收入和利润（同比环比） - 公司2020年第一季度净收入为2086.1万美元，相比2019年同期的净亏损3663.6万美元，改善5749.7万美元[157] - 公司2020年第一季度净收入为2090万美元，而2019年同期净亏损为3660万美元[183] - 持续经营业务净利润2090万美元，而2019年同期为亏损3390万美元，主要由于承保亏损从4270万美元收窄至370万美元[187] - 非GAAP运营收益从2019年同期的亏损2755万美元改善至2020年第一季度的盈利313万美元[271] 毛保费和净保费收入 - 公司2020年第一季度毛保费收入为1173.4万美元，相比2019年同期的负5.61139亿美元，显著改善5.72873亿美元[157] - 公司2020年第一季度净保费收入为3121.5万美元，相比2019年同期的1.83102亿美元，下降1.51887亿美元[157] - 2020年第一季度净保费收入为3120万美元，较2019年同期的1.831亿美元下降83%[183] - 净赚保费同比下降1.519亿美元（降幅83.0%），其中多元化再保险板块下降1276万美元（降幅50.5%），AmTrust份额再保险板块下降1.391亿美元（降幅88.2%）[187] - 净保费收入从2019年的1.578亿美元降至2020年的1868万美元，降幅88.2%[220][221] 综合成本率和费用比率 - 公司2020年第一季度综合成本率为131.6%，相比2019年同期的129.9%上升1.7个百分点[157] - 2020年第一季度综合比率为131.6%，较2019年同期的129.9%略有上升[183] - 2020年第一季度综合费用比率为64.9%，较2019年同期的46.9%有所上升[183] - AmTrust再保险部门承保亏损从2019年的4190万美元降至2020年的300万美元，综合比率从126.5%降至116.1%[216][217] 损失和损失调整费用(LAE) - 2020年第一季度净损失和LAE为2109万美元，净损失和LAE比率为66.7%，较2019年同期的83.0%有所改善[183] - 净损失和损失调整费用下降1.316亿美元，损失率从83.0%降至66.7%，主要由于AmTrust再保险份额协议终止[196][198] - 净损失和损失调整费用(LAE)减少740万美元，降幅51.1%，净损失和LAE比率从55.1%降至54.4%[210] - 2020年有利的前期损失准备金发展影响为50万美元或4.1个百分点，而2019年为110万美元或4.2个百分点[211] 佣金和其他收购费用 - 2020年第一季度佣金和其他收购费用为1197万美元，佣金和其他收购费用比率为37.9%，与2019年同期持平[183] - 佣金及其他获取成本下降5760万美元（降幅82.8%），但费用比率保持37.9%不变[199] - 佣金和其他收购费用减少430万美元，降幅46.2%，佣金和其他收购费用比率从35.5%增至38.5%[213] 一般及行政费用 - 一般及行政费用下降810万美元（降幅48.6%），但费用比率从9.0%升至27.0%[201] - 一般和管理费用减少140万美元，降幅46.8%，一般和管理费用比率从11.6%增至12.5%[214] 投资收入 - 2020年第一季度总投资收入为1796万美元，较2019年同期的3202万美元下降44%[183] - 2020年第一季度净已实现投资收益为1104万美元，而2019年同期净已实现投资亏损为1110万美元[183] - 投资净收益下降1410万美元（降幅43.9%），平均可投资资产下降34.4%，平均账面收益率从3.1%降至2.7%[191][192] - 已实现投资收益从亏损1110万美元转为盈利1100万美元，主要由于2020年一季度出售公司债券[194] 业务线表现 - 2020年第一季度多元化再保险部门的净保费收入为1037万美元，较2019年同期的1495万美元下降30.6%[186] - 2020年第一季度AmTrust再保险部门的净保费收入为0美元，而2019年同期为负5.76477亿美元[186] - 多元化再保险板块毛保费下降360万美元（降幅23.5%），净保费下降460万美元（降幅30.6%），主要由于德国汽车项目业务缩减[207][208] - 其他保险收入下降40万美元（降幅49.8%），主要由于出售AVS及其子公司[209] 国际业务表现 - 国际保险收入从2019年的73.6万美元降至2020年的35.3万美元，降幅达52.0%[210] 外汇收益 - 外汇净收益从500万美元增至820万美元，主要因美元走强对英镑/欧元计价的负债重估影响[204][205] - 2020年第一季度外汇净收益为840万美元，较2019年同期的70万美元显著增长[278] - 公司未对任何外汇风险进行对冲操作，所有外汇波动直接影响损益[277] 现金流 - 2020年第一季度经营活动现金流净流出2.185亿美元，同比2019年同期的3.319亿美元减少34.2%（减少1.134亿美元）[236] - 2020年第一季度投资活动现金流净流入2.885亿美元，较2019年同期的1.298亿美元增长122.3%[238] - 公司预计2020年及以后将继续出现负运营现金流，但预计现金流足以满足现金需求和业务运营[233][234] 投资组合 - 公司2020年3月31日投资及现金等价物总额为17.20594亿美元，相比2019年12月31日的19.74544亿美元下降2.5395亿美元[160] - 公司可投资资产从2019年12月31日的28亿美元降至2020年3月31日的26亿美元[227] - 2020年第一季度固定收益投资组合未实现净损失4420万美元，主要因COVID-19导致信用利差扩大[245] - 2020年3月31日固定收益组合平均收益率2.7%，较2019年末2.8%下降10个基点，平均久期从3.0年缩短至2.7年[250] - 机构抵押贷款支持证券（Agency MBS）占固定收益投资组合的34.1%，其中48.8%为房地美固定利率产品[251] - 2020年3月31日投资级债券占比98.8%，较2019年末99.7%下降0.9个百分点[252] - 10年期美债收益率在2020年第一季度下降122个基点至0.7%，导致投资组合估值波动[243] - 公司企业债券投资组合中，金融机构部门占比最高，2020年3月31日为45.1%（327,853千美元），2019年12月31日为44.5%（443,983千美元）[253] - 公司前十大企业债券持仓占总固定收益证券的9.6%（144,560千美元），其中46.0%属于消费部门，42.5%属于金融机构部门[253] - 非美元计价证券中，欧元计价资产占比最高，2020年3月31日为84.8%（229,182千美元），2019年12月31日为84.5%（272,493千美元）[254] - 非美元计价企业债券中，BBB级（BBB+, BBB, BBB-）占比最高，2020年3月31日为48.7%（127,969千美元），2019年12月31日为46.9%（145,546千美元）[255] 资本和负债 - 公司2020年3月31日债务与总资本比率为35.1%，相比2019年12月31日的34.1%上升1个百分点[160] - 债务与总资本比率从2019年12月31日的34.1%上升至2020年3月31日的35.1%[267] - 债务与调整后总资本比率从2019年12月31日的29.7%上升至2020年3月31日的30.5%[276] - 公司递延佣金及其他收购费用减少10.7%（8,247千美元），未赚保费减少10.5%（23,175千美元）[256] - 公司损失及LAE准备金减少7.8%（190,862千美元）[256] - 公司应计费用及其他负债减少30.0%（9,736千美元）[256] - 公司总资本资源减少2.9%（22,720千美元），主要由于投资组合未实现损失[258] - 公司普通股股东权益减少53.2%（22,720千美元）[258] - 公司股东权益从2019年12月31日的5077万美元下降至2020年3月31日的4850万美元，降幅4.5%[274] 现金和流动性 - 公司2020年3月31日Maiden NA持有现金、短期投资及其他战略投资共计4850万美元[149] - 2020年3月31日公司无限制现金及现金等价物和无限制固定到期投资为3.891亿美元，较2019年12月31日的4.35亿美元下降10.6%[235] - 2020年3月31日受限现金及抵押品价值13亿美元，占固定收益投资和现金总额的76.9%，较2019年末15亿美元（占比77.6%）下降13.3%[241] 账面价值和回报率 - 公司2020年3月31日普通股每股账面价值为0.24美元，相比2019年12月31日的0.51美元下降0.27美元[160] - 截至2020年3月31日，普通股每股账面价值为0.24美元，较2019年12月31日的0.51美元下降52.9%[263][264] - 公司投资组合未实现净亏损达4410万美元，部分被2090万美元的净利润所抵消[263][264] - 非GAAP运营ROACE（平均普通股权益回报率）从2019年同期的-107.2%大幅改善至2020年第一季度的40.2%[272] - 调整后普通股每股账面价值从2019年12月31日的1.87美元降至2020年3月31日的1.59美元[275] 其他重要事项 - 由于COVID-19大流行导致投资公允价值变化，公司可能需要额外资本以符合监管资本要求[230] - 公司剩余股票回购授权为7,420万美元[259]