员工办公情况 - 截至2020年9月底约20%员工返回办公室工作，办公室占用率限制在疫情前的50%以内[115] 客户结构 - 公司客户约80%为公立学校教育工作者或相关人员[117] 投资组合评级与再保险协议 - 投资组合91.7%为投资级评级，平均评级为A+，2019年第二季度签订的年金再保险协议对22亿美元固定年金业务进行再保险，最低信用利率为4.5%[121] 净收入变化及原因 - 2020年第三季度和前九个月净收入分别增加1110万美元和减少6590万美元，增幅主要因净投资收益和各部门运营费用降低，降幅主要因2019年第二季度确认1.069亿美元税后已实现投资收益[123] 关键财务指标同比变化 - 2020年前九个月与2019年同期相比，总收入为9.581亿美元，下降13.3%；净收入为8550万美元，下降43.5%；摊薄后每股净收入为2.03美元，下降43.8%；每股账面价值为41.45美元，增长8.2%[123] 保险保费和合同收费收入变化 - 2020年前九个月保险保费和合同收费收入为6.97亿美元，增长6.0%，主要因新增补充业务板块保费，部分被因疫情减少驾驶活动给予保单持有人的1070万美元汽车保费抵免抵消[125][126] 净投资收入变化及原因 - 2020年前九个月净投资收入为2.564亿美元，下降8.2%，主要因2019年第二季度年金再保险交易转移投资导致投资资产减少21亿美元以及有限合伙权益回报低于预期[125][127] 投资收益率变化 - 2020年前九个月不含有限合伙权益的税前年化投资收益率为4.4%，2019年为4.7%；税后年化投资收益率为3.5%，2019年为3.8%[127] 总收益、损失和费用变化 - 2020年前九个月总收益、损失和费用为8.571亿美元，下降5.7%[125] 所得税相关指标变化 - 2020年前九个月所得税前收入为1.01亿美元，下降48.5%；所得税费用为1550万美元，下降65.3%[125] 前三季度净投资收益变化 - 2020年前三季度净投资收益分别增加460万美元和减少1.644亿美元[129] 前三季度福利、索赔和结算费用变化 - 2020年前三季度福利、索赔和结算费用分别减少280万美元和1320万美元[131] 前三季度计入利息变化 - 2020年前三季度计入利息分别减少250万美元和680万美元，平均递延年金计入利率均为2.5%[132] 前三季度营业费用变化 - 2020年前三季度营业费用分别减少570万美元和280万美元[133] 前三季度递延获取成本解锁和摊销费用变化 - 2020年前三季度递延获取成本解锁和摊销费用分别减少170万美元和790万美元[134] 前三季度无形资产摊销费用变化 - 2020年前三季度无形资产摊销费用分别减少30万美元和增加600万美元[135] 前三季度利息费用变化 - 2020年前三季度利息费用分别减少110万美元和增加50万美元[136] 有效所得税税率变化 - 2020年和2019年前三季度有效所得税税率分别为15.3%和22.7%[138] 摊薄后每股净收益预计 - 预计2020年全年摊薄后每股净收益在2.95 - 3.15美元之间[144] 财产和意外险相关预计 - 预计财产和意外险全年综合比率为91% - 93%，净收入在7000 - 7500万美元之间[149] 前三季度总承保保费变化 - 2020年前三季度，总承保保费分别减少970万美元和3600万美元，主要因汽车承保保费减少[168] 前三季度汽车承保保费变化及原因 - 2020年前三季度，汽车承保保费分别减少930万美元和3460万美元，因在险风险减少、费率上调幅度降低及疫情相关保费抵免[169] 前三季度财产及其他承保保费变化 - 2020年前三季度，财产及其他承保保费略有下降，在险风险减少，但每份风险的平均承保保费和平均已赚保费分别增长3.2%和5.1%[170] 综合比率变化及原因 - 截至2020年9月30日的九个月，汽车综合比率改善11.7个百分点，主要因潜在损失比率降低12.1个百分点[167] - 截至2020年9月30日的九个月，财产综合比率上升7.6个百分点，因巨灾损失增加18.0个百分点[167] 第三季度有利事项确认 - 2020年第三季度，公司确认有利的以前年度准备金发展520万美元及再保险恢复保费返还350万美元，共计870万美元[166] 第一季度税收优惠 - 2020年第一季度，公司因《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》获得一次性税收优惠280万美元[163] 保险费率变化 - 2020年，汽车和财产险全年预计平均费率将实现低个位数增长，前九个月汽车平均获批费率变化为0.5%，财产为1.1%[168] 续保率变化 - 截至2020年9月30日，汽车12个月新保和续保风险的续保率为80.9%，与去年相当；财产续保率从87.3%降至86.7%[169][170] 风险敞口管理 - 公司持续评估并采取行动，以降低在国内易受巨灾影响地区的风险敞口[171] 补充保险业务净收入 - 2020年第三季度和前九个月，补充保险业务净收入分别为1060万美元和3060万美元，反映储备金有利趋势和新冠疫情下投保人行为变化的短期收益[176] 退休业务净收入变化及原因 - 2020年前九个月，退休业务净收入增加2350万美元，主要因运营费用降低、年金再保险交易受益、上年商誉减值费用及DAC解锁差异等因素[178][179] 退休业务合同收费和净投资收入变化 - 2020年前九个月，退休业务合同收费收入2.15亿美元，同比下降2.7%；净投资收入16.67亿美元，同比下降11.4%[180] 退休业务年金合同存款变化 - 2020年前九个月，退休业务年金合同存款总额36.67亿美元，同比增长6.4%，其中可变年金和固定年金存款分别增加1.11亿美元和1.10亿美元[180] 退休业务资产管理规模变化 - 截至2020年9月30日，退休业务年金资产管理规模450.87亿美元，同比增长6.9%；管理资产总额803.26亿美元，同比增长1.7%[180] 退休业务年金合同相关指标变化 - 2020年前九个月，退休业务年金合同有效数量为23万份，同比增长1.3%；固定年金年化净息差为188个基点，同比下降10个基点[180] 退休和人寿业务投资组合再投资预计 - 预计未来12个月，退休和人寿业务合计约4.904亿美元投资组合及相关可投资现金流将按当前市场利率再投资[182] 再投资利率下降对退休业务净投资收入影响 - 若平均再投资利率下降100个基点，退休业务第一年净投资收入将减少约190万美元，第二年减少约560万美元[183] 固定年金年化净息差对DAC摊销影响 - 固定年金年化净息差每偏离10个基点，DAC摊销将受到30万至40万美元的影响[184] 年金再保险协议作用 - 2019年第二季度签订的年金再保险协议，对22亿美元有效固定年金进行再保险，有助于降低年金业务利差风险[185] 递延年金累计价值及保证利率情况 - 截至2020年9月30日递延年金累计价值为24.622亿美元，最低保证利率低于2%的占比54.2% [186] 寿险净收入变化 - 2020年第三和前九个月，寿险净收入分别减少0.8百万美元和6.8百万美元 [188] 保险保费和合同存款变化 - 2020年第三和前九个月，保险保费和合同存款分别减少0.8百万美元和3.2百万美元 [189] 普通寿险有效保单退保率变化 - 截至2020年9月30日的12个月，普通寿险有效保单退保率为4.3%，低于去年的4.5% [189] 净投资收益变化及原因 - 2020年前九个月，公司净投资收益减少4800万美元，主要因投资资产减少21亿美元及有限合伙权益回报低于预期 [194] 税前净投资损失原因 - 2020年前九个月，税前净投资损失主要因权益证券和期权公允价值变动，部分被固定指数年金相关衍生品收益抵消 [195] 固定到期证券净未实现收益变化 - 2020年9月30日，固定到期证券税前净未实现收益为4.962亿美元，较2019年12月31日增加1.615亿美元 [194][195] 证券公允价值情况 - 2020年9月30日，固定到期证券公允价值为61.685亿美元，其中公司债券占19.835亿美元 [198] - 2020年9月30日，权益证券公允价值为1.023亿美元，包括非可赎回优先股、普通股和封闭式基金 [198] 净投资收益同比变化 - 2020年第三和前九个月，公司净投资收益分别为9.37亿美元和25.64亿美元，同比变化0.8%和 -8.2% [194] 多元化固定到期证券投资组合情况 - 2020年9月30日，多元化固定到期证券投资组合有3513个投资头寸，由2224个实体发行，公允价值约62亿美元，92.1%为投资级，平均质量评级为A+[201] 受疫情影响行业投资情况 - 受COVID - 19影响较大的行业投资占投资组合的7.1%，其中旅游休闲、能源相关、零售、飞机固定到期证券的公允价值分别为1.217亿美元、1.575亿美元、0.674亿美元、1.576亿美元[204] 证券组合评级情况 - 2020年9月30日，固定到期和权益证券组合91.7%为投资级，整体平均质量评级为A+[205] 固定到期证券评级公允价值情况 - 2020年9月30日，固定到期证券投资组合中，AAA、AA、A、BBB评级的公允价值分别为7.187亿美元、24.775亿美元、12.277亿美元、12.56亿美元[206] 现金流量情况 - 2020年前九个月，经营活动提供的净现金为2.678亿美元，较2019年的2.072亿美元增长29.2%；投资活动使用的净现金为3.688亿美元；融资活动提供的净现金为1.41亿美元[211] 现金净流入及相关指标变化 - 2020年前九个月，现金净流入增加4000万美元，较2019年的2740万美元增长46.0%；期初现金为2550万美元，较2019年增长114.3%；期末现金为6550万美元，较2019年增长66.7%[211] 经营活动净现金增加原因 - 2020年前九个月，经营活动提供的净现金增加6060万美元，主要因当年保险政策赔付减少，但投资收入因2019年第二季度年金再保险交易转移投资资产减少21亿美元而降低[213] FHLB资金情况 - 2020年前九个月，HMLIC和NTA从FHLB获得资金9550万美元，2019年HMLIC获得1.75亿美元并偿还2.75亿美元本金，截至2020年9月30日，FHLB对其预付款总计5.905亿美元[216] 年金合同现金流量变化 - 2020年前九个月，年金合同存款现金流入（不含FHLB资金）较上年增加2210万美元，增幅6.4%；年金合同福利、提款和净转移到独立账户资产的现金流出较上年减少2920万美元，降幅9.3%[216] 总资本及债务占比情况 - 2020年9月30日，总资本为21.529亿美元，包括4.372亿美元短期和长期债务，债务占总资本的20.3%（不包括固定到期证券净未实现投资收益为24.0%），低于长期目标25%[218] 股东股息支付情况 - 2020年前九个月公司支付股东股息3720万美元，2020年3月、5月和9月董事会批准每股0.30美元的季度股息[220] 股份回购情况 - 2020年前九个月公司按每股41.17美元的均价回购52095股普通股，截至2020年9月30日，股份回购计划下还有2060万美元可用于未来回购[221] 债务情况 - 截至2020年9月30日，公司短期债务1.35亿美元，长期债务3.022亿美元，债务总额4.372亿美元，较2019年12月31日的4.33亿美元有所增加[223] - 截至2020年9月30日，公司4.50%优先票据未偿还本金总额为2.5亿美元，将于2025年12月1日到期，实际收益率为4.53%[223] - 截至2020年9月30日，公司向联邦住房贷款银行（FHLB）借款5400万美元，年利率为0.48%，其中400万美元于2021年5月17日到期，2500万美元于2022年10月5日到期，2500万美元于2022年12月2日到期[224] - 截至2020年9月30日，公司银行信贷安排下的短期债务为1.35亿美元，信贷额度从1.5亿美元增加到2.25亿美元，未使用的9000万美元需支付0.15%的承诺费[225][226] 注册声明情况 - 2018年3月13日公司提交的“通用暂搁”注册声明将于2021年3月13日到期，“暂搁”注册声明可无限期有效，截至本季度报告发布时，两份声明均未发行相关证券[227][228] 评级情况 - 截至2020年10月31日，四家评级机构对公司主要保险子公司的保险财务实力评级均为稳定，对高级票据也有相应评级[231] 保单负债分保情况 - 2019年4月1日起，公司将约29亿美元的个人年金保单负债分保给RGA再保险公司，其中22亿美元固定年金采用共同保险，7亿美元可变年金采用修正共同保险[233] 市场风险及管理 - 公司主要市场风险是市场价值风险，通过协调资产和负债的现金流来管理该风险，可变年金