公司业务概述 - 公司是全球领先的能源技术解决方案设计和制造商，专注发电和储能，在北美电力设备市场处于领先地位[102] 疫情影响与应对措施 - 新冠疫情对公司商业和工业产品需求产生负面影响，公司在二季度采取成本削减措施[106] 住宅产品市场情况 - 住宅产品需求具有防御性，受停电驱动，美国电网老化和加州市场增长抵消了新冠疫情导致的消费支出下降影响[107] - 公司估计美国备用发电机在可寻址家庭市场的渗透率约为5%，加州备用发电机渗透率约为1%[112][115] - 重大停电事件会在6 - 12个月内推动备用发电机需求，小型局部停电影响备用电源的基线需求[113] - 住宅投资周期、消费者信心、新住房开工等因素影响住宅发电机和储能系统需求[116] 商业和工业产品市场情况 - 商业和工业产品市场受不同资本投资周期、经济和地缘政治条件以及信贷可用性影响[117] 市场机遇 - 2019年公司通过收购进入快速发展的储能和监测市场，预计该市场将成为重要机遇[114] 特定地区市场事件影响 - 2019年加州公用事业公司实施公共安全停电事件，导致公司发电机在加州的需求增加[115] 公司财务状况总体评价 - 公司认为业务模式、现金余额、现金流和信贷额度使其拥有强大的资产负债表和流动性[111] 净销售额季度占比情况 - 过去五年，公司第一至四季度净销售额占比分别为20% - 24%、22% - 25%、26% - 28%和27% - 29%[120] 税务收益与现金节税情况 - 截至2019年12月31日，公司有2.25亿美元可抵扣税的商誉和无形资产摊销，预计到2021年产生5700万美元现金节税[124] - 2020年和2021年，相关资产税务收益分别为1.22亿美元和1.02亿美元，预计产生现金节税3100万美元和2600万美元[124] 2020年第三季度财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度净销售额7.01355亿美元，较2019年同期6.01135亿美元增长16.7%[126] - 2020年第三季度国内销售额6.06875亿美元，较2019年同期4.9481亿美元增长22.6%[126] - 2020年第三季度国际销售额9448万美元，较2019年同期1.06325亿美元下降11.1%[127] - 2020年第三季度归属公司净收入1.15亿美元，较2019年同期7560万美元增长52.1%[126] - 2020年第三季度毛利率39.4%，高于2019年同期的36.2%[130] - 2020年第三季度调整后EBITDA为1.78778亿美元，较2019年同期1.25953亿美元增长41.9%[127] - 2020年和2019年第三季度有效所得税税率分别为21.8%和21.1%[133] - 2020年第三季度调整后净收入为1.329亿美元，较2019年同期的9000万美元增长47.7%[136] 2020年前九个月财务数据关键指标变化 - 2020年前九个月净销售额为17.24118亿美元，较2019年同期的16.13404亿美元增长6.9%[136] - 2020年前九个月归属Generac Holdings Inc.的净收入为2.256亿美元，较2019年同期的1.824亿美元增长23.7%[136] - 2020年前九个月国内市场净销售额为14.437亿美元，较2019年同期的12.728亿美元增长13.4%；国际市场净销售额为2.80438亿美元，较2019年同期的3.40564亿美元下降17.7%[136][137][138] - 2020年前九个月调整后EBITDA为3.87942亿美元，较2019年同期的3.24967亿美元增长19.4%[136] 公司流动性情况 - 截至2020年9月30日，公司有8.082亿美元的流动性，包括5.139亿美元的现金及等价物和2.943亿美元的ABL信贷额度可用资金[151] 股票回购计划 - 2020年9月，公司董事会批准了一项新的股票回购计划，允许在24个月内回购最多2.5亿美元的普通股[152] 现金流量情况 - 2020年前九个月经营活动提供的净现金为2.6831亿美元，较2019年同期的1.33802亿美元增长100.5%[156] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为5473.1万美元，较2019年同期的1.64191亿美元减少66.7%[156] - 2020年前九个月融资活动使用的净现金为2159.6万美元，而2019年同期为提供2217.8万美元，变化率为197.4%[156] 资产负债表外安排情况 - 自2020年2月25日提交2019年年报以来，资产负债表外安排无重大变化[161] 商誉和无形资产减值测试情况 - 公司对商誉和其他 indefinite - lived 无形资产的账面价值每年（截至10月31日）进行基于公允价值的减值测试，必要时进行中期测试[164] - 因新冠疫情和油价下跌，公司于2020年3月31日对报告单位进行中期定量评估，结论是无减值[165] - 公司认为拉丁美洲和Generac Mobile Products报告单位的商誉有减值风险[166] 调整后财务指标相关说明 - 调整后EBITDA可辅助评估公司运营表现，但有局限性，不能替代美国公认会计原则下的净收入或运营现金流[170] - 公司提供调整后净收入计算，以补充美国公认会计原则下的合并财务报表[180] - 调整后净收入定义为扣除少数股东权益和所得税前的净收入，并进行多项调整[180] - 调整后净收入有助于更全面理解公司运营结果及影响因素[181] - 调整后净收入有局限性，不能替代按照美国公认会计原则确定的净收入或经营现金流[183] 2020年与2019年对比的其他财务数据 - 2020年第三季度末三个月，公司净收入为1.1497亿美元，2019年同期为7557.4万美元；2020年前九个月净收入为2.25575亿美元，2019年同期为1.82393亿美元[174] - 2020年第三季度末三个月，公司调整后EBITDA为1.78778亿美元，2019年同期为1.25953亿美元；2020年前九个月调整后EBITDA为3.87942亿美元，2019年同期为3.24967亿美元[174] - 2020年第三季度归属Generac Holdings Inc.的净收入为1.1497亿美元，2019年同期为7557.4万美元[183] - 2020年前九个月归属Generac Holdings Inc.的净收入为2.25575亿美元，2019年同期为1.82393亿美元[183] - 2020年第三季度调整后净收入为1.33123亿美元，2019年同期为8923.7万美元[183] - 2020年前九个月调整后净收入为2.75758亿美元，2019年同期为2.22328亿美元[183] - 2020年第三季度调整后归属Generac Holdings Inc.的净收入为1.32925亿美元，2019年同期为8997.5万美元[183] - 2020年前九个月调整后归属Generac Holdings Inc.的净收入为2.76483亿美元，2019年同期为2.2137亿美元[183] - 2020年调整后摊薄每股净收入第三季度为2.08美元，前九个月为4.35美元；2019年同期分别为1.43美元和3.54美元[183] - 2020年加权平均摊薄流通普通股数量第三季度为6376.138万股，前九个月为6354.6132万股；2019年同期分别为6277.0592万股和6251.9205万股[183] - 2020年预计现金所得税税率约为16%，2019年约为17%[186]