业务扩展与多元化 - 公司通过有机增长和战略投资来扩展业务，受个人消费支出（PCE）增长的影响，推动现金和支票交易转向电子支付形式，增加电子支付市场份额，并提供增值产品和服务[14] - 公司专注于全球核心业务的增长，包括消费者信用卡、借记卡、预付卡和商业产品及解决方案的增长，以及增加支付交易的数量[15] - 公司通过与新客户合作（如政府、商户、金融科技公司、数字平台、移动提供商和其他企业）、扩展到新地理区域（包括在电子支付接受度有限的市场中增长接受度）以及扩大无银行账户和银行账户不足者的金融包容性来实现业务多元化[16] - 公司通过创建和收购差异化产品，提供独特的创新解决方案，支持新的支付流程，如实时账户基础支付、Mastercard B2B Hub™和Mastercard Send™平台，以及提供数据分析、咨询、托管服务、安全、忠诚度和处理服务来构建业务[16] 技术创新与支付安全 - 公司支持EMVCo的全球标准，为消费者、发行商和商户提供统一的数字体验，通过一个通用的结账按钮，提供与店内购物和支付相同的便利和安全性，简化商户实施安全数字支付的过程，并提高发行商的欺诈检测和预防能力[18] - 公司计划在所有卡上启用令牌服务，移除交易流程中的主要账户号码，使支付过程更简单、无缝和安全，同时支持商户的卡上文件活动[19] - 公司加强了对所有市场（包括欧洲）的非接触式支付的支持，与发行商、收单机构和商户合作，确保到2020年整个欧洲大陆的非接触式支付的可用性和支持[20] - 公司通过与Vocalink的战略合作伙伴关系，将Mastercard Send资产与Vocalink结合，使金融机构、金融科技公司、数字客户和其他企业能够向英国银行账户发送实时支付，连接到Faster Payments，支持P2P支付和B2C支付等多种用例[22] - 公司继续投资和测试基于许可的区块链技术，最初专注于跨境B2B支付领域[23] - 公司实施了EMVCo的3D Secure 2.0规范，作为新的解决方案（与全球发行商和商户合作伙伴一起推出），支持基于应用程序的身份验证、与数字钱包的集成和基于浏览器的电子商务，减少结账过程中的摩擦，同时减少欺诈并增加支付批准[24] 核心网络与交易处理 - 公司核心网络处理了超过一半的Mastercard和Maestro品牌卡的交易，包括几乎所有的跨境交易[44] - 公司在美国、英国、加拿大、巴西等国家处理了大部分Mastercard和Maestro品牌的国内交易[44] - 公司通过收购Vocalink，提供实时账户间支付能力，支持银行账户间的近实时支付[46] - 公司核心网络采用分布式架构，具有24小时全天候可用性和世界级的响应时间[45] 产品与服务 - 公司提供多种支付产品，包括消费者信用、消费者借记和预付、商业信用和借记等，2018年总交易额（GDV）为5901亿美元[57] - 消费者信用产品在2018年GDV为2520亿美元，增长11%，占公司总GDV的43%[57] - 消费者借记和预付产品在2018年GDV为2724亿美元，增长17%，占公司总GDV的46%[57] - 商业信用和借记产品在2018年GDV为657亿美元，增长13%，占公司总GDV的11%[57] - 公司通过Mastercard B2B Hub提供商业支付产品，优化中小企业的发票和支付流程[58] - 公司通过Vocalink平台提供实时账户间支付，适用于B2B和账单支付流程[58] 竞争环境 - 公司在全球范围内与Visa、American Express、JCB、China UnionPay和Discover等支付网络竞争[81] - 公司在多个国家与ATM和POS借记网络竞争，某些司法管辖区创建了专注于借记卡的国内卡方案，如俄罗斯的MIR[82] - 公司面临来自数字钱包提供商（如Paytm、PayPal、Alipay和Amazon）、移动运营商服务、移动电话基的汇款和微金融服务（如mPesa）、手机制造商和加密货币的竞争[85] - 公司面临来自提供实时账户支付解决方案的其他公司的竞争，如Vocalink[84] - 公司面临来自提供替代增值产品和服务的公司的竞争，包括信息服务和咨询公司[86] 监管与合规 - 公司面临来自政府监管的影响，包括反洗钱（AML）和反恐怖融资（CTF）法律、经济制裁和反腐败法规[94] - 公司面临来自政府对支付系统的监管，如欧洲联盟要求公司将其方案活动与交易处理分离[92] - 公司面临来自政府对交换费的审查和挑战，如美国和欧盟的立法限制交换费[90] - 公司面临来自政府对互联网和数字交易的监管，包括隐私、数据保护和信息安全法律[98] - 公司面临增加的监管和监督，可能导致合规成本增加，影响财务表现[110] - 政府和商家团体在多个国家实施或寻求通过立法、竞争法、中央银行监管和诉讼降低交换费率[113] - 如果发行商无法收取交换费或公司被迫降低交换费率，发行商可能减少参与公司的四方支付系统，减少产品对消费者的吸引力[114] - 公司正在投入大量资源在监管程序、诉讼和立法活动中捍卫设定交换费率的权利，潜在结果可能对公司产生比竞争对手更积极或消极的影响[115] - 当前的监管活动可能扩展到其他司法管辖区或产品，可能对公司的整体业务和运营结果产生不利影响[117] - 隐私、数据保护和安全方面的法规可能增加公司的成本，并负面影响公司的增长[126] - 公司面临反洗钱、反恐怖融资、经济制裁和反腐败方面的法规，违反这些法规可能导致重大罚款、损害赔偿和/或声誉影响[131] - 公司可能面临税法、法规和解释的不利变化，或对其税务立场的挑战[136] 法律诉讼与合规风险 - 公司面临多项民事诉讼和监管程序，包括违反竞争和反垄断法的指控，可能导致重大损害赔偿[140] - 由于诉讼和诉讼和解，公司近年来对其业务施加了某些限制，如在美国改变无附加费规则，未来可能继续影响公司与客户的关系[141] 竞争风险 - 公司面临全球支付行业的激烈竞争，可能对业务和运营结果产生重大不利影响[142] - 竞争对手可能拥有更大的财务和其他资源，提供更广泛的服务，或使用更有效的广告和营销策略[143] - 公司可能因四方系统而受到比竞争对手更多的监管审查，导致业务流失[145] - 公司面临来自新进入者的竞争，这些新进入者开发了替代支付系统，可能具有成本优势[146] - 公司面临去中介化的风险，例如商家直接与发卡机构交易，处理器直接处理交易[147] 技术风险 - 公司面临技术快速变化的风险，新技术可能使现有技术过时，影响业务[155] - 公司依赖第三方开发和访问新技术，第三方未能跟上技术发展或被竞争对手收购可能影响公司产品[156] - 公司面临知识产权风险，可能收到专利持有者的通知，要求支付许可费[158] 信息安全与服务中断风险 - 公司面临信息安全风险，网络攻击或信息安全漏洞可能导致数据泄露、服务中断和声誉损害[167] - 公司面临服务中断风险，无法处理交易或服务客户可能对业务和运营结果产生重大影响[174] - 公司面临技术故障、火灾、天气事件、停电、电信中断、恐怖主义、工作场所暴力、事故或其他灾难性事件导致交易切换系统和其他服务中断的风险[175] - 公司依赖第三方服务提供商在全球数据网络上及时传输信息，欠发达市场基础设施不足可能导致服务中断，影响在这些市场的业务能力[175] 客户依赖与市场集中度 - 公司业务依赖于持续成功的发行和收单客户，以及他们在许多司法管辖区内有效管理或帮助管理公司品牌的能力[183] - 公司收入集中于前五大金融机构客户，失去任何大客户可能对整体业务和运营结果产生重大不利影响[179] - 银行业整合可能对公司整体业务和运营结果产生重大不利影响[181] 全球经济与政治风险 - 公司面临因政府干预、政治不确定性、信用可用性收紧等因素导致的全球经济和政治环境变化带来的风险[197] - 公司面临因英国脱欧导致的法律不确定性、监管框架差异、移民和旅行权利复杂性等风险[206] 品牌与声誉风险 - 公司面临因品牌认知度下降、品牌在产品和服务中缺乏可见性或消费者对公司角色混淆导致的品牌和声誉影响[209] 货币与外汇风险 - 公司面临因货币波动和外汇管制导致的收入和运营结果负面影响[202] 成本与盈利风险 - 公司面临因商户接受成本增加导致的额外诉讼和监管程序，以及激励计划成本增加，可能对盈利能力产生重大不利影响[188] 人力资源风险 - 公司可能无法吸引、雇佣和保留高素质和多样化的员工队伍，或维持其企业文化，这可能影响公司的有效增长[212]