公司基本情况 - 截至2020年6月30日，公司分支网络约有120个地点，服务超50000名客户，车队有超125000个模块化空间单元和超25000个便携式存储单元[139] - 超90%的新租赁订单采用标准租赁协议等，平均最低合同租赁期限超11个月，平均有效租赁期限为34个月[140] - 2020年7月1日公司完成与Mobile Mini的合并，更名为WillScot Mobile Mini Holdings Corp[143] - 公司主要业务为模块化租赁和销售，包括美国模块化和其他北美模块化两个可报告细分市场[186] 公司融资与债务情况 - 2020年6月15日公司完成6.125%、2025年到期的6.5亿美元高级有担保票据私募发行[144] - 2020年7月1日公司签订新的资产抵押信贷协议，最高可提供24亿美元循环信贷额度，约14.7亿美元用于偿还债务等[145] - 截至2020年7月31日，公司有26.837亿美元的总债务和融资租赁未偿还，新资产抵押信贷协议下有9.15亿美元可用额度，有227721220股流通股[146] - 合并后公司长期债务达26.84亿美元，包括2023年担保票据4.9亿美元（利率6.875%）、2025年担保票据6.5亿美元（利率6.125%）、新ABL信贷安排14.67亿美元、融资租赁7669.7万美元[222] - 新ABL信贷安排下公司有超9.15亿美元可用借款额度[222][226] - 2020年6月30日，ABL信贷安排下可用借款额度为5.405亿美元，其中美国ABL信贷安排下为4.096亿美元，加拿大ABL信贷安排下为1.309亿美元[224] - 2020年6月30日，ABL信贷安排下未偿还本金为8.65亿美元[242] - 2018年11月6日，公司签订利率互换协议，将ABL信贷安排下4亿美元可变利率债务转换为固定利率债务，合成固定利率为5.56%[243] - 利率上升100个基点，基于当前未偿还借款，公司季度利息费用将增加约100万美元[244] 2020年第二季度财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度，模块化空间交付量同比下降19%[147] - 2020年第二季度，模块化租赁收入增加430万美元（2.3%），但总收入减少680万美元（2.6%）[153] - 2020年第二季度，公司实现合并净收入1280万美元，调整后息税折旧摊销前利润9750万美元（同比增加1000万美元，11.4%），自由现金流3900万美元（同比增加3740万美元）[154] - 2020年第二季度，调整后息税折旧摊销前利润率为38.0%，较上年增加480个基点[154] - 2020年第二季度总营收2.569亿美元，较2019年同期的2.637亿美元减少680万美元，降幅2.6%[156] - 2020年第二季度模块化租赁收入1.90143亿美元，较2019年同期增加430万美元，增幅2.3%[155] - 2020年第二季度新单元和租赁单元销售分别减少170万美元和510万美元，降幅分别为14.8%和49.0%[156] - 2020年第二季度模块化交付和安装收入5164万美元，较2019年同期减少440万美元，降幅7.9%[156] - 2020年第二季度毛利润1.1亿美元，较2019年同期的1.015亿美元增加850万美元，增幅8.4%[160] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用（SG&A）为6530万美元，较2019年同期的7040万美元减少510万美元，降幅7.2%[161] - 2020年第二季度利息费用为2850万美元，较2019年同期的3170万美元减少320万美元，降幅10.1%[168] - 2020年第二季度所得税收益为30万美元，较2019年同期的120万美元减少90万美元[170] - 2020年第二季度末模块化空间平均出租单元为102965个，较2019年同期的108844个减少5204个，降幅5.6%[157] - 2020年第二季度模块化空间平均月租金率为669美元，较2019年同期增长9.5%[157] 2020年上半年财务数据关键指标变化 - 2020年上半年总营收为5.127亿美元，较2019年同期的5.174亿美元减少470万美元，降幅0.9%[172] - 2020年上半年模块化租赁平均月租金率增长11.5%至661美元，便携式存储平均月租金率为120美元与2019年同期持平[173] - 2020年上半年模块化空间平均出租单元数减少5267个，降幅5.7%；便携式存储平均出租单元数减少892个，降幅5.2%[173] - 2020年上半年毛利润为2.162亿美元，较2019年同期的2.048亿美元增加1140万美元，增幅5.6%[175] - 2020年上半年SG&A为1.402亿美元，较2019年同期的1.437亿美元减少350万美元，降幅2.4%[176] - 2020年上半年其他折旧和摊销为600万美元，较2019年同期的570万美元增加30万美元，增幅5.3%[178] - 2020年上半年利息费用为5680万美元，较2019年同期的6280万美元减少600万美元，降幅9.6%[184] - 2019年第二季度赎回2亿美元高级无担保票据，产生债务清偿损失720万美元[185] - 2020年上半年所得税费用为50.5万美元，较2019年同期的80.2万美元收益增加130.7万美元[185] - 2020年上半年经营活动产生的净现金为1.137亿美元，2019年同期为6005.4万美元，同比增加5360万美元[227][228] - 2020年上半年投资活动使用的现金为6690万美元，2019年同期为8500万美元，同比减少1810万美元[227][229] - 2020年上半年融资活动提供的现金为6.147亿美元，2019年同期为2140万美元，同比增加5.933亿美元[227][230] - 2020年上半年自由现金流为流入4680万美元，2019年同期为流出2500万美元，同比增加7180万美元[232] 2020年第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2020年第二季度，美国模块化业务收入为2.36亿美元，较2019年同期减少0.5百万美元，降幅0.2%[189] - 2020年第二季度，美国模块化业务毛利润为1.01亿美元，较2019年同期增加850万美元，增幅9.2%[190] - 2020年第二季度，美国模块化业务调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为9060万美元，较2019年同期增加1010万美元，增幅12.5%[192] - 2020年第二季度，美国模块化业务租赁设备资本支出为3810万美元，较2019年同期减少2010万美元，降幅34.5%[193] - 2020年第二季度，其他北美模块化业务收入为2080万美元，较2019年同期减少640万美元，降幅23.5%[194] 2020年上半年各业务线数据关键指标变化 - 2020年上半年，美国模块化业务收入为4.699亿美元，较2019年同期增加320万美元，增幅0.7%[200] - 2020年上半年，美国模块化业务毛利润为1.973亿美元，较2019年同期增加1090万美元，增幅5.8%[201] - 2020年上半年，美国模块化业务调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.723亿美元，较2019年同期增加1580万美元，增幅10.1%[202] - 2020年上半年，美国模块化业务租赁设备资本支出为7507.1万美元，较2019年同期减少3309.1万美元[199] - 2020年上半年，其他北美模块化业务收入为4277.1万美元，较2019年同期减少795万美元[199] 截至2020年6月30日六个月相关数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日的六个月，租赁设备资本支出减少3310万美元，降幅30.6%，至7510万美元；净资本支出减少1840万美元，降幅21.0%，至6940万美元[203] - 模块化 - 其他北美部门，截至2020年6月30日的六个月，总收入减少790万美元，降幅15.6%，至4280万美元；新单元和租赁单元销售分别减少140万美元（降幅66.7%）和520万美元（降幅59.1%）；模块化租赁收入减少180万美元，降幅5.6%；平均模块化租赁空间单元减少383个，降幅4.3%；平均模块化空间月租金率增长0.3%；模块化交付和安装收入增加40万美元，增幅5.3%[204] - 截至2020年6月30日的六个月，毛利润增加50万美元，增幅2.7%，至1890万美元；不利外汇变动使毛利润减少70万美元；排除外汇影响后，毛利润增加120万美元，主要因租赁和服务利润率增加150万美元、折旧减少100万美元，部分被新单元和租赁单元销售毛利润减少130万美元抵消[205] - 截至2020年6月30日的六个月，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）增加40万美元，增幅2.8%，至1480万美元；主要因销售、一般和行政费用（SG&A）减少110万美元，部分被毛利润减少抵消[206] - 截至2020年6月30日的六个月，租赁设备资本支出减少30万美元，降幅6.1%，至460万美元；净资本支出增加30万美元，增幅10.7%，至负250万美元[207] - 截至2020年6月30日的六个月，净收入为915.9万美元，而2019年同期为亏损2146.7万美元；调整后息税折旧摊销前利润为1.87062亿美元，2019年同期为1.70905亿美元[214] - 截至2020年6月30日的六个月，收入为5.12683亿美元，2019年同期为5.17398亿美元；毛利润为2.16154亿美元，2019年同期为2.04815亿美元；调整后毛利润为3.07596亿美元，2019年同期为2.89886亿美元；毛利润率为42.2%，2019年同期为39.6%；调整后毛利润率为60.0%，2019年同期为56.0%[216] - 截至2020年6月30日的六个月，租赁设备总采购和翻新支出为负7968.2万美元，2019年同期为负1.13088亿美元；租赁设备销售总收益为1210.2万美元，2019年同期为2308.3万美元；租赁设备净资本支出为负6758万美元，2019年同期为负9000.5万美元[218] 公司流动性与发展策略 - 公司主要流动性来源包括子公司经营活动产生的现金、资产支持贷款（ABL）安排下的借款以及股权和债务证券销售，认为未来十二个月流动性和经营现金流足以满足运营、偿债和资本需求[219] - 公司持续审查收购机会，可能需增加债务或发行股权证券融资；也会评估改善流动性的选项，如发行额外无担保和有担保债务、股权证券或股权关联证券，但无法保证发行时机和条件[221]