公司收购情况 - 2017年8月公司完成收购RB Foods，收购价约42.1亿美元，扣除收购现金2430万美元，收购时其年销售额约5.7亿美元[12] - 自2015年初以来完成七项收购，2017年以约42亿美元收购RB Foods[113] - 2018年和2017年与RB Foods收购相关的交易和整合费用分别为2250万美元和7710万美元[164] 各业务部门销售及营收贡献 - 2019年消费者部门贡献约61%的销售额和69%的营业收入，风味解决方案部门贡献约39%的销售额和31%的营业收入[14] 主要客户销售占比 - 2019、2018和2017年，消费者部门客户沃尔玛的销售额约占合并销售额的11%；2019和2018年风味解决方案部门客户百事公司的销售额约占10%，2017年占11%；2019 - 2017年风味解决方案部门前三大客户占全球风味解决方案销售额的49% - 52%[23] - 2019年两个大客户合计占公司合并销售额约21%，失去这些大客户或关系恶化将产生不利影响[49] 员工情况 - 截至2019年11月30日，公司全球约有12400名全职员工，美国约300名员工受集体谈判合同覆盖，海外子公司约2400名员工受集体谈判协议或类似安排覆盖[33] 业务地域分布 - 2019财年约40%的销售额来自美国以外的业务[37] - 公司品牌覆盖约150个国家和地区[15] - 2019财年公司约40%的销售额来自国外[62] 消费者部门销售构成 - 消费者部门约一半的销售额来自香料、草药和调味料[17] 业务季节性特征 - 由于业务季节性因素，公司销售额、收入和运营现金流在财年第一、二季度通常较低，第三季度增加，第四季度因假期大幅提高[28] - 公司通常在财年第三季度增加库存以满足第四季度消费者产品需求增长，通过短期借款为营运资金项目融资[29] 商标相关情况 - 公司拥有众多商标注册，部分商标对业务至关重要，还签订了多项商标许可协议，期限一般为3 - 5年[25][26] 公司面临的风险 - 公司声誉受损、品牌相关性丧失、自有品牌使用增加、产品质量或安全问题会对业务和财务状况产生负面影响[43][44][45][46] - 客户整合及面临的竞争、经济等压力会对公司运营利润率和盈利能力造成压力[48] - 供应链中断和原材料采购问题可能对公司产生负面影响，公司虽采取措施但无法保证能消除价格和供应风险[50][51] - 市场竞争激烈，公司可能需降价应对，这会影响盈利能力[53] - 法律法规会增加公司合规成本，如数据隐私法等，可能对业务和财务状况产生不利影响[54][55][56] - 自然灾害、业务中断等事件可能损害公司运营，且灾难恢复计划和保险可能无法完全弥补损失[57][58] - 公司收购、合资和剥离活动可能面临挑战，若无法成功整合和实现协同效应，会影响财务结果[59] - 社交媒体负面信息可能损害公司声誉和品牌[47] - 公司面临外汇市场波动风险，主要涉及原材料采购现金流等方面[63] - 英国脱欧若为“硬脱欧”，可能对公司英国及其他业务的盈利能力产生不利影响[66] - 利率上升或信用评级变化可能对公司产生负面影响[67] - 公司信用评级下调可能限制其借款能力和提高借款成本[68] - LIBOR预计在2021年后逐步淘汰，可能增加公司可变利率债务或衍生金融工具成本[73] - 公司面临某些养老金资产和义务相关风险，可能影响运营、财务状况和流动性[74] - 公司利用第三方云服务，若服务提供商表现不佳或监控不足，可能无法实现成本节约、产生额外成本、损害声誉或面临法律诉讼[80] - 气候变化可能影响公司原材料价格和供应，改变消费者饮食偏好，对销售和盈利能力产生不利影响[84] - 公司知识产权若未得到充分保护，产品和品牌价值可能降低，对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[85] - 公司精简行动以降低固定成本、简化或改进流程、提高竞争力，可能对员工关系产生负面影响[87] 公司股价及股东情况 - 2019年12月31日收盘时，公司普通股股价为每股171.07美元，无投票权普通股股价为每股169.73美元[98] - 截至2019年12月31日，公司普通股登记持有人约2000人，无投票权普通股登记持有人约9400人[99] 股票回购及发行情况 - 2019年第四季度，公司未回购普通股，回购无投票权普通股112,500股，平均价格为每股161.33美元[100] - 截至2019年11月30日，2015年3月批准的6亿美元股票回购授权约剩余3200万美元，2019年11月又批准了6亿美元的股票回购计划[101] - 2019财年，公司发行1,563,804股无投票权普通股交换普通股，发行2,268股普通股交换无投票权普通股[102] 公司财务数据关键指标变化（2019年与2018年对比） - 2019年净销售额为53.474亿美元，较2018年的53.028亿美元增长0.8%[103][119] - 2019年经营收入为9.577亿美元，2018年为8.911亿美元；调整后经营收入2019年为9.785亿美元，较2018年的9.299亿美元增长5.2%，按固定汇率计算增长6.7%[103][119] - 2019年净利润为7.027亿美元，2018年为9.334亿美元[103] - 2019年基本每股收益为5.30美元，摊薄后每股收益为5.24美元[103] - 2019年总现金流量为9.468亿美元，较2018年的8.212亿美元增加1.256亿美元[118] - 2019年净销售额增长因素：销量和产品组合增加贡献2.5%，定价行动贡献0.2%，汇率波动使销售额减少1.9%，排除汇率影响按固定汇率计算增长2.7%[119] - 2019年摊薄每股收益为5.24美元，2018年为7.00美元，同比下降[120] - 2019年净销售额为53.474亿美元，较2018年增长0.8%，按固定汇率计算增长2.7%[127] - 2019年毛利润为21.453亿美元，毛利率为40.1%，较2018年提高60个基点[128] - 2019年销售、一般及行政费用为11.668亿美元，占净销售额的21.8%，较2018年改善20个基点[129] - 2019年总特殊费用为2080万美元，2018年为1630万美元[130] - 2018年交易和整合费用为2250万美元，2019年无此项费用[134] - 2019年营业利润为9.577亿美元，较2018年增长7.5%，占净销售额的17.9%，较2018年提高110个基点[135] - 2019年利息费用为1.652亿美元，较2018年减少940万美元[136] - 2019年有效税率为19.2%，2018年为 - 21.2%，2018年包含与美国税法相关的3.015亿美元非经常性净税收优惠，对当年有效税率影响为 - 40.7%[140] - 2019年未合并业务收入为4090万美元，较2018年增加610万美元，主要因最大合资企业McCormick de Mexico盈利增加[141] - 2019年摊薄后每股收益为5.24美元，2018年为7.00美元，美国税法非经常性税收优惠影响为 - 2.25美元[142][143] - 2019年净离散税收优惠为4370万美元，较2018年增加1560万美元（排除美国税法非经常性优惠）[140] - 2019年总净销售额按报告增长0.8%，受外汇影响 - 1.9%，按固定汇率计算增长2.7%[195] - 2019年总调整后运营收入按报告增长5.2%，受外汇影响 - 1.5%，按固定汇率计算增长6.7%[195] - 2019年净收入7.027亿美元，折旧和摊销1.588亿美元，利息费用1.652亿美元，所得税费用1.574亿美元[198] - 2019年调整后EBITDA为12.32亿美元，净债务42.438亿美元，杠杆比率3.4[198] - 2019年经营活动提供净现金9.468亿美元，投资活动使用净现金1.71亿美元，融资活动使用净现金7.258亿美元[201] - 2019年经营现金流增加部分被其他资产和负债使用的8150万美元现金抵消[204] - 2019 - 2018年现金转换周期从55天降至43天，2018 - 2017年从76天降至55天[208] - 2019年投资活动现金主要用于收购业务420万美元和资本支出1.737亿美元[209] - 2019年和2018年融资活动净现金使用分别为7.258亿美元和7.511亿美元，2017年为提供37.56亿美元[210] 公司财务数据关键指标变化（2018年与2017年对比） - 2018年净销售额为53.028亿美元，较2017年增长12.1%，主要因收购、销量和产品组合及外汇因素[158][159] - 2018年毛利润为20.933亿美元，毛利率升至39.5%，较2017年增加160个基点[160] - 2018年销售、一般和行政费用为11.634亿美元，较2017年增加1.322亿美元，占净销售额比例升至22.0%[161] - 2018年记录1630万美元特殊费用，主要与业务转型、员工福利及设施搬迁有关[162] - 2017年公司记录了2220万美元的特殊费用，主要包括与通用电气转型计划评估相关的第三方费用1270万美元、中国工厂搬迁相关费用280万美元、葡萄牙工厂关闭相关费用250万美元、泰国工厂转移相关费用170万美元[163] - 2018年公司营业收入从2017年的6.998亿美元增至8.911亿美元，增长1.913亿美元，增幅27.3%；占净销售额的百分比从14.8%升至16.8% [165] - 2018年利息费用为1.746亿美元，远高于上一年的9570万美元；其他收入净额为2480万美元，显著高于2017年的610万美元[166] - 2018年公司合并运营税前收入为7.413亿美元，2017年为5.948亿美元；所得税（收益）费用2018年为 - 1.573亿美元，2017年为1.513亿美元；有效税率2018年为 - 21.2%，2017年为25.4% [167] - 2018年稀释每股收益为7美元，2017年为3.72美元[170] - 2018财年总净销售额同比增长12.1%，外汇影响1.2%，固定汇率基础增长10.9%[196] 各业务线数据关键指标变化（2019年与2018年对比） - 2019年消费者部门净销售额为32.698亿美元，同比增长0.7%，经营收入增长3920万美元，增幅6.1%，利润率升至20.7%[147][151] - 2019年风味解决方案部门净销售额为20.776亿美元，同比增长1.1%，经营收入增长940万美元，增幅3.2%，利润率升至14.5%[153][157] 各业务线数据关键指标变化（2018年与2017年对比） - 2018年消费者部门净销售额为32.47亿美元，2017年为29.016亿美元，增长11.9%；部门营业收入为6.371亿美元，2017年为5.624亿美元，增长13.3% [172] - 2018年风味解决方案部门净销售额为20.558亿美元，2017年为18.287亿美元，增长12.4%；部门营业收入为2.928亿美元，2017年为2.213亿美元[178] - 2018年美洲地区消费者销售增长13.4%，EMEA地区增长6.9%，亚太地区增长11.5% [174][175][176] - 2018年美洲地区风味解决方案销售增长15.1%，EMEA地区增长8.6% [179][181] - 2018年亚太地区风味解决方案销售额较2017年增长3.9%，按固定汇率计算增长1.6%[182] - 2018年风味解决方案部门运营收入增长7150万美元，增幅32.3%，按固定汇率计算同样增长32.3%[183] - 2018年风味解决方案部门运营收入利润率从12.1%升至14.2%，上升210个基点[183] 公司长期目标及预计情况 - 公司长期年度增长目标为：按固定汇率计算，销售额增长4% - 6%，调整后经营收入增长7% - 9%，调整后每股收益增长9% - 11%[109] - 公司预计GE计划将产生约4500万 - 5500万美元的年度节省[117] - 2020年预计净销售额较2019年的53.474亿美元增长2% - 4%[121] - 2020年预计营业利润较2019年的9.577亿美元，范围从持平到增长2%[122] - 2020年11月30日财年摊薄后每股收益预计为5.15 - 5.25美元，调整后为5.20 - 5.30美元[193] - 预计2020年资本支出约2.65亿美元以支持计划增长[209] 公司债务情况 - 2019年11月30日公司未偿还的可变利率债务总额约为8.82亿美元，其中短期借款为6.01亿美元，加权平均利率约为2.6%[67] - 截至2019年11月30日，公司及其子公司的债务约为43亿美元[69] 公司税率相关情况 - 公司