公司业务覆盖与规模 - 公司是美国第一的音频媒体公司，业务覆盖超250个平台和2000多种联网设备[16][18] - 截至2019年12月31日，公司拥有并运营856个直播广播电台，包括243个调幅电台和613个调频电台[25][31] - 公司旗下Katz Media Group代表超3300家非iHeartMedia广播电台和超800家电视台及其数字平台，RCS软件和技术被超8800家广播电台等使用[43] - 公司在约160个美国市场有本地广告业务，目前共有约60000个客户[46][51] - 公司拥有约20000场本地现场活动[53] - 截至2019年12月31日，公司拥有约170项已发布美国专利、130项待决美国专利申请、10项已发布外国专利、10项待决外国专利申请、350项美国商标注册、30项美国商标申请、850项州商标注册、30项州商标申请、530项外国注册商标和40项外国商标申请[57] - 截至2020年2月21日，公司约有11400名员工，其中约700名员工受集体谈判协议约束[61] 社交媒体影响力 - 公司社交媒体有2.15亿粉丝和关注者，是第二大商业广播音频媒体公司的9倍，2019年iHeartRadio音乐奖相关活动带来3100亿次社交媒体曝光[22] 各业务线收入关键指标变化 - 2019年音频业务收入为34.545亿美元，2018年为33.538亿美元，2017年为33.572亿美元[24] - 2019年广播电台广告业务收入为22.332亿美元，2018年为22.641亿美元，2017年为22.921亿美元[28] - 2019年数字业务收入为3.762亿美元，2018年为2.846亿美元，2017年为2.487亿美元[34] - 2019年网络业务收入为6.147亿美元，2018年为5.823亿美元，2017年为5.817亿美元[37] - 2019年赞助与活动业务收入为2.095亿美元，2018年为2.006亿美元，2017年为2.018亿美元[38] - 2019年音频与媒体服务业务收入为2.367亿美元，2018年为2.641亿美元，2017年为2.36亿美元[40] - 2019年数字收入增长9160万美元，网络业务收入增加3240万美元，广播收入减少3080万美元，音频和媒体服务收入减少2740万美元[207] - 2019年和2018年政治收入分别为2880万美元和1.03亿美元[207] 播客业务情况 - 预计到2020年播客行业总收入将从2018年的5亿美元增至9亿美元，公司成为第一大商业播客发行商，2019年12月全球月下载和播放量达1.5亿次，美国月独立用户达2300万[36] - 2018年收购Stuff Media, LLC后，公司成为最大商业播客出版商[49] 行业监管规则 - 联邦通信委员会（FCC）授予广播许可证期限最长为8年，公司电台许可证历史上均续期8年[66] - FCC所有权规则中，可归属权益一般包括持有公司5%或以上直接或间接投票股权等情况[67] - 2018年12月，FCC启动对媒体所有权法规的2018年四年期审查[71] - 美国司法部反垄断部门和美国联邦贸易委员会有权判定特定交易是否存在反垄断问题[72] - 外国实体或个人间接拥有或投票超过持牌人25%股权需FCC批准，外国股东持股或投票超过5%或10%也需FCC“特别批准”[73,75] - FCC对违规广播可处以每次超40万美元罚款，持续违规上限超375万美元[76] - 公司向美国四大表演权组织支付音乐作品版权使用费，DOJ正在审查相关同意令[79] - 收购价格或电台公平市场价值达9000万美元及以上的交易需遵守HSR法案[83] - 市场电台数量45个及以上时，一个实体最多可拥有8个电台，其中同类型不超5个；30 - 44个时，最多7个，同类型不超4个；15 - 29个时，最多6个，同类型不超4个；14个及以下时，最多5个，同类型不超3个且不超市场电台总数50%[73] - 个人或实体一般可持有1个电视台和最多7个同市场电台，或2个电视台和最多6个同市场电台[73] - FCC规则禁止个人或实体同时拥有同一市场的电台或电视台与日报，有特定例外和豁免情况[73] 公司财务状况 - 公司目前有4.5亿美元未提取的高级有担保资产循环信贷额度、43.223亿美元有担保债务本金和14.626亿美元无担保债务本金[101] - 截至2020年2月21日，公司有58538442股A类普通股、6901987股B类普通股和80175925份特别认股权证流通在外[124] - 特别认股权证目前可按每股0.001美元的行使价转换为A类普通股或B类普通股[124] - 公司目前无意在可预见的未来支付A类普通股股息[125] - 公司作为控股公司，依赖子公司的股息、分配和其他资金转移来履行义务[126] - 截至2020年2月21日，A类普通股有39名登记股东，B类普通股有13名登记股东[168][169] - 截至2020年2月21日，有6,901,987股B类普通股和80,175,925份特别认股权证流通在外[169][170] - 特别认股权证行使价为每股0.001美元，行使后持股超过4.99%的A类普通股或22.5%的公司资本或投票权等情况受限[170] - 2019年7月18日至12月31日，公司A类普通股累计总回报从1000美元到1024美元[174][177] - 2019年7月18日至12月31日，广播指数累计总回报从1000美元到860美元[174][177] - 2019年7月18日至12月31日，纳斯达克股票市场指数累计总回报从1000美元到1093美元[174][177] - 2019年10 - 12月，公司或关联方购买2,864股A类普通股，平均价格为每股14.93美元[178] - 2019年10月购买1,990股A类普通股，平均价格为每股15.09美元[178] - 2019年12月购买874股A类普通股，平均价格为每股14.58美元[178] - 2019年5月2日至12月31日公司收入为26.10056亿美元，2019年1月1日至5月1日为10.73471亿美元，2018年为36.11323亿美元[182] - 2019年5月2日至12月31日公司运营收入为4.39636亿美元，2019年1月1日至5月1日为0.6704亿美元，2018年为6.90144亿美元[182] - 2019年5月2日至12月31日公司净收入为1.13299亿美元，2019年1月1日至5月1日为11.165113亿美元，2018年亏损2.02639亿美元[182] - 2019年5月2日至12月31日公司基本每股净收入为0.77美元，2019年1月1日至5月1日为129.68美元，2018年亏损2.36美元[184] - 截至2019年12月31日公司流动资产为14.16348亿美元，2018年为22.35017亿美元[185] - 截至2019年12月31日公司总资产为110.21099亿美元，2018年为122.69515亿美元[185] - 截至2019年12月31日公司流动负债为6.67398亿美元，2018年为12.47649亿美元[185] - 2019年全年合并收入36.84亿美元，较2018年增加7220万美元，增幅2.0%[202] - 2019年全年合并运营收入5.07亿美元，较2018年的6.90亿美元下降26.6%[202] - 2019年全年合并净利润113.28亿美元，2018年为亏损2.03亿美元[202] - 2019年全年持续经营业务经营活动提供的现金为4.61亿美元，较2018年减少2.80亿美元，降幅37.8%[202] - 2019年全年调整后EBITDA为10.01亿美元，较2018年增长2.5%[202] - 2019年全年持续经营业务自由现金流为3.49亿美元，较2018年减少3.07亿美元，降幅46.8%[202] - 2019年全年收入较2018年增加7220万美元，增幅2.0%，达到36.84亿美元[205][207] - 2019年直接运营费用较2018年增加1.047亿美元，增幅9.9%，达到11.67亿美元[205][208] - 2019年销售、一般和行政费用较2018年减少380万美元，降幅0.3%，为13.73亿美元[205][209] - 2019年公司费用较2018年增加710万美元，增幅3.1%，达到2346万美元[205][210] - 2019年折旧和摊销较2018年增加9050万美元，增幅42.7%，达到3.02亿美元[205][212] - 2019年第一季度公司对无限期联邦通信委员会（FCC）许可证确认了9140万美元的非现金减值费用，2018年为3320万美元，增幅175.7%[205][213] - 2019年其他运营净费用为815.4万美元，较2018年的926.6万美元减少12.0%[205] - 2019年运营收入为5.07亿美元，较2018年的6.9亿美元下降26.6%[205] 公司重组情况 - 2019年5月1日公司完成分离和重组，大幅减少长期债务和现金利息支出，延长未偿债务到期日[188] - 过去十年公司将音频业务从单一平台广播运营商转变为多平台公司，包括播客、网络和现场活动[188] - 公司认为业务举措产生自由现金流的能力，加上债务大幅减少和持续降低利率的努力，将使其能够产生足够现金流运营业务并随着时间推移降低资产负债表杠杆[188] - 2019年5月1日重组计划生效，户外业务分离，公司从第11章破产案中走出，资本结构大幅去杠杆[204] - 公司长期债务从约160亿美元降至约58亿美元[204] - 公司发行7.50亿美元2027年到期5.25%优先担保票据，偿还7.40亿美元定期贷款；发行5.00亿美元2028年到期4.75%优先担保票据，偿还5.00亿美元定期贷款[204] 公司未来计划 - 2020年现代化计划预计带来4000 - 5000万美元房地产优化相关增量资本支出，大部分在2020年下半年[197] 公司面临风险 - 2008年全球经济衰退导致公司客户广告和营销减少，业务广告收入下降[92] - 公司面临来自其他广播业务、流媒体音频服务、卫星广播等多种媒体的激烈竞争[93] - 公司业务依赖于主播和节目主持人的表现，但不能保证他们都会留任[97] - 公司业务依赖管理团队和其他关键人员，但不能保证他们都会留任[99] - 公司财务表现可能受运营成本波动、技术变革、特许权使用费或许可费增加等因素不利影响[100] - 公司未来收购、处置和其他战略交易可能增加对不利经济、行业或竞争发展的脆弱性等风险[104] - 公司广播业务受FCC等机构的广泛监管，FCC可能因违规行为对公司处以大额罚款[107] - 加州消费者隐私法规定，未经授权访问、盗窃或披露个人信息，可能向消费者赔偿每起事件100至750美元或实际损失，加州总检察长可对故意违规行为处以最高7500美元的罚款[114] - 若发生个人数据泄露，公司可能被处以最高2000万欧元或上一财年全球年营业额4%的罚款，以较高者为准[115] - 公司将为户外集团超过500万美元的某些税务负债承担50%的责任，总负债上限为1500万美元[123] - 公司将报销户外集团与第三方某些协议超过1000万美元的潜在成本的三分之一，最高承担833万美元[123] - 公司面临多种法律诉讼，包括商业纠纷、诽谤、就业和福利索赔、政府罚款、知识产权索赔和税务纠纷[145] 公司股权相关限制 - 前三年，修改公司章程反收购条款需获得至少66 2/3%有表决权的流通股股东的赞成票[128] - 特拉华州法律规定，公司一般不得与持有其15%或以上有表决权股票的股东进行业务合并，除非该股东持有股票满三年或获得董事会批准[128] - 外国实体或个人对公司资本股票的直接或间接所有权或投票权不得超过25%，若超过需FCC批准；公司申请FCC同意突破25%的限制，FCC已征求公众意见[131][132][133] - 公司股权分配机制限制向索赔人发行普通股，使外国所有权或投票权总比例不超过22.5%[149] - 因部分索赔人合并交易，约9%的A类普通股投票权由外国母公司的美国子公司行使，公司已通知FCC，FCC认为公司在其对PDR做出决定前符合外国所有权报告规则[150] - 公司申请FCC允许非美国个人和实体拥有高达100%的投票权和股权[150] - FCC媒体所有权规则规定，拥有媒体公司5%或以上有表决权股票等情况会被认定为“可归属权益”，可能导致违反规则；特定被动投资者的归属门槛为20%；持有人的股权和债务权益合计超过媒体公司“总资产价值”的33%且有其他特定权益也会被认定[135] 公司租赁情况 - 公司电台工作室和办公室租赁期限为1 - 40年，预计未来几年续租或租赁其他空间无困难