财务表现：收入与利润 - 公司2019年营收为4,183,354美元，较2018年的5,856,341美元下降28.6%[29] - 公司2019年净亏损为1,673,735美元，而2018年净利润为140,988美元，由盈转亏[29] - 公司2019年基本和稀释后每股亏损为0.28美元，2018年每股收益为0.02美元[29] 财务表现：成本与费用 - 公司2019年一般及行政费用为2,434,099美元，较2018年的2,016,110美元增长20.7%[29] 业务运营与前景 - 公司当前的业务前景依赖于从Kruh区块开采资产以及在Citarum区块发现足够储量[61] - 公司已确定一个潜在新区块Rangkas Area，目标是在印度尼西亚获得该区块及其他区域的活动权利[62] - 公司业务可能受到2020年初新型冠状病毒爆发的重大不利影响，包括印尼对公司石油天然气的需求、钻井作业人员配备以及供应链[69] - 公司运营依赖数字技术进行储量估算、数据处理和地震分析，面临网络安全攻击风险，可能导致运营中断或数据泄露[79] - 公司依赖第三方承包商提供技术援助、钻井设备和服务，对这些服务提供商的控制有限，其失败可能对公司产生重大不利影响[81] - 公司业务依赖持续成功识别可开采油气田，未来钻井可能无法获得商业数量的油气，若无法替代现有储量将导致储量和产量下降[85] - 油气行业资本密集，公司预计为勘探和生产投入大量资本支出，实际金额和时机可能因商品价格、钻井结果、设备服务供应等因素而重大差异[86] - Citarum区块产品分成合同要求公司在特定情况下（如未能完成约定工作计划） relinquish部分合同区域，导致可勘探区域减少[95] 市场与竞争环境 - 公司在竞标新油田时面临来自Pertamina（印尼国有石油公司）和其他大型国际石油天然气公司的竞争[62] - 公司市场估计基于研究但可能不准确，行业增长可能未达预期，对业务和股价产生重大不利影响[89] - 印度尼西亚国内市场需求是公司主要收入来源，经济放缓将对其运营产生重大不利影响[121] - 2014年中原油价格峰值达每桶105.72美元，随后下跌超过75%至2016年初的每桶25.83美元[210] - 2019年底原油平均价格为每桶61.89美元[210] - 2020年前四个月原油平均价格为每桶42.19美元，较2019年下降31.83%[210] - 2020年3月基准油价因沙特增产和需求疲软暴跌25%[210] 法规与合规 - 公司受印尼及其他国家广泛法规约束，需在勘探生产权益授予、生产分配、价格控制、资产剥离等方面合规，违规可能导致运营暂停、终止及罚款[91][92] - 遵守法规需在钻井许可、运营报告、环保健康安全、本地利益剥离、国内市场销售、产量分成、本地含量等方面做出重大支出[93] - 公司受环境健康安全法规约束，需获得运营环保许可，违规可能导致罚款、许可撤销、运营暂停或终止，例如印尼2009年环境法要求纳入环境管理许可并加强处罚[105][106] - 印度尼西亚森林地区钻井和地震活动许可（IPPKH）处理时间从180个工作日缩短至34个工作日[113] - 气候变化相关法规可能增加公司运营成本并减少对其石油和天然气产品的需求[115] - 2003年印度尼西亚《劳工法》规定，雇佣50名或以上员工的公司必须建立劳资双方论坛[117] - 公司可能因违反美国《反海外腐败法》面临罚款和刑事处罚[148] 财务风险与融资 - 公司当前现金流入依赖于与Pertamina的“成本回收”和利润分成安排[41] - 公司在2019年12月的首次公开募股中筹集的资金低于预期，导致需要修改商业计划并面临资金分配挑战[56] - 全球金融危机和国际信贷市场动荡可能对公司业务产生负面影响，并影响公司在印尼获取信贷或资本市场融资的能力[77] - 公司收入、现金流、盈利和增长高度依赖石油和气的现行价格，价格波动会严重影响资本支出能力和借款能力[82] - 若资本需求与当前计划出现重大差异，公司可能需要额外融资，未来可能产生重大财务债务，限制运营并增加成本[87] - 公司运营需要大量资本，但目前尚无融资承诺，未来融资存在不确定性[176][177] - 公司内部财务报告控制存在重大缺陷，包括缺乏熟悉美国公认会计准则的人员[182][184] - 截至2019年12月31日，公司的披露控制和程序对于确保财务信息准确报告无效[184] 国家与地缘政治风险 - 油气价格受供需变化、地缘政治、天气、恐怖活动、疫情等不可控因素影响而大幅波动[83] - 全球金融不稳定（如英国脱欧）可能导致印尼金融市场波动，进而影响公司业务[124] - 2015年1月1日起，印尼实施柴油固定补贴每升1000印尼盾并取消汽油补贴[128] - 地区冲突可能导致公司财产损失或业务中断，对收益和现金流产生重大负面影响[134] - 印尼恐怖主义活动（如2016年雅加达爆炸枪击事件）可能对公司业务和证券价格产生实质性不利影响[135] - 印尼主权外币长期债务评级为穆迪Baa2、标普负面展望、惠誉BBB[142] - 印尼短期外币债务评级为标普A-2和惠誉F2[142] - 印尼盾贬值可能影响公司采购关键进口商品和服务[140] - 印尼位于三大岩石圈板块交汇处地震火山等自然灾害频发[145] - 印尼雨季11月至4月常发生洪水和山体滑坡[145] 公司治理与股权结构 - 公司控股股东Maderic Holding Limited持有约70.49%的普通股和投票权[180] - 另一主要股东HFO Investment Group持有约10.50%的普通股和投票权[180] - 修改公司章程等重大事项需获得不少于66 2/3%的股东投票批准[165] - 若收购要约获得受影响股份价值90.0%的持有人批准，要约人可强制收购剩余股份[161] - 公司可能因被动收入超过75%或被动资产超过50%而被认定为被动外国投资公司[164] - 公司普通股在NYSE American的上市资格面临因股价、财务或流通性不达标而被取消的风险[174] - 公司现有普通股总数为7,407,955股，其中6,000,000股由关联方持有[193] - 公司管理层持有637,500股期权[193] - 公司作为新兴成长公司，若年总收入达到10.7亿美元或非关联方持有普通股市值超过7亿美元，将失去该身份[198] 税务与子公司依赖 - 公司作为控股公司依赖印尼运营子公司的股息支付现金需求[150][151] - 印尼子公司未来若受法律限制支付股息将严重影响公司支付普通股股息能力[151] - 公司可能因开曼群岛未来征税而受到负面影响[152] - 开曼群岛税务优惠期自2018年11月2日起20年内有效[152] 行业与宏观经济背景 - 已探明储量和未来净收入估算具有固有不确定性，实际生产、价格、成本及可采储量可能与此存在重大差异[84] - 公司在印度尼西亚面临潜在的重大环境清理和设施改造成本，可能对运营和财务状况产生实质性不利影响[109] - 印尼过去十年平均GDP年增长率超过5%[205] - 印尼人口超过2.62亿，为世界第四人口大国[205] - 雪佛龙公司在印尼已生产总计120亿桶石油[206] - 2017年印尼油气行业投资额约为103亿美元，为十年最低[211] - 2018年印尼油气行业投资额增至109亿美元[211] - 2019年印尼上游油气投资目标为52亿美元，较2018年的45亿美元同比增长16%[211] - 2018年印尼上游活动已实现投资额119.9亿美元[212] - 截至2018年底，印尼共有216个产品分成合同，其中88个处于生产阶段，128个处于勘探阶段[212] - 约75%的石油上游活动集中在西印尼[212] - 2019年上游油气总投资额为1149万美元[212] - 截至2027年，上游部门有42个主要项目，总投资额达433亿美元[212] - 2018年印尼石油消费量为每日178万桶，其中43%由国内生产满足[214] - 2018年印尼出口原油7440万桶，进口原油1.13亿桶[214] 保险与资产 - 公司的一般保险覆盖每起事件限额为3500万美元，每个区块总限额为1亿美元[73]