汇率及税务风险 - 人民币兑美元汇率波动可能对公司价值和投资产生重大不利影响[121] - 截至2019年12月31日，因中国法规，总计6.04亿人民币（8700万美元）无法以股息形式分配给公司[125] - 若公司被视为中国居民企业，需按25%的税率就全球应税收入缴纳中国企业所得税[130][133] - 若公司被视为中国居民企业，向非中国居民企业投资者支付股息时需按10%的税率代扣中国所得税[133] - 若公司被视为中国居民企业，向非中国居民个人投资者支付股息时需按20%的税率代扣中国所得税[133] - 若公司被视为中国居民企业，非中国居民企业投资者转让美国存托股份和/或股票实现的收益需缴纳10%的中国所得税[134] - 若公司被视为中国居民企业，非中国居民个人投资者转让美国存托股份和/或股票实现的收益需缴纳20%的中国所得税[134] 审计及法规合规风险 - 公司独立注册会计师事务所的工作可能无法被美国上市公司会计监督委员会全面检查，投资者可能无法受益于此类检查[135][136] - 中国法规可能使公司中国居民股东承担个人责任，限制公司向中国子公司注入资本和子公司向公司分配利润的能力[123] - 公司及其股份激励计划参与者若未遵守中国相关法规，可能面临罚款或法律制裁，公司进一步授予股份或股份期权及采用额外股份激励计划的能力可能受限[129] 股票及股权相关 - 2019年公司美国存托股票（ADS）在纳斯达克全球精选市场的价格波动区间为27.2 - 45.4美元[143] - 截至2019年12月31日，公司约有1.655亿股普通股作为ADS发行在外，有47,632股普通股的期权（其中45,710股截至该日可行使），约1020万股未归属受限股发行在外[147] - 截至2020年3月31日，公司创始人及联合创始人合计实益拥有约36.2%的已发行普通股[152] - 公司作为外国私人发行人，将依赖纳斯达克公司治理标准的某些豁免，包括不设提名委员会[157] - 2010年3月完成首次公开募股，发行并出售1035万股美国存托股票，代表4.14亿股普通股，公开发行价为每股美国存托股票12.25美元[169] 财务状况及风险 - 公司长期银团贷款额度为4.4亿欧元和5亿美元，若业务亏损趋势持续，可能触发财务契约违约[148] - 2022年到期的可转换优先票据持有人有权在2020年11月2日要求公司回购票据[148] - 公司认为当前现金及现金等价物、预期经营现金流和银行贷款额度至少在未来12个月内足以满足预期营运资金现金需求[147] - 由于COVID - 19全球爆发，公司2020年第一季度出现经营亏损和负经营现金流[148] - 公司ADS价格受季度经营业绩波动、分析师财务估计变化等多种因素影响而波动[143][144] 历史交易及股权变动 - 2012年5月收购星程香港51%股权，2013年12月收购剩余49%股权[170] - 截至2019年12月31日，公司持有城家集团约15%股权[171] - 2016年第一季度完成与雅高交易，收购雅高旗下部分子公司全部股份及AAPC LUB约28%股份，向雅高发行2489.5543万股普通股，占发行后普通股的9.0%[172] - 2017年5月完成对水晶桔子全部股权的收购[175] - 2017年11月发行4.75亿美元票据，2022年11月1日到期，年利率0.375%，初始转换率为每1000美元本金可转换5.4869股美国存托股票[176] - 2018年5月25日进行1比4的美国存托股票拆分[177] - 2018年8月分步完成对 Blossom Hill 83%股权的收购，截至2019年12月31日，持有其99%股权[178] - 2020年1月完成对德意志酒店集团全部股权的收购[179] 被动外国投资公司状态 - 公司认为2018和2019财年不应被视为被动外国投资公司，预计2020财年也不会成为被动外国投资公司，但无法保证当前及未来财年的被动外国投资公司状态[165] 酒店业务运营数据 - 截至2019年12月31日，公司运营688家租赁及自有酒店、4519家委托管理酒店和411家特许经营酒店，另有43家租赁及自有酒店和2219家委托管理及特许经营酒店在建[183] - 2019年，约76%的客房入住晚数售予公司忠诚度计划华住会的个人和企业会员[185] - 公司净收入从2017年的82.29亿元增长至2018年的100.63亿元，2019年进一步增至112.12亿元（16.11亿美元）；2017 - 2019年归属公司的净利润分别为12.28亿元、7.16亿元和17.69亿元（2.54亿美元）；2017 - 2019年经营活动提供的净现金分别为24.53亿元、30.49亿元和32.93亿元（4.73亿美元）[186] - 截至2019年12月31日，公司在中国和新加坡运营5618家酒店，酒店网络覆盖中国33个省市及新加坡的437个城市，另有2262家租赁、自有、委托管理和特许经营酒店在建[189] - 在建的43家租赁及自有酒店中，9家处于预转换期，34家处于转换期，转换期酒店预计2020年1月至2021年1月完工，预算开发成本为13.04亿元（1.87亿美元），截至2019年12月31日已发生6.41亿元（9200万美元），2019年已完工租赁及自有酒店每平方米平均开发成本约为2900元（417美元）[195] - 截至2019年12月31日，公司有681家租赁酒店和7家自有酒店，占运营酒店约12%；4519家委托管理酒店，占约80%；411家特许经营酒店，占约7%[196][201][205] - 公司租赁酒店租期一般为10 - 20年，前3 - 5年按季度或半年支付固定租金，之后每3 - 5年租金通常提高3% - 5%；2019年31份租约到期，其中13份续约，3份转为委托管理及特许经营酒店，15份关闭；截至2019年12月31日，预计2020年40份租约到期，其中6份已续约，3份已转换，6份已终止，其余待协商[198] - 公司委托管理酒店加盟商需支付一次性特许经营费8 - 50万元，每月特许经营费约为酒店总收入的4% - 6.5%，还有预订费、会员注册费及酒店经理服务费[203] - 自2007年转型运营多品牌酒店集团以来，公司酒店数量快速增长，2010 - 2019年运营酒店总数从438家增至5618家[206][207] - 截至2019年12月31日，汉庭酒店运营2586家，另有507家在建[210] - 截至2019年12月31日，运营中的Hi Inn有465家，另有131家在建[212] - 截至2019年12月31日，运营中的Elan Hotel有648家，另有341家在建[213] - 截至2019年12月31日，运营中的Ibis Hotel有185家，另有70家在建[215] - 截至2019年12月31日，运营中的Starway Hotel有350家，另有272家在建[216] - 截至2019年12月31日，运营中的JI Hotel有831家，另有477家在建[217] - 截至2019年12月31日，运营中的Orange Hotel有248家，另有150家在建[218] - 截至2019年12月31日，运营中的Mercure Hotel有68家，另有82家在建[221] - 截至2019年12月31日，运营中的Crystal Orange Hotel有85家，另有72家在建[223] 员工培训情况 - 约80%的酒店经理获得了培训结业证书[249] - 2019年，酒店基层员工和企业员工平均分别接受了约60小时和48小时的培训[249] 销售渠道及会员情况 - 2019年约85%的间夜通过自有销售渠道售出，15%通过中介售出[259] - 截至2019年12月31日，华住会有超1.53亿会员，2019年约76%的间夜售给华住会会员[261] 知识产权情况 - 截至2019年12月31日，公司在中国商标局注册816个商标和标识，另有181个商标申请待审；在境外注册136个商标，提交340个商标申请[266] - 截至2019年12月31日，公司获得9项专利，另有13项专利申请待审；71个软件程序获版权登记证书；注册143个国家和国际顶级域名[266] 法律诉讼及或有事项 - 截至2019年12月31日，公司有多项未决法律和行政诉讼，应计或有事项余额为2300万元人民币（300万美元）[270] 新冠疫情影响及应对 - 自新冠疫情爆发后，公司采取多种预防措施，还提供临时加盟费减免等帮助加盟商[273] - 公司采取成本和现金流缓解措施应对新冠疫情影响，政府的救济措施部分抵消了不利影响[274] - 截至年报日期，超90%的酒店恢复运营，入住率超65%[275] - 自新冠疫情在欧洲蔓延，德意志酒店集团运营受影响，公司采取成本和现金流缓解措施并获银行额外支持[277] 行业法规政策 - 自2019年7月30日起，中国对有限服务酒店业务的外商投资除需获取常规证照外无其他限制[278] - 酒店未获特种行业许可证，最高罚款200元人民币[279] - 酒店未获食品经营许可证，非法生产食品价值低于1万元，罚款5万至10万元人民币；高于等于1万元，罚款为食品价值的1000% - 2000% [280] - 酒店未通过消防验收或安全检查，罚款3万至30万元人民币[282] - 酒店发行单用途商业预付卡，预付款余额不得超上一财年主营业务收入的40% [285] - 酒店未获环境影响评价报告批准，罚款为建设项目总投资额的1% - 5% [295] - 特许人开展特许经营活动不满足条件，罚款10万至50万元人民币[297] - 特许人未报告特许经营活动，最高罚款10万元人民币[298] - 特许人未按规定披露信息，最高罚款10万元人民币[301] - 注册商标有效期10年，可续展10年[302] - 特许经营合同期限不少于3年，除非被特许人另有约定[299] - 外商投资企业分配股息需从按中国会计准则确定的累计利润中支付，每年至少提取10%累计利润作为储备基金，直至达到企业注册资本的50%[313] - 2005年11月1日起实施的Circular 75要求中国居民以境内资产或权益出资设立境外公司或注入境外公司融资时需向当地外汇管理局登记，该规定追溯适用，2006年3月31日前已设立或控制境外公司并境内投资的需完成登记[314][315] - 2014年7月4日Circular 37生效并取代Circular 75，规定中国居民以合法资产向境外特殊目的公司出资前需向当地外汇管理局登记，特殊目的公司基本信息变更需修改登记[318] - 2006年9月8日生效的《外国投资者并购境内企业规定》要求境外特殊目的公司通过收购境内企业实现海外上市需获得中国证监会批准[319] - 2008年8月29日，外汇管理局发布Circular 142，限制外商投资企业外币兑换人民币后的使用范围，不得用于境内股权投资[305] - 2015年3月30日，外汇管理局发布Circular 19取代Circular 142，规定外商投资企业外币注册资本可自愿结汇用于境内股权投资，但需向当地外汇管理局进行再投资登记[306] - 2019年1月1日起实施的《外商投资法》及其实施条例要求外商投资者或外商投资企业通过企业登记系统和企业信用信息公示系统向商务主管部门报告和更新投资信息[308] - 2006年1月1日生效的《中华人民共和国公司法》规定外商投资公司股东有义务足额及时缴纳注册资本[311] - 2014年6月17日，商务部发布通知取消对外商投资公司首次出资比例、现金出资比例和出资期限的限制[311] - 2015年9月14日，国家发展和改革委员会发布通知取消企业发行外债（包括期限超过1年的债券和贷款）的配额审批制度，实施备案登记管理[318]