公司基本信息 - 公司于2003年1月31日开始运营，普通股在纳斯达克全球精选市场上市，代码为"DMLP"[9] 公司业务范围 - 公司业务为收购、拥有和管理特许权财产和净利润权益，特许权财产分布在25个州的574个县和教区[12] - 公司拥有的特许权使用费物业位于25个州的574个县和教区[191] 公司合伙协议规定 - 公司合伙协议规定，收购油气财产时，若以有限合伙权益交换，不超过发行后流通普通股的40%；若以现金交换，12个月内收购成本不超过最近四个财季现金分配总额的10%；若现金和有限合伙权益组合收购，现金部分不超过最近四个季度现金分配总额的5%，发行的有限合伙权益不超过流通普通股的10%[14][15][16] - 公司合伙协议禁止除贸易应付款外，任何时候累计负债超过50,000美元，或产生“收购债务”[18] 公司股份发行情况 - 公司有有效的S - 4表格注册声明，可不时发行总计8,000,000股普通股用于资产收购或其他业务合并交易，2017年已发行1,604,343股，目前还剩6,395,657股可用[18] 公司业务交易协议 - 运营合伙企业将俄克拉荷马州胡戈顿气田的天然气产量出售给DCP Midstream, LP，协议每年自动续签[24] 公司收购相关义务 - 若GP方或其子公司等收购指定区域内油气权益，包括油气作业权益，需在完成收购后一个月内提供给公司；若一揽子油气权益中至少20%的净面积在指定区域内，也适用此义务[30] 公司员工情况 - 截至2019年2月28日，运营合伙企业在得克萨斯州达拉斯办公室有25名全职员工，在外地有6名全职员工[36] 公司现金分配影响因素 - 公司现金分配高度依赖油气价格，历史上油气价格波动很大，多种不可控因素会影响价格，低价可能减少收入和运营收入，增加现金分配估计的不确定性[37][38][39] - 公司不控制特许权财产或净利润权益相关财产的运营和开发，可能影响现金分配金额[41] 公司运营风险 - 公司无法控制特许权或净利润权益属性的开发及油气产量，影响非生产性属性开发的能力有限[42] - 公司单位持有人无法影响或控制净利润权益相关属性的运营和未来开发[43] - 公司租赁奖金收入很大程度取决于第三方行动，公司无法控制[44] - 公司油气储量和相关属性是耗竭性资产，替换能力有限[50] - 未来钻探不成功，工作权益属性下的钻探成本将使公司应收款项减少96.97%[57] - 公司识别和利用收购机会的能力受合同条款和激烈竞争限制[58] - 公司业务面临自然灾害、网络安全、环境法规等风险，可能影响运营和现金流[67,84,86] - 公司持有权益的物业受环境、健康安全和废物管理等法规约束，环境事务支出可能影响物业净现金流[87] - CERCLA对危险物质泄漏相关责任方施加严格责任，公司物业运营商可能承担部分费用，公司作为所有者也可能担责[89] 公司法规政策影响 - 2012年8月16日，EPA发布NSPS和NESHAPs最终法规，旨在减少水力压裂井等设备的VOC排放[91] - 2015年1月1日起，水力压裂天然气井所有者和运营商需使用“绿色”完井技术回收天然气[91] - 2016年5月12日，EPA发布“NSPS Subpart OOOOa”法规，限制甲烷和VOC排放，新规则适用于新压裂和再压裂油井[91] - 2016年11月，BLM发布放空和燃烧规则，部分条款2017年1月17日生效，后续实施时间有调整和修订，引发诉讼[93] - 2015年5月，EPA和USACOE联合宣布定义“美国水域”的最终规则，该规则2015年定义目前在22个州生效，2018年12月提出修订规则，面临诉讼[94] - 2014年，得克萨斯州铁路委员会发布处置井许可规则，要求提交地震事件等信息，若不符合规定可能影响许可[96] - 2005年能源政策法案豁免水力压裂在SDWA下的联邦监管（不使用柴油燃料），若相关豁免被废除，可能导致运营延迟和成本增加[103] - 2014年，EPA发布最终指南，要求使用柴油燃料的水力压裂处理需获得II类地下注入控制许可证，可能增加成本和延迟[104] 公司费用报销规定 - 公司一般合伙人费用报销上限为财年合伙人分配金额的5%，且有结转和转回机制[116] 公司证券发行与转让规定 - 公司发行新证券若超过已发行有限合伙权益的40%，需多数有限合伙人批准[129] - 公司普通合伙人转让控制权无需有限合伙人同意[126] 公司利益冲突情况 - 公司普通合伙人及其关联方与公司和有限合伙人存在利益冲突[128] 公司有限合伙人责任 - 公司有限合伙人在特定情况下可能承担与普通合伙人相同责任，且可能需返还三年的分配金额[131][133] 公司人员依赖情况 - 公司运营依赖关键人员，失去他们可能对运营产生重大不利影响[136] 公司服务依赖情况 - 公司依赖服务提供商提供K - 1税表，成本和及时性不确定[137][138] 公司税务立场情况 - 公司一般不向税务机关申请裁决或保证，可能需通过行政或法律程序维护立场[140][141] 公司税收政策影响 - 新的美国税收立法可能对公司业务、运营结果和现金流产生不利影响[142] - 2017年12月22日签署的《减税与就业法案》对美国联邦所得税法作出重大改变，部分条款将于2025年12月31日到期[143] - 自2017年12月31日后开始且在2025年12月31日前结束的纳税年度，个人纳税人通常可对某些公开交易合伙企业收入的可分配份额申请20%的扣除，但公司可能不符合条件[155] - 若公司被视为公司而非合伙企业，需缴纳联邦所得税，最高税率为21%，这将大幅减少可分配给单位持有人的现金[144][146] 公司税务处理方法风险 - 公司采用每月分配收入、收益、损失和扣除项目的方法，若该方法被认定不合理，可能会重新分配，导致单位持有人应税收入增加或应税损失减少[157] - 公司采用的确定单位持有人普通股单位调整后税基的方法可能会被美国国税局挑战，若挑战成功，单位持有人可能需确认更多应税收入或更少应税损失[162] - 公司普通合伙人会尽力防止产生构成无关业务应税收入的收入，但仍有可能产生[164] - 单位持有人仅在符合独立生产商豁免条件时，才能享受百分比折耗扣除，否则一般只能按成本折耗扣除[168] - 公司分配内置收益和内置损失的方法可能会被美国国税局挑战，若挑战成功，单位持有人可能会持续确认更多应税收入或更少应税损失[171] - 公司计算单位持有人对合伙企业财产基础份额的方法可能会被美国国税局挑战，若挑战成功，单位持有人可能会持续确认更多应税收入或更少应税损失[174] 公司物业权益数据 - 截至2018年12月31日，公司矿物、特许权使用费、超额特许权使用费和租赁权益的毛面积分别为231.2万英亩、62.4万英亩、20.9万英亩和3.2万英亩，净矿权英亩数为37.9万英亩[195] 公司租约奖金情况 - 2018年公司收到与30份租约或现有租约延期以及6项土地合并选择相关的租约奖金165.7万美元，涉及6个州21个县和教区，租约奖金最高达4500美元/英亩，初始特许权使用费率最高达25%[202] - 2016 - 2018年，公司达成的租约和合并选择数量分别为37、17、36个，涉及州的数量分别为7、4、6个，涉及县的数量分别为22、11、21个，平均特许权使用费率分别为24.92%、23.94%、24.65%，平均奖金分别为2499美元/英亩、3330美元/英亩、692美元/英亩，总租约奖金分别为272.1万美元、239.9万美元、165.7万美元[203] 公司净利润超额特许权使用权益情况 - 公司拥有多切斯特矿业运营有限责任公司旗下各物业的净利润超额特许权使用权益（NPIs），每月从5项NPIs获得的付款相当于运营合伙企业上月从这些物业实际实现的总净利润的96.97%[204] 公司物业盈余情况 - 截至2018年12月31日，矿产NPIs处于盈余状态，因巴肯地区近期的资本承诺有未偿还资本承诺，金额等于手头现金1130万美元[207] 公司办公场地情况 - 公司达拉斯办公室租赁面积为11847平方英尺，运营合伙企业在俄克拉荷马州胡克拥有一个外地办事处[193] 公司税务审计影响 - 若国税局对公司2017年后纳税年度的所得税申报表进行审计调整，可能直接向公司征收相关税款，公司向单位持有人分配的可用现金可能大幅减少[183] 公司单位持有人股份借出风险 - 单位持有人将普通股借给卖空者补仓，可能失去作为合伙企业合伙人的地位，贷款期间可能确认处置损益，收到的现金分配可能全额征税并视为普通收入[177][178] 公司股份转让信息问题 - 若公司未获普通股出售或转让通知，相关分配和联邦所得税信息可能继续提供给原转让人，国税局可能认定受让人或转让人仍为合伙人并要求其申报相关分配[179][180]