运营物业情况 - 截至2019年12月31日，公司全资拥有70处运营物业，总面积约650万平方英尺，出租率100%，另有2处开发中物业，预计完工后面积约20万平方英尺[10] - 截至2019年12月31日，运营物业加权平均房龄约12.8年，加权平均剩余租期约7.5年[12] - 截至2019年12月31日，公司全资拥有70处运营物业，其中68处约630万可出租平方英尺租给美国政府租户，2处约20万可出租平方英尺租给私人租户[164] - 截至2019年12月31日，公司全资拥有2处开发中物业，预计完工后约20万平方英尺[164] - 截至2019年12月31日，公司运营物业出租率100%，每平方英尺加权平均年化租赁收入33.73美元，加权平均房龄约12.8年[164] - 公司总可出租面积为6,465,638平方英尺，总年化租赁收入为2.17316545亿美元，每平方英尺租赁收入为33.73美元[166] - VA - Loma Linda可出租面积327,614平方英尺，年化租赁收入1627.7403万美元，占比7.4%，每平方英尺租赁收入49.68美元[165] - Various GSA - Buffalo可出租面积267,766平方英尺，年化租赁收入847.9847万美元，占比3.9%，每平方英尺租赁收入31.67美元[165] - JSC - Suffolk可出租面积403,737平方英尺，年化租赁收入810.6829万美元，占比3.7%，每平方英尺租赁收入20.08美元[165] - Various GSA - Portland可出租面积223,261平方英尺，年化租赁收入691.3111万美元，占比3.2%，每平方英尺租赁收入31.28美元[165] - FBI - Salt Lake可出租面积169,542平方英尺，年化租赁收入681.6845万美元，占比3.1%，每平方英尺租赁收入40.21美元[165] - IRS - Fresno可出租面积180,481平方英尺，年化租赁收入660.6378万美元，占比3.0%，每平方英尺租赁收入36.60美元[165] - PTO - Arlington可出租面积190,546平方英尺，年化租赁收入652.8701万美元，占比3.0%，每平方英尺租赁收入34.26美元[165] - Various GSA - Chicago可出租面积232,759平方英尺，年化租赁收入645.7951万美元，占比3.0%，每平方英尺租赁收入28.81美元[165] - VA - San Jose可出租面积90,085平方英尺，年化租赁收入581.9082万美元，占比2.7%，每平方英尺租赁收入64.60美元[165] - 美国政府租赁物业的可出租面积总计6,289,919平方英尺，年化租赁收入达2.16363897亿美元，占比99.6%，每平方英尺收入34.53美元[168] - 加利福尼亚州的物业可出租面积为1,330,960平方英尺，占比20.5%，年化租赁收入为5839.6306万美元，占比26.9%[170] - 弗吉尼亚州的物业可出租面积为740,582平方英尺，占比11.4%，年化租赁收入为1985.5803万美元，占比9.1%[170] - 德克萨斯州的物业可出租面积为457,292平方英尺，占比7.1%，年化租赁收入为1346.1511万美元，占比6.2%[170] - 纽约州的物业可出租面积为397,926平方英尺，占比6.2%，年化租赁收入为1252.4297万美元，占比5.8%[170] - 西弗吉尼亚州的物业可出租面积为415,797平方英尺，占比6.4%，年化租赁收入为1021.7715万美元，占比4.7%[170] - 公司运营物业总数为70处，租赁总数为101个，总可出租面积为6,465,638平方英尺，年化租赁总收入为2.17316545亿美元[170] - 太平洋沿岸市场的物业可出租面积为1,330,960平方英尺，占比20.5%，年化租赁收入为5839.6306万美元，占比26.9%[170] - 大西南市场的物业可出租面积为989,223平方英尺，占比15.3%，年化租赁收入为2864.8296万美元，占比13.1%[170] - 国家首都市场的物业可出租面积为872,237平方英尺，占比13.5%，年化租赁收入为2513.2141万美元，占比11.6%[170] - 截至2019年12月31日，运营物业100%被53个租户占用[172] - 美国政府租户中，联邦调查局（FBI）租赁面积1085860平方英尺，占比16.8%，年化租赁收入35114008美元，占比16.1%[172] - 美国政府租户中，退伍军人事务部（VA）租赁面积752328平方英尺，占比11.6%，年化租赁收入34669928美元，占比16.0%[172] - 运营物业总租赁面积6442452平方英尺，年化租赁总收入217316545美元[172] - 2020年到期租赁面积762983平方英尺，占投资组合租赁面积的11.8%，年化租赁收入25972761美元，占总年化租赁收入的12.0%[175] - 2021年到期租赁面积953728平方英尺，占投资组合租赁面积的14.8%，年化租赁收入28144498美元，占总年化租赁收入的13.0%[175] - 开发物业中，FDA - 亚特兰大项目预计可租赁面积162000平方英尺，FDA - 莱内萨项目预计可租赁面积59690平方英尺，总计221690平方英尺[175] - 截至2019年12月31日，公司全资拥有70处运营物业，总面积约650万平方英尺，全部出租，另有2处开发中物业预计完工后面积约20万平方英尺[200] 运营合伙企业情况 - 公司拥有运营合伙企业约88.6%的运营合伙单位[11] - 公司拥有运营合伙企业约88.6%的运营合伙单位[201] 高级管理团队业务情况 - 高级管理团队负责收购约570万平方英尺、开发约140万平方英尺的美国政府租赁物业[12] - 高级管理团队开发项目总面积约460万平方英尺，其中为美国政府开发39个定制项目[14] 数据库情况 - 公司专有数据库跟踪约8200份租约，总面积约1.88亿平方英尺[14] 股份发行情况 - 2019年，公司通过ATM计划发行价值1.284亿美元的普通股，可额外发行价值最高4.039亿美元的股份[14] 负债与借款情况 - 截至2019年12月31日，公司总负债约9.078亿美元，净债务与企业总价值之比为30.9%[14] - 截至2019年12月31日，公司总负债约9.078亿美元，包括2018年定期贷款工具下未偿还的约1.5亿美元、2016年定期贷款工具下未偿还的约1亿美元、2017年高级无抵押票据未偿还的1.75亿美元和2019年高级无抵押票据未偿还的2.75亿美元[62] - 截至2019年12月31日，公司循环信贷安排下可用借款额度约4.5亿美元[62] - 截至2019年12月31日，公司总负债约为9.078亿美元，包括2018年定期贷款安排和2016年定期贷款安排下总计约2.5亿美元的未偿债务，以及2017年高级无担保票据和2019年高级无担保票据下总计4.5亿美元的债务[109] - 截至2019年12月31日，公司循环信贷安排下的可用借款额度约为4.5亿美元[109] - 截至2019年12月31日，公司有2.063亿美元的美国房产抵押贷款和其他有担保债务[114] - 截至2019年12月31日，公司有1570万美元的未偿还合并债务为可变利率[115] 员工情况 - 截至2019年12月31日，公司有37名员工[18] 租户收入占比情况 - 截至2019年12月31日，美国政府租户机构占公司年化租赁收入的99.6%[19] - 截至2019年12月31日，美国政府租户机构占公司年化租赁收入的99.6%[41] - 截至2019年12月31日，VA、FBI和DEA三个美国政府租户机构占公司总可出租面积约37.0%，占总年化租赁收入约43.2%[51] 租约到期情况 - 截至2019年12月31日，代表约28.0%的总年化租赁收入和约29.3%的投资组合房产面积的租约将在2022年底到期[42] 租户终止租约情况 - 截至2019年12月31日，占公司可出租面积约5.8%、年化租赁收入约4.8%的租户有权在租约软期限到期前终止租约[52] 物业地区分布情况 - 截至2019年12月31日，公司70处运营物业中有18处位于加利福尼亚州，占总可出租面积约20.5%，占总年化租赁收入约26.9%[54] 公司面临的风险情况 - 不利的市场和经济条件可能对公司的入住率、租金率、租金收取、运营费用和资产市值产生不利影响[49] - 公司业务可能受当地经济条件、美国政府租户机构任务变化、自然灾害和气候变化等因素影响[50][51][55] - 美国政府租户机构可能发起征用程序，长期政府停摆和预算削减或僵局可能对公司业务产生重大不利影响[57][58] - 美国政府拥有的房地产数量增加可能对公司业务产生不利影响，公司可能需进行重大资本支出以改善物业[59][61] - 资本和信贷市场状况可能影响公司获取资本或融资的渠道及成本，公司可能无法成功完成收购[62][63] - 公司需维持保险，保险行业变化或增加成本、缩小范围，影响财务与运营[69] - 公司可能因环境和健康安全问题承担责任，影响业务、财务和运营[71] - 公司开发活动受法规限制，可能导致延迟或费用增加，甚至无法完成开发[76][78] - 房地产投资流动性差，可能限制公司灵活性，影响资金和偿债能力[79] - 公司需季度评估房产价值，可能因多种因素计提减值，影响收益[80] - 公司可能面临诉讼，产生费用，影响保险和运营[81] - 公司收购资产可能存在未知或或有负债，影响业务和财务[82] - 公司一处房产受优先购买权限制，影响出售时间和条款[84] - 公司运营依赖信息技术，故障或安全问题会损害业务[85] - 公司为满足REIT分配要求，可能需借款或处置资产，影响财务和股价[86] 公司REIT资格相关规定 - 公司自2015年12月31日结束的纳税年度起符合美国联邦所得税REIT资格[31] - 为符合REIT资格，任何应税年度后半年内，公司已发行股票价值的50%以上不得由5个或更少个人直接或间接持有；公司章程规定任何人或实体不得实际或被视为拥有任何类别或系列已发行和流通股票价值或数量的7.1%以上，或所有类别和系列已发行股票总价值的7.1%以上[92] - 公司需每年分配至少90%的应纳税收入以维持REIT资格，若分配低于100%的应纳税收入将面临联邦所得税，低于规定最低金额还会有4%的消费税[112] - 为符合REIT资格，每个日历季度末，公司至少75%的资产价值须由现金、美国政府证券等构成，对于不符合75%资产测试的资产，不能持有超过单一发行人10%的有表决权证券或总价值，不能持有超过公司总资产价值5%的单一发行人证券，TRS发行的证券不能超过总资产价值的20%，无抵押债务工具不能超过总资产价值的25%，若未达标需在30天内纠正或申请法定救济[145] - 若公司被认定持有、收购或开发的房产主要用于向客户销售，处置房产的收益可能需缴纳100%的“禁止交易”税，除非符合至少持有两年等安全港例外条件或通过TRS处置[148] - 为维持REIT资格和满足分配要求，公司现金流可能不足以支付分配，可能需在不利市场条件下出售资产、以不利条件借款等，这可能影响普通股市场价值和融资能力，若出售被视为主要用于销售的资产，可能需缴纳100%的税[149] - 公司董事会可在未获股东批准的情况下撤销REIT选举，若不再是REIT，计算应纳税所得时不能扣除股息支付，需按常规公司税率缴纳联邦所得税及州和地方税，可能对股东总回报产生不利影响[150] - 公司与子公司联合选择将子公司视为TRS，TRS直接或间接拥有超过35%投票权或股票价值的公司将自动视为TRS，REIT资产价值中TRS证券占比不超20%，不符合TRS限制可能面临100%消费税[154] - 若Section 1031交易被认定应纳税或相关法律修订废除，公司可能面临不利后果，交易中增值的个人财产收益视为非合格收入，可能影响REIT地位[155] - 为维持REIT资格，公司须将至少90%的应税收入分配给股东，预计分配全部应税收入[181] 公司章程相关规定 - 公司章程授权董事会修改章程，增加或减少授权股票的总数，授权发行额外的普通股或优先股，并对未发行的普通股或优先股进行分类或重新分类，之后授权发行此类分类或重新分类的股票[91] - 公司章程和细则中的某些条款可能会阻止第三方提出收购公司的提议，即使一些股东可能认为该提议符合他们的最佳利益[91] - 马里兰州普通公司法的某些条款可能会抑制第三方提出收购公司的提议，或阻碍控制权变更，否则可能为普通股股东提供以高于当时市场价格出售股票的机会[93] - 公司董事会已通过决议，豁免公司与任何其他个人或实体之间的任何业务合并不受马里兰州普通公司法业务合并条款的约束；细则规定，该决议或任何其他豁免业务合并的决议只能由普通股股东多数投票撤销、更改或修订[94] - 公司细则包含一项条款，豁免任何人收购公司股票不受马里兰州普通公司法控制股份收购条款的约束；该细则条款只能由普通股股东多数投票修订[94] 公司投资与政策变更情况 - 公司可能在未经股东批准的情况下改变投资策略，收购和开发目标市场以外的房产，这可能对公司的业务、财务