公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年Q2和H1公司总营收分别为50.92亿美元和100.32亿美元，2018年同期分别为47.89亿美元和94.80亿美元[18][64] - 2019年Q2和H1公司总收益、损失和费用分别为46.36亿美元和88.01亿美元，2018年同期分别为42.52亿美元和84.24亿美元[18] - 2019年Q2和H1公司持续经营业务税前收入分别为4.56亿美元和12.31亿美元，2018年同期分别为5.37亿美元和10.56亿美元[18] - 2019年Q2和H1公司持续经营业务税后收入分别为3.72亿美元和10.02亿美元，2018年同期分别为4.34亿美元和8.62亿美元[18][55] - 2019年Q2和H1公司净收入分别为3.72亿美元和10.02亿美元，2018年同期分别为5.82亿美元和11.79亿美元[18] - 2019年H1公司优先股股息为500万美元，2018年同期无[18] - 2019年Q2和H1公司持续经营业务税后普通股每股基本收益分别为1.03美元和2.76美元，2018年同期分别为1.21美元和2.41美元[18] - 2019年Q2和H1公司持续经营业务税后普通股每股摊薄收益分别为1.02美元和2.73美元，2018年同期分别为1.19美元和2.37美元[18] - 2019年Q2和H1公司普通股每股基本净收益分别为1.03美元和2.76美元，2018年同期分别为1.62美元和3.29美元[18][55] - 2019年Q2和H1公司普通股每股摊薄净收益分别为1.02美元和2.73美元，2018年同期分别为1.60美元和3.24美元[18][55] - 2019年上半年净利润为10.02亿美元，2018年同期为11.79亿美元[19][24] - 2019年6月30日总资产为694.72亿美元，2018年12月31日为623.07亿美元[21] - 2019年6月30日总负债为541.80亿美元，2018年12月31日为492.06亿美元[21] - 2019年6月30日股东权益为152.92亿美元，2018年12月31日为131.01亿美元[21] - 2019年上半年经营活动净现金为10.04亿美元，2018年同期为12.70亿美元[24] - 2019年上半年投资活动净现金为0.30亿美元，2018年同期为 - 2.07亿美元[24] - 2019年上半年融资活动净现金为 - 8.55亿美元，2018年同期为 - 16.27亿美元[24] - 2019年上半年现金和受限现金期末余额为2.83亿美元，2018年同期为1.47亿美元[24] - 2019年和2018年上半年补充（未经审计）合并备考收入分别为107.08亿美元和101.85亿美元，收益分别为9.97亿美元和12.35亿美元[54] - 2019年Q2和H1普通股股东可获得的净利润分别为3.72亿美元和9.97亿美元，2018年同期为5.82亿美元和11.79亿美元[55] - 2019年Q2和H1基本加权平均流通普通股分别为3.614亿股和3.607亿股，2018年同期为3.583亿股和3.579亿股[55] - 2019年Q2和H1稀释后加权平均流通普通股分别为3.651亿股和3.649亿股，2018年同期为3.642亿股和3.641亿股[55] - 2019年Q2和H1净投资收入分别为4.88亿美元和9.58亿美元，2018年同期为4.28亿美元和8.79亿美元[64] - 2019年Q2和H1净实现资本利得分别为0.80亿美元和2.43亿美元，2018年同期为0.52亿美元和0.22亿美元[64] 公司收购相关情况 - 2019年5月23日，公司以每股70美元，总计21.36亿美元现金完成收购The Navigators Group, Inc. [27] - 2019年5月23日公司以每股70美元，总计21.21亿美元现金收购Navigators Group 100%流通股[40] - 收购日资产公允价值为64.4亿美元，负债公允价值为49.42亿美元，净可辨认资产为14.98亿美元，商誉6.23亿美元[42] - 收购产生的无形资产中有限寿命无形资产总计4.99亿美元，无限寿命无形资产总计0.81亿美元[44] - 截至2019年6月30日，收购无形资产预计税前摊销费用2019年（六个月）为95美元，2020年为69美元[45] - 公司为Navigators Insurers购买超额损失再保险协议，支付再保险保费91美元，获得3亿美元不利净损失准备金发展的再保险保障[49] - 2019年5月23日至6月30日，收购业务收入为1.78亿美元，净亏损为1.41亿美元[50] - 2019年上半年公司确认收购相关成本15美元[52] - 收购Lattice Strategies LLC或需支付至多6000万美元，风险调整贴现率为12.7%[97] - 2019年前六个月已支付2000万美元，预计总或有对价支出4300万美元，剩余2300万美元[98] 公司会计政策变更 - 2019年1月1日公司采用FASB套期会计更新指引，累计影响调整小于1美元[36] - 2019年1月1日公司采用FASB租赁更新指引，记录租赁付款义务160美元，使用权资产150美元[39][41] 公司公允价值计量相关 - 截至2019年6月30日，按公允价值计量的资产总计451.23亿美元，负债总计9.2亿美元[69] - 截至2018年12月31日，按公允价值计量的经常性资产总计4.1178亿美元，其中一级资产2462万美元，二级资产3.7071亿美元，三级资产1645万美元[70] - 截至2018年12月31日，按公允价值计量的经常性负债总计103万美元，其中二级负债69万美元，三级负债34万美元[70] - 截至2019年6月30日，公司因收购Navigators Group在其他投资资产中有海外存款49万美元，2018年12月31日无海外存款[72] - 公司确定公允价值一般采用基于市场交易价格、利率等信息的估值技术，优先使用活跃市场中相同资产或负债的未调整报价（一级）[73][74] - 第三方定价服务提供的价格大多为二级，部分流动性差或交易不活跃证券为三级[75] - 衍生品公允价值主要用现金流折现模型或期权模型确定，部分使用市场报价或独立经纪商报价[76] - 估值委员会至少每季度开会，监督投资公允价值流程，审批估值方法和定价来源变更[77] - 估值委员会下设证券和衍生品两个公允价值工作组，每月开会审查市场数据、定价和交易统计等[78] - 公司对证券和衍生品定价进行多项监控，如内部矩阵定价、独立经纪商报价审查等[81] - 一级估值输入包括活跃市场中相同资产的报价，如美国国债、货币市场基金等[83] - 截至2019年6月30日，CLOs公允价值2.36亿美元，CMBS为2500万美元，Corporate为3.87亿美元，RMBS为7.1亿美元[86] - 截至2018年12月31日，CMBS公允价值200万美元，Corporate为2.74亿美元，RMBS为8.15亿美元[86] - 截至2019年6月30日，三级资产公允价值17.24亿美元，三级负债公允价值2100万美元[100] - 截至2019年6月30日的三个月，固定到期证券AFS总公允价值16.55亿美元，权益证券7200万美元，衍生品净额 - 300万美元[100] - 截至2019年6月30日的六个月，固定到期证券AFS总公允价值16.55亿美元，权益证券7200万美元，衍生品净额 - 300万美元[101] - 2019年6月30日，权益期权公允价值 - 300万美元，权益波动率加权平均15%[92] - 2018年12月31日，利率互换期权公允价值100万美元，利率波动率加权平均3%；权益期权公允价值300万美元，权益波动率加权平均20%[92] - 截至2018年6月30日三个月，Level 3金融工具资产公允价值从3月31日的1987美元增至2021美元，负债从27美元减至31美元[102] - 截至2018年6月30日六个月，Level 3金融工具资产公允价值从1月1日的2030美元变为2021美元，负债从29美元变为31美元[104] - 2019年和2018年6月30日止三个月，Level 3金融工具资产未实现损益分别为4美元损失和1美元损失，负债分别为2美元损失和4美元损失[106] - 2019年和2018年6月30日止六个月，Level 3金融工具资产未实现损益分别为8美元损失和15美元损失，负债分别为6美元损失和2美元损失[106] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，住宅房地产领域采用公允价值选择权的资产公允价值分别为49美元和22美元[109] - 2019年和2018年6月30日止三个月和六个月，采用公允价值选择权的资产无实现资本损益[110] - 截至2019年6月30日，抵押贷款的账面价值为3612美元，公允价值为3746美元；截至2018年12月31日，账面价值为3704美元，公允价值为3746美元[113] - 截至2019年6月30日，其他保单持有人资金及应付福利账面价值为799美元，公允价值为816美元；截至2018年12月31日，账面价值为774美元，公允价值为775美元[113] - 截至2019年6月30日，高级票据账面价值为3461美元，公允价值为4038美元；截至2018年12月31日，账面价值为3589美元，公允价值为3887美元[113] - 截至2019年6月30日，初级次级债券账面价值为1089美元，公允价值为1097美元；截至2018年12月31日，账面价值为1089美元，公允价值为1052美元[113] 公司投资业务相关数据变化 - 2019年和2018年Q2净实现资本利得分别为80美元和52美元，2019年和2018年H1分别为243美元和22美元[115] - 2019年和2018年Q2出售AFS证券所得款项分别为46亿美元和42亿美元，2019年和2018年H1分别为89亿美元和85亿美元[117] - 2019年和2018年Q2销售和减值的税前净收益分别为50美元和 - 6美元，2019年和2018年H1分别为71美元和 - 44美元[117] - 2019年H1信用减值为2美元，2018年同期为0美元[123] - 2019年Q2和H1累计信用减值期初余额分别为 - 18美元和 - 19美元，期末余额均为 - 18美元；2018年Q2和H1期初余额分别为 - 21美元和 - 25美元，期末余额均为 - 20美元[126] - 截至2019年6月30日，AFS固定到期证券成本或摊余成本为394.29亿美元，公允价值为411.66亿美元；截至2018年12月31日，成本或摊余成本为356.03亿美元，公允价值为356.52亿美元[128] - 截至2019年6月30日，AFS证券处于未实现亏损状态的固定到期证券摊余成本为44.96亿美元，未实现损失为6800万美元[134] - 公司旨在维持多元化投资组合，截至2019年6月30日和2018年12月31日，除美国政府证券和某些美国政府机构外，对单一发行人无超过股东权益10%的投资风险敞口[133] - 2019年Q2和H1非合格衍生品（不包括外汇衍生品）损益分别为 - 6美元和8美元，2018年同期分别为8美元和 - 2美元[116] - 2019年Q2和H1股权证券净未实现收益（损失）分别为29美元和74美元，2018年同期分别为17美元和11美元[115] - 截至2018年12月31日，可供出售（AFS）证券未实现损失总计6.54亿美元，其中不到12个月的未实现损失为3.71亿美元，12个月及以上的为2.83亿美元[135] - 截至2019年6月30日，处于未实现损失状态的AFS证券有906只，96%的证券价值较成本或摊销成本下跌幅度小于20%[135] 公司抵押贷款业务相关数据变化 - 截至2019年6月30日，抵押贷款摊销成本和账面价值均为36亿美元，无估值备抵；2018年12月31日，摊销成本和账面价值均为37亿美元，估值备抵为1美元[141] - 2019年6月30日，公司抵押贷款组合加权平均贷款与价值比率（LTV）为52%，贷款发放时为61%[144] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司均无逾期90天以上的拖欠商业抵押贷款[144] - 截至2019年6月30日，公司服务的抵押贷款未偿本金总额为59亿美元，其中为第三方服务35亿美元，自留24亿美元；2018年12月31日，未偿本金总额为60亿美元，为第三方服务36亿美元，自留24亿美元[151] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司服务权成本或公允价值较低者为零[151] 公司其他业务相关数据变化 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司无作为主要受益人的证券[154] - 截至2