飞机持有情况 - 2019年第一季度末公司持有16架待租赁飞机，账面价值约1.74亿美元，较2018年12月31日减少5%[104] 投资组合利用率 - 2019年和2018年第一季度平均投资组合利用率分别约为98%和90%[105] 信贷安排情况 - 截至2019年3月31日，公司信贷安排下未使用的可用借款额度为5130万美元，加权平均利率为6%[106] - 2019年2月，公司信贷安排到期日延长至2023年2月19日，额度降至1.45亿美元[126] - 2019年3月公司签订两份掉期协议，名义总额达5000万美元，有效期至2023年2月信贷安排到期[132] 盈利情况 - 2019年第一季度净亏损130万美元，2018年同期净利润为30万美元，税前利润率分别为 - 22%和6%[107] 收入情况 - 2019年第一季度收入和其他收入降至760万美元，较2018年同期减少4%[115] - 2019年第一季度经营租赁收入增至710万美元，较2018年同期增长11%[116] - 2019年第一季度融资租赁收入降至20万美元，较2018年同期减少38%[117] 费用情况 - 2019年第一季度总费用增至920万美元，较2018年同期增长25%[120] 现金流情况 - 2019年第一季度公司经营活动现金流较2018年同期减少0.6百万美元，主要因租金和维护储备金收款减少，以及薪资、专业费用、行政费用和所得税支出增加，维护支出减少部分抵消了这一影响[146] - 2019年第一季度租金收款较2018年同期减少1.4百万美元，主要因客户拖欠和租金降低，2018年第二季度收购的两架飞机租金部分抵消了这一影响[147] - 2019年第一季度维护储备金收款较2018年同期减少1.8百万美元，主要因客户拖欠和2018年收到前租户的未付维护储备金[148] - 2019年第一季度管理费用支付较2018年同期减少0.4百万美元，主要因2018年10月1日收购JHC；合并后公司承担的薪资和员工福利在2019年第一季度为0.7百万美元[149] - 2019年第一季度维护支出较2018年同期减少2.6百万美元，因公司对闲置飞机的维护减少[150] - 2019年第一季度所得税支付较2018年同期增加0.4百万美元，因英国有限责任公司特殊目的融资实体的外国所得税[151] 资产出售与借款偿还情况 - 2019年和2018年第一季度，公司资产出售净现金收入分别为2.8百万美元和4.9百万美元；2018年第一季度公司为两架飞机支付1.2百万美元定金[152] - 2019年和2018年第一季度，公司在信贷安排下分别借款5.1百万美元和0；同期分别偿还信贷安排下债务33.8百万美元和11.0百万美元；特殊目的实体分别偿还英国有限责任公司特殊目的融资9.2百万美元和1.1百万美元；2019年还偿还定期贷款本金1.6百万美元；分别支付债务发行和修订费用5.1百万美元和0[153] 收购成本情况 - 2018年公司收购JHC产生的一次性成本包括2.5百万美元的结算损失，大部分在2018年确认，未来可能还有额外成本[157] 资本获取风险 - 公司获取额外资本受债务权益比限制，且存在其他不可控因素，无法保证未来能按需、按期望金额和有利条款获得额外资本[157][159] 信贷指标达标风险 - 截至2018年12月31日公司未遵守信贷安排某些财务指标，2019年2月修订协议解决，但未来仍可能不达标[160] 借款额度限制 - 信贷安排借款额度受资产特定预支率限制，延期付款协议金额也会减少可借款额度[161] 收购影响 - 2018年10月1日公司完成对JHC收购，此后需承担原由JMC管理产生的所有费用[164][166] 租赁资产风险 - 公司租赁资产期限短于预期使用寿命，资产再租赁或出售受多种因素影响，若无法按有利条件进行，财务状况等可能受不利影响[167] 资产减值风险 - 公司部分飞机在2018年和2019年记录了减值费用，未来可能因多种因素继续记录资产减值费用[172] 利率风险 - 定期贷款债务有利率互换协议使可变利率转为固定利率，但约一半未偿还信贷安排债务无此协议，利率上升可能增加利息支付义务[173] 承租人违约风险 - 若美国承租人违约并申请破产保护，公司60天内无法行使补救措施，且此程序存在诉讼风险[176] 大客户风险 - 截至2019年3月31日季度，公司四大客户占月经营租赁收入约76%，其违约或收款问题会对财务结果和借款基础产生负面影响[179] 机型集中风险 - 公司飞机组合集中于少数机型，特定机型的市场需求和供应变化会对公司投资组合价值产生重大影响[180] 延期付款协议影响 - 公司与承租人的延期付款协议会减少其在信贷安排下的借款能力[178] 行业竞争风险 - 飞机租赁行业竞争激烈，区域飞机市场竞争加剧，或使收购价格上升、租赁费率下降[182] 客户合作风险 - 公司专注区域航空承运人客户，面临合作关系终止、补贴取消、飞行员供应不足等风险[183] 经济环境风险 - 全球经济增长不均衡，部分地区或放缓甚至衰退，影响公司客户财务状况和公司业绩[184] - 中国国内经济下行或减少发展中国家对商务和区域飞机的需求，影响公司业务[185] - 欧洲不稳定、英国脱欧等或威胁“开放天空”政策，影响公司欧洲承租人健康和公司财务状况[186] 汇率风险 - 公司有一位客户租金以欧元支付，未来外币租金义务增加或使汇率波动影响增大[192] 机队结构情况 - 2018年第二季度公司投资2架涡轮螺旋桨飞机，目前区域喷气式飞机在机队数量和账面价值上占比更大[198] LIBOR替代风险 - 2021年后LIBOR可能无法继续，公司与贷款人若无法就替代利率达成一致，债务可能终止并加速还款[200][202] 利率互换协议风险 - 公司与LLC借款人签订利率互换协议，若交易对手违约，公司可能无法履行债务义务[203] 监管风险 - 政府对飞机登记、安全、设备、机龄和噪音等方面的监管要求，可能增加公司成本或影响客户业务[205] 索赔风险 - 公司作为运输设备所有者可能面临索赔，但作为三重净出租人通常受保护，承租人负责相关保险和赔偿[206] 保险措施 - 公司要求承租人按行业标准为租赁资产投保并提供保险证书，采取措施确保保险持续有效[207][208] 保险覆盖风险 - 虽有要求和程序，但可能存在损失或负债未被完全覆盖的情况，或导致投资资本和预期利润损失[209] 环境法规风险 - 遵守环境法规可能损害公司业务，虽当前成本预计无重大不利影响，但未来不确定[210] 网络攻击风险 - 公司认为网络攻击主要风险是邮件通信中断、客户和租赁档案丢失等，虽有应对机制但资源和技术可能不足[211] 股票市场风险 - 公司普通股市场价格易波动，受经营结果、经济和行业状况等因素影响[212] - 公司市值较小，约150万股流通股，股票价格和交易量波动大，可能限制融资能力[212] 报告信息情况 - 报告未包含Regulation S - K第305项要求的信息，因公司为“小型报告公司”可省略[214]