公司上市与融资相关 - 2017年10月30日，公司完成1800万股单位的首次公开募股，单价10美元，总收益1.8亿美元；同日，与初始公开募股赞助商完成47.5万股单位的私募配售，总收益475万美元[112] - 2017年11月3日，公司根据超额配售权出售263.6293万股单位，单价10美元，总收益2636.293万美元；同日，与赞助商完成5.2726万股单位的私募配售，总收益52.726万美元[112] - 上述销售的净收益中，2.0636293亿美元存入信托账户[112] 业务合并相关 - 2019年4月30日，公司完成业务合并，从人人网收购KAG 100%的股权权益[112] - 业务合并完成后，公司以约2830万股普通股交换KAG已发行和流通的全部证券，其中330万股作为潜在赔偿存入托管账户，470万股预留用于股权激励计划，1950万股业绩股份存入托管账户[114] - 人人网在业务合并后立即拥有公司约69.1%已发行和流通的普通股，不考虑托管账户中的赔偿股份和业绩股份[114] 经销商与销售业务相关 - 截至2019年12月31日，公司在中国12个省份的14个城市拥有14家经销商[117] - 从2017年年中至2019年12月31日，公司在中国采购、营销和销售约15668辆二手车，2017年、2018年和2019年分别销售约2225辆、7438辆和6005辆[117] - 2017年、2018年和2019年，公司汽车销售收入分别占总收入的75.7%、97.4%和99.4%[123] - 2017年和2018年，公司库存融资收入分别占总收入的22.7%和0.5%，2018年第一季度停止发放新的库存融资贷款[123] - 截至2019年12月31日，公司在中国有14家经销商[124][129] - 2018年和2019年，二手车销售分别占公司所有车辆销售的93%和94%[124] - 截至2019年12月31日，公司融资便利网络扩展到28个城市的约400家经销商[128] - 2018年公司开发了二手车凯信附属网络经销商模式[125] - 2018年公司启动开心附属网络经销商计划，为经销商采购二手车库存垫付资金[142] - 2019年约12.8%的汽车销售由融资安排支持[143] - 公司汽车销售业务增长主要通过客户推荐，销售主要在店内进行，也大力投资在线销售渠道[143] - 汽车销售业务受季节性影响，每年第一季度因春节假期销量往往低于其他三个季度[150] - 截至2019年12月31日，公司有14家经销商，覆盖中国12个省的14个城市[212] - 2017 - 2019年分别销售约2225、7438和6005辆车[212] - 2017 - 2019年汽车销售收入分别为88227千美元、420005千美元、332634千美元，占总收入比例分别为75.7%、97.4%、99.4%[220] - 2017 - 2019年其他收入分别为28359千美元、11399千美元、2063千美元，占总收入比例分别为24.3%、2.6%、0.6%[220] - 2017 - 2019年汽车销售成本分别为85050千美元、399274千美元、338016千美元，占总成本比例分别为75.2%、96.4%、99.4%[221] - 2017 - 2019年其他成本分别为28008千美元、14697千美元、2158千美元，占总成本比例分别为24.8%、3.6%、0.6%[221] - 2017 - 2019年，公司总营收分别为1.166亿美元、4.314亿美元、3.347亿美元，2018年大幅增长主要因二手车销售业务启动及经销商网络扩张，2019年下降主要因汽车销售业务减少[230][234] - 2017 - 2019年，汽车销售收入分别为8822.7万美元、4.20005亿美元、3.32634亿美元，2018年增长因业务启动，2019年下降因宏观经济、库存规模和经销商重组[230][234] - 2017 - 2019年，公司营收成本分别为1.13058亿美元、4.13971亿美元、3.40174亿美元，2018年增长因二手车销售业务成本增加，2019年下降因营收减少[230][235] - 2017 - 2019年，汽车销售营收成本分别为8505万美元、3.99274亿美元、3.38016亿美元，2018年增长因业务快速增长和网络扩张，2019年下降因销售减少和库存减记[230][235] 公司业务模式与技术相关 - 公司软件每天筛选超2000万个数据点，去重、归一化和去除异常值后产生约600万个独特项目[125] - 车辆检查流程超140个步骤[124][127] - 公司融资审批和资金发放之间通常有长达数周的过渡期[128] - 2018年和2019年的收入主要来自附属协议下的交易，预计未来汽车销售的收入也主要来自这些协议[137] - 公司大数据分析系统每日收集超2000万个数据点，覆盖约490个城市，去重等处理后约产生500万个与二手车相关的独特数据项[148] 股权收购与结构相关 - 上海捷盈收购新实体70%的股权，其中40%为转让股权，30%为新增股权[134] - 后续付款以特殊目的控股公司利润复合增长率110%为绩效目标进行调整，超目标时股份对价最高增至名义应付股份数的250%，低于目标时最低减至相关期间名义应付股份价值的50%[136] - 特殊目的实体持有经销商时，原所有者持有30%股权，上海捷盈持有70%股权[141] - 公司股权结构中，其他股东占22.75%，开心汽车控股（开曼群岛）占77.20% [200] - 上海捷盈中，睿毅和任锦涛分别持有1%和99%的股权；乾翔昌达中，景阳和刘建分别持有99%和1%的股权 [200] 行业政策法规相关 - 2005年8月29日多部门联合颁布《二手车交易管理办法》，2005年10月1日生效并于2017年9月14日修订[150] - 2006年3月24日商务部颁布《二手车交易规范》[150] - 2016年3月14日国务院发布相关意见，6月9日11部门办公厅发布促进二手车交易和激活市场的通知[150] - 2017年4月5日商务部颁布《汽车销售管理办法》，7月1日生效，原《品牌汽车销售管理实施办法》同时废止[151] - 2016年2月22日多部门发布平行进口汽车试点意见[152] - 2017年4月22日交通部发布促进汽车租赁业健康发展通知[153] - 2004年4月30日国务院发布道路运输条例规范机动车维修[154] - 2013年9月商务部发布融资租赁企业监管办法[155] - 融资性租赁企业风险资产不得超过净资产的10倍[155] - 非法募资实体涉及存款金额超100万元（153,697美元）将担刑责[159] - 非法募资实体募资对象超150人将担刑责[159] - 非法募资实体致募资对象直接经济损失超50万元（76,849美元）将担刑责[159] - 机动车维修违规可处最高5万元罚款[154] - 车辆新车主需在交付后30天内申请转移登记[156] - 2017年6月，商务部和发改委颁布《外商投资产业指导目录（2017年修订）》，7月生效[160] - 2019年6月，《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》取代2017年修订版负面清单，7月生效[160] - 2019年3月，《外商投资法》颁布，2020年1月1日生效，取代三部外商投资企业法[160] - 2019年12月，商务部颁布《外商投资信息报告办法》，建立外商投资信息报告制度，违规将处10万至50万元罚款[162] - 增值电信服务提供商外资股权占比不得超过50%[164] - 2016年3月10日，《网络出版服务管理规定》生效，从事网络出版服务需获许可证，中外合资等企业不得从事[167] - 2016年8月1日，《移动互联网应用信息服务管理规定》生效，应用提供商需实名验证用户信息，服务提供商需备案等[168] - 2005年，公安部规定ICP运营商需保存用户信息至少60天，违规可能被吊销许可证和关闭网站[170] - 2017年6月1日，《网络安全法》生效，对网络运营者提出安全管理、用户实名等要求[170] - 2015年9月1日生效的《广告法》要求用户能一键关闭网络弹窗广告，互联网服务提供商有义务停止发布已知或应知的违法广告，违规可能面临罚款、没收广告收入等处罚[175] - 2016年9月1日生效的《互联网广告管理暂行办法》明确互联网广告定义，要求付费搜索广告与普通搜索结果区分，弹窗广告有“关闭”按钮，违规罚款不超过3万元[175] - 2015年7月发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》明确银监会对网络借贷行业的监管责任，要求使用合格银行存管账户和信息披露[176] - 2016年8月发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》规定自然人在单个平台借款上限20万元，所有平台借款上限100万元，法人或组织分别为100万元和500万元[176] - 2016年10月28日发布的《网络借贷信息中介机构备案管理指引》建立和完善网络借贷中介备案机制[177] - 2017年2月22日发布的《网络借贷资金存管业务指引》规定存管机构不得提供担保[177] - 2017年8月23日发布的《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》强调信息披露要求，违规中介需在6个月内整改[177] - 2017年12月1日发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》规定借款成本年化且受民间借贷利率限制，违规可能面临多种处罚[179] - 2017年12月8日发布的《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》要求P2P公司在2018年4月前完成备案，禁止多种债权转让模式[179] - 中国有知识产权相关立法，是主要知识产权国际公约签署国，2001年12月加入《与贸易有关的知识产权协定》[179] 公司知识产权相关 - 截至2019年12月31日，公司已注册14项计算机软件版权[182] - 公司注册了商标“开心汽车”，注册类别为35类[182] - 公司已注册包括www.kaixin.com在内的域名[183] 公司税务相关 - 银行汇出外商投资企业超过50,000美元的外汇利润分配前，应审核董事会决议、税务申报记录原件和经审计的财务报表[185] - 外商独资企业每年需从累计利润中至少提取10%作为储备基金，直至该基金总额达到其注册资本的50%[188] - 中国企业所得税法对所有中国居民企业征收统一的25%企业所得税，除非符合特定例外情况[192] - 国家重点支持的高新技术企业可享受15%的企业所得税优惠税率[192] - 公司中国子公司和合并附属实体一般适用6%或13%的增值税税率[195] - 2008年1月1日后，中国外商投资企业向外国企业投资者支付的股息需缴纳10%预提税；持有中国居民企业超过25%股权的香港公司，股息所得税可降至5% [196] - 公司香港子公司需缴纳16.5%的利得税，中国子公司和VIE需缴纳25%的企业所得税，服务增值税率为6%，新车销售增值税率为13%[226] 公司运营协议相关 - 2017年上海汽车与可变利益实体（VIE）股东签订多项协议，贷款协议期限为10年，可自动延长10年；业务运营协议期限为10年，可自动延长10年；独家技术支持和技术服务协议期限为10年；知识产权许可协议期限为5年，可自动延长1年 [203][206][208][209] 公司租赁与办公空间相关 - 截至2019年12月31日，公司在北京租赁约933平方米办公空间，在中国27个城市租赁约28,000平方米额外办公空间，经销商网点共占用约27,000平方米 [210] 行业市场规模与增长相关 - 2017年中国汽车行业销售额约3.4万亿人民币（4885亿美元），二手车销售额约0.6万亿人民币（862亿美元），预计2022年分别增长至4.2万亿人民币（6032亿美元）和1.6万亿人民币（2298亿美元）[214] - 2017 - 2022年，中国高端二手车销售额预计以23.2%的复合年增长率从2063亿人民币增长至5853亿人民币，低端二手车预计以15.5%的复合年增长率从2371亿人民币增长至4870亿人民币[214] 公司财务指标综合相关 - 2019年公司记录了7410万美元的商誉减值[224] - 2017 - 2019年，公司毛利润（亏损）分别为352.8万美元、1743.3万美元、 - 547.7万美元，2019年亏损主要因库存减记[230][232] - 2017 - 2019年，公司总运营费用分别为2965.1万美元、5150.8万美元、1.27957亿美元，2018年增长因汽车销售业务投资和网络扩张，2019年增长因商誉减值[230][232][236] - 2019年公司商誉减值7409.1万美元，主要因部分二手车经销商暂停运营和业绩展望不佳[232] - 或有对价公允价值变动2017年为150万美元，2018年损失4950万美元，2019年收益6559.4万美元，波动因预期交付股份估计和股价变化[2