财务数据关键指标变化 - 2018年公司净亏损260万美元，自成立以来累计亏损约2150万美元，截至2018年12月31日营运资金缺口达530万美元[26] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为100万美元，营运资金缺口为530万美元[27] - 2018年公司营收为3393.9万美元，成本为3134.2万美元，毛利润为259.7万美元[20] - 2018 - 2017年公司运营亏损分别为207.2万美元和341.8万美元[20] - 截至2018年12月31日和2017年，公司总资产分别为1816万美元和2214.5万美元[21] - 截至2018年12月31日和2017年，公司长期负债分别为51.9万美元和91.1万美元[21] - 截至2018年12月31日和2017年，公司股东权益分别为88.2万美元和345.9万美元[21] - 2018、2017和2016年，9家关联公司分别占公司总收入的12.0%、14.6%和16.3%，4家关联公司分别占9.3%、10.2%和5.9%[37] - 2018年新谢克尔兑美元平均汇率较2017年低0.1%，对公司经营业绩有轻微影响[39] - 2017、2016和2015年，公司从一家供应商的采购分别占总合并原材料成本的22.6%、22.4%和17.9%；2018年，从两家供应商的采购分别占24.7%和19.4%[65] - 2018 - 2016年，公司生产PCB的主要行业中，国防和航空航天设备占比分别为43.1%、48.0%、44.8%；医疗设备占比分别为9.5%、14.3%、16%；工业设备占比分别为6.0%、4.2%、9.2%；分销商等占比分别为41.4%、33.6%、30.0%[187] - 2018 - 2016年，非以色列客户销售额分别为1500万美元（占收入44.2%）、1300万美元（占收入39.8%）、1950万美元（占收入52.7%）；两组关联公司分别占总收入比例不同，一组为12.0%、14.6%、16.3%，另一组为9.3%、10.2%、5.9%[188] - 截至2018年12月31日的三年里，公司现金投资约61.9万美元用于新设备及设施和基础设施扩建；预计2019年资本支出约120万美元[165] - 截至2018年12月31日的三年里，公司为保持技术竞争力，现金投资约160万美元用于机械设备[177] - 2018年12月31日未完成订单积压约为700万美元，2017年12月31日约为910万美元[197] - 2018年公司位于以色列的租赁场所产生租赁费用90.3万美元，美国子公司租赁场所支付租赁费用2.4万美元[212][213] - 公司租赁制造设备需在2024年10月前支付总计120万美元，2018年月租赁费用为4.9万美元[214] 融资与股权相关 - 2019年3月，公司向普通股股东免费发行认购权，可购买总计3380920股，每股价格1.464美元，此次发售筹集了340万美元[30] - 截至2018年12月31日，公司与银行和非银行金融机构的循环信贷额度总计2750万新谢克尔（约730万美元），已使用580万美元，另有160万美元长期贷款[28] - 2017年11月和2018年8月，Nistec Ltd.分别为公司300万新谢克尔（约84万美元）和700万新谢克尔（约193万美元）的贷款提供担保[29] - 公司董事长伊扎克·尼桑先生实益持有公司69.9%的流通普通股，2019年3月，尼斯泰克·戈兰行使配股权利，额外购买了1,707,364股普通股，尼桑先生还以自己的名义持有330,740股普通股[120] - 2013年11月，Nistec收购公司50.5%已发行股本并取得控制权；2016年6月，Nistec控股股东增持，直接和间接投票权从50.5%增至56.6%；2019年3月，公司发行认购权，Nistec和控股股东再次增持，控股股东直接和间接投票权从56.6%增至69.9%[162][164] - 2008年11月尼斯泰克收购公司50.5%控股权，2016年6月尼桑先生增持股份使直接和间接投票权从50.5%增至56.6%，2019年3月通过认购权增持使受益所有权从56.6%增至69.9%[208][210] - 2019年3月向普通股股东免费分发认购权，可购买总计338.092万股，认购价格为每股1.464美元[210] 业务风险与监管相关 - 公司业务计划假设美国市场收入增加，但可能因美国政府削减开支等因素无法成功[69] - 公司销售PCB到美国国防市场需获得国际武器贸易条例（ITAR）注册，且该注册需定期延期[69] - 公司若违反特殊安全协议（SSA）、国家工业安全计划操作手册（NISPOM）等规定，可能失去安全许可[72] - 与美国军事机构及欧洲军事设备制造商的合同受监管限制和审批，公司可能无法遵守或获得[74] - 公司目前未进行套期保值交易，未来若开展也可能无法成功降低外汇波动影响[40] - 国际业务面临多种风险，如外国市场衰退、监管变化、贸易壁垒等[75] - 美国财政、政策变化及英国“脱欧”或对公司业务和财务状况产生不利影响，预计英国和欧盟2019年达成“脱欧”协议，但具体退出时间和条款不明[76] - 公司2018年获得有效期至2099年12月31日的新业务许可证，遵守许可证条件可能成本高昂，不遵守或面临制裁[78] - 公司季度运营结果波动大，受订单、需求、竞争、汇率等多种因素影响，难以预测[79] - 产品和制造过程复杂，可能导致发货延迟、出现缺陷，面临保修和产品责任索赔[84][85] - 主要原材料价格上涨影响公司运营利润率，自2018年第三季度起提价或致订单减少[86] - 2017年第三季度因资源和成本效益问题暂停ERP系统实施，硬件2019年底后不再受支持，未来实施或需大量资源并面临困难[88] - 网络或信息技术安全漏洞、自然灾害等可能影响公司业务，虽有保险但潜在负债可能超保额[90] - 公司需遵守“冲突矿物”规则，可能增加成本、使供应链复杂，影响业务[95][96] - 气候变化和温室气体排放相关法规或增加公司运营成本，影响竞争力[97][98] - 公司需满足纳斯达克持续上市要求，包括普通股最低出价为每股1.00美元连续30个工作日，股东权益至少250万美元，或上市证券市值3500万美元，或最近一个财年或最近三个财年中的两个财年持续经营净收入50万美元[122] - 2015年6月23日和2016年12月28日，公司两次收到纳斯达克通知，称其未达到每股1.00美元的持续交易门槛要求，后分别于2015年8月26日和2017年11月22日重新符合上市规则[123] - 2018年10月2日，公司收到纳斯达克通知，称截至2018年10月1日，未维持250万美元的股东权益，也未满足上市证券市值或持续经营净收入的替代条件，后因配股获得约250万美元，于2019年3月31日前重新符合规则[124] - 美国证券交易委员会将“低价股”定义为市场价格（定义）低于每股5.00美元或行使价格低于每股5.00美元的股票，若公司失去纳斯达克上市资格，其证券将受低价股规则约束[125] - “合格投资者”通常指资产超过500万美元的机构，或净资产超过100万美元、年收入超过20万美元或与配偶年收入超过30万美元的个人[125] - 低价股规则要求经纪交易商在交易前向客户提供标准化风险披露文件、当前买卖报价、经纪交易商及其销售人员的补偿信息和月度账户报表，并做出特别书面决定，认为该低价股适合购买者并获得购买者的书面协议[125] - 金融行业监管局要求经纪交易商在向客户推荐投资时，必须有合理理由认为该投资适合客户，在向非机构客户推荐投机性低价证券前，必须努力获取客户的财务状况、税务状况、投资目标等信息[128] - 公司未来可能被归类为被动外国投资公司，这将使美国投资者面临不利的税收规则[129] - 公司2018年不是PFIC，但未来可能成为PFIC，外国公司满足至少75%的应税年总收入为“被动收入”或至少50%的总资产平均价值产生“被动收入”会被认定为PFIC[130] - 近年来，许多电子制造商将商业生产转移到亚洲，公司需与生产成本可能远低于自己的印刷电路板制造商竞争，这可能限制公司产品的定价能力，对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[105] - 公司在以色列注册，当地政治、经济和军事不稳定可能影响公司运营和股价[133][134] - 公司商业保险不涵盖中东安全局势相关损失，政府补偿不确定[135] - 公司部分以色列员工有服兵役义务，可能影响公司运营[138] - 以色列罢工和停工频繁，可能影响公司业务和产品交付[139] - 以色列法律可能使公司难以执行竞业禁止协议[143][144] - 以色列法律可能延迟、阻止或使公司被收购变得困难，影响股价[145][146] - 公司作为外国私人发行人在纳斯达克上市，可遵循以色列公司治理实践而非部分纳斯达克要求[151][152] - 以色列政府可能减少或取消对国内公司的税收和其他激励措施，公司若不满足条件，税收优惠可能减少或取消，标准税率为23%[153][154][155] 业务运营与发展相关 - 2018年3月，PCB技术有限公司获得1.242亿新谢克尔（约3500万美元）重大投资[59] - 2014 - 2016年，公司收到梅塔夫要求支付工业废水排放费通知，总计380万新谢克尔（约98万美元，不含增值税）[52] - 2013 - 2015年因工业废水排放问题收到梅塔夫总计380万新谢克尔（98万美元）费用支付通知，2016年达成和解支付20万新谢克尔（5万美元）[200][201] - 2018年公司生产设施一台主要设备遭水损，用保险公司预付的50万美元更换新设备，正与保险公司协商最终赔偿[180] - 2018年，公司向约154家以色列客户和约99家非以色列客户提供PCB[188] - 公司拥有制造超过36层PCB、挠性刚挠结合板等能力，能在数天到两个月内完成生产订单[178] - 公司自2002年7月起ISO 9001:2008质量管理体系认证，获美国国防部产品清单批准等多项认证[185] - 2017年因人力和财力不足及成本效益不佳，公司暂停ERP系统实施并将其全额摊销[186] - 2002年6月收购库巴托尼76%的股份，2012年5月创始人行使3%股份期权，2016年12月公司将持有的库巴托尼股份全部出售给创始人并支付48.3万欧元，还提供11万欧元预付款并免除103.1万欧元债务[206] - 2009年1月获得美国国务院政治军事事务局的ITAR注册，2009年11月获得航空航天行业AS 9100B质量管理标准认证，2014年1月获得Nadcap认证[191] - 2015年10月申请排放许可证，2016年1月收到不符合通知，2017年7月获得排放许可证[204] - 2017年行使续租选择权将以色列租赁场所租期延长至2022年2月，2019年2月修改美国子公司租赁合约，自3月1日起将租赁面积减至938平方英尺至2024年2月[212][213] 股息与收益分配相关 - 公司目前不打算在可预见的未来分配股息，会留存收益用于运营和业务扩张[131]