公司整体财务数据关键指标变化 - 公司总流动性从2019年12月31日的4.955亿美元提升至2020年9月30日的5.593亿美元[326] - 2020年9月30日公司净资产值较2019年12月31日下降，主要因新冠疫情对投资组合的不利影响[326] - 2020年前九个月，公司投资收入受新冠疫情经济影响呈负面态势[326] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司投资组合按公允价值计算分别约占总资产的97%和96%[351] - 截至2020年9月30日和2019年的过去十二个月，公司总运营费用（不包括利息费用）占季度平均总资产的比例均为1.3%，2019年12月31日结束的年度为1.4%[345] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，总投资收入分别为5.1954亿美元和6.0068亿美元，净变化为 - 811.4万美元，降幅14%[378] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，净投资收入分别为3046.2万美元和3901.2万美元，净变化为 - 855万美元，降幅22%[378] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，净投资收入每股基本和摊薄分别为0.46美元和0.62美元，净变化为 - 0.16美元，降幅26%[380] - 2020年第三季度总投资收入为5200万美元，较2019年同期的6010万美元下降14%[382] - 2020年第三季度总费用从2019年同期的2110万美元增至2150万美元[384] - 2020年第三季度净投资收入降至3050万美元，较2019年同期下降22%，每股收益从0.62美元降至0.46美元[385] - 2020年第三季度可分配净投资收入降至3300万美元，较2019年同期下降21%，每股收益从0.66美元降至0.50美元[386] - 2020年第三季度运营带来的净资产净增加为7820万美元，较2019年同期的3390万美元增加4430万美元[387] - 2020年前九个月总投资收入为1.601亿美元，较2019年同期的1.827亿美元下降12%[393] - 2020年前九个月总费用从2019年同期的6460万美元降至6180万美元[394] - 2020年前九个月净投资收入降至9830万美元，较2019年同期下降17%，每股收益从1.88美元降至1.50美元[395] - 2020年前九个月可分配净投资收入降至1.065亿美元，较2019年同期下降15%，每股收益从2.00美元降至1.63美元[398] - 2020年前九个月加权平均流通股数量增加4.2%至6530万股[395] - 2020年前九个月运营导致净资产净减少4990万美元，每股减少0.76美元，较2019年同期减少1.634亿美元[399] - 2020年前九个月投资净实现亏损4430万美元，主要源于LMM、Middle Market投资退出和重组[399] - 2020年前九个月总净未实现折旧为1.176亿美元[400] - 2020年前九个月所得税收益为1430万美元，主要包括递延税收益1570万美元和当期税项140万美元[403] - 2020年前九个月现金及现金等价物净减少2810万美元，经营活动使用现金2830万美元，融资活动提供现金20万美元[405] - 截至2020年9月30日，公司现金及现金等价物为2710万美元，信贷安排未使用额度为4.87亿美元，净资产总值为14.232亿美元，每股21.52美元[408] - 2020年前九个月，公司发行3500万美元SBIC债券，并提前偿还4200万美元现有SBIC债券[413] - 2020年前9个月，公司通过ATM计划出售1154937股普通股，加权平均价格为每股32.67美元，筹集总收益3770万美元，净收益3720万美元；截至2020年9月30日，ATM计划下还有7204213股可供出售[421] - 2019年全年，公司通过ATM计划出售2247187股普通股，加权平均价格为每股40.05美元，筹集总收益9000万美元，净收益8880万美元[422] - 截至2020年9月30日，公司有1.25亿美元未完成的承诺，包括43项循环贷款或定期贷款投资承诺和10项股权资本承诺[433] - 截至2020年9月30日，公司未来五年及以后与SBIC债券、4.50%票据、5.20%票据和办公室租赁租金相关的现金支付固定承诺总计1.11443亿美元[434] - 截至2020年9月30日，公司应收外部投资经理约240万美元，其中约200万美元与运营费用和税收分享协议有关，约30万美元为已宣布但未支付的股息[435] - 截至2020年9月30日，2015年递延补偿计划下已递延1000万美元薪酬和董事费，其中500万美元递延到幻影主街股票单位，代表152633股普通股[437] - 2020年11月，公司宣布2021年第一季度每月常规股息为每股0.205美元，总计每股0.615美元，与2020年第一季度持平；自2007年10月首次公开募股以来，累计股息将达到每股30.215美元[440] 各业务线公司规模及投资规模 - 低中市场公司年收入一般在1000万美元至1.5亿美元，投资规模在500万美元至5000万美元[328] - 中市场公司年收入通常在1.5亿美元至15亿美元，投资规模在300万美元至2000万美元[328] - LMM投资组合公司年收入在1000万美元至1.5亿美元之间，投资规模在500万美元至5000万美元之间[367] - 中端市场投资组合公司年收入在1.5亿美元至15亿美元之间，投资规模在300万美元至2000万美元之间[368] 各业务线投资组合数据 - 截至2020年9月30日，低中市场、中市场和私人贷款投资组合中公司数量分别为70家、42家和68家[335] - 截至2020年9月30日，低中市场、中市场和私人贷款投资组合公允价值分别为12.281亿美元、4.413亿美元和7.437亿美元[335] - 截至2020年9月30日，低中市场、中市场和私人贷款投资组合成本分别为10.636亿美元、5.155亿美元和8.23亿美元[335] - 截至2020年9月30日，其他投资组合公允价值约1.005亿美元，成本约1.262亿美元，占投资组合公允价值约3.9%[339] - 截至2020年9月30日，外部投资经理公允价值约7110万美元，占投资组合公允价值约2.8%[340] 外部投资经理收入及费用 - 截至2020年和2019年9月30日的三个月，外部投资经理分别获得230万美元和270万美元的基础管理费收入，2020年无激励费收入，2019年为20万美元[346] - 截至2020年和2019年9月30日的九个月，外部投资经理分别获得720万美元和840万美元的基础管理费收入，2020年无激励费收入，2019年为160万美元[346] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，分配给外部投资经理的费用分别为190万美元和170万美元；九个月分别为530万美元和500万美元[371] - 2020年和2019年截至9月30日的三个月，外部投资经理对净投资收入的贡献分别为220万美元和260万美元；九个月分别为670万美元和890万美元[371] 投资收入构成 - 截至2020年和2019年9月30日的三个月，约3.7%和1.6%的总投资收入来自未以现金支付的PIK利息收入，约0.7%和1.0%来自未以现金支付的累积股息收入[357] - 截至2020年和2019年9月30日的九个月，约2.4%和1.9%的总投资收入来自未以现金支付的PIK利息收入，约0.9%和1.1%来自未以现金支付的累积股息收入[357] 平均EBITDA计算方法及排除公司情况 - 计算平均EBITDA时，LMM投资组合采用简单平均法，中端市场和私人贷款投资组合采用加权平均法，2020年9月30日计算时排除2家LMM、1家中端市场和4家私人贷款投资组合公司，2019年12月31日计算时排除3家LMM、2家中端市场和3家私人贷款投资组合公司[341][342] 公司投资组合投资方式 - 公司投资组合投资一般通过MSCC和基金进行，基金是MSCC的全资子公司[343] 公司运营优势 - 公司内部管理结构使其在运营费用结构上比外部管理的投资公司更具优势，且可在投资组合增长时利用非利息运营费用[345] 公司与外部顾问协议 - 公司与HMS Adviser签订投资子顾问协议，外部投资经理有权获得HMS Adviser从HMS Income赚取的基础管理费和激励费的50%[346] 公司RIC地位相关规定 - 公司需分配至少90%的“投资公司应税收入”和90%的免税收入以维持RIC地位，未分配应税收入需缴纳4%的美国联邦消费税[362] 一级抵押债务占比情况 - 截至2020年9月30日，一级抵押债务在成本和公允价值中的占比分别为77.9%和71.0%；截至2019年12月31日分别为78.2%和70.1%[374] 投资组合非应计状态情况 - 截至2020年9月30日，投资组合有12项投资处于非应计状态，占公允价值的2.6%和成本的7.1%；截至2019年12月31日有8项，占比分别为1.4%和4.8%[376] 公司债务情况 - 信贷安排总承诺为7.4亿美元，到期日为2023年9月，可增加至8亿美元，截至2020年9月30日，未偿还借款为2.53亿美元，利率为2.0%[409][412] - 截至2020年9月30日，公司有3.048亿美元由SBA担保的SBIC债券未偿还，加权平均年利率约为3.4%，加权平均剩余期限约为5.5年[413] - 截至2020年9月30日，4.50% 2022年到期票据未偿还余额为1.85亿美元，5.20% 2024年到期票据未偿还余额为4.5亿美元[415][419] - 截至2020年9月30日，公司信贷安排下有2.53亿美元未偿还借款，信贷安排目前定于2023年9月到期，有两次一年延期选择权[435] 外部投资经理管理变动 - 2020年10月30日，外部投资经理成为MSC Income Fund, Inc.的唯一投资顾问和管理人，管理费率从2.00%降至1.75%，激励费收入占比从50%增至100%[439] 公司债务利率情况 - 截至2020年9月30日，约72%的债务投资组合（按成本计算）按浮动利率计息，其中84%受合同最低利率约束[443] - 公司未偿SBIC债券、2022年到期的4.50%票据和5.20%票据的利率在债务存续期内固定[443] 公司利率套期及衍生品情况 - 截至2020年9月30日，公司未进行任何利率套期安排[444] - 公司因衍生品使用有限，被排除在《商品交易法》中“商品池运营商”定义之外，无需注册或受该法案监管[445] 基准利率变动对公司影响 - 假设基准利率变动150个基点下降，利息收入减少97.4万美元，利息支出增加39.2万美元，净投资收入减少58.2万美元，每股净投资收入减少0.01美元[446] - 假设基准利率变动125个基点下降，利息收入减少88.3万美元，利息支出增加39.2万美元，净投资收入减少49.1万美元，每股净投资收入减少0.01美元[446] - 假设基准利率变动100个基点下降，利息收入减少78.3万美元，利息支出增加39.2万美元，净投资收入减少39.1万美元，每股净投资收入减少0.01美元[446] - 假设基准利率变动25个基点上升，利息收入增加62.6万美元，利息支出减少63.3万美元，净投资收入减少7000美元[446] - 假设基准利率变动50个基点上升，利息收入增加128万美元，利息支出减少126.5万美元，净投资收入增加1.5万美元[446] - 假设基准利率变动150个基点上升，利息收入增加1102.9万美元，利息支出减少379.5万美元，净投资收入增加723.4万美元，每股净投资收入增加0.11美元[446] 公司BDC相关规定 - 公司作为BDC，需满足总资产与总高级证券的覆盖率至少为200%（满足特定要求为150%）[427]