账户管理情况 - 截至2020年7月31日，公司管理540万个健康储蓄账户（HSAs），余额总计122亿美元，管理710万个补充消费者导向福利账户（CDBs），总账户数达1250万个[72] - 2020年7月31日较2019年7月31日，HSAs数量增加约120万，增幅29%；CDBs数量增加约640万，增幅943%；总账户数量增加，增幅158%[99] - 2020年7月31日较2019年7月31日，有投资的HSAs数量从18.7万增至28.4万，增幅52%[99] - 从2019年7月31日到2020年7月31日，HSAs数量增加约120万个（29%），其中75.7万个通过收购获得，其余因渗透现有和新增网络合作伙伴[136] - 从2019年7月31日到2020年7月31日，CDBs数量增加约640万个（943%），主要因收购，部分被疫情导致通勤福利账户减少抵消[137] 市场份额变化 - 公司在健康储蓄账户市场的份额从2010年的4%增长到2020年的16%，其中因2019年8月30日收购WageWorks增长2%[74] 收购情况 - 2019年8月30日，公司完成对WageWorks的收购，支付约20亿美元现金，通过新的定期贷款融资约12.2亿美元，动用约8.169亿美元现金[77] - 工资网收购于2019年8月30日完成，其运营结果包含在公司2020年7月31日止三个月和六个月的合并运营结果中[113] - 收购WageWorks影响经营结果可比性，其财务结果纳入后，托管收入和交换收入占总营收比例下降[132][140][144] 协同效应与成本 - 公司已实现约5000万美元的年化持续净协同效应，并将净协同目标提高到8000万美元，预计在未来18个月实现[81] - 实现协同效应的非经常性成本估计约为8000万 - 1亿美元，将在收购完成后的24 - 36个月内产生，截至2020年7月31日，已产生约5500万美元的非经常性合并整合成本[81] - 2020年Q3和H1合并整合费用分别为1040万美元和2310万美元，预计收购完成后24 - 36个月总费用8000 - 1亿美元，截至2020年7月31日已发生约5500万美元[167] 行业保费情况 - 自2014年以来，美国雇主赞助的健康保险平均保费上涨22%，自2009年以来上涨54%[82] 不利影响因素 - 公司预计美联储降息及市场条件导致的利率下降将继续对托管收入产生不利影响[92] - 由于COVID - 19疫情，公司销售机会受到不利影响，通勤福利使用量显著下降，互换收入和服务收入均受负面影响[95] - 公司业务受COVID - 19疫情不利影响，包括利率下降、销售机会延迟、客户数量可能减少等，对财务结果的负面影响程度不确定[146] 收入来源 - 公司主要收入来源为服务、托管和互换收入[76] - 公司从服务收入、托管收入和交换收入三个主要来源获得收入，工资网收购后，服务收入占公司收入的大部分[114][115] 业务拓展方式 - 公司通过与雇主、福利经纪人、健康计划等建立关系来拓展业务[73] 资产变化情况 - 2020年7月31日较2019年7月31日，HSA资产增加37亿美元，增幅43%；HSA投资资产增加12亿美元，增幅58%[102][105] - 2020年7月31日较2019年7月31日，客户持有资金增加8.4亿美元[106][108] - 2020年7月31日较2019年7月31日，有收益的HSA现金从64.6亿美元增至86.26亿美元，增幅34%[102] - 2020年7月31日较2019年7月31日，平均每日有收益的HSA现金年度累计从64.04亿美元增至83.32亿美元，增幅30%；季度累计从64.02亿美元增至83.8亿美元，增幅31%[102] - 截至2020年7月31日，公司HSA资产约为122亿美元，客户持有资金约为8.4亿美元[197][199] 财务指标变化（EBITDA） - 截至2020年7月31日的三个月，调整后EBITDA从4064.3万美元增至6000.2万美元，增幅48%；截至2020年7月31日的六个月，从7956.6万美元增至1.2301亿美元，增幅55%[111][112] 财务指标变化（营收） - 2020年7月31日止三个月和六个月，公司总营收分别为1.76039亿美元和3.6605亿美元，较2019年同期分别增长8941.6万美元（103%）和1.92375亿美元（111%）[133][145] 各业务线收入变化（服务收入） - 2020年7月31日止三个月和六个月，服务收入分别为1.03805亿美元和2.15076亿美元，较2019年同期分别增长7752.3万美元（295%）和1.61986亿美元（305%），主要因收购新增CDB服务收入，部分被疫情负面影响抵消[133][134][135] 各业务线收入变化（托管收入） - 2020年7月31日止三个月和六个月，托管收入分别为4690.9万美元和9380.8万美元，较2019年同期分别增长329.5万美元（8%）和824.2万美元（10%），主要因有收益HSA现金日均余额增加，部分被收益率下降抵消[133][138][139] - 2020年7月31日止三个月和六个月，有收益HSA现金日均余额较2019年同期分别增加20亿美元（31%）和19亿美元（30%），收益率分别从2.54%和2.55%降至2.10%和2.11%[138][139] - 公司计划在2021财年将大部分无收益HSA现金转换为有收益HSA现金，以增加托管收入[141] 各业务线收入变化（交换收入） - 2020年7月31日止三个月和六个月，交换收入分别为2532.5万美元和5716.6万美元，较2019年同期分别增长859.8万美元（51%）和2214.7万美元（63%），主要因收购新增CDB交换收入和平均交换率提高，部分被每CDB支出减少抵消[133][142][143] 成本费用变化（服务成本） - 2020年Q3和H1服务成本分别较2019年同期增加4550万美元（230%）和9590万美元（237%），主要因收购及服务账户数量增加[147][148] 成本费用变化（托管成本） - 2020年Q3和H1托管成本分别较2019年同期增加80万美元（19%）和170万美元（21%），源于HSA现金日均余额增加但平均利率降低[149][150] 成本费用变化（交换成本） - 2020年Q3交换成本较2019年同期减少20万美元（5%），H1较2019年同期增加110万美元（13%），受疫情限制和账户数量变化影响[151][152] 成本费用变化（销售与营销费用） - 2020年Q3和H1销售与营销费用分别较2019年同期增加380万美元（45%）和630万美元（36%），因收购致人员、其他费用和股票薪酬增加[154][155] 成本费用变化（技术与开发费用） - 2020年Q3和H1技术与开发费用分别较2019年同期增加1900万美元（163%）和3920万美元（174%），源于收购相关费用增加[157][158] 成本费用变化（一般与行政费用） - 2020年Q3和H1一般与行政费用分别较2019年同期增加1120万美元（121%）和2150万美元（120%），因收购致人员、专业费用和股票薪酬增加[160][161] 成本费用变化（收购无形资产摊销） - 2020年Q3和H1收购无形资产摊销分别较2019年同期增加1760万美元和3480万美元，因收购WageWorks[165][166] 成本费用变化（利息费用） - 2020年Q3和H1利息费用分别为890万美元和2120万美元，预计随定期贷款本金偿还而减少[168] 成本费用变化（所得税福利） - 2020年Q3和H1所得税福利分别为50万美元和30万美元，较2019年同期减少490万美元和1410万美元，有效税率分别下降97.0和42.4个百分点[171][172] 现金及等价物情况 - 截至2020年7月31日和1月31日，公司现金及现金等价物分别为2.689亿美元和1.917亿美元[176] 股权发行情况 - 2020年7月，公司完成后续公开发行529万股普通股，净收益约2.868亿美元，扣除承销折扣和佣金约890万美元及其他发行费用约60万美元[178] 信用协议情况 - 公司信用协议包含一项最高本金总额为3.5亿美元的五年期高级有担保循环信贷安排[179] 债务偿还情况 - 公司使用后续公开发行净收益的一部分提前偿还定期贷款安排下的2亿美元[180] 资本支出情况 - 2020年和2019年截至7月31日的六个月内，资本支出分别为3080万美元和1300万美元[181] 现金流量情况 - 2020年和2019年截至7月31日的六个月内，经营活动提供的净现金分别为6866.2万美元和5683.1万美元[183] - 2020年和2019年截至7月31日的六个月内，投资活动使用的净现金分别为5569.6万美元和6859.1万美元[183] - 2020年和2019年截至7月31日的六个月内，融资活动提供的净现金分别为6421.8万美元和4.65445亿美元[183] 贷款未偿金额情况 - 截至2020年7月31日，公司定期贷款安排下的未偿金额为10.3亿美元，循环信贷安排下未提取金额，利率为2.16%[201] 公司增长战略 - 公司有收购HSA投资组合、互补资产和业务的成功历史，将继续实施此增长战略[97]