员工工作模式 - 超过95%的员工远程工作，其中理赔和客服人员几乎100%远程办公，剩余5%在办公室执行关键任务[131] 客户群体 - 公司客户中80%为公立学校教育工作者或相关人员[132] 客户优惠政策 - 公司为客户提供两个月汽车保费15%的信用额度[135] - 财产与意外险业务有相当于两个月汽车保费15%的优惠[160] 投资组合评级 - 公司投资组合95.3%为投资级评级，平均评级为A+[138] - 2020年3月31日，固定到期证券组合公允价值约为58亿美元，投资级占比95.3%，平均质量评级为A+[208] - 2020年3月31日，固定到期和权益证券组合投资级占比94.8%，整体平均质量评级为A+[213] 财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净收入为1.85亿美元，较去年同期的3.22亿美元下降42.5%[140] - 2020年第一季度保险保费和合同收费收入为23.63亿美元，较去年同期的20.98亿美元增长12.6%[141] - 2020年第一季度净投资收入为8.23亿美元，较去年同期的9.28亿美元下降11.3%[141] - 2020年第一季度净投资收入为8230万美元，较2019年的9280万美元下降11.3%[201] - 2020年第一季度净投资收益为 - 1.85亿美元，较去年同期的7400万美元减少2.59亿美元[141][145] - 2020年第一季度其他收入为7200万美元，较去年同期的5900万美元增长22.0%[141][146] - 2020年3月31日递延年金平均信用利率为2.5%（不包括再保险部分），去年同期为3.6%[148] - 2020年第一季度利息费用较上年同期增加0.9百万美元[152] - 2020年第一季度利息费用为400万美元，较2019年的300万美元增长33.3%[200] - 2020年和2019年第一季度有效所得税税率分别为0.0%和16.6%，税收优惠证券投资收益分别降低有效税率7.5和4.2个百分点[153] - 2020年第一季度所得税费用包含2.8百万美元的净营业亏损抵税收益[154] - 预计2020年全年摊薄后每股净收益（不包括已实现收益或损失）在2.55 - 2.75美元之间，整体有效税率在17% - 19%之间[159] - 2020年第一季度核心收益（亏损）为 - 380万美元，较2019年的 - 410万美元增长7.3%[200] - 2020年第一季度经营活动提供的净现金为8740万美元，较2019年的1.248亿美元减少30.0%，主要因2019年第二季度年金再保险交易转移投资资产减少21亿美元，导致净投资收入降低[221][223] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为1.4亿美元，较2019年的1.462亿美元减少4.2%[221] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金为6830万美元，2019年为1680万美元[221] - 2020年第一季度现金净增加1570万美元，2019年现金净减少460万美元；2020年初现金为2550万美元，较2019年的1190万美元增加114.3%；2020年末现金为4120万美元，2019年末为730万美元[221] 各业务线净收入预计 - 财产与意外险业务净收入预计在61 - 66百万美元之间，2020年净保费预计低于2019年，预计费率将以低个位数增长[160] - 补充业务预计税前利润率在20%左右，净收入预计在31 - 33百万美元之间[161] - 退休业务净收入预计在22 - 24百万美元之间[163] - 寿险业务净收入预计在10 - 12百万美元之间[164] 财产与意外险业务数据关键指标变化 - 2020年第一季度财产与意外险业务净收入改善，损失率改善5.6个百分点，费用率改善1.3个百分点，有2.8百万美元一次性所得税优惠[171][172] - 2020年第一季度总保费收入减少8.1百万美元，汽车和财产险平均获批费率变化分别为1.3%和1.9%[177] - 2020年前三个月，财产险每份风险的平均承保保费和平均已赚保费分别增长5.5%和5.6%，新业务和续保业务的12个月续保率从87.8%降至87.1%[179] 补充业务数据关键指标变化 - 2020年第一季度补充险销售为370万美元，净收入贡献为1050万美元，无形资产摊销使税前净收入减少320万美元，持续率稳定在89.2%[182][183][184] 退休业务数据关键指标变化 - 2020年第一季度退休业务净收入较上年同期减少1310万美元，合同收费赚取减少14.0%，净投资收入减少17.3%[185][186] - 截至2020年3月31日的三个月，年金合同存款增加1040万美元，其中可变年金和固定年金存款分别增加900万美元和140万美元[187] - 2020年3月31日，年金管理资产较上年减少29亿美元，可变管理资产减少2.699亿美元，固定年金年化净息差增加9个基点[188] - 预计未来12个月约5.953亿美元的退休和人寿投资组合及相关可投资现金流将按当前市场利率再投资[190] - 平均再投资利率下降100个基点，将使退休业务第一年净投资收入减少约230万美元，第二年减少约690万美元，固定年金年化净息差分别减少约9和24个基点[191] 人寿业务数据关键指标变化 - 2020年第一季度人寿业务净收入和核心收益减少270万美元，保险保费和合同存款减少160万美元，普通寿险有效保单退保率为4.7%[196] 企业及其他业务财务信息 - 2020年第一季度企业及其他业务相关财务信息可参考对应表格[199] 投资组合相关情况 - 2020年第一季度税前净投资损失源于股权证券和期权公允价值变化，部分被FIA嵌入式衍生品收益抵消[202] - 2020年3月31日，固定到期证券组合中17.811亿美元公允价值相关的1184个头寸有1.616亿美元税前未实现投资损失[216] - 截至2020年3月31日，对受COVID - 19影响较大行业的证券敞口占投资组合的6.9%[211] - 2016年末起公司提升投资组合质量，减少BBB级公司信贷等低质量证券[210] FHLB资金情况 - 2020年第一季度HMLIC和NTA从FHLB获得7500万美元资金，2019年第一季度HMLIC获得5000万美元；截至2020年3月31日，FHLB对HMLIC和NTA的预付款总计5.7亿美元[226] 年金合同现金情况 - 2020年第一季度，除FHLB资金外，年金合同存款现金流入较上年同期增加1040万美元，即9.7%；年金合同福利、提款和向独立账户（可变年金）资产的净转移现金流出较上年同期减少760万美元，即6.9%[226] 公司资本与权益情况 - 2020年3月31日，公司总资本为19.107亿美元，包括4.331亿美元的短期和长期债务，债务占总资本的22.7%（不包括固定到期证券的净未实现投资收益为24.4%），低于25%的长期目标[228] - 2020年3月31日，股东权益为14.776亿美元，包括投资组合中固定到期证券的税后净未实现投资收益1.367亿美元；普通股市值为15.103亿美元，每股市值为36.59美元，每股账面价值为35.80美元（不包括固定到期证券的净未实现投资收益为32.49美元）[229] 股东股息与股票回购 - 2020年第一季度，公司支付的股东股息总额为1240万美元；2020年3月，董事会批准将定期季度股息提高至每股0.30美元[230] - 2020年第一季度，公司根据股票回购计划回购了52095股普通股，平均每股价格为41.17美元；截至2020年3月31日，股票回购计划下仍有2060万美元授权用于未来股票回购[231] 年金分保情况 - 2019年4月1日起，公司将约29亿美元的个人年金保单负债分保给RGA再保险公司，其中固定年金22亿美元，可变年金7亿美元[245] - 2019年第二季度签订的年金再保险协议，对22亿美元有效固定年金进行再保险，最低信用利率为4.5%[193] 公司市场风险 - 公司主要市场风险是投资资产价值下降风险，可能由资产收益率变化、投资流动性变化、发行人财务前景变化或信用评级下调导致[246] - 利率显著变化使公司面临因投资收益率与保险和投资合同负债计息利率差异而产生损失或收入减少的风险[248] 公司市场价值风险管理 - 公司通过协调资产预计现金流入与负债预计现金流出管理市场价值风险，为所有资产和负债维持合理期限[249] - 可变年金存款及相关共同基金的投资风险由合同持有人承担，公司从可变年金存款赚取的某些费用基于存入资金的市场价值[249] 市场价值风险详细描述 - 2019年12月31日年度报告的第二部分第7A项包含公司市场价值风险敞口及管理的更详细描述[250]