财务数据关键指标变化 - 2019年和2018年公司获政府补助分别为624,981美元和431,340美元[20] - 2019年和2018年公司研发投入分别为749,249美元和661,014美元[54] - 2019年公司四大客户分别占净销售额约29%、18%、15%和7%，总计约68%；2018年分别占约10%、9%、6%和5%，总计约31%[44][61] - 2019年第一季度营收700万美元，订单积压量从110套增加[139] - 2019年营收3263.7484万美元，较2018年增长2040.5396万美元，增幅166.8%[148][149] - 2019年毛利润716.2314万美元，较2018年增长609.617万美元，增幅571.8%[148][150] - 2019年总运营费用755.4664万美元，较2018年增长200.3012万美元，增幅36.1%[148][151] - 2019年净利润3.9616万美元，较2018年亏损381.4528万美元，变化385.4144万美元[148][157] - 2019年12月31日现金978.3932万美元，净营运资本1715.5126万美元，较2018年增加1040.1533万美元[160] - 2019年经营活动使用现金454.6761万美元，较2018年增加63.2587万美元[162] - 2019年末和2018年末可疑账款备抵滚动情况：2019年初为971,772美元，坏账费用25,044美元，期间冲销应收账款362,244美元，货币换算影响22,138美元，年末为612,434美元；2018年初为660,581美元，坏账费用353,562美元，期间无冲销应收账款，货币换算影响42,371美元，年末为971,772美元[171] - 2019年和2018年公司对商誉记录的减值费用为0美元[173] - 2019年和2018年公司未记录长期资产的减值费用[175] - 截至2019年12月31日，公司有熔炉零件和用品共计631,865美元，原材料2,087,020美元，在产品存货1,624,499美元，产成品存货共计1,521,161美元，陈旧存货准备金665,307美元[186] - 2019年12月31日公司总资产为38589723美元，2018年为13159249美元[201] - 2019年12月31日公司总负债为15584192美元，2018年为4619613美元[204] - 2019年12月31日公司股东权益为23005531美元，2018年为8539636美元[204] - 2019年公司营收为32637484美元，2018年为12232088美元[207] - 2019年公司净利润为39616美元，2018年净亏损为3814528美元[207] - 2019年基本每股收益为0.00美元，2018年为 - 0.24美元[207] - 2019年摊薄每股收益为0.00美元，2018年为 - 0.24美元[207] - 2019年基本加权平均流通股为19652277股，2018年为15960909股[207] - 2019年摊薄加权平均流通股为19667752股，2018年为15960909股[207] - 2019年综合亏损为382087美元，2018年为4518592美元[208] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年和2018年液体过滤器、服务和系统销售额分别为25,464,614美元和5,264,663美元，分别占总销售额的78%和43%[20] - 2019年和2018年柴油颗粒过滤器（DPF）销售额分别为5,652,685美元和6,536,085美元，分别占总销售额的17%和53%[24] - 2019年（4个月）塑料业务收入为895,203美元，占总销售额的3%[25] 业务成果与市场布局 - 公司SiC过滤器已为欧洲和亚洲洗涤器技术供应商安装超250套水处理系统[17] - 公司已为一家国际油气公司在其海上平台安装首套采出水过滤系统，并另外调试两套商业装置[17] - 公司在北美和欧洲有生产和销售能力，已在超25个国家建立客户关系[27] 市场规模与增长预测 - 未来五年预计8000 - 10000艘船舶将加装洗涤器水处理系统，2019年底近4000艘已安装或订购[30] - 膜技术在水行业及市政和工业应用中采用下一代分离技术的市场规模预计从2018年的81亿美元以7.5%的复合年增长率增长至2021年的117亿美元[32] - 2017 - 2026年全球OEM新DPF过滤器市场预计每年增长约13%[36] 公司产品优势 - 公司产品基于独特碳化硅膜，在液体过滤和柴油颗粒过滤业务有优势[11,15,22] 公司人员情况 - 2019年底公司有147名员工，其中142名为全职员工[56] - 截至2020年3月公司有11名全职销售人员及分销代理商[45] - 公司有15名全职员工主要从事研发工作[54] 公司知识产权情况 - 截至2020年3月公司在美国有1个商标注册，在欧盟有4个商标注册[49] - 公司在美国与第三方共同拥有1项已授权专利，在丹麦有2项已授权专利，在德国、中国和韩国与第三方共同拥有3项已授权外国专利，还有1项与第三方共同拥有的欧洲专利申请待决[47] 公司生产与销售策略 - 公司计划通过投资液体过滤产品的额外设备来扩大生产能力[39] - 公司产品主要销售给大型工业客户，销售渠道包括直销、系统集成商、经销商、代理商和合作伙伴[42] 公司面临的风险 - 全球健康危机如新冠疫情，使海运业受负面影响，或致公司船用洗涤器需求下降[64] - 沙特大幅削减石油产量致油价和船用低硫燃油价格下降，或影响公司船用洗涤器系统需求[65] - 全球和地区经济、立法、监管及政治发展的不确定性，或影响公司产品需求、销售、收益和现金流[66] - 公司成功依赖管理团队专业经验，若关键人员流失或无法吸引和留住人才，业务将受不利影响[67][68] - 公司业务未来增长依赖排放控制项目资金、现有排放法规执行和排放标准收紧，否则将受负面影响[69] - 公司预计业务扩张，若无法管理好增长，将对业务产生重大不利影响[71] - 政府产品评估标准不断变化，若公司产品无法满足，部分产品可能过时[72] - 公司知识产权保护面临挑战，专利有效性和可执行性不确定，商业秘密难保护[73][74][75][76] - 公司与第三方的合同可能影响知识产权权利，合作中产生的知识产权所有权可能存在争议[78] - 公司面临知识产权诉讼风险，可能导致成本增加、资源分散、声誉受损等[80][81][82] - 公司使用碳化硅、钢、塑料、铂和钯制造产品，原材料供应不足或价格上涨会影响供应能力和利润率[84] - 公司可能依赖分包商满足产品需求，获取额外制造产能失败会对运营产生重大不利影响[85] - 公司报告货币为美元，因海外业务面临外汇波动风险，截至2019年12月31日和2018年未进行衍生品合约套期保值[87] - 公司信息系统面临安全风险，包括工业间谍、网络攻击等，可能影响财务结果并增加成本[99] - 公司若未能充分保护个人数据，可能面临执法行动、索赔、罚款等，影响业务和财务表现[101][102] - 美国公认会计原则（GAAP）变化可能影响公司财务结果，需对内部会计系统和流程进行重大更改[103] - 公司在编制财务报表时进行的假设、判断和估计若不准确，可能显著影响财务结果[106] - 激进股东行动可能对公司业务和股价产生负面影响[107] - 未来股权融资或可转换债券发行会稀释现有股东所有权和权益[109][110] - 公司章程和细则条款可能阻碍第三方收购，影响现有股东利益[111] 公司合规与披露情况 - 自2018年1月1日起，公司不再是“新兴成长公司”，增加了合规负担，但作为“较小报告公司”仍可享受部分例外[93] - 公司曾使用《JOBS法案》规定的会计标准延期过渡期，现不再享有，可能产生额外费用[95] - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，虽认为历史努力加强了控制，但不能确保未来维持有效内部控制[97][98] - 作为“较小报告公司”，公司可豁免部分披露要求，可能使股票对潜在投资者吸引力降低[121][122] 公司物业租赁情况 - 公司租赁多处物业，Ballerup约67000平方英尺，Hobro约45750平方英尺，Risskov约19500平方英尺，美国约25700平方英尺，部分租约2021 - 2034年到期[125] 公司股东情况 - 2019年12月31日，公司约有32名普通股登记股东[132] 公司收购情况 - 2014年7月29日，公司收购LiqTech Systems，支付现金约230万美元及4044782股普通股，部分股份因未达里程碑被没收[136] - 2019年8月31日，公司收购BS Plastic，支付现金约1332090美元，若达成财务目标还需额外支付约888060美元[137] 公司订单与发行情况 - 2019年1月14日公司确认标准化水过滤系统订单超110份[138] - 2019年5月24日完成公开发行，出售2215862股，总收益1606.5万美元[142] - 2019年8月26日公司收到最大单笔订单，价值840万美元[143] 公司财务会计政策 - 公司于2018年1月1日采用新收入准则，该准则对收入确认无重大影响，预计对销售或净收入也无重大持续影响[176] - 公司评估应收账款和长期应收款的可收回性，在无法合理确定收款时建立可疑账款备抵[170] - 公司对商誉每年第四季度进行减值评估，当事件或情况变化表明商誉账面价值可能无法收回时也会评估[173] - 公司在事件或情况变化表明长期资产账面价值可能无法收回时评估其减值[174] - 公司在确定财务报表的税务准备时需进行估计和判断，包括税收抵免、福利和扣除的计算以及某些税务资产和负债的计算[183] 公司股票交易与股息情况 - 公司普通股在纳斯达克资本市场交易，代码LIQT，交易流动性有限[112][131] - 公司目前无支付普通股股息计划，投资者可能损失全部投资[123][133]