公司整体运营规模 - 截至2020年2月1日，公司运营15288家折扣杂货店[30] - 截至2020年2月1日，公司在美国本土和哥伦比亚特区运营15062家门店，在加拿大五个省份运营226家门店，其中Dollar Tree业务有7505家店，Family Dollar业务有7783家店[153][154] - 过去五年净销售额复合年增长率为11.1%，2016年1月30日至2020年2月1日，门店数量从13851家增至15288家，销售面积从1.084亿平方英尺增至1.213亿平方英尺[61] - 截至2020年2月1日，公司在48个州、哥伦比亚特区和加拿大5个省运营门店，Dollar Tree和Family Dollar门店总数达15288家，较2019年的15237家有所增加[197][198] - 2020年期末门店数量为15288家，其中Dollar Tree为7505家，Family Dollar为7783家[183] 美元树业务板块情况 - 美元树业务板块有7505家门店，13个美国配送中心和2个加拿大配送中心，商品约58% - 60%国内采购，40% - 42%进口[33][34] - 2019财年约490家美元树门店新增冷冻和冷藏设备，截至2020年2月1日约6155家有该设备，2020财年计划安装425家[35] - 截至2020年2月1日超2100家美元树门店有零食区，2020财年计划新增500家[35] - 美元树门店约有7700种商品，截至2019财年末约37%自动补货[36] - 2020年2月1日，6276家Dollar Tree门店销售面积达7000平方英尺及以上，占该业务销售面积的约88% [63] - 2019年，Dollar Tree约6155家门店有冷冻和冷藏商品，较2018年的约5665家增加；超2100家门店有Snack Zone布局，2020财年计划新增500家[204] 家庭美元业务板块情况 - 家庭美元业务板块有7783家门店和11个配送中心，2019财年约14%商品通过与麦克莱恩公司合作采购，约17%商品直接进口[41][42] - 家庭美元H2门店改造后首年可比门店净销售额平均提升超10%，2019财年初约200家，年末约1535家，2020财年计划改造至少1250家[43] - 典型家庭美元门店通常有7800种基本商品[44] - 2019年Family Dollar执行门店优化计划，截至2020年2月1日约1535家H2门店，2020财年计划翻新约1250家；2019年约620家店引入成人饮料，2020年计划再增加约1000家[205] - 2019年Family Dollar关闭423家表现不佳门店，产生约4250万美元关闭成本；2020年计划在租约到期时关闭约100家[206] - 2019年公司整合Family Dollar支持中心，产生约2820万美元税前费用，约30%的Matthews员工同意搬迁[207][210] - Family Dollar部门损耗增加，导致毛利率下降[105] - Family Dollar部门有大量自有品牌商品，且数量不断增加[107] 公司业务战略 - 公司业务战略包括让顾客惊喜、保持灵活采购模式、发展和改善品牌等[47][49] 市场潜力 - 长期来看，美国市场可支持超10000家Dollar Tree门店和15000家Family Dollar门店，加拿大市场可支持约1000家Dollar Tree门店[51] 员工情况 - 2020年2月1日，公司有56900名全职员工和136200名兼职员工[73] 配送中心情况 - 公司分布中心网络目前可支持美国约295亿美元的年销售额[69] - Dollar Tree门店约90%的库存来自分布中心，Family Dollar门店约73%的库存来自分布中心，Family Dollar约14%的商品来自McLane Company, Inc [70] - 2019财年，公司开始建设德克萨斯州罗森伯格120万平方英尺的分布中心，预计2020年夏季投入运营[68] - 2019财年，公司完成俄亥俄州莫罗县120万平方英尺自动化分布中心的建设，为Dollar Tree门店服务[68] - 2019财年，公司宣布在佛罗里达州奥卡拉分两期建设170万平方英尺的高速分布中心，为Dollar Tree和Family Dollar门店服务[68] - 截至2020年2月1日，公司运营24个配送中心，总面积约2230万平方英尺，预计可支持美国约295亿美元的年销售额[155] - 2018年第三季度在密苏里州沃伦斯堡开设120万平方英尺配送中心，2019年第三季度在俄亥俄州莫罗县开设同样规模配送中心[190] 采购情况 - 2019财年公司通过与McLane Company, Inc.的合作，为Family Dollar部门采购并交付约14%的商品[89] - 进口商品直接占Dollar Tree部门总零售价值采购的约40% - 42%，占Family Dollar部门总零售价值采购的16% - 18%[92] 关税影响 - 2019年已评估的301条款关税预计在2020年前两个季度显著增加商品成本，后两个季度预计与2019年同期影响相似[92] - 2019年第四季度，301条款关税使公司商品销售成本增加约2900万美元，预计2020年商品销售成本较2019年增加约4700万美元[212][213] 销售影响因素 - 2019年复活节在4月21日，2020年在4月12日，复活节提前可能使销售季缩短，影响销售[100] - 近年来，高成本消耗品销售占比增加，且无法保证这一趋势不会持续[104] 风险因素 - 公司运营依赖计算机和技术系统，系统故障可能影响业务和财务结果[109] - 若公司遭遇数据泄露，可能面临负面宣传、政府执法行动、私人诉讼和成本增加等问题[114] - 公司面临网络攻击风险，可能导致负面宣传、政府执法行动、私人诉讼等，补救网络安全问题可能需大量资本投资[116][117] - 信息技术系统不可用或故障可能扰乱业务、降低绩效、增加间接成本[118] - 公司可能因长期资产、商誉和无形资产减值而遭受损失，未来可能有额外减值[119][120] - 激进股东的行动可能对公司业务和普通股价值产生负面影响，应对这些行动成本高且耗时[121][124] - 公司面临诉讼和仲裁风险，当前涉及多起相关案件，结果难评估，可能对财务状况和经营成果产生不利影响[125][126] - 零售行业竞争激烈，公司可能无法成功竞争，且未来竞争可能加剧[128] - 经济状况低迷或变化，如新冠疫情，可能影响公司销售和盈利能力[129][130] - 法律法规变化或公司未能遵守，可能增加费用、带来法律风险，影响公司运营[134][135] 债务情况 - 截至2020年2月1日，公司总债务为38亿美元，循环信贷安排下有12.5亿美元的额外借款额度，减去信用证未偿还金额1.369亿美元[139] 股票回购情况 - 2019财年，公司在公开市场回购1967355股普通股，平均成本为每股101.66美元，总成本约2亿美元，截至2020年2月1日，董事会回购授权下还剩8亿美元[168] 股东情况 - 截至2020年3月16日，公司有2377名在册股东[167] 财务数据关键指标变化 - 2020财年净销售额为236.108亿美元，2019财年为228.233亿美元，2018财年为222.455亿美元，2017财年为207.192亿美元，2016财年为154.984亿美元[180] - 2020财年毛利润为70.407亿美元，2019财年为69.475亿美元，2018财年为70.219亿美元，2017财年为63.947亿美元，2016财年为46.567亿美元[180] - 2020财年销售、一般和行政费用为57.785亿美元，2019财年为78.87亿美元，2018财年为50.228亿美元，2017财年为46.899亿美元，2016财年为36.07亿美元[180] - 2020财年营业收入为12.622亿美元，2019财年亏损9.395亿美元，2018财年为19.991亿美元，2017财年为17.048亿美元，2016财年为10.497亿美元[180] - 2020年2月1日净收入为827.0，2019年2月2日净亏损为1590.8，2018年2月3日净收入为1714.3[183] - 2020年2月1日毛利率为29.8%，销售、一般和行政费用率为24.5%，营业利润率为5.3%，净利率为3.5%[183] - 2020年2月1日摊薄后每股净收入为3.47美元，2019年2月2日为亏损6.69美元，2018年2月3日为7.21美元[183] - 2020年2月1日现金及现金等价物和短期投资为539.2美元，营运资金为722.9，总资产为19574.6，总债务为3800.0，股东权益为6254.8[183] - 2020年期末销售面积年增长率为1.0%，净销售额年增长率为3.5%，可比门店净销售额增长率为1.8%[183] - 2019和2018财年第四季度，Family Dollar分别产生3.13亿美元和27.3亿美元非现金税前和税后商誉减值费用[189] - 2018年第一季度赎回7.5亿美元收购票据，加速摊销610万美元债务发行成本[194] - 2019年第四季度预付5亿美元2020年到期的7.5亿美元优先浮动利率票据，加速摊销30万美元递延融资成本[194] - 2019财年，可比门店净销售额按固定汇率计算增长1.8%，Dollar Tree板块增长2.3%，Family Dollar板块增长1.4%[203] - 2019年净销售额增长3.5%（7.875亿美元），主要因可比门店净销售额增加和新店销售，部分被门店关闭损失的销售额抵消[217] - 2019年毛利润增加9320万美元（1.3%）至70.407亿美元，毛利率从2018年的30.4%降至29.8%[219] - 2017年的第53周使销售额增加约4.066亿美元[202] - 2019财年和2018财年，公司分别记录了3.13亿美元和27.3亿美元与Family Dollar报告单元相关的非现金税前和税后商誉减值费用[120] - 2019年第四季度和2018年第四季度，公司分别记录了与Family Dollar报告单元相关的非现金税前和税后商誉减值费用3.13亿美元和27.3亿美元，导致摊薄后每股收益分别下降1.31美元和11.46美元[178] - 2018财年，由于《减税与就业法案》的颁布，净利润和摊薄后每股净利润分别增加5.837亿美元和2.45美元[179]