财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度净收入增长6.0%至3.939亿美元，毛利润增长18.5%至1.271亿美元[146] - 2020年6月30日结束的三个月和六个月内，净收入分别增长6.0%和10.8%，主要因收购、有利的产品组合变化和售价提高，但受疫情运营中断影响，三个月减少约1000 - 1200万美元，六个月减少约1200 - 1450万美元[145][153][154] - 2020年6月30日结束的三个月和六个月内，毛利润分别增长18.5%和23.7%，毛利率分别为32.3%和30.8%，高于2019年的28.8%和27.6%[153] - 2020年6月30日结束的三个月和六个月内，销售费用分别增长6.2%和12.4%，管理费用分别增长12.5%和18.2%，摊销费用分别增长11.7%和12.6%[155] - 2020年6月30日结束的三个月和六个月内，其他费用净额分别增长37.1%和32.0%，主要因利息费用净额分别增长37.3%和33.5%[158] - 2020年6月30日结束的三个月和六个月内，所得税拨备分别为912.1万美元和1480.5万美元，有效税率分别为26.5%和26.4%，高于2019年[160] - 2020年6月30日结束的三个月和六个月内，其他综合损失净额分别为15万美元和575.8万美元，主要因现金流量套期的未实现损失[161] - 2020年和2019年上半年，公司经营活动产生的净现金分别为1.055亿美元和5240万美元[198] - 2020年和2019年上半年，公司在业务合并上的现金支出分别为1260万美元和2130万美元[199] - 2020年和2019年上半年，公司为财产和设备支付的现金分别为1630万美元和1780万美元[200] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年6月30日结束的三个月和六个月内，单户销售增长分别为 - 0.2%和5.1%，多户和商业终端市场显著增长抵消单户销售下滑[147][149] - 2020年6月30日结束的三个月和六个月内，同店销售增长分别为2.3%和7.0%，其中销量增长分别为 - 2.1%和 - 1.2%，价格/组合增长分别为4.8%和8.4%[149] 业务成本与运营影响 - 公司业务受材料成本和劳动力成本影响，2020年通过调整售价部分抵消材料成本上升，劳动力方面虽有疫情影响但员工保留率等表现良好[162][163][164] - 2020年3 - 5月，公司位于七个州和加州湾区的分支机构业务活动临时显著减少，这些地区在2019年贡献了公司10%的净收入[166] - 2020年上半年，公司在建筑非“必要”地区解雇或暂时解雇约600名员工，后基本全部重新聘用[171] 政策与市场环境影响 - 《CARES法案》使公司预计递延1500万 - 2000万美元的雇主部分社会保障税支付，50%于2021年12月31日支付，50%于2022年12月31日支付[173] - 2020年第二季度，美国住房开工率较2019年下降17.1% [167] - 公司预计2020年下半年收入、净收入和运营现金流将低于正常水平[167] - 公司认为2020年下半年新冠疫情将对业务产生负面影响，但影响程度取决于众多不确定因素[167] 公司资金储备与流动性 - 截至2020年6月30日，公司现金储备和短期投资为2.692亿美元，ABL循环信贷额度为2亿美元，扣除3870万美元未偿还信用证[177] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司总流动性分别为4.30504亿美元和3.77178亿美元，因现金抵押限制分别减少2900万美元和3190万美元[181] 公司融资与信贷安排 - 2019年9月，公司发行3亿美元本金的5.75%高级无担保票据，净收益2.95亿美元[183] - 2019年12月公司修订并重述4亿美元定期贷款信贷安排，利率从LIBOR加2.50%调整为LIBOR加2.25%，截至2020年6月30日，定期贷款净额为1.985亿美元[185] - 2019年9月公司签订新的资产抵押贷款信贷协议，提供最高2亿美元的资产抵押贷款信贷安排，截至2020年6月30日，剩余可用额度为1.613亿美元[186] - 资产抵押贷款信贷安排允许最高5000万美元的增量循环信贷安排承诺、最高7500万美元的信用证发行和最高2000万美元的摆动贷款借款[188] 公司利率互换合约情况 - 截至2020年6月30日，公司有两笔利率互换合约，总初始名义金额为2亿美元，可对冲定期贷款1.955亿美元的可变现金流；8月4日终止现有三笔利率互换合约，支付1780万美元现金，并签订新的名义金额为2亿美元的远期利率互换合约[193] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司与主贷款和设备协议相关的总资产分别为1.335亿美元和1.302亿美元，资产净值分别为6670万美元和6820万美元[195] - 截至2020年6月30日，公司未偿还的债券、信用证和现金抵押总计9.08亿美元，其中履约保证金3341.4万美元、保险信用证和现金抵押4989.8万美元、许可证和执照保证金748.8万美元[196] - 截至2020年6月30日，定期贷款未偿还金额为1.985亿美元，无资产支持循环贷款和融资租赁未偿还借款[207] - 截至2020年6月30日，两份利率互换合约使定期贷款市场风险敞口减少1.95亿美元，总可变利率债务风险敞口为500万美元[207] - 可变利率债务利率假设变动1个百分点，年度利息费用将增减约5万美元[207] - 高级票据按5.75%的固定利率计息[207] - 2020年8月4日，公司终止三份利率互换合约，同时签订一份名义金额为2亿美元的新远期利率互换合约[207] - 新远期利率互换合约使2亿美元可变利率债务在2021年7月30日前市场风险敞口增加，利率假设变动1个百分点，2020年利息费用将增减约80万美元[207] - 公司未为交易或投机目的持有衍生品[208] 参考利率改革影响 - 定期贷款和利率互换协议使用LIBOR作为参考利率，FCA计划2021年后停止强制银行提交LIBOR计算利率[209] - 2017年11月30日，定期贷款协议修订，ABL信贷协议包含LIBOR替换条款，若LIBOR停用，替代利率可能更高[209] - 2020年上半年，公司采用ASU 2020 - 04，以应对参考利率改革影响[209] 公司应对疫情措施 - 公司为应对疫情采取临时暂停股票回购、推迟收购交易、暂停高管加薪、取消非必要旅行等措施[182] - 2020年上半年，公司支付1580万美元回购44.3万股普通股，因疫情暂停股票回购计划[202]