疫情与市场影响 - 2020年第一季度，公司业务受COVID - 19影响较小，现场运营基本未中断，未产生重大额外费用，但无法预测相关措施的影响程度和持续时间[205] - 近期原油市场动荡和COVID - 19疫情可能对公司盈利和运营现金流产生负面影响，商品价格前景不一，公司中游服务前景部分取决于商品市场复苏情况[221][223][225] - 公司无法预测商品价格及相关影响的最终程度，预计影响因地区、客户、服务类型、合同期限等因素而异[226] - 公司面临天然气、NGLs、成品油和原油供需变化、世界卫生事件、经济状况变化等多种风险，且新冠疫情会加剧这些风险[330][332][333] 收购与资产出售 - 2019年12月5日公司完成对SemGroup的收购，2020年第一季度将部分SemGroup资产出售并贡献给ETO[206] 证券发行与赎回 - 2020年1月22日，ETO发行500,000份F系列优先股和1,100,000份G系列优先股，每份价格均为1,000美元，净收益用于偿还循环信贷额度和一般合伙事务[207] - 2020年1月22日，ETO完成高级票据发行，包括2025年到期的10亿美元2.900%高级票据、2030年到期的15亿美元3.750%高级票据和2050年到期的20亿美元5.000%高级票据[208] - 公司用2020年1月高级票据发行所得赎回了总计约29.67亿美元的到期高级票据[209] - 2020年1月22日，ETO完成注册发行，包括10亿美元2025年到期2.900%高级票据、15亿美元2030年到期3.750%高级票据和20亿美元2050年到期5.000%高级票据[307] - ETO利用发行所得赎回了总计约29.12亿美元的高级票据[308] 项目开发 - 2020年3月30日，Shell宣布不参与Lake Charles LNG液化项目，公司打算继续开发该项目，可能将规模从三列火车（年产能1645万吨LNG）减至两列火车（年产能1100万吨）[2011] 分红情况 - 2020年3月，公司宣布2020年第一季度ET普通股每单位季度分红0.3050美元（年化1.22美元）[212] - 2020年和2019年分别向合作伙伴支付分红7.7亿美元和8亿美元，向非控股股东支付分红4.44亿美元和4.25亿美元[302] 政策影响 - FERC政策变化对公司受监管运输服务收费的影响未知，基于服务成本费率的天然气运输服务收入未来可能减少[213][218] 预算调整 - 公司削减2020年增长资本支出预算4亿美元，减少计划运营费用2 - 2.5亿美元[228] 财务指标变化 - 2020年第一季度与去年同期相比，调整后EBITDA减少1亿美元，降幅4% [236] - 2020年第一季度折旧、损耗和摊销因收购SemGroup及资产投入使用而增加[237] - 2020年第一季度利息费用增加主要因SemGroup收购、USAC高级票据及Sunoco LP长期债务增加[238][240] - 2020年第一季度公司确认多项商誉减值，共计13.25亿美元[241] - 2020年第一季度利率衍生品损失因远期利率下降导致[242] - 2020年第一季度债务清偿损失与ETO高级票据赎回有关[243] - 2020年第一季度库存估值调整因Sunoco LP燃料价格变化而记录[243] - 2020年第一季度所得税费用因上一年出售资产应税收益确认减少[245] - 2020年第一季度从非合并附属公司收到的分配总额为1.1亿美元，较去年增加3100万美元[247] 业务板块运营情况 - 2020年第一季度，州内运输和储存业务天然气运输量为13135BBtu/d，较去年同期增加1153BBtu/d，储存天然气提取量为6975BBtu，收入为59300万美元，较去年同期减少26300万美元，调整后EBITDA为24000万美元，较去年同期减少1200万美元[254] - 2020年第一季度，州内运输和储存业务调整后EBITDA减少，主要因天然气销售和其他收入减少3200万美元、留存收入减少400万美元、销售及管理费用增加300万美元，部分被储存利润率增加1700万美元、运输费用增加700万美元和运营费用减少100万美元抵消[256] - 2020年第一季度，州际运输和储存业务天然气运输量为10630BBtu/d，较去年同期减少902BBtu/d，天然气销售量为15BBtu/d，较去年同期减少4BBtu/d，收入为46400万美元，较去年同期减少3400万美元，调整后EBITDA为40400万美元，较去年同期减少5200万美元[257] - 2020年第一季度，州际运输和储存业务调整后EBITDA减少，主要因收入减少3400万美元、销售及管理费用增加700万美元、非合并附属公司调整后EBITDA减少1300万美元，部分被运营费用减少300万美元抵消[258] - 2020年第一季度，中游业务收集量增加，NGL产量增加，主要因二叠纪和中大陆/潘汉德尔地区产量增加，部分被南德克萨斯地区乙烷拒收抵消[260] - 2020年第一季度，中游业务收集和处理费用收入为53000万美元，较去年同期增加2800万美元，非费用合同和处理收入为6500万美元，较去年同期减少1000万美元，总利润率为59500万美元，较去年同期增加1800万美元[261] - 2020年第一季度，中游业务调整后EBITDA增加，主要因费用利润率增加2800万美元、非费用利润率增加1300万美元，部分被非费用利润率减少2200万美元、运营费用增加1000万美元和销售及管理费用增加700万美元抵消[261] - 州内运输和储存业务运输费用从2019年第一季度的15400万美元增加到2020年第一季度的16100万美元，增加了700万美元[255] - 州内运输和储存业务天然气销售和其他收入从2019年第一季度的12000万美元减少到2020年第一季度的8800万美元，减少了3200万美元[255] - 州内运输和储存业务储存利润率从2019年第一季度的900万美元增加到2020年第一季度的2600万美元，增加了1700万美元[255] - NGL运输量从2019年的1178MBbls/d增至2020年的1398MBbls/d，增幅220MBbls/d；精炼产品运输量从617MBbls/d降至533MBbls/d，降幅84MBbls/d[263] - NGL和精炼产品终端量从2019年的777MBbls/d增至2020年的847MBbls/d，增幅70MBbls/d；NGL分馏量从678MBbls/d增至804MBbls/d，增幅126MBbls/d[263] - 2020年3月31日止三个月，Mont Belvieu分馏设施平均分馏量同比增19%[266] - 原油运输量从2019年的4048MBbls/d增至2020年的4454MBbls/d，增幅406MBbls/d；原油终端量从2560MBbls/d增至2996MBbls/d，增幅436MBbls/d[270] - NGL和精炼产品运输与服务业务调整后EBITDA从2019年的6.12亿美元增至2020年的6.63亿美元，增幅5100万美元[263] - 原油运输与服务业务调整后EBITDA从2019年的7.44亿美元降至2020年的5.91亿美元，降幅1.53亿美元[270] - 对Sunoco LP投资业务调整后EBITDA从2019年的1.53亿美元增至2020年的2.09亿美元，增幅5600万美元[273] - 对Sunoco LP投资业务中，汽车燃料销售毛利润增加7000万美元，主要因每加仑销售毛利润增32.6%及收到1300万美元补充付款，但销量降2.2%[274] - 对USAC投资业务调整后EBITDA从2019年的1.01亿美元增至2020年的1.06亿美元，增幅500万美元[275] - 对USAC投资业务中，细分市场利润增加600万美元，主要因平均创收马力增加带来收入增长[276] - 2020年第一季度其他业务板块收入为5.13亿美元，较2019年的4.97亿美元增加1600万美元[278] - 2020年第一季度其他业务板块调整后EBITDA为3900万美元，较2019年的3500万美元增加400万美元，主要因SemCAMS收购、PES结算款和存储收益增加，部分被残渣气销售减少等因素抵消[278][279] 资本支出计划 - 公司预计2020年资本支出（不包括对Sunoco LP和USAC的投资）在33.85 - 36.45亿美元（增长性支出）和5.5 - 5.9亿美元（维护性支出）之间[284] - Sunoco LP预计2020年全年增长性资本支出约3000万美元，维护性资本支出约7500万美元[287] - USAC计划2020年维护性资本支出约3000万美元，扩张性资本支出预算在8000 - 9000万美元之间，截至3月31日有3400万美元的采购承诺[288][289] 现金流量情况 - 2020年第一季度经营活动提供的现金为18.2亿美元，与2019年持平；净亏损9.64亿美元，2019年为净收入11.2亿美元[293] - 2020年第一季度投资活动使用的现金为15.6亿美元，2019年为11亿美元；2020年资本支出（不含相关费用）为16亿美元，2019年为11.4亿美元[297] - 2020年第一季度融资活动使用的现金为3.54亿美元，2019年为6.07亿美元；2020年子公司通过优先股发行获得净收益15.8亿美元，债务水平净减少7.64亿美元，2019年债务水平净增加5.62亿美元[301] 债务情况 - 2020年3月31日和2019年12月31日商业票据未偿还余额分别为1.13亿美元和16.4亿美元[305] - 截至2020年3月31日，公司总债务为5.0332亿美元，长期债务（扣除当前到期部分）为5.0299亿美元，较2019年12月31日的5.1054亿美元和5.1028亿美元有所下降[306] - 截至2020年3月31日，ETO 20亿美元定期贷款已全额提取，加权平均利率为1.92%[313] - 截至2020年3月31日，ETO 50亿美元五年期信贷安排有19.6亿美元未偿还借款，加权平均利率为2.24%，未来可借款额度为29.7亿美元[315] - 截至2020年3月31日，Sunoco LP 15亿美元信贷安排有2.65亿美元未偿还借款，加权平均利率为2.63%，可用额度为12.3亿美元[317] - 截至2020年3月31日，USAC 16亿美元信贷安排有4.59亿美元未偿还借款，加权平均利率为3.67%，借款基础可用额度为11.4亿美元，合规情况下可用借款能力为1.86亿美元[318] - 截至2020年3月31日，公司及其子公司遵守所有债务协议相关要求、测试、限制和契约[319] 现金分配政策 - 母公司将在每个财季结束后50天内分配所有可用现金，子公司ETO、Sunoco LP和USAC需分配季度末手头现金（扣除适当储备）[320][322] 会计声明影响 - 目前没有已发布但未采用的会计声明预计会对公司财务状况或经营成果产生重大影响[327] 金融衍生品情况 - 截至2020年3月31日，公司商品相关金融衍生品工具及公允价值情况公布，假设基础商品价格变动10%，各工具会有不同影响[337][338] - 截至2020年3月31日，公司及子公司有58.4亿美元浮动利率债务未偿还，假设利率变动100个基点，每年利息费用最大潜在变动为5800万美元[339] - 公司利用利率互换管理部分利率风险，截至2020年3月31日，有不同期限和固定利率的利率互换未到期[340] - 假设利率变动100个基点，截至2020年3月31日，利率衍生品公允价值和收益净变动为3.12亿美元[341]