公司业务部门及资产情况 - 公司拥有并运营两个可报告的运营部门，赌场部门有10个度假村赌场，其中9个在内华达州，1个在马里兰州；分布式博彩部门在非赌场场所安装、维护和运营老虎机及娱乐设备[17] - 截至2019年12月31日，公司赌场共有7318台老虎机、7个体育博彩点、6583个宾果座位和150张赌桌[23] - 截至2019年12月31日，分布式博彩业务包括在1000多个地点的约10900台老虎机[25] - 截至2019年12月31日，公司拥有并运营66家品牌酒馆，提供超过1000台现场老虎机[29] 公司收购情况 - 2019年1月14日，公司以1.562亿美元现金和911,002股普通股完成对Laughlin Entities的收购，增加两个内华达州度假村赌场[19] - 2017年10月20日，公司以7.876亿美元现金和约400万股普通股完成对American的收购，增加四个内华达州度假村赌场[20] - 2019年1月14日，公司以1.562亿美元现金及发行911,002股普通股收购劳克林实体[162] - 2017年10月20日，公司以7.876亿美元现金及发行约400万股普通股收购美国全部股权[163] 公司投资与翻新情况 - 公司对The Strat的翻新投资约9000万美元，预计2020年第一季度再投入2000万美元，使总翻新成本达1.1亿美元[24] - 2018年5月至2019年12月公司对The Strat进行战略翻新投资约9000万美元[83] 公司营销情况 - 公司赌场营销针对本地和游客市场，分布式博彩营销注重高流量区域和高频率客户[30][33] - 公司推出True Rewards忠诚度计划，鼓励度假村赌场和品牌酒馆的重复业务[32][35] - 公司True Rewards忠诚度计划在10家度假村赌场、所有品牌酒馆和参与活动的超市提供[37] - 截至2019年12月31日，公司营销数据库中有约80万名活跃玩家[38] 公司知识产权情况 - 公司在开展业务的州以及美国专利商标局注册重要商标和服务标记，还持有一项与玩家跟踪系统相关的美国专利[39] 公司竞争情况 - 度假村赌场和分布式游戏行业竞争激烈，公司面临来自众多竞争对手、在线游戏等多方面竞争[40][42][43] - 公司在度假村赌场和分布式游戏业务领域面临激烈竞争，可能导致市场份额流失[70][71][72] 公司监管与法律情况 - 公司业务受联邦、州和地方广泛监管，包括游戏、环境、员工等多方面法规[45][49] - 2017年几名前员工对公司提起两起集体诉讼，2019年已和解[51] - 公司业务受博彩监管，监管合规成本高，监管机构有权吊销、暂停、限制公司博彩或其他执照[85] - 博彩税法变化可能增加公司经营成本，对财务状况产生重大不利影响[84] - 公司运营受反洗钱和《反海外腐败法》约束，违规可能对业务和财务产生不利影响[89] - 公司业务受众多联邦、州和地方法律约束，法律变化可能对运营和财务状况产生重大不利影响[91] - 2017年有前员工对公司提起两起集体诉讼，2019年达成和解，诉讼称公司违反内华达州劳动法[94] 公司业务风险情况 - 公司战略收购整合存在困难，可能无法实现预期效益，且整合成本可能超预期[63][64][66] - 公司业务可能受经济、恐怖主义、自然灾害、疾病等因素影响，导致消费者可自由支配支出减少[67][68] - 公司大量债务可能影响财务健康，限制业务扩张，增加违约风险[73][75][76] - 公司债务契约限制业务，违反契约可能导致违约，使公司面临破产或清算[77][79] - 公司可变利率债务面临利率风险，可能增加偿债成本，减少净收入和现金流[81] - 公司保险可能不足以覆盖所有损失，保险成本可能增加，未来可能无法获得相同保险[96] - 能源和水价格上涨或短缺可能增加公司运营成本[99] - 公司赌场物业员工集体谈判协议到期，无法达成新协议可能增加运营成本[100] - 数据泄露、黑客攻击等可能损害公司声誉和业务，导致诉讼、罚款等[103] - 公司营收可能受持有百分比波动负面影响，游戏表现低于预期会使现金流受损[105] - 若未能及时发现欺诈或作弊行为，公司博彩业务可能遭受重大损失，声誉也会受影响[106] - 公司业务集中在特定地区，面临当地或区域条件变化带来的更高风险[107] - 公司业务存在季节性波动，不同地区和业务在不同季节营收表现不同[111] - 公司依赖第三方供应商提供游戏和技术，可能无法及时、经济高效地获取[112] - 公司分布式博彩业务依赖协议续约，若无法续约，业务将受重大不利影响[113] - 公司曾存在财务报告内部控制重大缺陷，未来可能发现新问题，影响财务报告可靠性[115] - 公司可能面临诉讼，即使无价值的诉讼也可能导致高额费用和重大损失[116] 公司股权与股东情况 - 截至2019年12月31日，公司高管和董事及其关联实体合计持有约33%的流通普通股，能对公司重大事项施加重大影响[119] - 许多司法管辖区要求收购公司超过5%投票权证券的人向博彩当局报告并申请资格认定[124] - 2019年公司普通股市场价格在12.32美元至20.42美元之间波动[129] - 2018年1月，美国证券交易委员会宣布一份通用暂搁注册声明生效，可出售总计达1.5亿美元的普通股、优先股、债务证券、认股权证和单位，以及转售约800万股普通股[130] - 2018年1月，部分售股股东完成转售650万股普通股，公司完成发售97.5万股新发行普通股[130] - 2019年1月，公司为Laughlin收购发行约90万股普通股；2017年10月，为American收购发行约400万股普通股；2015年7月，为收购Sartini Gaming发行约850万股普通股[131] - 截至2020年3月10日，公司普通股约有230名在册股东[150] - 董事会授权公司回购至多2500万美元的普通股，但2019年未进行回购[152] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年公司总营收9.73亿美元，2018年为8.52亿美元，2017年为5.07亿美元，2016年为4亿美元，2015年为1.76亿美元[155] - 2019年公司净亏损4000万美元，2018年净亏损2100万美元，2017年净利润200万美元，2016年净利润1600万美元，2015年净利润2500万美元[155] - 2019年公司现金及现金等价物为1.12亿美元，2018年为1.16亿美元，2017年为9100万美元，2016年为4700万美元，2015年为6900万美元[155] - 2018年运营收入包含约120万美元开业前费用和约300万美元收购费用，净亏损包含960万美元所得税拨备[156] - 2017年美国业务运营录得约7630万美元收入和约550万美元净收入，运营收入包含约160万美元开业前费用和约500万美元收购费用，净收入包含790万美元所得税收益[157] - 2016年蒙大拿州分布式博彩业务运营录得约4540万美元收入和约160万美元净收入，运营收入包含约250万美元开业前费用和450万美元土地出售收益，净收入包含430万美元所得税收益，还支付约2350万美元特别现金股息[157] - 2015年萨蒂尼博彩业务运营录得约1.168亿美元收入和约1040万美元净收入，运营收入包含约1150万美元交易相关费用，净收入包含约1000万美元所得税收益，还实现2360万美元收益[157] - 2019年总营收9.7341亿美元，较2018年增加1.216亿美元（14%），主要因劳克林收购、斯特拉特重新品牌化、酒馆组合和蒙大拿州分布式博彩业务增长[169][170] - 2019年运营费用增加6430万美元，即13%，主要源于博彩、餐饮、客房和其他费用增加[174] - 2019年销售、一般和行政费用增加4200万美元，即23%，主要源于Laughlin收购相关费用[175] - 2019年折旧和摊销费用增加2210万美元，即23%，主要因Laughlin收购资产折旧和无形资产摊销[183] - 2019年非运营净费用增加2530万美元，主要因Laughlin收购后利息费用增加和衍生品公允价值变动损失[184] - 2019年所得税收益约190万美元，有效税率为4.5%；2018年所得税费用约960万美元，有效税率为 - 85.5%[185] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为1.117亿美元[193] - 2019年经营活动提供净现金1.139亿美元，投资活动使用净现金2.561亿美元，融资活动提供净现金1.378亿美元[199][200][201] 公司债务情况 - 2019年4月25日，公司以面值向机构买家私募发行3.75亿美元的7.625%高级票据，用于偿还债务和支付相关费用[18] - 截至2019年12月31日，公司高级债务（不包括未摊销的债务发行成本）为11亿美元，其中包括信贷安排下7.72亿美元的未偿还定期贷款借款和3.75亿美元的2026年票据[73] - 公司信贷安排包括2亿美元的循环信贷安排，截至2019年12月31日未提取[74] - 公司循环信贷安排包含一项财务契约，当该安排下的借款超过总循环承诺的30%时，适用最高净杠杆率[78] - 利率每变动0.25个百分点，公司信贷安排下的债务年度利息费用将变动190万美元[81] - 2019年4月25日，公司以面值向机构买家私募发行3.75亿美元2026年票据，利率7.625%[161] - 2019年4月，公司以面值向机构买家私募发行3.75亿美元2026年票据[198] - 截至2019年12月31日，公司信贷安排下未偿还定期贷款借款为7.72亿美元，循环信贷额度未动用，可用额度为2亿美元[203] - 信贷安排对公司及其受限子公司在举债、设押、出售资产等方面有限制，循环信贷额度借款超总循环承诺30%时适用最大净杠杆比率财务契约，禁止控制权变更（获50%以上资本股受益所有权）[209] - 2019年4月15日，公司向机构买家私募发行3.75亿美元2026年到期优先票据，票面利率7.625%，半年付息[210] - 发行2026年票据产生约670万美元债务融资成本和费用，采用实际利率法在票据期限内摊销[210] - 2026年票据净收益用于偿还2亿美元原第二留置权定期贷款、偿还循环信贷额度借款、偿还1800万美元定期贷款债务及支付相关利息、费用[211] - 2022年4月15日起12个月内，2026年票据赎回价格为103.813%；2023年4月15日起12个月内，赎回价格为101.906%；2024年4月15日及以后，赎回价格为100% [212] - 2022年4月15日前，公司可用指定股权发行净现金收益按107.625%赎回最多40%的2026年票据[212] - 2022年4月15日前，公司也可按100%本金加应计未付利息和适用溢价赎回2026年票据[212] - 2026年票据由公司现有和未来全资国内子公司提供高级无担保担保，与现有和未来无担保非次级债务享有同等受偿权[214] - 2026年票据在受偿权上低于公司和子公司担保人现有和未来有担保债务，高于现有和未来次级债务[214] - 截至2019年12月31日，公司遵守信贷安排下的财务契约[209] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年赌场业务营收6.15401亿美元，较2018年增加1.015亿美元（20.0%），主要因劳克林收购和斯特拉特重新品牌化[169][171] - 2019年分布式博彩业务营收3.57239亿美元，较2018年增加2020万美元（6%），主要因新开酒馆、业务稳定及业务拓展[169][172] - 2019年赌场业务调整后EBITDA利润率为29%，分布式博彩业务为15%[173] 公司其他情况 - 公司网站为www.goldenent.com，通过网站投资者板块可免费获取相关文件，也可向首席财务官书面申请[59] - 截至2019年12月31日，公司约有8000名员工，其中约2000人受集体谈判协议覆盖[55] - 公司在The Strat、Aquarius、Rocky Gap等地的部分集体谈判协议有不同的到期时间[56][57][58] - 公司总部租赁位于内华达州拉斯维加斯的4.1万平方英尺建筑，租约2030年12月31日到期[135]