业务运营调整 - 2020年4月起批发二手车价格下降，若经销商无法履行义务，可能导致AFC损失增加[103] - 2020年4月公司约11000名员工被暂时停职[96] - 2020年4月5日至至少6月27日，公司CEO、CFO和总裁自愿放弃100%基本工资，其余高管自愿减薪50%[96] - 2020年第二季度，公司董事会自愿放弃现金薪酬[96] - 2020年3月20日公司宣布暂停北美所有实体销售业务，4月6日在部分市场重新开放仅同步直播销售[89][90][99] - 截至2020年4月20日，美国和加拿大计划举行超60场ADESA同步直播拍卖，包括同步直播+拍卖，但交易量远低于正常水平[90] - 2020年3月AFC推出客户救济计划，符合条件的客户可选择推迟支付截至2020年5月31日到期的合格车辆的缩减付款[100] - 为应对疫情，公司采取多项措施增强流动性，包括高管减薪、暂停股息、推迟或取消资本项目等[134] - 2020年公司暂停季度股息，未来股息决策受多种因素影响[166] 业务规模与布局 - 公司业务分为ADESA拍卖和AFC两个可报告业务部门，ADESA在北美有74个全汽车拍卖设施，AFC在美加两地123个地点开展业务[95][97] 财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度公司总营收6.455亿美元，较2019年的6.896亿美元下降6%，收购业务使营收增加1830万美元，占比3%[108][109] - 2020年第一季度折旧和摊销费用为4770万美元，较2019年的4430万美元增加340万美元，增幅8%[110] - 2020年第一季度利息费用为3800万美元，较2019年的5650万美元减少1850万美元，降幅33%，主要因加权平均利率降低约0.7%和公司债务平均未偿余额减少9.39亿美元[111] - 2020年第一季度有效税率为41.7%，较2019年的29.8%上升，主要因税前收益降低[113] - 2020年3月31日，公司现金及现金等价物为2.931亿美元，受限现金为1.144亿美元，营运资金为6.941亿美元，循环信贷额度可用金额为3.25亿美元，第一季度经营活动现金流为 - 4920万美元[133] - 2020年3月31日，Term Loan B - 6未偿还金额为9.452亿美元，循环信贷额度无借款，相关未偿还信用证总额为2970万美元[143] - 2020年第一季度末，公司综合高级有担保净杠杆比率为1.8，未超过信贷协议规定的3.5[146] - 2020年3月31日，AFC Funding Corporation对美国金融应收款的承诺流动性为17亿美元[150] - AFCI应收账款证券化协议于2022年1月28日到期，2020年3月31日承诺信贷额度为1.75亿加元[151] - 2020年3月31日和2019年12月31日，AFC管理的总金融应收款分别为19.548亿美元和21.152亿美元，损失准备金分别为2500万美元和1500万美元[152] - 2020年3月31日和2019年12月31日，分别有19.299亿美元和20.616亿美元的金融应收款及1%或3%的现金储备作为13.499亿美元和14.612亿美元债务的担保，未摊销证券化发行成本分别约为1150万美元和1320万美元[153] - 2020年第一季度，ADESA、AFC、Corporate和合并调整后EBITDA分别为8.04亿美元、3.71亿美元、 - 2.89亿美元和8.86亿美元；2019年同期分别为11.08亿美元、4.51亿美元、 - 3.3亿美元和12.29亿美元[160] - 截至2020年3月31日的12个月，净收入为1.135亿美元，EBITDA为4.729亿美元，调整后EBITDA为4.757亿美元[161] - 2020年第一季度，持续经营业务经营活动净现金使用4920万美元，2019年同期为提供5000万美元[162] - 2020年第一季度，持续经营业务投资活动净现金提供1.167亿美元，2019年同期为使用1.344亿美元[163] - 2020年第一季度，持续经营业务融资活动净现金使用1.972亿美元，2019年同期为1370万美元，部分被支付给股东的股息减少约2200万美元所抵消[163][164] - 2020年和2019年第一季度资本支出分别约为2960万美元和3230万美元[165] - 2020年第一季度加元汇率平均下降1%对净收入无影响[174] - 考虑利率互换，2020年第一季度短期利率（LIBOR）假设提高100个基点，利息费用将增加约110万美元[177] - 投资用金融应收款净减少约1.277亿美元[166] - 收购所用现金减少约1.207亿美元[166] - 信用额度借款净减少约1.106亿美元[166] 各条业务线数据关键指标变化 - ADESA - 2018年北美全汽车拍卖渠道二手车销量约1150万辆，2019年约1200万辆，预计2020年销量将远低于2019年[101] - 2020年第一季度ADESA营收为5.67亿美元，较2019年的5.997亿美元下降3270万美元，降幅5%，主要因车辆销售数量减少[116][117] - 2020年第一季度ADESA线上销售占比63%，高于2019年的57%，线上仅销售占北美线上销售约72%[116][118] - 2020年第一季度ADESA实体拍卖每辆车收入为914美元，较2019年的875美元增加39美元，增幅4%[116][120] - 2020年第一季度ADESA线上仅拍卖每辆车收入为259美元，较2019年的206美元增加53美元，排除购买车辆销售后为163美元，较2019年的144美元增加19美元[121] - 2020年第一季度ADESA毛利润为1.963亿美元，较2019年的2.29亿美元下降3270万美元，降幅14%，占营收比例从38.2%降至34.6%[116][122] 各条业务线数据关键指标变化 - AFC - 2019年AFC北美经销商约16100家，贷款交易约180万笔，预计2020年贷款交易量将远低于2019年[102] - 2020年第一季度AFC营收为7850万美元，较2019年的8990万美元下降，运营利润为4540万美元，较2019年的5710万美元下降[124] - 2020年第一季度AFC收入降至7850万美元，较2019年同期减少1140万美元，降幅13%，主要因贷款交易减少3%和每笔贷款交易收入减少12%[125] - 2020年第一季度每笔贷款交易收入减少22美元，降幅12%，主要因信贷损失拨备增加，信贷损失拨备从2019年第一季度的1.6%增至2020年第一季度的3.3%[126] - 2020年第一季度AFC毛利润降至5460万美元，占收入的69.6%，较2019年同期减少1210万美元，占比下降4.6个百分点，主要因收入减少13%和服务成本增加3%[127] - 2020年第一季度AFC销售、一般和行政费用降至650万美元，较2019年同期减少70万美元，降幅10%，主要因激励性薪酬和股票薪酬减少[128] - 2020年3月，AFC修订美加证券化协议，推出客户救济计划，符合条件的客户可延期至2020年5月31日支付合格设备的款项[155] - 2020年4月30日，AFC再次修订美加证券化协议，修改部分定义，降低2020年4 - 6月最低净息差，降低同期一月最低付款率测试标准[156] 股息相关 - 2020年2月18日宣布每股0.19美元现金股息，4月3日支付[167] - 2019年11月5日宣布每股0.19美元现金股息，2020年1月3日支付[167] 利率互换协议 - 2020年1月签订三份名义金额总计5亿美元的固定利率互换协议，加权平均利率1.44%，总利率3.69%，期限五年[173][176]