股权变动 - 2018年1月，Hunt的关联公司通过私募股票发行和从最大股东XL Investments购买，获得公司约9.5%的股权[198] 资产分配与出售 - 截至2019年3月31日，公司完成了机构、非机构RMBS和多户MBS资产的出售，将大部分资本重新分配到商业抵押贷款资产[198] 支持协议 - 2019年3月18日，公司与经理签订支持协议，经理同意将报销上限每年降低25%，每年不超过56.8万美元，直至支持总额达到约196万美元[202][210] 贷款组合变化 - 2019年第一季度，公司贷款组合增加3060万美元至5.858亿美元，包括6460万美元的贷款购买和3400万美元的贷款偿还[210] - 商业抵押贷款投资组合中，2018年12月31日余额为5.55172891亿美元，净购买6461.2349万美元，本金还款收入3401.4437万美元，2019年3月31日余额为5.85770803亿美元[211] 贷款安排与资金使用 - 2019年1月15日，公司签订延迟提取贷款安排，可提取的总本金为4025万美元，期限为6年[210] - 2019年2月14日，公司提取4025万美元，用3930万美元净收益和110万美元营运资金赎回所有161万股8.75% A系列累积可赎回优先股[210] 融资与收入来源 - 公司主要通过匹配期限的抵押债务债券为过渡性多户和其他商业房地产贷款投资提供资金，未来可能利用长期仓库回购协议融资[199] - 公司主要收入来源是投资组合的净利息收入和与抵押贷款服务权相关的费用[199] 纳税选择与投资策略 - 公司选择按房地产投资信托（REIT）纳税，只要维持REIT资格，通常无需对分配给股东的REIT应税收入缴纳联邦所得税[203] - 公司投资策略是投资过渡性多户和其他商业房地产贷款以及其他与抵押相关的投资[203] 高级担保贷款情况 - 截至2019年3月31日，高级担保贷款未偿本金余额和账面价值均为5.85770803亿美元，贷款数量45笔，浮动利率贷款占比100%，加权平均票面利率6.5%，加权平均期限4.0年；2018年12月31日对应数据分别为5.55172891亿美元、44笔、100%、6.4%、4.1年[211] - 截至2019年3月31日，5.81878684亿美元高级担保贷款在可变利益实体（VIEs）中，389.2119万美元在VIEs外；2018年12月31日对应数据分别为5.50555503亿美元、461.7388万美元[212] 抵押支持证券投资变化 - 非公认会计原则（Non - GAAP）下，抵押支持证券（MBS）投资从2018年12月31日的480万美元降至2019年3月31日的0美元[213] 多户MBS数据 - 2018年12月31日非GAAP下，多户MBS本金余额814.6万美元，未摊销溢价（折扣）为 - 269万美元，摊销成本545.6万美元，未实现损益 - 69.4万美元，公允价值476.2万美元，加权平均票面利率4.76%，平均收益率7.10%[217][218] - 截至2018年12月31日，非GAAP合并基础下，MBS投资组合按估计加权平均期限分类，1年及以下公允价值为476.2149万美元[221] 担保贷款义务情况 - 截至2019年3月31日，担保贷款义务（CLOs）账面价值为5.045亿美元，未偿本金余额为5.102亿美元[222] 担保服务相关 - FOAC于2018年11月28日终止卖方资格审查和担保服务，MAXEX Clearing LLC于2018年12月31日承担其担保义务，FOAC支付替代担保费42.677万美元[225] - MAXEX Clearing LLC需满足至少一个全国认可统计评级机构评级至少为“A”（或同等），或调整后有形净资产至少2000万美元且最低可用流动性为500万美元和未偿贷款计划未偿本金余额的0.1%中的较大值[225] 信托受益人变化 - 由于2019年1月30日第一损失档全额偿还，公司截至2019年3月31日不再是FREMF 2012 - KF01信托的主要受益人[226] 证券化信托相关数据 - 截至2018年12月31日，证券化信托持有的应收款项公允价值为24,357,335美元，多户证券化债务义务为19,595,186美元，公司持有的多户MBS信托净投资金额为4,762,149美元[228] 权益与账面价值情况 - 截至2019年3月31日，公司权益为1.093亿美元，普通股每股账面价值为4.61美元，较上季度末减少3.4%；按清算偏好调整后，权益较2018年12月31日减少70万美元，每股账面价值较上季度末减少0.6%[228] 资本分配情况 - 截至2019年3月31日，公司按投资类型分配的资本中，商业抵押贷款市场价值为585,770,803美元，MSRs为3,617,788美元，无限制现金为13,640,181美元，权益分配分别为135,334,837美元、3,617,788美元、9,699,865美元，占比分别为123.8%、3.3%、8.9%[231] 信托合并情况 - 2019年第一季度，公司不再合并三个信托的资产、负债、利息和费用，同时合并两个商业房地产抵押债务的资产和负债[234] 收入与费用变化 - 2019年第一季度与2018年第一季度相比，净利息收入从3,117,572美元增至4,206,547美元，总其他收入从11,410,240美元降至亏损146,884美元，总费用从3,212,812美元降至2,647,961美元[236][237] 股东净收益与亏损情况 - 2019年第一季度，归属于普通股股东的净亏损为2,098,733美元，每股净亏损0.09美元；2018年第一季度，归属于普通股股东的净收益为10,434,491美元，每股净收益0.45美元[236][237] 利息收入与费用情况 - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司利息收入分别为9,982,549美元和21,515,461美元，利息费用分别为5,776,002美元和18,397,889美元[240] 其他损失与收益情况 - 2019年第一季度，公司其他损失为146,884美元，主要是投资净实现损失709,439美元和抵押贷款服务权净未实现损失379,998美元[242] - 2018年第一季度，公司实现收益11,410,240美元，主要是利息对冲净实现收益2,792,794美元和利率对冲净未实现收益12,783,088美元[243] 管理与运营费用情况 - 2019年第一季度，公司管理费用为553,459美元，运营费用为2,094,502美元，其中540,037美元应付给经理，1,554,465美元由公司直接支付[246] - 2018年第一季度管理费用为576,135美元，运营费用为2,636,677美元[247] 减值损失与所得税情况 - 2019年和2018年第一季度未确认其他-than-temporary impairment（OTTI）损失，2019年第一季度公司对持有投资贷款未确认减值损失[248] - 2019年第一季度公司确认所得税费用为63,065美元[249] 其他综合收益情况 - 2018年第一季度其他综合损失为10,865,347美元，2019年第一季度未记录其他综合收益[250] 股东净亏损与收益比率情况 - 2019年第一季度归属于普通股股东的净亏损为2,098,733美元，年化亏损率为3.70%，平均股东权益为230,030,951美元[251] - 2018年第一季度归属于普通股股东的净收益为10,434,491美元，年化收益率为18.37%，平均股东权益为230,310,376美元[252] 现金及现金等价物情况 - 截至2019年3月31日，无限制现金及现金等价物为1360万美元，2018年12月31日为790万美元[255] 高级有担保定期贷款情况 - 截至2019年3月31日，高级有担保定期贷款未偿还本金为4020万美元，借款利率为7.25%，追索债务与权益比率为0.4:1[256] 非追索负债与债务权益比率情况 - 截至2019年3月31日，非追索负债公允价值总计为504,460,023美元，GAAP基础上总债务与权益比率为5.0:1[257] 股息情况 - 2019年第一季度宣布普通股现金股息率为每股0.07美元，于4月15日支付给3月29日登记在册的股东[264]