财务数据关键指标变化 - 2019年和2018年公司总营收分别为1.62059亿美元和1.66525亿美元，其中产品及相关销售分别为1.57512亿美元和1.62229亿美元，RefrigerantSide服务分别为454.7万美元和429.6万美元[29] - 2019年有一客户占公司营收的14%，年末该客户有180万美元应收账款；2018年有一客户占公司营收的11%，年末该客户有290万美元应收账款[35] - 2019年和2018年，因制冷剂气体价格下跌导致的库存调整非现金费用分别为920万美元和3590万美元[64] - 2019年和2018年，美国国防后勤局分别占公司收入的14%和11%[70] - 2019年全年收入为1.621亿美元，较2018年的1.665亿美元减少440万美元，降幅2.6%[117] - 2019年销售成本为1.449亿美元，占销售额的89%；2018年销售成本为1.739亿美元，占销售额的104%[118] - 2019年销售、一般和行政（SG&A）费用为3000万美元，较2018年的3230万美元减少230万美元[119] - 2019年和2018年摊销费用分别为290万美元和300万美元[120] - 2019年其他费用为950万美元，2018年为1480万美元；2019年和2018年利息费用分别为1890万美元和1480万美元[121] - 2019年所得税费用为70万美元，2018年所得税收益为170万美元[122] - 2019年净亏损为2590万美元，较2018年的5570万美元净亏损有所减少[123] - 2019年12月31日公司存货为5920万美元，较2018年12月31日的1.02亿美元减少4280万美元；贸易应收款净额为810万美元，较2018年12月31日的1410万美元减少600万美元[125] - 2019年经营活动提供的净现金为3380万美元，较2018年的3630万美元减少250万美元[127] - 2019年和2018年投资活动使用的净现金分别为100万美元和110万美元[128] - 2019年和2018年融资活动使用的净现金分别为3250万美元和3800万美元，2019年和2018年分别偿还债务约3110万美元和3690万美元[129] - 2019年12月31日现金及现金等价物为260万美元，较2018年12月31日的230万美元高约30万美元[130] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，总杠杆率分别约为11.22:1和11.82:1[145] - 2019年，一位客户占公司收入的14%，年末该客户有180万美元未收账款；2018年，一位客户占公司收入的11%，年末该客户有290万美元未收账款[166][167] - 截至2019年12月31日，若贷款利率变动1%，对利息费用的年度影响约为100万美元[176] - 截至2019年12月31日，股东批准的股权薪酬计划下待行使期权对应的证券数量为704.2377万股，加权平均行使价格为1.01美元，可供未来发行的证券数量为7.74万股[193] - 截至2019年1月1日，公司在合并资产负债表上记录的使用权资产和租赁负债总额约为810万美元[173] - 富国银行信贷安排为6000万美元的有担保信贷安排，截至2019年12月31日，其未偿还余额为1400万美元[175] - 定期贷款信贷安排提供8811.25万美元的定期贷款，截至2019年12月31日，其未偿还余额为8811.25万美元[175][176] - 截至2019年12月31日，公司净运营亏损结转（NOLs）约为4640万美元，其中4100万美元无到期日（受应税收益80%的年度限制），540万美元将于2023年到期（受约130万美元的年度限制）；州税NOLs约为2370万美元，在不同年份到期[113] - 2018年公司记录了约1130万美元的递延所得税资产估值备抵，由于额外亏损，截至2019年12月31日，估值备抵增加至1890万美元[114] 业务运营相关 - 公司员工已在美国和国际上培训了超4000名工业工厂人员，在12个不同国家开发并正在交付培训课程，已完成超200次工业能源系统评估[28] - 公司是美国最大的制冷剂回收商，提供制冷剂销售、回收、管理等服务，还开发了多种创新服务[18] - 公司运营网络覆盖多地，包括总部、回收中心、服务仓库、存储设施和营销办公室等[30] - 公司产品和服务客户包括商业、工业、政府客户以及制冷剂批发商等，通过实时采购订单销售，无销售积压[34] - 2020年3月1日，公司有234名全职员工，包括空调和制冷技术人员、化学家、工程师、销售人员和行政人员[56] - 公司拥有多项美国和外国专利以及待决专利申请，这些专利将于2020年5月至2031年4月期间到期[57] - 公司现有的信贷安排包括富国银行高达6000万美元的资产抵押贷款和FS Investments提供的8800万美元定期贷款，信贷安排有财务和负面契约限制[63] - 公司销售和行政人员薪酬由基本工资和佣金组成，高管投入大量时间和精力维护客户关系[37] - 公司主要在专有设备性能、服务广度和价格方面竞争，尤其在制冷剂销售上[38] - 公司面临众多区域和全国性竞争对手，部分对手资源更丰富、服务地理区域更广[39] - 公司的RefrigerantSide®服务需求和市场接受度存在不确定性，营销战略是向市场宣传其优势[40] - 公司业务受大量监管合规负担影响，若不遵守适用法律法规可能面临民事和刑事制裁[73] - 制冷剂销售占公司收入的很大比例，多种因素可能影响制冷剂的价格和供应，进而对公司业务和财务状况产生不利影响[74] - 公司市场竞争激烈，可能无法有效竞争，尤其是进入新市场时[76] - 公司管理层目前合计持有约18%的流通在外普通股，能够对重大公司交易和董事选举产生重大影响[82] 行业法规政策 - 1996年1月1日起，《清洁空气法》禁止生产原生CFC制冷剂并限制原生HCFC制冷剂生产，2004年进一步限制，部分原生HCFC制冷剂2019年12月31日停产，所有原生HCFC制冷剂计划2030年停产[11][32] - 2016年10月超200个国家同意修订《蒙特利尔议定书》，到2047年将HFC产量削减85%，发达国家2019年开始首次减产，该修订2019年1月1日生效，但美国尚未批准[13][33] - 蒙特利尔议定书修正案规定，到2047年所有发达国家和发展中国家需将HFC的生产和使用减少85%，发达国家于2019年开始首次削减[77] 合同相关 - 2016年7月公司获美国国防后勤局一份为期五年的固定价格合同，含五年续约选项，为美国军事指挥部和设施、联邦民用机构和外国军队管理和供应制冷剂等物品[21] - 2019年12月19日公司签订富国银行信贷协议，借款人可随时借款最高达6000万美元，其中包括500万美元的摆动贷款和200万美元的信用证子限额[131][132] - 2019年12月19日公司偿还现有优先循环信贷安排本金余额约670万美元并终止该安排，2019年还偿还了2230万美元，12月19日从富国银行信贷安排借款1530万美元，12月30日偿还130万美元[139] - 2017年10月10日公司签订定期贷款信贷和担保协议，借款人立即借入1.05亿美元，可在18个月内额外借入最多2500万美元，该定期贷款于2023年10月10日到期[140][141][143] - 2018年8月14日第二次修订定期贷款信贷和担保协议，自7月1日起将利率提高300个基点，增加3%的退出费（有条件减免），收取1%的一次性豁免费等[149][150] - 第三修正案将定期贷款工具的最高总杠杆率在不同日期进行重置，如2018年6月30日为10.15:1.00等；自2018年12月31日起将预定季度本金还款额增至52.5万美元；增加最低流动性要求为2800万美元[153] - 第三修正案将应付给定期贷款贷款人的退出费修改为2018年11月30日定期贷款未偿还本金余额的5.00%，提前还款可按规则降低退出费，但最低不低于3.00% [154] - 第四修正案重置了定期贷款工具的最高总杠杆率，如2019年9月30日为15.67:1.00等；重置最低流动性要求为500万美元；增加最低LTM调整后息税折旧摊销前利润契约[156] - 第四修正案要求执行时偿还本金1400万美元，自2020年3月31日起将预定季度本金还款额增至56.2万美元，自2020年12月31日起增至131.2万美元[157] - 第四修正案终止退出费，恢复提前还款溢价，2020年3月31日前为0.50%，2020年4月1日至2021年3月31日为2.50%，2021年4月1日后为5.00% [158] - 第四修正案执行和交付的成交条件包括修改公司章程、任命两名新独立董事、支付未偿贷款金额0.50%的修订费[160] - 公司认为前三次修正案是对原定期贷款协议的修改，第二次修正案资本化100万美元递延融资成本；第四次修正案是债务重组，资本化50万美元递延融资成本[161] - 截至2019年12月31日，公司遵守富国银行信贷安排和定期贷款工具的所有契约，但未来能否继续遵守无法保证[162] 股票相关 - 2019年8月1日，公司收到纳斯达克通知，因其普通股连续30个工作日收盘价低于每股1美元，需在180个日历日内（即2020年1月28日前）恢复合规[80][95] - 2020年1月30日，公司获通知可额外获得180天（至2020年7月27日）恢复合规，若在此期间连续10个工作日收盘价至少为每股1美元，将获合规确认，否则将被摘牌[81][96] - 截至2020年3月13日，公司普通股的登记持有人约为112人，受益所有人约为4787人[97] - 公司目前未宣布或支付普通股现金股息，未来是否支付由董事会决定，且公司目前打算保留所有收益用于运营和业务发展，预计近期不会支付[98] - 公司章程授权董事会发行最多500万股“空白支票”优先股[78] 会计政策与审计 - 公司采用了2017年1月FASB发布的简化商誉减值测试的会计准则更新，仍在评估2016年6月FASB发布的金融工具信用损失计量准则的影响[171][172] - 公司于2019年1月1日因采用《会计准则汇编 - 租赁》（“ASC 842”）改变了租赁会计核算方法[206] - 独立注册公共会计师事务所审计了公司截至2019年和2018年12月31日的合并资产负债表等相关财务报表[205] - 会计师事务所认为合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司在2019年和2018年12月31日的财务状况等[205] - 合并财务报表是公司管理层的责任，会计师事务所负责发表审计意见[207] - 会计师事务所按照PCAOB的标准进行审计，以获取合并财务报表不存在重大错报的合理保证[208] - 审计包括评估重大错报风险、执行应对程序、检查证据、评估会计原则和估计以及整体列报[209] 保险相关 - 公司目前维持一般商业责任保险和超额责任保险，每次事故索赔上限为1100万美元，累计上限为1200万美元，还持有环境损害保险，每次事故上限为1000万美元，年度累计上限为1000万美元[41][43] 市场拓展 - 公司认为制冷剂回收、销售和服务的国际市场规模与美国市场相当，已在欧洲和南非建立联盟，未来将向其他市场推广技术和服务[31]