证券发行与置换 - 2019年4月ETO发行3200万份7.600%的E系列优先股，总收益8亿美元[275] - 2019年3月ETO发行约42.1亿美元高级票据，置换约97%ET未偿还高级票据[276] - 2019年1月ETO发行39.6亿美元高级票据，用于偿还ET未偿还高级担保定期贷款等[277] - 2019年3月Bakken子公司发行24.8亿美元高级票据，偿还Bakken信贷安排欠款并终止该安排[278] - 2019年3月Sunoco LP发行6亿美元高级票据，偿还部分现有信贷安排借款[279] - 2019年3月USAC发行7.5亿美元高级无担保票据，偿还部分现有信贷安排借款[280] - 2019年1月ETO发行高级票据，包括7.5亿美元4.50% 2024年到期、15亿美元5.25% 2029年到期和17.5亿美元6.25% 2049年到期的票据[374] - 2019年3月Bakken管道相关高级票据发行，包括6.5亿美元3.625% 2022年到期、10亿美元3.90% 2024年到期和8.5亿美元4.625% 2029年到期的票据[378] - 2019年3月Sunoco LP私募发行6亿美元6.00% 2027年到期的高级票据，所得款项用于偿还部分信贷安排借款[381] - 2019年3月USAC私募发行7.5亿美元6.875% 2027年到期的高级无抵押票据，所得款项用于偿还部分信贷安排借款和一般合伙事务[382] 派息情况 - 2019年4月ET宣布2019年第一季度每单位派息0.3050美元，年化1.22美元[281] 政策影响 - 2018年1月起税法改变，FERC政策对ETO收费影响未知[282][284][285][287] - 2018年4月FERC审查天然气管道认证政策，影响未知[289] - FERC液体管道指数每五年审查一次，2021年7月1日起可能影响公司成本服务费率相关收入[290] 财务指标变化 - 2019年第一季度公司总调整后EBITDA为27.97亿美元，较2018年同期的20.02亿美元增加7.95亿美元[296] - 2019年第一季度公司净收入为11.8亿美元，较2018年同期的4.89亿美元增加6.91亿美元[296] - 2019年第一季度折旧、损耗和摊销为7.74亿美元，较2018年同期的6.65亿美元增加1.09亿美元，主要因新增资产折旧摊销和收购USAC [296] - 2019年第一季度利息费用净额为5.9亿美元，较2018年同期的4.66亿美元增加1.24亿美元，有多方面原因[296][297] - 2019年第一季度减值损失为5000万美元，其中Sunoco LP确认4700万美元，USAC确认300万美元[300] - 2019年第一季度未合并附属公司的权益收益为6500万美元，较2018年同期的7900万美元减少1400万美元[296][306] - 2019年第一季度未合并附属公司的调整后EBITDA为1.46亿美元，较2018年同期的1.56亿美元减少1000万美元[306] - 2019年第一季度从非合并附属公司收到的总分配额为7900万美元，较2018年同期的9700万美元减少1800万美元[306] - 2019年第一季度公司总 segment margin为37.06亿美元，较2018年同期的26.37亿美元增加10.69亿美元[312] - 2019年第一季度公司营业收入为19.27亿美元，较2018年同期的11亿美元增加8.27亿美元[312] 业务板块运营情况 - 2019年第一季度，州内运输天然气量为11,982BBtu/d，较去年同期增加2,711BBtu/d；天然气销售量为572，较去年同期减少132；调整后EBITDA为2.52亿美元，较去年同期增加6000万美元[313] - 2019年第一季度，州内运输和存储业务板块调整后EBITDA增加，主要因天然气销售和其他业务增加2900万美元、运输费用增加1300万美元、合并RIGS带来净增加1100万美元、存储利润率增加600万美元[314] - 2019年第一季度，州际运输天然气量为11,532BBtu/d，较去年同期增加3,328BBtu/d；天然气销售量为19BBtu/d，较去年同期增加2BBtu/d；调整后EBITDA为4.56亿美元，较去年同期增加9000万美元[316] - 2019年第一季度，州际运输和存储业务板块调整后EBITDA增加，主要因收入增加1.33亿美元、销售及管理费用减少400万美元、非合并附属公司调整后EBITDA增加300万美元，部分被运营费用增加4700万美元抵消[317] - 2019年第一季度，中游业务收集量为12,718BBtu/d，较去年同期增加1,412BBtu/d；NGL产量为563MBbls/d，较去年同期增加60MBbls/d；调整后EBITDA为3.82亿美元，较去年同期增加500万美元[318] - 2019年第一季度，中游业务板块调整后EBITDA增加，主要因收费利润率增加6300万美元、非收费利润率增加600万美元、销售及管理费用减少100万美元，部分被非收费利润率减少4500万美元和运营费用增加1900万美元抵消[320] - 2019年第一季度，NGL运输量为1,178MBbls/d，较去年同期增加242MBbls/d；精炼产品运输量为617MBbls/d，较去年同期减少3MBbls/d；调整后EBITDA为6.12亿美元，较去年同期增加1.61亿美元[321] - 2019年第一季度，NGL运输量增加，主要因二叠纪和北德克萨斯地区的全资和第三方天然气厂液体产量接收量增加，以及东北资产的NGL运输量因Mariner East 2管道系统于2018年第四季度投入使用而增加[321] - 2019年第一季度，精炼产品运输量略有下降，主要因东北地区第三方炼油厂检修[322] - 各业务板块运输量增加主要受合并子公司、新管道上线、市场价格差、产量增加、产能利用率提高和市场机会等因素影响[313][316][319][321] - NGL和精炼产品终端量在2019年第一季度同比增加，主要因Mariner East 2项目投产、出口需求增加和东北部精炼产品终端吞吐量提高[324] - 2019年第一季度Mont Belvieu分馏设施平均分馏量同比增加，得益于2018年7月和2019年2月第五和第六分馏塔投产[325] - NGL和精炼产品运输与服务业务2019年第一季度调整后EBITDA同比增加1.05亿美元，各业务板块有增有减，运营费用增加1000万美元[326] - 原油运输与服务业务2019年第一季度运输量和终端量分别为452.2万桶/日和208.6万桶/日，同比增加69.5万桶/日和14.6万桶/日，调整后EBITDA同比增加3.42亿美元[328] - 对Sunoco LP投资业务2019年第一季度调整后EBITDA同比增加4400万美元，主要因费用减少2300万美元和终止运营业务调整后EBITDA增加2000万美元[331][332] - 对USAC投资业务2019年第一季度开始合并报表，收入1.71亿美元，调整后EBITDA为1.01亿美元[333] - 其他业务2019年第一季度调整后EBITDA同比减少800万美元，主要因CDM业务贡献减少3600万美元，部分被对PES投资等增加项抵消[335][336] 母公司现金流与需求 - 母公司主要现金流来自对ETO投资的分红，主要现金需求为行政费用、偿债和向合伙人分配[337][338] - 母公司预计ETO及其子公司和对Sunoco LP、USAC的投资用自身资源和运营现金满足资本支出和营运资金需求，可能适时发行证券[339] 现金流量情况 - 2019年第一季度经营活动提供的现金为18.2亿美元，2018年同期为21.4亿美元；净收入分别为11.8亿美元和4.89亿美元[352] - 2019年第一季度投资活动使用的现金为11亿美元，2018年同期为17亿美元；2019年资本支出为11.4亿美元，2018年为17.2亿美元[357] - 2019年第一季度融资活动使用的现金为6.07亿美元，2018年同期为29.7亿美元；2019年债务水平净增加5.62亿美元，2018年净减少19.1亿美元[361] - 2019年无终止经营相关现金流，2018年终止经营提供现金27.4亿美元[363] 债务情况 - 截至2019年3月31日，公司总债务为465.3亿美元，长期债务（扣除当期到期部分）为463.73亿美元[365] - 2019年1月15日，公司全额偿还高级担保定期贷款协议下的所有未偿借款并终止该协议[366] - 2019年2月，ETO发起要约，用其发行的高级票据交换ET所有未偿还高级票据，约97%的票据被投标并接受，于3月25日完成交换[367] - 2019年第一季度ETO高级票据增加额包括与ET - ETO高级票据交换相关发行的42.1亿美元和2019年1月高级票据发行的40亿美元[368] - 2019年3月31日和2018年12月31日，商业票据未偿还余额分别为17.6亿美元和23.4亿美元[368] - 截至2019年3月31日，ETO五年期信贷安排有17.6亿美元未偿还借款，均为商业票据，可用借款额为31.5亿美元，加权平均利率为3.17%[384] - 截至2019年3月31日，Sunoco LP信贷安排有1.5亿美元未偿还借款，可用额度为13.4亿美元，加权平均利率为4.49%[386] - 截至2019年3月31日，USAC信贷安排有3.61亿美元未偿还借款，借款基础可用额度为12.4亿美元，可用借款能力为4.93亿美元，加权平均利率为5.17%[387] - 截至2019年3月31日，公司及其子公司遵守所有信贷协议相关要求、测试、限制和契约[388] - 截至2019年3月31日，公司有28.7亿美元浮动利率债务未偿还，利率变动100个基点将使年利息费用最多变动2900万美元[2] 利率互换与衍生品 - 截至2019年3月31日，利率互换名义本金分别为2019年7月4亿美元、2020年7月4亿美元、2021年7月4亿美元、2019年3月无（2018年12月31日为3亿美元）[3] - 截至2019年3月31日，利率变动100个基点将使利率衍生品公允价值和收益净变动2.8亿美元[4] 能源交易名义交易量 - 2019年3月31日天然气固定互换/期货名义交易量为610（2018年12月31日为468）[1] - 2019年3月31日电力远期名义交易量为255.48万兆瓦（2018年12月31日为314.152万兆瓦）[1] - 2019年3月31日非交易天然气基差互换IFERC/NYMEX名义交易量为 - 18250（2018年12月31日为 - 30228）[1] - 2019年3月31日非交易原油远期/互换名义交易量为13832千桶（2018年12月31日为20888千桶）[1] 内部控制情况 - 公司建立了披露控制和程序，截至2019年3月31日该程序有效[5][6] - 因采用Topic 842，公司对业务流程、系统和内部控制进行了更新[7] - 2019年第一季度除采用Topic 842外，财务报告内部控制无重大变化[7] 资本支出预算 - ETO预计2019年资本支出在48.25 - 52亿美元之间，维护资本支出在5.25 - 5.65亿美元之间[341] - Sunoco LP预计2019年全年增长资本支出约9000万美元，维护资本支出约4500万美元[346] - USAC 2019年预算扩张资本支出在1.4 - 1.5亿美元之间，截至3月31日有8500万美元购买承诺，预计维护资本支出约2500万美元[347][349]