门店运营 - 截至2020年2月1日，公司在36个州共运营900家门店，计划在2020财年开设新门店，长期目标是将门店数量增至超2500家[23] - 截至2020年2月1日，公司在美国运营900家门店，约5%位于商场[56] - 截至2020年2月1日，公司在36个州拥有900家门店，计划将门店数量增加至2500多家[105] - 2019财年末，公司在36个州有900家Five Below门店，所有门店均从第三方租赁，租期通常为10年，有5年续租选项[187] - 截至2020年2月1日，公司在36个州运营900家门店，2017财年末为625家，计划2020财年开设新门店[211][212] 疫情影响 - 受新冠疫情影响，公司自2020年3月19日营业结束起临时关闭所有零售店，至少持续至3月31日[14] - 受新冠疫情影响，公司自2020年3月19日起暂时关闭所有零售店至至少3月31日，预计对经营业绩、财务状况和流动性产生不利影响[104] 销售业绩 - 2019财年可比销售额增长0.6%，2018财年增长3.9%（基于重述日历），2017财年增长6.5%[25] - 2017财年末至2019财年末，公司门店数量从625家增至900家，复合年增长率为20.0%[25] - 2017财年至2019财年，公司净销售额从13亿美元增至18亿美元，复合年增长率为20.2%；营业收入从1.574亿美元增至2.173亿美元，复合年增长率为17.5%[25] - 近三年休闲、时尚与家居、派对与零食产品净销售额占比分别为49.8%、31.3%、18.9%（2019年）[54] - 2019财年公司新开150家店，2020财年已签105份新店租约[63] - 2019财年净销售额184.67亿美元，2018财年为155.96亿美元，2017财年为127.82亿美元[206] - 2019财年运营收入2.173亿美元，2018财年为1.872亿美元，2017财年为1.574亿美元[206] - 2019财年可比销售额增长0.6%，2018财年为3.9%，2017财年为6.5%[206] - 2017财年至2019财年，净销售额从127.82亿美元增至184.67亿美元，复合年增长率20.2%；运营收入从1.574亿美元增至2.173亿美元，复合年增长率17.5%[212] 目标客户 - 公司目标客户为青少年，提供价格大多在5美元及以下、部分商品达10美元的潮流商品[22] - 美国5至19岁人群超6300万，占2010年4月1日美国人口超20%，公司认为该群体有大量可支配收入[42] 竞争优势 - 公司竞争优势包括专注青少年客户、商品种类丰富、价值主张出色、购物体验独特、门店经济效益好和管理团队经验丰富[27][28][30][31][32][33] 增长策略 - 公司增长策略包括扩大门店规模、推动可比销售额增长、提高品牌知名度和提升运营利润率[35][37][38] - 截至2020年2月1日，公司已签订2020财年开设105家新门店的租赁协议[35] 门店情况 - 公司典型门店有超4000个库存单位，多数产品售价5美元及以下[45] - 新门店模型面积约8500平方英尺，首年销售额约180万美元，平均现金投资约30万美元[64] 供应商与采购 - 公司与约800个活跃供应商合作，2019财年约65%采购来自国内供应商[73] 配送中心 - 公司超85%商品通过分布在新泽西、佐治亚、密西西比的配送中心分发[74] - 2019年3月公司完成佐治亚70万平方英尺配送中心收购，4月开始运营[78] - 2019年8月公司收购得克萨斯土地建约86万平方英尺配送中心，预计2020年投入使用[79] - 2013财年，公司在密西西比州橄榄枝开设配送中心，目前占用约60万平方英尺，租约2022年到期，有三次续租选项，每次续租5年；2015财年，在新泽西州佩德里克敦开设配送中心，目前占用约100万平方英尺，租约2025年到期，有三次续租选项，每次续租5年；2019年3月，以约4200万美元购买佐治亚州福赛斯约70万平方英尺的配送中心，并于4月开始运营；2019年8月，在得克萨斯州康罗收购土地，计划建造约86万平方英尺的配送中心，预计2020年投入使用[186] 营销战略 - 公司营销战略包括数字广告、电视广告、印刷媒体等，聚焦销售旺季[81] - 公司通过电子商务网站和社交媒体渠道推广特色产品、价值主张等，在线关注度大幅增长[84] 员工情况 - 截至2020年2月1日，公司拥有约4400名全职员工和12200名兼职员工，其中约500人位于公司总部，约700人位于配送中心，约15400人为门店员工[96] 业务季节性 - 公司业务具有季节性，第四财季净销售额和净收入最高，第三和第四财季库存、应付账款和应计费用通常达到最高水平[98] - 公司业务具有季节性，过去两个财年约40%的年销售额在第四财季（含假期季），该季度表现不佳会影响全年财务状况[145] 新门店增长风险 - 公司新门店增长可能受选址、开店延迟、人员配备、市场接受度等因素影响，可能影响整体财务表现[108][109] 商品经营风险 - 若公司无法选择、获取、分销和营销有吸引力的商品，或无法及时响应市场趋势，可能对销售或盈利能力产生不利影响[111] - 公司商品供应中断或价格上涨可能影响预期经营业绩，多数商品在美国境外制造，面临法律、监管、政治和经济风险[112][113] - 2018 - 2019年美国对从中国进口的某些商品加征关税最高达30%，贸易问题未完全解决，可能对公司业务产生重大不利影响[114] - 公司已实施提价以缓解成本上升，但可能导致单位销售减少、损害声誉或降低竞争力[120] - 2019财年公司实施提价（每件超5美元）以缓解运营成本上升风险，但无法保证提价被客户接受或足以抵消未来成本增加影响，还可能导致销量下降[121] 门店销售风险 - 公司门店销售依赖客流量，购物中心客流量下降或主力租户关闭会使门店销售减少、库存过剩，对财务结果和业务产生重大不利影响[122] 员工管理风险 - 公司难以吸引和留住合格员工、控制劳动力成本及应对其他劳动问题，可能对业务产生不利影响，如竞争对手提高工资，公司可能需跟进，否则客户服务或收益会受影响[124] 配送网络风险 - 公司新门店增长依赖配送网络容量扩张，2015财年在新泽西州佩德里克敦开设配送中心，2018年9月从80万平方英尺扩展到约100万平方英尺，2019年3月在佐治亚州福赛斯购买约70万平方英尺配送中心并于4月运营，8月在得克萨斯州康罗收购土地建设约86万平方英尺配送中心，预计2020年投入使用，若计划延迟会影响未来运营[126] - 公司配送网络或库存接收中断会影响销售、增加运输成本、降低利润，使用第三方运输服务存在不可控风险，改变运输公司可能面临物流困难和成本增加[128] 天气影响风险 - 公司门店所在地区极端天气会影响业务和运营结果，美国东北部和中西部门店易受恶劣天气影响，第四财季（含年终假期）天气不利会影响运营结果和现金流[129] 网络安全风险 - 公司面临网络攻击风险，虽采取安全措施但不能保证绝对安全，若客户、员工或公司数据安全受损害，会面临负面宣传、政府执法行动、诉讼等，影响声誉和财务结果[130] 支付风险 - 公司接受多种支付方式，面临支付相关风险，如无法遵守规定会增加欺诈交易责任，支付费用可能增加运营成本，第三方支付服务问题可能扰乱业务，支付数据泄露会导致责任和成本增加[133] 现有门店增长风险 - 公司现有门店增长依赖增加销售和提高运营效率，若无法实现目标，销售和增长可能受不利影响[134] 库存管理风险 - 截至2020年2月1日，公司库存余额约占总资产的17%，库存管理不善（如采购决策失误、库存损耗）会影响盈利能力和运营现金流[136] 租赁风险 - 公司门店、总部和配送设施多为租赁，初始租期一般10年，很多有5年续租选项，商业零售房地产市场整合或影响续租条款谈判[139] - 公司依赖运营现金流支付租赁费用，若运营现金流不足或无法按可接受条款续租，将影响业务[140] - 公司计划未来几年租赁或建设新配送中心，建设延迟或成本超支会影响财务表现[141] 竞争风险 - 公司处于竞争激烈的零售环境，可能无法有效竞争，维持或提高销售、市场份额和利润率[143] 盈利能力风险 - 公司盈利能力易受通胀、成本上升、工资上涨和能源价格影响，低价模式限制提价能力[144] 电商业务风险 - 2016年8月公司开始通过电商网站销售商品，电商战略实施可能不成功，成功后也会面临新风险[146][148] 信息技术风险 - 公司依赖信息技术系统，系统受损、中断或无法升级扩展会对业务产生重大不利影响[149] 内部控制风险 - 公司作为上市公司需维护财务和管理流程及控制，若内部控制无效或存在重大缺陷，会损害业务和股价[151] - 公司正在实施新的企业资源规划系统，实施过程可能出现问题，影响财务状况和内部控制有效性[152] 其他外部风险 - 公司面临自然灾害、恶劣天气、疫情、全球政治事件、战争和恐怖主义等风险，可能导致业务中断、销售下降、运营成本和资本支出增加[153] - 联邦、州或省级所得税立法的变化可能对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[155] - 当前经济状况和其他经济因素可能对公司财务业绩和业务的其他方面产生不利影响，如降低消费者支出、影响库存周转和盈利能力等[156] - 州或联邦立法或法规的变化，或业务扩张带来的新法规，可能增加公司的经营成本[157] - 会计准则的变化可能显著影响公司的经营业绩和财务信息的呈现，如采用新租赁准则导致资产和负债增加[159] - 公司现有的保险计划可能使公司面临意外成本，对财务业绩产生负面影响[160] - 诉讼可能对公司的业务、财务状况、经营业绩或流动性产生不利影响[161] - 若公司无法维护知识产权、被指控侵权或所购商品被指侵权，业务或经营业绩可能受不利影响[162][164] - 产品和食品安全索赔以及相关法规可能对公司销售和经营业绩产生不利影响[165] - 资本市场的波动可能影响公司以有利条件获得额外融资的能力，且循环信贷安排的条款可能限制公司的运营[166][168] 股权激励与员工股票购买计划 - 公司最初为股权激励计划预留760万股普通股，截至2020年2月1日，有839,043股可通过行使期权、受限股单位和绩效受限股单位的归属发行；最初为员工股票购买计划预留50万股普通股，截至2020年2月1日，已发行29,349股[175] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不会支付现金股息，未来是否支付股息将由董事会决定，取决于经营业绩、财务状况、合同限制等因素[176] - 公司过去五年未宣派普通股股息，短期内也无计划，派息决定权在董事会，且循环信贷安排对派息有限制[198] 股价相关 - 2020年1月31日（2019财年最后一个交易日），公司普通股在纳斯达克全球精选市场的最后报告售价为每股113.22美元；截至2020年3月6日，公司约有92,796名普通股登记持有人[192] - 从2012年7月19日（公司普通股在纳斯达克全球精选市场开始交易之日）到2020年2月1日，假设初始投资100美元并将股息再投资，公司普通股累计股东总回报为427.20美元，同期纳斯达克全球市场综合指数为308.50美元，纳斯达克美国基准零售指数为295.90美元[195][196] - 公司股价可能波动或下跌，受多种因素影响，包括季度经营业绩波动、财务估计变化、媒体和投资界的猜测等，过去股价波动后常引发证券集体诉讼，此类诉讼可能导致公司成本增加并分散管理层注意力[172][174] 股票回购 - 2018年3月21日董事会批准最高1亿美元的股票回购计划，截至2020年2月1日，该计划剩余可回购金额为6112.8219万美元[201] - 2020年2月1日后，公司按此计划回购13.7023万股，总成本约1270万美元，均价92.42美元/股[202] 财年历 - 公司采用零售行业通用财年历，一财年为52或53周，截止于次年1月31日最近的周六[204][209]