公司运营权益情况 - 截至2018年12月31日，公司在运营合伙企业中拥有约96.6%的普通合伙权益[35] 公司公寓社区持有情况 - 截至2018年12月31日，公司拥有或持有245个运营公寓社区的所有权权益，共计59,661套公寓[37] - 截至2018年12月31日，公司投资组合包含245个运营公寓社区，共59,661套公寓住宅[230] 公司收购与处置情况 - 2018年，公司收购两个社区的所有权权益，包含384套公寓，花费1.394亿美元[46] - 2018年，公司进行多项房地产处置，如6月以1.32亿美元出售Domain社区，获利2230万美元[49] 公司开发项目情况 - 截至2018年12月31日，公司开发管道包含6个项目，共1861套公寓，已发生成本8.12亿美元，预计总项目成本12亿美元[53] - 截至2018年12月31日，公司有4个合并开发项目和2个合资开发项目，共1861套公寓，预计成本12亿美元，尚需支出4.17亿美元，公司份额为3.1亿美元[96] 公司重建项目情况 - 截至2018年12月31日，公司有5个重大重建社区，共1727套公寓，预计重建成本1.401亿美元，约2780万美元待支出[57] - 截至2018年12月31日，公司在5个重大重建项目中拥有权益，共1727套公寓，预计重建成本1.401亿美元，尚需支出约2780万美元[96] 公司债务偿还与发行情况 - 2018年，公司对有担保的应付抵押票据进行定期本金支付和贷款还清，金额为2.975亿美元，平均利率5.1%[58] - 2018年3月，公司发行3亿美元30年期、利率4.500%的高级无担保票据，2048年3月15日到期[59] 公司信贷额度情况 - 截至2018年12月31日，公司有两条无担保信贷额度，总计12.4亿美元[61] 公司股权分配情况 - 2018年9月，公司签订新的股权分配协议，可出售最高9亿美元的普通股[62] 公司员工数量情况 - 截至2018年12月31日，公司有1826名员工[68] 公司保险子公司资产情况 - 截至2018年12月31日，公司全资保险子公司PWI拥有约8660万美元现金和有价证券[70] - 截至2018年12月31日，公司全资保险子公司PWI拥有约8660万美元现金和有价证券[135] 公司现金流预期情况 - 公司预计2019年运营产生的现金流、现有现金及等价物、有价证券余额、现有信贷额度、资本市场渠道和房地产处置所得现金足以满足合理预期的现金需求[77] 公司租金收入来源情况 - 2018年公司83%的租金收入来自加州社区[101] 公司房地产税相关情况 - 加州现行法律限制房地产税年增幅为评估价值的2% [105] 公司合资企业权益情况 - 截至2018年12月31日，公司通过合资企业在运营社区的10613套公寓中拥有权益，总账面价值为8.333亿美元[110] 公司零售/商业空间收入占比情况 - 公司零售/商业空间约占总收入的2% [121] 公司面临的风险情况 - 公司公寓社区可能面临未知或或有负债，可能导致大量成本支出[100] - 公司社区地理集中，当地市场波动可能对财务状况和经营成果产生不利影响[101] - 公司可能面临各种成本增加，包括房地产税、资本改善和日常物业维护成本[105][106] - 公寓社区市场竞争和其他住房替代方案可能对公司运营和租赁需求产生不利影响[107] - 公司的共同投资可能限制其对社区的控制能力，并可能面临损失风险[109] - 公司收购其他REIT和房地产公司可能无法达到预期效果，并对经营成果产生不利影响[115] - 公司房地产投资存在环境负债风险，虽目前无重大影响索赔，但未来成本或超保险覆盖[122][124] - 公司社区均位于地震活动区，购买地震保险成本高且供应有限[136] - 公司重大投资集中在南加州、北加州和西雅图等大城市市场，可能受恐怖袭击影响[138] - 气候变化可能导致极端天气，影响公司社区需求和财务状况，相关法规或增加成本[141][142] - 意外死亡或严重受伤事件可能影响公司业务和运营结果，保险可能无法覆盖所有损失[143] - 法律不利变化可能增加公司物业相关负债和运营成本，影响现金分配和偿债能力[144] - 金融机构稳健性可能影响公司现金回收、交易完成和债券融资[145] - 进入新市场可能面临评估市场、获取机会、招聘人员和熟悉程序等风险[146][148] - 市场和经济条件波动可能影响公司财务报表估计准确性[149] - 公司业务依赖高质量住房和社区稳定运营，服务中断等情况可能导致租户终止或不续租，影响业务和财务状况[150] - 公司房地产资产可能面临减值费用，未来减值费用可能对经营业绩产生重大不利影响[151] - 公司面临土地持有及相关活动风险，土地价值波动、持有成本高可能导致损失或盈利能力下降[152] - 公司可能面临诉讼，未投保的费用支付可能对财务状况和经营业绩产生不利影响[155] - 资本和信贷市场状况可能影响公司获取资本的渠道和成本，进而影响业务和财务状况[156] - 债务融资可能导致现金流不足以偿债和分配，再融资可能面临不利条款[159] - 利率上升可能影响公司资本成本、融资活动和经营业绩，利率对冲安排可能导致损失[166][167] 公司债务情况 - 截至2018年12月31日，公司约有56亿美元的债务，其中包括6.196亿美元的浮动利率债务，1.75亿美元通过利率互换固定利率，990万美元受利率上限保护[157] - 截至2018年12月31日，公司有50个合并社区的资产被债务抵押[162] - 截至2018年12月31日，公司约有2.696亿美元的浮动利率免税融资[163] 公司债务融资策略情况 - 2011年起公司主要使用无担保债务，偿还到期或临近到期的有担保债务，减少对机构抵押贷款债务融资的依赖[173] 公司董事长持股情况 - 截至2018年12月31日，公司董事长乔治·M·马库斯直接或间接持有约170万股普通股[182] 公司相关法案规定情况 - 马里兰州商业合并法案规定，与持有公司10%以上有表决权股票的利益相关股东进行某些“商业合并”，在该股东成为利益相关股东后5年内被禁止，且此类交易需至少80%的流通有表决权股份持有人和除交易相关利益股东外三分之二的流通有表决权股份持有人投票批准[196] 公司运营合伙协议规定情况 - 运营合伙协议规定，若有限合伙人持有运营合伙公司至少5%的已发行合伙权益单位，公司转让其普通合伙人权益需获得有限合伙人多数同意[198] 公司股价相关情况 - 公司股价可能因多种因素大幅波动，包括经济状况、运营结果、资金运营或收益估计变化等[175] - 公司未来发行普通股、优先股或可转换债务证券可能会稀释现有股东权益并影响股价[178] 公司利益冲突情况 - 公司董事长参与其他房地产活动和投资，可能与公司产生利益冲突[180] - 公司相关方交易政策可能无法充分解决所有潜在问题和利益冲突[184] 公司股东控制权情况 - 股东对公司政策和运营的控制权有限，董事会可在无股东投票情况下修改政策[187] 公司治理形象与股价关系情况 - 代理咨询公司或公司治理顾问的评分或评级可能影响公司治理形象和股价[189] 公司股票收购限制情况 - 潜在收购方未经董事会豁免，不得购买价值超过6%的股票，合格养老金信托可收购9.9% [202] 公司董事罢免规定情况 - 董事无理由罢免需至少三分之二有投票权的股东赞成，有理由罢免需多数有投票权的股东赞成[204] 公司REIT资格测试情况 - 公司需满足多项测试维持REIT资格，收入测试要求至少75%和95%的年收入来自特定来源，资产测试要求季度末至少75%的资产为特定类型，分配测试要求每年至少分配90%的REIT应税收入[216] 公司REIT分配税收情况 - 若公司满足90%分配测试但不足100%，将对未分配收入征企业所得税，可能加征4%消费税[216] 2017年税收立法情况 - 2017年税收立法将最高个人联邦所得税税率从39.6%降至37%（2017年12月31日后至2026年1月1日前）[217] - 2017年税收立法将最高企业所得税税率从35%降至21% [217] - 2017年税收立法允许个人、信托和遗产扣除高达20%的特定穿透式企业收入（2017年12月31日后至2026年1月1日前）[217] - 2017年税收立法将公司向非美国股东分配中与美国房地产权益出售或交换收益相关的预扣税率从35%降至21% [217] - 2017年税收立法将2017年12月31日后产生的净经营亏损扣除限制为REIT应税收入的80% [219] - 2017年税收立法一般将净业务利息费用扣除限制在企业“调整后应税收入”的30%以内 [219] 公司交易惩罚性税款情况 - 公司与TRS的交易若不符合公平交易原则，需缴纳100%的惩罚性税款[221] - 公司进行“禁止交易”产生的收益可能需缴纳100%的惩罚性税款[223] 公司股东税收扣除情况 - 2017 - 2026年，美国个人、信托或遗产股东可从REIT普通股息中扣除20%用于应税[224] 非美国投资者税收情况 - 非美国投资者从公司获得的分配需缴纳30%的美国预扣税，除非适用税收协定降低税率[226] - 若公司不是国内控制的REIT，非美国投资者处置股票可能需缴纳美国联邦所得税，但若持股不超10%等情况可豁免[226] 公司公寓社区收入占比情况 - 2018年，公司公寓社区收入占总收入的99.3%[230] 公司社区类型情况 - 截至2018年12月31日，公司社区包括103个花园式、129个中层和13个高层社区[233] 公司社区平均公寓数量情况 - 公司社区平均约有244套公寓住宅[233]