财务数据 - 2019年总营收为16465562美元，2018年为18535116美元，2017年为23762536美元，2016年为41200205美元，2015年为61343681美元[18] - 2019年净利润为1149803美元，2018年亏损17968597美元，2017年亏损14815596美元，2016年亏损11902688美元，2015年盈利1243670美元[18] - 2019年每股收益（基本和摊薄）为0.20美元，2018年为 - 8.06美元，2017年为 - 7.96美元，2016年为 - 6.80美元，2015年为0.73美元[18] - 2019年现金及现金等价物为20620478美元，2018年为21026103美元，2017年为26050456美元，2016年为24576341美元，2015年为21214080美元[18] - 2019年总资产为61697492美元，2018年为61166006美元，2017年为81309705美元，2016年为91098765美元，2015年为109310480美元[18] - 2013 - 2019年公司净销售额波动，2013年为9960万美元，2014年下降40%至5880万美元，2015年微增4.3%至6130万美元，2016年下降32.8%至4120万美元，2017年下降42%至2380万美元，2018年下降22%至1853万美元，2019年下降11%至1647万美元[44] - 2017 - 2019年，分销商分别占公司总销售额的约67%、73%和41.7%，前五大分销商分别占约23.8%、34.8%和24.4%[49] - 2019 - 2017年，公司分别有4、4和6家OEM合同制造商，从OEM合同制造商的采购分别占总采购的约74.6%、72.7%和88.6%[56] - 2019年、2018年和2017年，公司总资本支出和资产剥离分别为28,746美元、 - 52,932美元和849,199美元[156] - 2019年、2018年和2017年，直营店销售分别占公司总收入的3.5%、13%和29.4%[159] - 2019年、2018年和2017年，分销商和批发商销售分别占公司总收入的62.6%、73%和66.5%[159] - 2019财年直营店销售总收入为56万美元，2018年为237万美元，2017年为700万美元[159] - 2009 - 2019年，公司总净销售额从2810万美元降至1647万美元，净利润从900万美元降至 - 10万美元[160] - 2019年，公司从两家主要客户获得约1700万和6800万元人民币的收入，预计疫情后业务将恢复增长[170] - 2019 - 2017年，公司直营店销售额分别占总收入的3.5%、13%和29.4%，过去两年关闭17家直营店[185] - 2017 - 2019年，通过经销商的销售额分别占公司收入的63.3%、73%和62.6%[191] - 2017 - 2019年，公司五大表现最佳的特许经销商销售额分别占公司收入的23.8%、29.3%和26.4%[193] - 2017 - 2019年，公司生产设施的产量分别为30万、49万和102万件，运营产能分别为15%、25%和51%[210] - 截至2019年12月31日，公司有3家ODM和4家OEM合同制造商，2017 - 2019年外包生产成本分别约为1094万美元、838万美元和538万美元，分别占各期销售总成本的31%、27.3%和50.2%[212] 疫情与市场风险 - 2020年第一季度公司因新冠疫情缩减运营，3月下旬才恢复全面运营，疫情还抑制了客户对产品和服务的需求[23] - 公司业务受消费者可自由支配支出影响，经济长期疲软可能导致消费者可自由支配支出下降，进而影响公司业务和财务表现[25] - 若无法预测消费者偏好并开发新男装产品，公司可能无法维持或增加净收入和利润[29] - 男装行业竞争激烈，公司需维护品牌形象、灵活创新并提供有竞争力价格的产品以有效竞争[30] 公司运营与发展 - 公司销售网点数量从2006年的8个增加到2019年12月31日的30个[36] - 公司工厂位于中国安徽省太湖市，占地110,457平方米，目前年产能200万件衣服，可容纳5,000名工人，主要生产OEM产品[37] - 公司未来打算投入更多资源研究和购买在线销售平台及网店，并探索人工智能用于品牌推广等领域[42] - 公司工厂建设分四阶段，目前已完成一、二阶段，三阶段因政府与居民协商安置条款延迟，已注销第三块土地使用权[37] - 公司运营结果会因客户对商品反应、新销售点推出时间等因素波动，且销售有季节性，二、四季度收入多，一、三季度收入低[45][46] - 2015 - 2019年，分销商通常在产品交付后30 - 191天付款，自2015年9月起部分客户信用期延长至150 - 180天，未来销售或更依赖信用，收款问题会影响流动性[47] - 公司对分销商最终零售销售控制有限，若分销商不遵守零售政策，可能损害品牌形象和业务[51][52] - 公司生产100%外包给第三方OEM合同制造商，若制造商减少供应、产品质量不达标等，会对公司产生重大不利影响[56][57] - 公司计划购买在线销售平台或网店，探索利用人工智能进行品牌推广等新业务模式[168] - 公司计划通过多渠道广告等活动提升KBS品牌知名度和客户忠诚度[171] - 公司计划投资设计和产品开发，扩大团队，与供应商合作开发新材料和面料[172] - 公司生产设施位于安徽太湖市，目前年产能200万件，全部建成后预计年产能达2000万件[173] - 自2016年起公司获得国际OEM订单，计划吸引更多海外大订单[175] - 公司每年设计约1500个原型，最终约750个设计用于大规模生产[183] - 截至2019年12月31日，公司有11家特许经销商，运营29家零售店，平均面积约80平方米，2006 - 2019年店铺数量从7家增至29家，总面积从560平方米增至2417平方米[191] - 公司与经销商签订的分销协议初始期限一般为1年，省级、地区和批发经销商的批发折扣分别为零售价的35%、30%和25%，每家店铺每届交易会最低采购额约为11万美元[197][198][199] - 公司根据经销商和百货连锁店在半年一次的销售会上的采购订单提前规划生产，以控制库存水平，还会在材料价格远低于市场价格时提前购买[215] - 公司销售代表收集零售商销售产品的零售价信息，分析并与经销商讨论，确保其遵循定价政策[209] - 公司营销、销售和分销部门有团队每季度对部分零售店进行突击检查，确保其遵守店铺管理指南[205] 法律与合规风险 - 信息安全成本增加或致业务和经营业绩受损，客户信息泄露会对声誉、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[62] - 中国保险覆盖有限，未投保损失可能需自掏腰包，影响业务、财务状况和经营业绩[63] - 公司持有两个注册商标，知识产权保护不力会损害品牌和声誉，影响市场竞争[65] - 环境法规使公司运营受限，可能产生合规成本和责任[67] - 未能建立有效财务报告内部控制系统，可能无法准确报告财务结果或防止欺诈[68] - 租赁协议未登记，使用权可能受挑战，搬迁成本和生产中断影响业务和财务表现[72] - 中国经济和政策变化会对公司业务和运营产生重大不利影响[74] - 中国法律体系不确定，可能限制法律保护，诉讼成本高且资源分散[77] - 人民币汇率波动会影响公司业务和证券价值，且对冲交易有限[82] - 中国法律对附属公司分红和分配的限制，会影响公司发展、投资和业务开展[86] - 中国子公司需将至少10%的年度税后利润分配至法定一般储备基金，直至该基金金额达到其注册资本的50%[87] - 中国居民股东若未按SAFE Circular 37及时完成外汇登记或变更，可能使公司及子公司面临罚款和法律制裁，限制注资和分红能力[90] - 2006年9月8日生效的并购法规使公司进行业务合并交易变得更复杂、耗时和昂贵，可能无法达成令股东满意的交易[93][94] - 并购法规禁止收购价格明显低于中国业务或资产评估价值的交易，限制公司谈判收购条款的能力[95] - 中国法规对离岸控股公司向中国实体贷款和直接投资的限制，可能使公司无法及时完成政府登记或获得批准，影响资金支持能力[101] - 违反SAFE Circular 19和Circular 16可能导致行政处罚，限制公司向中国子公司转移外币的能力[98] - 参与海外公司股份激励计划的中国员工未完成SAFE登记，可能面临罚款和法律制裁，限制公司注资和子公司分红能力[103] - 中国子公司若未按规定为员工代扣代缴股份激励相关个人所得税，可能面临税务机关制裁[104] - 若公司被归类为中国“居民企业”，将按25%的税率对全球收入缴纳企业所得税，向非中国股东支付股息时需代扣10%的预提税[108] - 目前尚不清楚SAFE Circular 37及未来相关法规如何解释、修订和实施，以及对公司业务和战略的影响[91] - 若被认定为中国“居民企业”，公司全球应税收入将按25%缴纳企业所得税，子公司股息可能被征10%预提税，向非中国股东支付股息和其转让股份收益也可能被征10%预提税[109] - 红日中国未为员工缴纳住房公积金和足额缴纳社会保险，可能面临处罚和补缴费用，影响公司营运资金[111] - 公司可能因违反《反海外腐败法》和中国反腐败法律而承担责任，影响业务、经营成果和财务状况[113][114] - 若受到美国上市中国公司相关审查、批评和负面宣传影响，公司需投入资源调查解决，可能损害业务、股价和声誉[115][116] - SEC对五家中国会计师事务所的诉讼可能导致财务报表不符合1934年《证券交易法》要求[120] - 若独立注册会计师事务所被禁止在SEC执业，且公司未能及时找到替代者，财务报表可能不符合要求，导致公司普通股被摘牌[122] - 公司控股结构可能限制股息支付，子公司需按中国会计准则积累足够利润并预留储备金，且人民币兑美元汇率波动可能影响美国股东股息收入[123][124] 股权与上市情况 - 2016年1月20日至3月2日，公司普通股连续30个工作日收盘价低于纳斯达克最低出价每股1美元，后通过1比15反向股票分割恢复合规[128] - 若公司普通股不再在纳斯达克上市，可能在场外交易市场交易，导致股价下跌、价差扩大，影响公司融资能力和股东权益[129] - 若被纳斯达克摘牌，公司普通股可能受SEC“低价股”规则约束，增加股东买卖股票难度[130] - 公司董事长兼首席执行官严健拥有约37.21%的已发行有表决权证券[135] - 截至报告日期，公司有2,591,299股普通股流通在外[142] 其他信息 - 公司目标客户群体估计超2亿人[162] - 截至2020年5月31日，公司拥有12名员工的内部设计和产品开发团队，春秋季会推出包含727个SKU的新产品线[164] - 截至2019年12月31日，公司在9个省市有1家KBS品牌直营店和29家加盟店，有11家经销商运营这29家加盟店[166]