公司基本信息 - 公司于2019年6月14日在开曼群岛注册成立，2013年在中国开展业务[217] - 公司创始人兼CEO高峰有超20年科技行业经验，CTO华鲁刚有20年技术和系统管理经验[237] - 公司目前主要行政办公室位于江苏无锡，面积1219平方米，年租金526,660元（约78,215美元），租约2020年12月31日到期[276] - 公司董事长兼首席执行官为高晓峰，48岁；首席财务官为刘军，43岁；首席技术官为华鲁刚，47岁[416] - 公司董事还包括叶慧清（67岁）、黄立民（38岁）、张振协（35岁）、H. David Sherman（72岁）[416] - 公司董事和高管之间无亲属关系，且与大股东、客户、供应商等无相关安排[416] - 公司董事和高管地址为中国江苏省无锡市惠山区堰新路311号1号楼4楼[416] 财务数据关键指标变化 - 2019财年和2020财年，公司合并财务报表100%来自可变利益实体无锡王道[218] - 公司2018 - 2020财年的收入分别达到1490万美元、2470万美元和2860万美元[231] - 2020、2019和2018财年，技术服务收入分别为190,359美元、342,118美元和192,934美元[256] - 2018 - 2020财年公司收入分别为1490万美元、2470万美元、2860万美元[343] - 2020财年（截至3月31日）付费会员3090149人，2019财年为2282297人，实际增长率35%，目标增长率32%[367] - 2020财年收入28601071美元，2019财年为24668840美元，增长16%，目标增长率19%[367] - 2020财年净利润9975225美元，2019财年为8675058美元，增长15%，目标增长率12%[367] - 2019财年付费会员较2018财年增长77%，目标增长率60%；收入增长65%，目标增长率50%；净利润增长44%，目标增长率30%[371] - 2020财年与2019财年相比，收入增加3932231美元，增长16%；成本增加2339311美元，增长25%；毛利增加1592920美元，增长10%[374] - 2020财年销售和营销费用减少311205美元，下降17%；一般和行政费用增加139458美元，增长7%；总运营费用减少171747美元，下降5%[374] - 2020财年税前收入增加1746553美元，增长15%；所得税费用增加446386美元，增长15%；净利润增加1300167美元，增长15%[374] - 2018财年至2019财年，公司收入从1490万美元增至2470万美元，增长980万美元，增幅65.4%[382] - 2018财年至2019财年，公司收入成本从470万美元增至950万美元，增长480万美元，增幅超100%[383] - 2018财年至2019财年，公司运营费用从230万美元增至380万美元，增长150万美元，增幅65.3%[384] - 2018财年至2019财年，公司税前收入从800万美元增至1160万美元，增长360万美元，增幅44.3%[387] - 2018财年至2019财年，公司净收入从600万美元增至870万美元，增长270万美元[388] - 截至2020年、2019年和2018年3月31日，公司现金及现金等价物分别为1190万美元、1040万美元和490万美元[390] - 2020财年经营活动产生的现金流入为1148万美元，较2019财年的2030万美元减少880万美元[398] - 2020财年投资活动现金流出为1040万美元，较2019财年的1570万美元减少530万美元[402] - 2019财年经营活动产生的现金流入为2029.276万美元，较2018财年的1695.2108万美元增加334.0652万美元[404] - 2019财年投资活动现金流出为1574.6284万美元，较2018财年的1507.3518万美元增加67.2766万美元[404] - 截至2019年3月31日财年，公司经营活动现金流入为2030万美元，较上一财年的1700万美元增加330万美元[406] - 截至2019年3月31日财年，公司投资活动现金流出为1570万美元，较2018年3月31日财年的1510万美元增加60万美元[406] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，公司无表外安排对财务状况或经营成果产生重大影响[413] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日，公司无长期经营租赁下的最低租金支付义务和表外安排[414] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司提供约407门职业培训课程，2018 - 2020财年在线教育服务收入分别占总收入的99.3%、98.6%和98.7%[227] - 公司运营三个教育平台，终身教育公共服务平台有超200门课程，职业培训平台有407门课程，虚拟仿真实验培训平台有9个实验项目[229] - 平台注册会员数从2014年12月31日的69万增至2020年3月31日的6850万，付费会员数从2014年12月31日的49936人增至2020年3月31日的310万[231] - 职业培训平台有407门课程，约310万注册会员，每人每年收费100元人民币（约14.85美元）[247][250][251] - 虚拟仿真实验培训平台有9个虚拟实验中心，约47,595名注册会员，每人每季度收费300元人民币（约44.56美元）[248][252][253] - 截至2020年3月31日和2019年，终身教育公共服务平台分别约有8.91%和9.37%的用户成为付费用户[248] - 付费会员数量从2014年12月31日的49,936人增至2018年3月31日的130万人、2019年3月31日的230万人，2020年3月31日达到310万人[255] - 公司运营三个在线教育平台，分别是终身教育公共服务平台、在线职业培训平台和虚拟仿真实验平台[243] - 在线教育服务收入占比高，2018 - 2020财年分别为99.5%、98.6%、99.3%[340] - 平台注册会员数从2014年12月31日的69万增至2020年3月31日的6850万，付费会员数从49936人增至309万[343] - 2020年2月“免费一月”活动使新非付费注册会员数环比增长超60%，3月新付费注册会员增加12万[346] - 截至2020年6月30日，注册会员数约7266万，较3月31日增长约6%[347] - 公司提供超400门职业培训课程[342] - 2020年2月新注册会员约220万，较1月增长超60%；截至2020年6月30日，注册会员约7266万，较3月31日增长约6%[363] - 2020财年约99.3%的总收入来自在线教育服务，高于2019财年的98.6%[375] - 2020财年在线教育服务收入中，约78.6%来自在线VIP会员收入，21.4%来自在线SVIP会员收入[375] 业务合作与协议 - 根据独家业务合作协议，无锡王道支付给匠人工坊无锡的服务费不低于其收入的90%，剩余不超过10%作为管理成本支出[221] 公司发展规划 - 公司计划根据教育部“1 + X”政策，开发前端网页开发、建筑信息模型、汽车维修与应用和物流管理四门在线培训课程[239] - 公司的增长策略包括开发多专业虚拟实验项目、整合线上线下资源、提供大数据和人工智能相关服务、开发移动应用和微信界面[240][241][242] 公司资质与版权 - 公司已注册17项与平台相关的软件版权和3个与业务相关的域名[266] - 公司VIE无锡王道已获得互联网信息服务增值电信业务经营许可证（ICP许可证），有效期至2023年12月29日[284] 公司人员构成 - 技术团队有16名成员，10%的成员拥有硕士或博士学位[262] - 截至报告日期，公司共有42名全职员工，其中研发16人、营销11人、财务会计6人、综合管理9人[267] 政策法规 - 《2019年外商投资准入特别管理措施（负面清单）》7月30日生效，增值电信服务（电子商务除外）属负面清单，外商投资需满足股权要求并获主管部门批准[289] - 《2019年鼓励外商投资产业目录》7月30日生效，更新了《外商投资产业指导目录（2017年修订）》相关内容[289] - 《中华人民共和国外商投资法》2020年1月1日生效，将取代三部现行外商投资法[292] - 2016年修订的《中华人民共和国外资企业法》规定，不适用特殊准入管理措施的外资企业，其设立等重大变更需备案[290] - 2016年10月8日商务部发布《外商投资企业设立及变更备案管理暂行办法》，不触发特殊准入管理措施的外商投资企业设立及变更实行备案制[291] - 《互联网信息服务管理办法》规定，提供新闻、教育等互联网信息服务需经相关部门审批和监管[294] - 《互联网信息服务管理办法》将互联网信息服务分为经营性和非经营性，经营性需获ICP许可证[296] - 《教育网站和网校暂行管理办法》规定，教育网站和网校可提供多种教育服务[297] - 无锡工匠和无锡王道无需获得“在线教育学校”运营许可，因其不直接提供政府认可学位或认证[299] - 互联网视听节目服务提供者需获视听节目传输许可证或完成备案，一般须为国有或国有控股企业[301] - 从事出版物发行活动须获国家新闻出版署或其地方对应部门许可，零售出版物须获县级对应部门颁发的出版物经营许可证[304] - 互联网运营商分发互联网出版物须申请互联网出版许可证并获国家新闻出版署批准[307] - 人民币经常项目可兑换，资本项目兑换和汇出需获国家外汇管理局或其地方办事处事先批准[313] - 2012年12月17日起，直接投资相关外汇账户开户和存款无需国家外汇管理局批准[315] - 2015年6月1日起，取消境内直接投资和境外直接投资外汇登记行政许可，投资者在银行登记[316] - 2015年6月1日起，外商投资企业可根据实际业务需求，对资本账户中已确认货币出资权益的外汇资金进行结汇，目前可自主结汇100% [317] - 2016年6月9日起，中国注册企业可自主将外债从外币兑换为人民币，目前资本账户外汇收入可自主结汇100% [319] - 公司子公司和可变利益实体使用资本账户外汇收入和结汇所得人民币资金需遵守相关规定[319] - 公司设立、增资等重大变更需在市场监管总局或其地方对应机构登记，不涉及特殊准入管理措施的需通过外商投资综合管理系统备案[321] - 公司外汇登记通常在申请受理后不到四周完成[322] - 股东以外债形式向中国实体提供的贷款需在签订外债合同后十五个工作日内在国家外汇管理局或其地方分支机构登记备案，且外债余额不得超过公司总投资与注册资本的差额[323] - 根据中国人民银行通知，企业跨境融资余额风险加权计算后不得超过净资产的200%，签订跨境融资合同后需在国家外汇管理局资本项目信息系统备案，并在提款前至少三个工作日备案[324] - 中国外商投资企业需从留存收益中支付股息，需至少提取10%的税后利润作为法定储备金，直至累计金额达到注册资本的50% [329] - 企业所得税方面，居民企业和非居民企业统一税率为25%，未在中国设立机构场所或所得与机构场所无实际联系的非居民企业，就其来源于中国境内的所得按10%税率缴纳[330] - 增值税基本税率根据行业不同分为13%、9%、0%、6%，小规模纳税人可能适用3%和5%的征收率[331] - 非中国居民投资者从中国境内企业取得的股息通常按10%税率缴纳所得税，符合条件的香港居民企业可减至5% [333][334] - 非中国居民企业间接转让中国应税资产，若无合理商业目的且以避税为目的，可能被视为直接转让并缴纳企业所得税[335] - 海外公司收购中国境内关联公司股权或资产需经商务部批准，为海外上市设立的特殊目的公司需经中国证监会批准[336] 市场规模与趋势 - 2019年中国在线教育市场规模约3136亿人民币（449亿美元），预计2022年达5434亿人民币（807亿美元）[341] - 2015 - 2018年中国在线职业教育市场从368亿人民币（55亿美元）增至768亿人民币（114亿美元），增长32%，预计2020年达1136亿人民币（169亿美元）[341] - 截至2020年3月，中国互联网用户达9.04亿，互联网普及率达64.5%[352] - 在线职业教育行业呈现个性化趋势，服务提供商可根据学生情况定制服务[410] - 服务提供商可能应用技术改善运营管理，如云技术实现数据共享和连接[411] 首次公开募股 - 2020年7月27日公司首次公开募股，发行300万股，每股发行价5美元，总收益1500万美元，净收益1335.7409万美元[348]