公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年Q2和H1公司总收入分别为4.515亿美元和7.647亿美元，同比增长47.5%和27.1%[123] - 2019年Q2和H1公司净利润分别为9380万美元和1.26亿美元，同比增长幅度均被定义为“无意义”[123] - 2019年Q2和H1公司核心收益分别为-620万美元和-1030万美元，较上年同期分别下降63.2%和43.1%[182] - 2019年Q2和H1公司利息费用分别为290万美元和590万美元，较上年同期分别变化3.3%和1.7%[182] - 2019年和2018年上半年公司税前收入有效所得税税率分别为23.9%和15.0%，税收优惠证券投资收益分别使有效所得税税率降低1.4和4.8个百分点，2019年退休业务商誉减值使有效所得税税率提高3.5个百分点[140] - 管理层预计2019年全年核心每股收益在2.05 - 2.25美元，核心股本回报率在7.0% - 7.5%，整体有效税率在16% - 18%[143] - 2019年上半年经营活动提供的净现金为9.78亿美元，较2018年同期的15.13亿美元减少35.4%，主要因投资收入减少和运营费用增加[204][206] - 2019年上半年投资活动提供的净现金为2.32亿美元，较2018年同期的-11.24亿美元增长120.6%[204] - 2019年上半年融资活动使用的净现金为-12.53亿美元，较2018年同期的-3.83亿美元变化无意义[204] - 截至2019年6月30日，公司总资本为17.976亿美元，包括2.979亿美元长期债务，总债务占总资本（不包括固定到期证券净未实现投资收益）的18.7%（包括时为16.6%），低于25%的长期目标[214] - 截至2019年6月30日，股东权益为14.997亿美元，公司普通股市值为16.594亿美元，每股市值为40.29美元，每股账面价值为36.41美元[215] 财产险和意外险业务线数据关键指标变化 - 2019年Q2财产险和意外险净收入从-1.09亿美元增至5100万美元，增幅146.8%；H1从-1200万美元增至2010万美元，增幅被定义为“无意义”[125] - 2019年Q2和H1保险保费和合同费用收入分别增长250万美元和930万美元，主要因汽车和财产险单均保费增加[127][128] - 2019年Q2和H1赔付、索赔和结算费用分别减少1560万美元和1980万美元，主要因汽车和财产险赔付率改善[127][133] - 2019年上半年财产意外险费用率为26.9%，较上年同期高0.5个百分点[137] - 财产意外险业务预计使汽车损失率改善3.0 - 3.5个百分点，财产损失率改善约3个百分点，2019年巨灾成本估计提高20%至4500 - 5500万美元，费用率预计维持在27%左右[144] - 2019年上半年与2018年同期相比，财产意外险总保费收入增长1.1%，已赚保费增长2.8%，承保收益扭亏为盈，净投资收入增长15.7%[155] - 2019年上半年汽车险综合比率改善主要归因于基础损失率改善5.2个百分点，财产险综合比率改善归因于基础损失率改善5.1个百分点和巨灾损失降低2.7个百分点[158] - 2019年公司全年费率计划预计汽车和财产险平均费率有个位数增长，上半年汽车和财产险平均获批费率变化分别为5.3%和4.6%[159] - 2019年上半年汽车险单均保费和已赚保费分别增长5.8%和6.2%，财产险分别增长5.2%和4.3%[160][161] 退休业务线数据关键指标变化 - 2019年Q2退休业务净亏损2500万美元，主要因2800万美元商誉减值；H1净亏损1280万美元[125][126] - 退休业务板块2019年Q2和H1核心收益分别下降1110万美元和1030万美元，主要因净投资收入降低和DAC资产加速摊销[166] - 2019年Q2退休业务板块确认2800万美元年金业务商誉非现金减值损失[168] - 2019年Q2和H1年金合同存款增加，可变年金存款分别增加340万美元和540万美元，固定年金存款分别增加540万美元和1190万美元[169] - 未来12个月约3.36亿美元退休和寿险投资组合及相关可投资现金流将按当前市场利率再投资[171] - 平均再投资利率下降100个基点，退休业务净投资收入在第一年和第二年分别减少约130万美元和380万美元[172] - 2019年退休业务净收入预计在2500 - 2700万美元[145] 寿险业务线数据关键指标变化 - 寿险业务板块2019年Q2和H1核心收益下降，主要因净投资收入降低，部分被第二季度较低的死亡率成本抵消[181] - 2019年Q2和H1寿险保费和合同存款分别为2840万美元和5480万美元，同比变化-0.4%和0.9%[178] - 截至2019年6月30日，有效寿险保额为185.98亿美元，同比增长4.1%[178] - 2019年6月30日结束的12个月普通寿险有效保单退保率为4.5%，2018年同期为4.9%[182] - 2019年寿险净收入预计较上年下降15%[145] 投资相关数据关键指标变化 - 2019年Q2和H1净投资收入分别为9350万美元和1.863亿美元，同比下降3.7%和1.4%，主要因投资资产减少22.2%[127][129] - 2019年Q2和H1净投资收益分别增加1.456亿美元和1.547亿美元，主要因Q2实现1.353亿美元投资收益[131] - 2019年Q2和H1投资组合净投资收入分别为7030万美元和1.631亿美元，较上年同期分别下降27.6%和13.7%[184] - 2019年6月30日，公司固定到期证券投资组合公允价值约为55亿美元，其中97.1%为投资级[193] - 2019年6月30日，公司固定到期和权益证券组合中96.3%为投资级，整体平均质量评级为A+[194] - 2019年6月30日，固定到期证券投资组合中有8.848亿美元公允价值的299个头寸产生130万美元税前未实现投资损失[199] 其他收入及费用数据关键指标变化 - 2019年Q2和H1其他收入分别为360万美元和680万美元，同比增长28.6%和33.3%，主要因包含BCG经纪费[127][132] - 2019年Q2 DAC摊销费用增加510万美元，H1增加340万美元，主要因再保险年金块DAC加速摊销[135] - 2019年上半年和2018年上半年的利息费用相当[138] - 2019年Q2和H1核心收益下降，分别受与BCG和NTA相关的310万美元和400万美元税前收购成本影响[183] 资金与现金流相关数据关键指标变化 - 2019年1月，子公司HMLIC从FHLB获得额外5000万美元资金，截至6月30日，FHLB对HMLIC的资金预支总额达6.75亿美元；2019年上半年，年金合同存款现金流入增加1720万美元，即8.7%，年金合同福利、提款和净转移现金流出减少450万美元，即2.0%[210] - 2019年上半年融资活动包括一笔1.241亿美元的一次性现金支付，作为年金再保险交易初始转移的一部分[211] - 2019年公司保险子公司无需事先监管批准可支付的股息总额为9070万美元，其中5480万美元已在上半年支付[213] 再保险业务相关数据关键指标变化 - 2019年第二季度签订年金再保险协议，再保险22亿美元有效固定年金业务[175] - 2019年4月1日起，公司将29亿美元与2002年及以前签订的遗留个人年金相关的保单负债再保险给RGA再保险公司，其中22亿美元固定年金按共保方式再保险，7000万美元可变年金按修正共保方式再保险[229] 公司风险管理与策略相关 - 公司通过协调资产预计现金流入与负债预计现金流出管理市值风险[233] - 公司为所有资产和负债维持合理期限，在不牺牲投资质量的前提下实现收入最大化，同时提供流动性和多元化[233] - 可变年金存款及相关共同基金的投资风险由合约持有人承担，而非公司[233] - 公司从可变年金存款获得的某些费用基于存入资金的市值[233] - 公司2018年12月31日结束年度的10 - K表年报中7A项对市值风险敞口及管理有更详细描述[234] 公司信贷与资金安排相关 - 2019年6月21日，公司将现有信贷额度替换为新的五年期信贷协议，额度从1.5亿美元增至2.25亿美元；截至8月1日，公司在高级循环信贷安排下有1.35亿美元未偿还[221][222] 公司短期流动性与资金用途相关 - 公司短期流动性需求可由运营现金流满足，多余现金流用于业务增长、分红和回购股票[203] 补充业务及公司其他业务相关 - 补充业务下半年净收入预计在1200 - 1400万美元，公司及其他业务有200万美元额外利息费用[146]