公司规模与客户情况 - 截至2019年9月30日，公司分支网络超120个地点，服务超50000个客户，管理约130000个模块化空间单元和超26000个便携式存储单元[169] 房地产退出与协同效应 - 截至2019年9月30日，公司完成约75%的计划房地产退出，2019年前三季度出售待售房产净收益1290万美元，实现约3120万美元的累计协同效应，约70%的估计年化成本协同效应（7000万美元）已计入运行率[170] - 2019年前九个月估计实现与Acton和ModSpace收购相关的成本协同效应约2480万美元，累计协同效应约3120万美元，预计全面执行整合计划后每年实现超7000万美元的经常性成本节约[199] - 公司已退出约75%的冗余房地产位置以节省成本[215][227] 2019年第三季度总营收情况 - 2019年第三季度，总营收增加5340万美元，即24.4%，核心租赁和服务收入增加6470万美元，即34.3%，新单元和租赁单元销售分别减少940万美元（45.0%）和200万美元（20.8%）[171] - 2019年第三季度，总营收从2.189亿美元增至2.723亿美元，增加5340万美元，即24.4%，主要因租赁和服务收入增长34.3%，新单元和租赁单元销售减少部分抵消增长[174] - 按备考基础计算，2019年第三季度总营收同比减少2830万美元，即9.4%，主要因新销售减少3470万美元（75.1%）和租赁单元销售减少630万美元（45.0%），核心模块化租赁收入增加1400万美元（7.9%）部分抵消下降[175] 2019年第三季度模块化空间租赁指标 - 2019年第三季度，综合模块化空间平均月租金率增至630美元，同比增长12.3%，平均模块化空间租赁单元增加15820个，即21.0%，利用率同比下降60个基点至71.2%[171] - 按备考基础计算，2019年第三季度模块化租赁收入增加1400万美元，即7.9%，模块化空间平均月租金率同比增长13.9%[171] 2019年第三季度各部门收入及指标 - 2019年第三季度，模块化 - 美国部门收入占比91.0%，增加5010万美元，即25.4%，平均月租金率增至632美元，同比增长13.1%，平均租赁单元增加14075个，即20.7%，利用率下降60个基点至73.2%[172] - 2019年第三季度，模块化 - 其他北美部门收入占比9.0%，增加330万美元，即15.5%，平均月租金率增长5.3%至618美元，平均租赁单元增加1745个，即23.5%，利用率下降10个基点至57.2%[172] - 2019年第三季度Modular - US收入增加5010万美元，即25.4%，达到2.477亿美元，主要因模块化租赁收入增加4540万美元，即35.5%，但新设备和租赁设备销售收入下降[211] - 2019年第三季度Modular - US毛利润增加2120万美元，即29.0%，达到9420万美元，主要因模块化租赁和服务收入增加，但销售毛利润减少和租赁设备折旧增加部分抵消了增长[214] - 2019年第三季度模块化-其他北美部门总营收增至2460万美元，较2018年同期增加330万美元，增幅15.5%[217] 2019年第三季度公司盈利及现金流指标 - 2019年第三季度，公司实现合并净收入80万美元，调整后EBITDA为8840万美元，同比增加2380万美元，即36.8%，自由现金流为130万美元[172] - 2019年第三季度调整后EBITDA增至8040万美元，较2018年同期增加2200万美元，增幅37.7%[215] - 2019年第三季度租赁设备资本支出增至4500万美元，较2018年同期增加200万美元，增幅4.7%；净资本支出增至3670万美元，增加230万美元，增幅6.7%[216] 2019年与2018年租赁单元数量对比 - 2019年和2018年第三季度平均租赁单元总数分别为107,649和91,194，模块化空间平均租赁单元增加15,820个，即21.0%，便携式存储平均租赁单元增加635个，即4.0%[176] - 2019年和2018年前三季度总平均租赁单元数分别为109,138和75,079，模块化空间平均租赁单元增加31,563个，即52.0%，便携式存储平均租赁单元增加2,496个，即17.4%[193] 2019年与2018年前三季度财务指标对比 - 2019年和2018年前三季度总收入分别为7.935亿美元和4.94亿美元，增长2.995亿美元，即60.6%，租赁和服务收入增长63.2%[191] - 2019年和2018年前三季度模块化空间平均月租金分别为605美元和555美元，增长9.0%[191] - 2019年和2018年前三季度毛利润分别为3.11976亿美元和1.86507亿美元，增长1.25469亿美元，毛利率分别为39.3%和37.8%[190][194] - 2019年和2018年第三季度销售、一般和行政费用分别为6820万美元和7190万美元，减少370万美元，即5.1%[179] - 2019年和2018年前三季度销售、一般和行政费用分别为2.13267亿美元和1.64845亿美元，增长4842.2万美元[190] - 2019年和2018年前三季度利息费用分别为9535.3万美元和6732.1万美元，增长2803.2万美元[190] - 2019年和2018年前三季度净亏损分别为2217.4万美元和4318.5万美元，减少2101.1万美元[190] - 2019年和2018年前三季度所得税收益分别为202.2万美元和1357.2万美元，减少1155万美元[190] 2019年前九个月财务指标变化及原因 - 2019年前九个月毛利润增加1.255亿美元，即67.3%，达到3.12亿美元，主要因模块化租赁和服务毛利润增加1.658亿美元及新设备和租赁设备毛利润增加560万美元[195] - 2019年前九个月SG&A增加4850万美元，即29.4%，达到2.133亿美元，主要因员工成本增加2330万美元和占用成本增加820万美元[196] - 2019年前九个月其他折旧和摊销增加220万美元，即28.6%，达到990万美元，主要因2018年第三季度ModSpace收购的财产、厂房和设备折旧及商标摊销[200] - 2019年前九个月长期资产减值损失为510万美元，2018年同期为0，主要因重新分类某些分支设施及一项有利租赁无形资产减值[201] - 2019年前九个月利息费用增加2810万美元，即41.8%，达到9540万美元，主要因当前债务结构下多7.5个月的费用及债务规模变化[205] - 2019年前九个月债务清偿损失增加720万美元，因赎回2亿美元无担保票据产生溢价和未摊销递延融资费用冲销[206] - 2019年前九个月所得税收益减少1160万美元，降至200万美元，因2018年的离散收益在2019年未再次出现[207] 2019年前九个月各部门营收及指标 - 2019年前九个月模块化-美国部门总营收增至7.18亿美元，较2018年同期增加2.735亿美元，增幅61.5%[223] - 2019年前九个月模块化-其他北美部门总营收增至7540万美元，较2018年同期增加2590万美元，增幅52.3%[229] - 2019年前九个月模块化空间平均月租金率同比增加77美元，增幅14.6%[225] - 2019年前九个月毛利润增至2.844亿美元，较2018年同期增加1.149亿美元，增幅67.8%[226] - 2019年前九个月调整后EBITDA增至2.386亿美元，较2018年同期增加1.095亿美元，增幅84.8%[227] - 2019年前九个月租赁设备资本支出增至1.531亿美元，较2018年同期增加4860万美元，增幅46.5%；净资本支出增至1.305亿美元，增加4600万美元，增幅54.4%[228] - 2019年前九个月总营收同比下降510万美元，降幅6.3%，模块化交付和安装收入、新单元销售分别下降630万美元（32.0%）和230万美元（44.2%），租赁单元销售增长330万美元（58.9%）[230] - 2019年前九个月毛利润增至2760万美元，较2018年同期增加1060万美元，增幅62.4%[231] - 2019年前九个月调整后EBITDA增至2300万美元，较2018年同期增加1010万美元，增幅78.3%[233] - 2019年前九个月租赁设备资本支出增至780万美元，较2018年同期增加80万美元，增幅11.4%，净资本支出降至负110万美元，减少650万美元，降幅120.4%[234] - 2019年9月30日模块化空间单元的预估利用率降至56.2%，较2018年同期的56.6%下降40个基点[230] - 2019年前九个月核心模块化租赁收入增加30万美元，增幅0.6%，预估模块化空间月平均租金增加22美元，增幅3.9%，但租赁的模块化空间单元数量下降2.3%至9014个[230] 信贷安排与资金情况 - 截至2019年9月30日，ABL信贷安排下借款人可用借款额度为4.892亿美元，其中美国ABL信贷安排下为3.548亿美元，加拿大ABL信贷安排下为1.344亿美元[250] - 截至2019年9月30日，ABL信贷安排下的未偿本金为9.175亿美元[270] - 2018年11月6日，公司签订利率互换协议，将ABL信贷安排下4亿美元的浮动利率债务转换为固定利率债务，固定利率为3.06%，综合适用利差后合成固定利率为5.56%[271] - ABL信贷安排利率提高100个基点，将使季度利息支出增加约110万美元[272] 现金流量情况 - 2019年前九个月经营活动产生的净现金为9907.6万美元，2018年同期为1558万美元；投资活动产生的净现金为负12277.4万美元，2018年同期为负117646.8万美元；融资活动产生的净现金为1862.7万美元，2018年同期为116140.6万美元[251] - 2019年前9个月经营活动产生的现金为9910万美元，较2018年同期的1560万美元增加8350万美元[252] - 2019年前9个月投资活动使用的现金为1.228亿美元，较2018年同期的11.765亿美元减少10.537亿美元[254] - 2019年前9个月融资活动产生的现金为1860万美元，较2018年同期的11.614亿美元减少1.1428亿美元[256] - 2019年前9个月自由现金流为净流出2370万美元，较2018年同期的净流出7670万美元增加5300万美元[259] - 2019年前9个月调整后EBITDA增加1.196亿美元，增幅84.2%[259] 调整后毛利润情况 - 2019年前九个月调整后毛利润为4.40916亿美元，调整后毛利润率为55.6%；2018年同期调整后毛利润为2.69356亿美元，调整后毛利润率为54.5%[243] 租赁设备净资本支出情况 - 2019年前九个月租赁设备净资本支出为负1.29373亿美元，2018年同期为负8991.2万美元；净资本支出为负1.35973亿美元，2018年同期为负9300.3万美元[245] 外汇与合同义务情况 - 公司目前未就外汇风险进行套期保值安排[275] - 除正常业务变化外，2019年前9个月合同义务无重大变化[260]