收入和利润表现 - 交易所直接及关联假设已赚保费在2019年增长5.2%至75亿美元[143] - 交易所直接及关联假设已赚保费在2018年增长6.9%至71亿美元[143] - 2019年营业利润增长3.8%至3.57339亿美元[142] - 2019年净收入增长9.9%至3.16821亿美元[142] - 2019年稀释后每股收益为6.06美元，增长9.9%[142] - 2018年净收入增长46.3%至2.88224亿美元[142] - 2018年稀释后每股收益为5.51美元，增长46.4%[142] - 直接及关联承担保费收入增长5.2%至75亿美元（2019年），71亿美元（2018年）[186] - 管理费收入（保单签发和续期服务）增长5.3%至18.1亿美元（2019年），17.2亿美元（2018年）[196] - 保单签发和续期服务运营收入增长3.2%至3.001亿美元（2019年），0.2%至2.907亿美元（2018年）[196] - 服务协议收入下降3.7%至2762.7万美元（2019年），1.6%至2867.7万美元（2018年）[196] - 2019年管理费收入（行政服务净额）为5720.4万美元，较2018年的5363.2万美元增长6.7%[204] - 2019年行政服务总营收为6.39214亿美元，较2018年的6.33968亿美元增长0.8%[204] - 交易所及其全资财险子公司2019年法定直接承保保费增长5.2%，达到75亿美元，2018年为71亿美元[215] 成本和费用 - 2019年保单签发及续保服务成本增长5.5%[143] - 总佣金支出增长4.2%至10.25亿美元（2019年），3.8%至9.838亿美元（2018年）[199] - 信息技术成本增长16.0%至1.676亿美元（2019年），3.7%至1.445亿美元（2018年）[199] - 2018年非佣金费用比2017年增加1970万美元，主要受承保和处理成本增加810万美元、信息技术成本增加520万美元以及客户服务成本增加360万美元影响[203] - 管理费率为25%适用于2019年、2018年及2017年[134] - 管理费率在2019年、2018年和2017年均设定为最高费率25%[183] 投资表现 - 2019年总投资收益增长54.9%至3996.7万美元[142] - 2019年净投资收入为3339.9万美元，较2018年的3020.9万美元增长10.6%[208] - 2019年总投资收益为3996.7万美元，较2018年的2579.6万美元大幅增长54.9%[208] - 2019年已实现投资收益为610.3万美元，而2018年为亏损201万美元[208][210] - 公司投资组合中，2019年固定到期日资产占比82%（73.0701亿美元），较2018年占比88%（74.8523亿美元）有所下降[217] - 2019年公司固定到期日资产未实现收益（扣除递延税后）为450万美元，而2018年为未实现亏损700万美元[220] - 固定期限证券投资组合公允价值总额为7.307亿美元，其中金融服务业占比最高，达1.694亿美元（约23.2%），BBB级证券占比最大，为2.27亿美元（约31.1%）[222] - 股权证券中，优先股和普通股公允价值分别为6475.2万美元和238.1万美元，金融服务业优先股占绝对主导，达5351.3万美元[224] - 公允价值计量中第三层级资产基于不可观察输入值进行估值，主要包括公司债券和结构化证券[161] 现金流和流动性 - 2019年经营活动产生的现金流量净额为3.645亿美元，较2018年的2.636亿美元增长38.3%[230] - 2019年投资活动使用的现金流量净额为1.246亿美元，主要由于可供出售证券和股权证券的购买增加以及总部扩建相关的固定资产投资[231] - 2019年筹资活动使用的现金流量净额为1.696亿美元，增长主要源于向股东支付的股息增加以及高级担保提取定期贷款的本金偿还[232] - 截至2019年12月31日，现金及现金等价物约为3.367亿美元，未质押的投资组合资产（包括优先股、普通股和投资级债券）约为4.652亿美元，可作为流动性来源[237] - 公司拥有1亿美元的银行循环信贷额度，截至2019年12月31日，尚有9910万美元可用额度，无未偿还借款[238] - 公司拥有1亿美元的银行循环信贷额度，截至2019年12月31日无借款[79] 养老金和退休后福利 - 养老金计划预计福利义务的贴现率在2019年12月31日为3.59%，用于计算2020年养老金费用[172] - 贴现率假设下降25个基点将导致下一年养老金成本增加550万美元，其中公司份额约为230万美元，并使养老金福利义务增加4830万美元[172] - 养老金计划资产的预期长期回报率假设在2020年保持在6.00%[174] - 预期长期回报率假设变动25个基点，将对下一年净养老金福利成本产生约210万美元的影响，其中公司份额约为90万美元[174] - 2019年与投资回报相关的市场相关资产经验收益为1.345亿美元，将在四年内递延确认[175] - 公司净养老金福利成本预计从2019年的3220万美元增加至2020年的4660万美元，主要原因是贴现率降低[178] - 2019年公司分摊的净养老金福利成本（报销后）为1320万美元，预计2020年约为1910万美元[178] - 与退休后福利计划相关的股东权益因精算损失净额（税后）增加了170万美元，精算损失主要由于折现率从2018年的4.47%降至2019年的3.59%[225] - 公司对高管和资深管理人员的未注资补充雇员退休计划累计福利义务为2340万美元[240] - 2018年公司加速养老金供款总计8000万美元[241] 业务线表现 - 新业务保费下降2.6%至8.63亿美元（2019年），增长4.7%至8.86亿美元（2018年）[187] - 续期业务保费增长6.4%至66亿美元（2019年），7.2%至62亿美元（2018年）[188] - 个人险种保费增长4.9%至53亿美元（2019年），50亿美元（2018年）[190] - 商业险种保费增长6.1%至22亿美元（2019年），21亿美元（2018年）[191] 资本结构和合同义务 - 截至2019年12月31日，公司总合同义务为5.78061亿美元，净合同义务为4.50837亿美元[240] - 2020年到期付款总额为2.51182亿美元，占净合同义务的55.7%[240] - 长期债务本金及利息支付总额为1.66832亿美元，其中2025年及以后到期金额为1.35917亿美元[240] - 关联方预计将报销1.27224亿美元的其他承诺和经营租赁成本[240] - 总部扩建项目总预期成本为1.13亿美元，由高级担保提取定期贷款融资，截至2019年12月31日已支付8890万美元[231] - 股票回购计划剩余授权额度约为1780万美元，2019年未进行回购，但为股权激励计划购买了15,003股股票，价值260万美元[233][235] - 2018年EFL偿还了2500万美元的盈余票据，并支付了160万美元利息[256] 资产和财务状况 - 2019年12月31日，按法定会计准则计算的保单持有人盈余为95亿美元，2018年12月31日为86亿美元[215] - 截至2019年12月31日，来自交易所及其关联方的应收账款为4.686亿美元，占总资产的23.2%[253] - 约22%的投资组合包含LIBOR敞口证券，其最终到期日在2021年12月31日之后[76] 收入确认和交易价格 - 交易价格（管理费收入）基于独立售价进行分配，2019年分配无重大变化[183]