Workflow
Enstar(ESGR) - 2019 Q3 - Quarterly Report
EnstarEnstar(US:ESGR)2019-11-07 06:51

公司发展与股权结构 - 公司自2001年成立以来完成约100次收购或投资组合转移,2013年和2014年分别收购Atrium和StarStone后业务拓展至主动承保领域,公司持股59.0%,Trident持股39.3%,Dowling持股1.7%[336][338] 财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日的九个月里,公司摊薄后普通股每股账面价值增长21.1%,达到每股188.81美元[342] - 2019年第三季度公司合并净收益为1.177亿美元,基本和摊薄后普通股每股净收益分别为5.48美元和5.42美元[383] - 2019年前九个月公司合并净收益为7.083亿美元,基本和摊薄后普通股每股净收益分别为32.98美元和32.58美元[387] - 2019年第三季度非GAAP运营收入为3600万美元,摊薄后非GAAP运营收入每股为1.66美元;前九个月非GAAP运营收入为3.389亿美元,摊薄后非GAAP运营收入每股为15.59美元[384][388] - 2019年第三季度非寿险runoff业务净收益为1.413亿美元,前九个月为8.199亿美元[384][388] - 2019年第三季度净投资收入为8550万美元,净实现和未实现收益为1.482亿美元;前九个月净投资收入为2.419亿美元,净实现和未实现收益为8.787亿美元[385][389] - 2019年第三季度净保费收入为2.703亿美元,前九个月为8.822亿美元[385][389] - 截至2019年9月30日,公司总投资、现金和持有资金为140.287亿美元,总再保险应收余额为22.654亿美元,总资产为182.134亿美元[390] - 截至2019年9月30日,公司股东权益(包括优先股)为46.378亿美元,可赎回非控股权益为4.348亿美元,摊薄后普通股每股账面价值为188.81美元,自2018年12月31日以来增长21.1%[391] - 2019年前九个月公司合并净收益较2018年同期增加7.573亿美元,主要因非寿险runoff业务投资组合的净实现和未实现收益增加[395][396] - 2019年和2018年前九个月,公司普通股股东应占净收益分别为7.08336亿美元和 - 4893.1万美元,增加7.57267亿美元[401] - 2019年和2018年第三季度,公司普通股股东应占净收益分别为1.17743亿美元和 - 1596.5万美元,增加1.33708亿美元[401] - 2019年和2018年第三季度净收益分别为1.413亿美元和3260万美元,增加1.087亿美元[406] - 2019年和2018年前九个月净收益分别为8.199亿美元和3720万美元,增加7.827亿美元[407] - 2019年非寿险业务净保费收入为1683.7万美元,较2018年的1044.2万美元增加639.5万美元;九个月净保费收入为1.41981亿美元,较2018年的2722.9万美元增加1.14752亿美元[408] - 2019年9月30日止三个月和九个月,净保费收入分别为1680万美元和1.42亿美元,主要与AmTrust RITC交易和收购Maiden Re North America的业务有关;净保费支出分别为380万美元和2640万美元,主要与遗留业务净保费减少有关[409] - 2019年9月30日止三个月,净已发生损失和理赔费用增加3060万美元,其中当期净保费相关的为2380万美元,前期相关负债增加670万美元[411] - 2018年9月30日止三个月,净已发生损失和理赔费用减少6280万美元,其中当期净保费相关的为1000万美元,前期相关负债减少7280万美元[412] - 2019年9月30日止九个月,净已发生损失和理赔费用增加1.35517亿美元,其中当期净保费相关的为1.07291亿美元,前期相关负债增加2826万美元[414] - 2018年9月30日止九个月,净已发生损失和理赔费用减少2.0589亿美元,其中当期净保费相关的为1547.6万美元,前期相关负债减少2.21366亿美元[415] - 2019年9月30日止三个月,前期净最终损失估计减少5710万美元,包括净案件和IBNR准备金减少3.311亿美元,部分被已支付净损失2.741亿美元抵消[411] - 2018年9月30日止三个月,前期净最终损失估计减少4510万美元,包括净案件和IBNR准备金变化2.381亿美元,部分被已支付净损失1.931亿美元抵消[412] - 2019年9月30日止九个月,前期净最终损失估计减少1.30481亿美元,包括净案件和IBNR准备金变化10.438亿美元,部分被已支付净损失9.13352亿美元抵消[414] - 2018年9月30日止九个月,前期净最终损失估计减少1.61221亿美元,包括净案件和IBNR准备金变化8.026亿美元,部分被已支付净损失6.41361亿美元抵消[415] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月,收购成本分别为460万美元和20万美元;九个月分别为4000万美元和450万美元[416] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月,其他收入分别为 - 30万美元和810万美元,变化为840万美元;九个月分别为1510万美元和130万美元,增加1380万美元[418][419] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月,一般及行政费用分别为6340万美元和4890万美元,增加1450万美元;九个月分别为1.869亿美元和1.477亿美元,增加3920万美元[421] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月,利息费用分别为1800万美元和600万美元,增加1200万美元;九个月分别为4570万美元和2460万美元,增加2110万美元[422] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月,净外汇收益分别为1310万美元和1.7万美元;九个月分别为2040万美元和 - 20万美元[423] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月,所得税费用分别为1340万美元和10万美元,变化为1330万美元;九个月分别为2350万美元和20万美元,增加2330万美元[424][425] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月,权益法投资收益分别为1770万美元和330万美元,增加1440万美元;九个月分别为4440万美元和3370万美元,增加1070万美元[427][428] - 2019年前9个月净收益为880万美元,较2018年同期的550万美元增加330万美元[437] - 2019年前9个月综合比率为91.5%,低于2018年同期的95.8%[437] - 2019年9月30日止三个月和九个月的毛保费分别为4.8746亿美元和14.6519亿美元,较2018年同期分别增加8751万美元和1.5522亿美元[438] - 2019年9月30日止三个月和九个月的净保费收入分别为4290万美元和1.199亿美元,较2018年同期分别增加594万美元和1314万美元[439] - 2019年9月30日止三个月的净已发生损失和理赔费用为2840万美元,高于2018年同期的1790万美元[441] - 2019年9月30日止三个月的损失率为66.2%,高于2018年同期的48.3%[441] - 2019年前9个月的净已发生损失和理赔费用为5870万美元,高于2018年同期的5200万美元[444] - 2019年前9个月的损失率为48.9%,略高于2018年同期的48.7%[444] - 2019年9月30日止三个月和九个月的收购成本分别为1450万美元和4100万美元,低于2018年同期的1320万美元和3800万美元[445] - 2019年9月30日止三个月和九个月的收购成本比率分别为33.7%和34.2%,低于2018年同期的35.7%和35.6%[445] - 2019年第三季度其他业务净亏损为1910万美元,2018年同期为1350万美元,净亏损增加560万美元;2019年前九个月净亏损为5350万美元,2018年同期为2990万美元,净亏损增加2360万美元[495][496] - 2019年和2018年第三季度承保收入分别为50万美元和30万美元,2019年和2018年前九个月承保收入分别为100万美元和230万美元,减少130万美元[497] - 2019年第三季度公司费用为1280万美元,2018年同期为890万美元;2019年前九个月公司费用为3610万美元,2018年同期为2870万美元[499] - 2019年和2018年第三季度利息收入分别为300万美元和130万美元,增加170万美元;2019年和2018年前九个月利息收入分别为720万美元和350万美元,增加360万美元[500] - 2019年和2018年第三季度优先股股息分别为890万美元和510万美元,2019年和2018年前九个月优先股股息分别为2700万美元和510万美元[501] - 截至2019年9月30日,可投资资产为140亿美元,较2018年12月31日的125亿美元增加11.8%[504] - 截至2019年9月30日的三个月,净投资收入较2018年同期增加1600万美元,主要因固定到期证券及现金和现金等价物的净投资收入增加1870万美元,平均总固定到期证券及现金和现金等价物增加10.067亿美元,账面收益率提高46个基点[526] - 截至2019年9月30日的三个月,净实现和未实现收益为1.482亿美元,而2018年同期为净实现和未实现损失5720万美元,变动2.053亿美元[527] - 截至2019年9月30日的三个月,固定收益证券的净实现和未实现收益为1.38亿美元,2018年同期为净实现和未实现损失2450万美元,变动1.625亿美元[527] - 截至2019年9月30日的三个月,权益证券的净实现和未实现收益为620万美元,2018年同期为250万美元,增加360万美元[527] - 截至2019年9月30日的三个月,其他投资和其他项目的净实现和未实现收益为400万美元,2018年同期为实现和未实现损失3520万美元,增加3920万美元[529] - 截至2019年9月30日的九个月,净投资收入为2.419亿美元[530] - 截至2019年9月30日的九个月,净实现和未实现收益为8.78687亿美元[530] - 截至2019年9月30日的九个月,现金和固定到期证券的年化收入为3.11201亿美元[530] - 截至2019年9月30日的九个月,平均总固定到期证券及现金和现金等价物成本为10.609008亿美元[530] - 截至2019年9月30日的九个月,财务报表投资组合回报率为8.30%[530] - 净投资收入总计202,218,000美元,其中固定到期证券、现金及现金等价物为185,163,000美元,权益证券为3,788,000美元,其他投资及其他为21,109,000美元[531] - 投资费用为7,842,000美元,净投资收入为202,218,000美元[531] - 净实现和未实现损益总计亏损254,671,000美元,其中固定到期证券亏损227,333,000美元,权益证券收益9,721,000美元,其他投资亏损37,059,000美元[531] - 现金和固定到期证券的年化收入为246,884,000美元[531] - 平均总固定到期证券、现金及现金等价物成本为9,562,821,000美元[531] - 年化投资账面收益率为2.58%,其中各部分分别为2.71%、1.88%、2.22%、0.91%[531] - 总财务报表回报率为亏损52,453,000美元[531] - 平均总投资资产公允价值为11,151,922,000美元[531] - 财务报表投资组合回报率分别为 - 0.70%、0.80%、0.66%、 - 1.15%、 - 0.47%[531] - 2019年9月30日止九个月净投资收入较2018年同期增加3970万美元,主要因固定到期证券、现金及现金等价物净投资收入增加4820万美元,平均总固定到期证券、现金及现金等价物增加10.462亿美元,账面收益率提高35个基点[531] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年和2018年Atrium部门截至9月30日的三个月,净收益(亏损)分别为 - 299.3万美元和322.8万美元,变化为 - 622.1万美元;九个月分别为1493.8万美元和926万美元,增加567.8万美元[434] - 2019年和2018年Atrium部门截至9月30日的三个月,