265] - 公司2019年前九个月的净营业收入为99亿美元，同比下降7.77亿美元，但同店净营业收入同比增长4亿美元[270] - 公司2018年前九个月的净亏损包括：税后政府和其他法律和解费用700万美元，税后商誉和长期资产减值费用2.61亿美元，税后员工终止福利和其他重组费用1300万美元，税后债务提前清偿收益2500万美元，税后CVR协议负债调整费用1000万美元，以及税后递延税项费用2300万美元[273] - 公司2019年第三季度净营业收入同比下降5.9%至32亿美元，主要由于2018年和2019年医院剥离[298] - 2019年第三季度同店净营业收入同比增长4.1%，主要由于定价改善和住院患者增加[298] - 2019年第三季度运营费用占净营业收入比例从2018年同期的97.9%下降至94.3%[299] - 2019年第三季度折旧和摊销占净营业收入比例从2018年同期的5.0%下降至4.7%，主要由于停止对出售或待售医院的资产折旧[301] - 2019年第三季度净利息支出增加300万美元至2.59亿美元，主要由于利率上升[302] - 公司2019年第三季度税前亏损减少1.32亿美元至7200万美元[304] - 2019年第三季度所得税收益7400万美元，而2018年同期为所得税支出1.04亿美元[305] - 公司2019年第三季度净亏损1700万美元，较2018年同期的3.25亿美元大幅改善[307] - 2019年前九个月净营业收入同比下降7.3%至99亿美元，主要由于医院剥离[309] - 2019年前九个月同店净营业收入同比增长4.3%，主要由于定价改善和住院患者增加[309] - 公司2019年前九个月因债务提前清偿确认了3100万美元的损失，而2018年同期因债务再融资和部分贷款偿还确认了3200万美元的收益[314] - 2019年前九个月税前亏损从2018年同期的3.47亿美元减少至3.15亿美元，减少了3200万美元[315] - 2019年前九个月所得税收益为7100万美元，而2018年同期所得税费用为5800万美元，有效税率分别为22.5%和-16.7%[317] - 2019年前九个月净亏损占净营业收入的比例从2018年同期的-3.8%上升至-2.5%[318] - 2019年前九个月归属于Community Health Systems, Inc.的净亏损为3.02亿美元，较2018年同期的4.6亿美元有所减少[319] - 2019年前九个月经营活动产生的净现金流从2018年同期的4.4亿美元减少至1.91亿美元，减少了2.49亿美元[320] - 2019年前九个月投资活动使用的净现金流为1.03亿美元，较2018年同期的2.5亿美元减少了1.47亿美元[321] - 2019年前九个月融资活动使用的净现金流为1.27亿美元，较2018年同期的4.18亿美元减少了2.91亿美元[322] - 2019年前九个月资本支出为2.92亿美元，较2018年同期的4.1亿美元有所减少[326] - 截至2019年9月30日，公司净营运资本为10亿美元，较2018年12月31日的12亿美元减少了1.3亿美元[328] 患者与收入结构 - 2019年前九个月，公司合并住院患者入院量同比下降11.4%，调整后入院量同比下降11.2%；同店住院患者入院量同比增长1.7%，调整后入院量同比增长2.3%[274] - 2019年前九个月，自费收入占净营业收入的比例为1.0%，低于2018年同期的1.4%；慈善医疗服务相关的收入损失占净营业收入的比例为4.1%，高于2018年同期的3.3%[275] - 2019年前九个月，公司净营业收入中，Medicare占比25.4%，Medicaid占比13.3%，管理式医疗和其他第三方支付方占比60.3%，自费占比1.0%[288] - 2019年9月30日，公司总应收账款为169亿美元，其中59.9%为保险应收账款，40.1%为自费应收账款[380] - 2019年9月30日，公司应收账款中，0-90天的应收账款占比为56%，90-180天的占比为13%，180-365天的占比为14%，超过365天的占比为17%[378] - 如果实际合同报销率与估计值相差1%，2019年9月30日的净亏损将增加8300万美元，应收账款将增加1.04亿美元[369] - 如果实际收款率与估计值相差1%，2019年9月30日的净亏损将增加5400万美元，应收账款将增加6800万美元[374] - 截至2019年9月30日，公司有44亿美元应收账款由外部催收机构追讨，预计净回收率不到3%[375] - 2019年9月30日，公司医院应收账款占合并应收账款的98%，应收账款周转天数为59天[377] 政策与法规影响 - 2019年8月2日，CMS发布最终规则，将医院住院急性护理服务的报销指数提高3.0%，自2019年10月1日起生效[290] - 公司预计未来Medicare和Medicaid的收入比例将长期增加，主要由于人口老龄化趋势[288] - 公司认为《平价医疗法案》对净营业收入和收入产生了积极影响，但立法和行政部门的医疗改革努力可能导致消费者购买医疗保险的价格上涨或保险计划覆盖范围存在缺口[281] - 公司预计未来可能收到与DSH Medicare支付相关的补偿，这可能对未来的净收入和现金流产生重大积极影响[284] - 公司2018年10月31日止年度商誉评估未显示减值，但未来公允价值下降可能导致商誉减值[383] - 公司2014年和2015年联邦所得税申报表仍在接受美国国税局审查，预计结果不会对公司的合并经营结果或财务状况产生重大影响[399] - 公司2018年8月发布的ASU 2018-15要求将云计算安排中的实施成本资本化，公司正在评估该准则对合并财务状况和经营结果的影响[400] 风险管理与保险 - 公司2019年9月30日止九个月内，专业责任索赔支付金额显著增加，导致2019年6月30日止三个月内记录7000万美元的估计变更，2019年9月30日止三个月内记录2000万美元的估计变更[391] - 公司自2018年6月1日起，每起索赔的自保额上限为1500万美元，超额保险覆盖每起索赔最高可达2.2亿美元[392] - 公司2014年6月1日起，收购的HMA医院通过商业保险公司进行索赔基础保险，覆盖2014年6月1日及之后报告的大部分索赔[394] - 公司2008年1月1日起，前Triad医院通过商业保险公司进行索赔基础保险，覆盖2002年1月1日及之后发生且2008年1月1日及之后报告的索赔[395] - 公司通过利率互换协议管理利率波动风险，截至2019年9月30日，未偿还的利率互换协议名义金额约为3亿美元，占可变利率债务的44.6%[408] - 利率每变化1%，超出利率互换覆盖部分的可变利率债务将导致利息支出波动，2019年9月30日止三个月和九个月的波动分别约为100万美元和300万美元[409] 战略与运营 - 公司预计未来12个月内将有足够的资本投入业务，并计划通过减少患者外出就医需求来加强市场份额，同时继续提高运营效率和程序以改善医院绩效[285] - 公司预计未来将继续通过提高运营效率和程序来改善医院绩效，并减少患者外出就医需求以加强市场份额[285] - 公司正在实施战略和运营成本节约计划，以实现预期的成本节约和其他效益[405] - 公司依赖于与支付方的合同安排，这些安排可能受到健康保险公司和医疗保健提供者整合的影响[403] - 公司正在努力吸引和留住合格的医疗人员，包括医生、护士和其他医疗工作者[405] - 公司正在关注医疗技术的变化，并努力适应新的医疗技术[405] - 公司正在努力实现收购和剥离的预期效益，并成功整合收购的医院[405] 债务与融资 - 公司于2019年2月15日修订了信贷协议，将第一留置权净债务与EBITDA比率调整为5.25:1（2019年1月1日至12月31日），并减少循环信贷承诺至3.85亿美元[339] - 公司于2018年4月3日签订了资产基础贷款（ABL）协议，最高贷款额度为10亿美元，其中5000万美元用于信用证[341] - 截至2019年9月30日，ABL贷款的可借款额度为8.54亿美元，其中已借款6.73亿美元[341] - 公司于2018年6月22日完成了19.25亿美元的2023年次级优先票据交换，以及12亿美元的2024年次级优先票据交换[347] - 公司于2018年7月6日发行了10.33亿美元的8.625%优先担保票据，用于偿还Term G贷款[348] - 公司于2019年3月6日发行了16.01亿美元的8%优先担保票据，用于偿还Term H贷款[350] - 公司于2019年10月29日宣布计划交换26.32亿美元的6.875%优先票据，换取7亿美元的8%优先担保票据和19.32亿美元的6.875%优先无担保票据[351] - 截至2019年9月30日，公司持有1.45亿美元的信用证，主要用于保险相关索赔和债券支持[358] 商誉与税收 - 截至2019年9月30日，公司商誉为45亿美元，全部位于医院运营报告单位[382] - 公司2019年9月30日止，未确认的税收优惠金额约为100万美元，利息和罚款金额约为100万美元[397] - 公司2019年9月30日止，未确认的税收优惠金额可能在未来12个月内因时效法规失效或与税务机关达成和解而发生变化，预计不会对公司的合并经营结果或财务状况产生重大影响[398] - 公司2018年、2017年和2016年分别使用3.1%、2.2%和1.8%的加权平均无风险利率对预计支付金额进行折现[386] 风险与挑战 - 公司面临的主要风险包括联邦和州医疗改革的影响、医疗补助计划的变化、健康保险交易所的长期可行性以及债务到期和再融资能力[403] - 公司还面临医疗技术变化、资本可用性、收购和剥离的完成能力以及季节性恶劣天气条件的影响[405] - 公司预计未来可能面临医疗成本控制、工资和药品成本上涨、患者应收账款回收风险增加等挑战[403]