公司收购相关 - 公司与Sherbrooke Partners将以6500万美元收购Dinwiddie Jal Ranch资产，公司支付约3320万美元占比51%，预计2019年第一季度完成交易[18] - 2019年2月5日，公司和Sherbrooke Partners与Dinwiddie Cattle Company达成资产购买协议，总价6500万美元，公司支付3320万美元占51%权益，预计2019年第一季度完成交易[371] - 若Dinwiddie收购交易因某些情况终止，公司可能会丧失325万美元的定金[88] 产品销售占比情况 - 近三年产品销售占比：2018年钾肥52%、Trio® 31%、水10%等；2017年钾肥54%、Trio® 36%、水4%等；2016年钾肥70%、Trio® 25%等[20] - 2018年，公司钾肥在农业、工业和饲料市场的销售占比分别约为74%、14%和12%[46] 产能相关 - 公司太阳能蒸发溶液矿钾肥年设计产能约39万吨，Trio®年设计产能40万吨[31] 行业供应情况 - 2017年六个国家占世界钾肥总产量约89%，前九大生产商供应约94%[39] - 2017年Canpotex营销集团供应全球钾肥产量约29%，一家俄罗斯生产商供应约17%，一家白俄罗斯生产商供应约16%[39] 设施改造情况 - 2016年4月公司将East设施转为仅生产Trio®的设施，7月将West设施转为维护保养模式[17] - 2016年，公司对部分设施进行改造以增加Trio®产量和降低成本[370] 业务板块变化 - 2018年第四季度起公司新增油田解决方案业务板块[20] - 2018年第四季度起，公司报告板块从钾盐和Trio®两个变为钾盐、Trio®和油田解决方案三个[372] 产品销售市场及影响因素 - 公司钾肥主要销售市场为美国中西部，受天气、种植条件和农民经济状况影响，工业销售与美国特定地区钻机数量相关[25] 产品特性及销售范围 - 公司Trio®产品含钾、硫、镁三种营养元素，有多种尺寸，国内外均有销售[26] 石油市场情况 - 2019年1月，二叠纪盆地日产油量超380万桶，比美国第二大产区多超150%，2018年12月有4000口已钻但未完工油井[41] 特许权使用费率情况 - 公司支付的钾肥和Trio®产品销售平均特许权使用费率约为4.6%，低于加拿大竞争对手[45] - 2018年，公司支付特许权使用费和其他税费630万美元，占扣除运费后销售额的4.6% [75] - 新墨西哥州的州和联邦租约特许权使用费率为2.0% - 5.0%，犹他州为3.0% - 5.0%，私人租约为5.0% - 8.0% [75] 产品销售季节性 - 过去三年，公司钾肥月销量1 - 4月和8 - 9月最高，7月和12月最低；Trio®产品2 - 3月销量最高[48][49] 客户销售占比情况 - 2018 - 2016年，无单一客户占公司总销售额超10%[53] 矿产储量寿命 - 公司钾肥和杂卤石矿的剩余储量寿命为30 - 100多年[53] 环境相关投资 - 2018年，公司在环境合规、研究和修复方面的资本投资约220万美元，其他费用约30万美元[55] - 预计2019年和2020年，公司在环境相关资本项目上的支出为400 - 500万美元[55] 生产优势 - 公司通过太阳能溶液矿生产钾肥，成本低于传统矿，且有优化和扩张机会[43] 水业务情况 - 公司与不同客户签订多份水的长期供应协议，以产生长期循环收入[52] - 公司在新墨西哥州有水资源权，销售水主要用于工业，第三方常挑战其售水许可申请，2019年OSE预计就抗议举行听证会[91][93] - 公司在新墨西哥州有水资源权，向二叠纪盆地油气开发项目售水，并持续拓展水销售业务[371] 设施复垦成本 - 截至2018年12月31日，公司设施估计复垦成本的折现现值约为2310万美元，未折现金额约为5950万美元[73] 员工情况 - 截至2019年1月31日，公司有429名员工，多数为全职员工[76] 股权情况 - 公司执行董事长、总裁兼首席执行官Robert P. Jornayvaz III及其公司共同实益拥有公司14.9%的普通股[79] 债务情况 - 截至2018年12月31日，公司有5000万美元高级票据本金未偿还，资产抵押循环信贷额度可额外借款最高5000万美元[98] - 高级票据分别于2020年、2023年和2025年到期，信贷额度于2023年到期[101] - 公司5000万美元信贷安排未偿余额按高于伦敦银行同业拆借利率1.50%至2.00%的浮动利率计息，截至2018年12月31日无借款[336] - 5000万美元债券中，A系列高级债券利率为3.73%，B系列为4.63%，C系列为4.78%，截至2018年12月31日，债券到期本金总额为5000万美元，估计公允价值为4810万美元[337] - 债券基础利率每增减1.0%，假设本金余额不变，每年利息费用将增减约50万美元[338] 利率政策影响 - 2017年7月，英国金融行为监管局宣布打算在2021年底前逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR），公司信贷额度借款利率与LIBOR相关，可能需重新协商条款[102] Trio®销售问题 - 公司努力扩大Trio®国内外销售，但国际销售毛利率通常低于国内，且面临成本高、价格压力和竞争等问题[90] 运营风险因素 - 石油和天然气钻探减少或钾盐在钻井液中使用减少，会增加公司运营成本并降低收入[94] - 公司可能改变或扩大业务、进行收购，但可能无法有效管理，收购还可能带来诸多问题[95][96] - 钾肥行业集中，大型生产商可能采取激进定价或运营策略，影响公司销售和经营业绩[103] - 农业行业变化会影响公司产品价格和需求的周期性，政府政策也可能影响公司经营业绩[104][105] - 公司产品需求有季节性，国内销售在北美春秋应用季节增加，Trio®销售季节性变化使公司面临库存和需求风险[106][107] - 公司可能因资产减记、存货减值、战略项目超预期、生产中断、事故、甲烷气体入侵、矿石品位变化、储备估计不准确、外币贬值、经济和金融市场不利、法律法规变化、气候变化、劳动力问题、能源和材料价格波动、运输问题、管理层流失、油和气开发影响、无法获得许可等情况，对经营业绩和财务状况产生不利影响[113,114,115,116,118,119,120,121,122,123,124,126,129,130,133,134,136,138] - 公司业务扩张可能无法及时获得必要的环境和其他许可及批准，还可能面临租赁土地无法续租的问题[139] - 公司产品多元化程度低于竞争对手，大部分收入来自钾盐和杂卤石销售，且主要客户集中在美国[141] - 公司钾盐生产依赖太阳能蒸发池，恶劣天气可能影响钾盐产量，进而影响销售和经营业绩[142] - 暴雨或地下水流入杂卤石矿可能导致成本增加、生产停工，甚至可能导致矿井废弃[143] - 公司面临环保、反贪腐等法律法规风险，可能承担重大责任和费用[144][149] 存货调整情况 - 2018年12月31日止年度，因价格下降，公司记录存货成本与可变现净值孰低调整总计170万美元[114] 固定资产成本风险 - 公司东矿、地表及支持设施已超过50年，随着地下开采推进，固定资产维修或翻新成本可能增加[117] 人员变动情况 - 2016年年中，公司闲置西矿并将东矿转为仅生产Trio®，解雇了新墨西哥州大量熟练员工[129] 产量调整情况 - 自2016年12月起，公司削减Trio®产量以匹配预期需求和管理库存水平[132] 指定钾盐区情况 - 指定钾盐区面积为49.7万英亩，涵盖公司新墨西哥州所有业务和设施[136] 租赁土地到期情况 - 截至2018年12月31日，新墨西哥州设施26%的州和联邦租赁土地以及犹他州业务36%的州和联邦租赁土地将在未来五年内到期续约[140] 集体谈判协议情况 - 温多弗工厂的小时工约占公司劳动力的8%，当前集体谈判协议于2020年5月31日到期[153] 普通股市场价格情况 - 2018年，公司普通股市场价格在2.54美元至5.31美元之间波动[157] 上市标准情况 - 公司普通股需维持每股1美元以上的交易价格以满足纽交所上市标准，否则将被摘牌[158] 股息政策情况 - 公司目前打算保留收益用于未来业务运营和增长，不预计支付现金股息[160] 财务数据关键指标变化 - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为3.3222亿美元，2017年为1068万美元[356] - 截至2018年12月31日，公司应收账款（贸易，净额）为2.5161亿美元，2017年为1.7777亿美元[356] - 截至2018年12月31日，公司存货（净额）为8.2046亿美元，2017年为8.3126亿美元[356] - 截至2018年12月31日，公司总资产为5.25231亿美元，2017年为5.10592亿美元[356] - 截至2018年12月31日，公司总负债为1.07968亿美元，2017年为1.08502亿美元[356] - 截至2018年12月31日，公司股东权益总额为4.17263亿美元，2017年为4.0209亿美元[356] - 2018年公司因采用ASC Topic 606改变收入会计核算方法[346] - 2018、2017、2016年销售额分别为208,270美元、177,915美元、212,097美元[358] - 2018、2017、2016年净利润分别为11,783美元、-22,567美元、-64,183美元[358][359][365] - 2018、2017、2016年基本加权平均流通股分别为128,070,702股、115,708,859股、75,818,735股[358] - 2018、2017、2016年基本每股收益分别为0.09美元、-0.20美元、-0.85美元[358] - 2018、2017、2016年经营活动产生的净现金分别为64,237千美元、16,693千美元、-14,741千美元[365] - 2018、2017、2016年投资活动产生的净现金分别为-16,781千美元、-7,854千美元、32,510千美元[365] - 2018、2017、2016年融资活动产生的净现金分别为-15,301千美元、-15,760千美元、-19,083千美元[365] - 2018、2017、2016年末现金、现金等价物和受限现金分别为33,704千美元、1,549千美元、8,470千美元[365] - 2018、2017、2016年支付的利息净额分别为3,470千美元、11,639千美元、8,966千美元[366] 公司业务概述 - 公司是多元化矿产公司，提供钾、镁、硫、盐和水等产品[369] - 公司提取和生产业务全在美国大陆进行，有三个钾盐溶液矿和一个压实厂[370] 销售管理情况 - 公司对销售和营销业务进行集中管理，计算钾盐和Trio®每吨平均净实现销售价格这一非GAAP指标[373] 财务报表编制情况 - 公司合并财务报表包含自身及全资子公司账户，消除了所有公司间余额和交易[374] - 财务报表编制需管理层进行估计和假设，实际结果可能与估计有重大差异[375] - 重大估计包括探明和可能的矿产储量、相关未来净现金流现值等多项内容，所得税项目会因税率变化产生波动[376]