公司基本信息 - 公司于1993年11月成立并开始运营[17] - 公司主要通过网络营销销售产品，在中国内地通过跨境电子商务模式运营[17][19] 公司人员与组织架构 - 截至2018年12月31日，公司董事会由8名董事组成，其中6名为独立董事[47] - 2018年和2017年12月31日，公司分别雇佣248人和252人，其中美洲地区为159人和162人，亚太地区为75人和79人，EMEA地区为14人和11人；全职员工为247人和250人，兼职员工为1人和2人[109] 公司业务规模与客户情况 - 截至2018年12月31日，公司网络中有约200,000个活跃的关联方和优选客户职位[18] - 2018年12月31日止12个月，约20万名活跃独立关联方和优选客户购买公司产品；2017年12月31日止12个月，该数字约为21.5万[51] - 截至2018年12月31日，公司约有200,000个活跃独立经销商和优选客户职位，其中216人处于全球薪酬计划的最高级别[114] - 公司通过约20万个活跃关联方和优先客户销售产品，业务覆盖25个国家及中国跨境电商零售[201] 公司产品销售数据 - 2018年Advanced Ambrotose®销售额为44,054,000美元，占总净销售额的25.4%；2017年为52,592,000美元，占比29.8%[32] - 2018年Ambrotose Life™销售额为18,824,000美元，占总净销售额的10.9%；2017年无相关销售[32] - 2018年TruHealth™销售额为17,537,000美元，占总净销售额的10.1%；2017年为16,652,000美元，占比9.4%[32] - 2018年Manapol® Powder销售额为8,636,000美元，占总净销售额的5.0%；2017年为11,183,000美元，占比6.3%[32] - 2018年Ambrotose®销售额为7,695,000美元，占总净销售额的4.4%；2017年为8,459,000美元，占比4.8%[32] - 2018年上述产品总销售额为96,746,000美元，占总净销售额的55.8%；2017年为88,886,000美元，占比50.3%[32] - 2018年Advanced Ambrotose®、Ambrotose Life™、TruHealth™、Manapol® Powder和Ambrotose®产品销售额为9674.6万美元，占总净销售额的55.8%；2017年为8888.6万美元，占比50.3%[151] - 2018年Advanced Ambrotose®销售额为4405.4万美元，占总净销售额25.4%；2017年为5259.2万美元，占比29.8%[151] - 2018年Ambrotose Life™销售额为1882.4万美元，占总净销售额10.9%；2017年无相关销售数据[151] - 2018年TruHealth™销售额为1753.7万美元，占总净销售额10.1%；2017年为1665.2万美元，占比9.4%[151] - 2018年Manapol® Powder销售额为863.6万美元，占总净销售额5.0%；2017年为1118.3万美元，占比6.3%[151] - 2018年Ambrotose®销售额为769.5万美元，占总净销售额4.4%；2017年为845.9万美元，占比4.8%[151] - 2018年新老独立关联方和优先客户购买的包裹数量较2017年减少7.6%，至约96700个；平均包裹价值较2017年减少110美元，至26美元[207] - 2018年产品订单数量较2017年减少5.2%，至约893500个；平均产品订单销售额较2017年增加15美元，至197美元[208] - 2018年净销售额173558千美元，成本销售34476千美元，毛利润139082千美元，运营亏损90千美元，净亏损3886千美元[212] - 按固定汇率计算，2018年净销售额17190万美元，较2017年减少480万美元，降幅2.7%；毛利润13770万美元，较2017年减少330万美元，降幅2.3%；运营亏损50万美元，较2017年减少300万美元，降幅120%[214] - 2018年美洲地区净销售额5870万美元，占比33.8%；亚太地区10170万美元，占比58.6%；EMEA地区1320万美元，占比7.6%[215] - 2018年公司整体净销售额较2017年减少310万美元，降幅1.8%；按固定汇率计算减少480万美元，降幅2.7%，但有利的外汇因素使GAAP净销售额增加170万美元[204] - 2018年和2017年公司美洲以外地区业务分别占合并净销售额的66.2%和63.7%[205] 公司产品研发与质量 - 公司产品基于科学理念，采用天然原料，无合成或化学添加剂，专利配方使其成为全球营养补充剂行业领导者[38] - 公司致力于质量驱动的研发，与供应商、顾问和制造商建立战略联盟，研发工作包括新产品开发等多个方面[39][40][41] - 公司有完善的质量保证计划，要求合同制造商符合多项认证和准则，产品包装有密封，经稳定性测试，且均为无麸质产品[42][44] - 公司全球科学顾问委员会由多学科独立科学家、医生和公司员工组成，负责审查新产品和改进产品[45] 公司经销商薪酬计划 - 2017年7月1日，公司修订了2017年关联方补偿计划[20] - 公司全球经销商职业与薪酬计划的佣金和激励约占合并净销售额的35% - 43%[55] - 公司全球经销商职业与薪酬计划有19个成就等级[54] - 公司佣金和激励费用约占合并净销售额的35% - 43%[118] - 公司于2017年7月推出新经销商薪酬计划第一阶段，并在2018年进行第二阶段调整[115] - 2017年7月1日公司修订关联方补偿计划，用关联方费用取代包裹销售，关联方费用年均约26美元，2017财年包裹销售均价197美元[206] 公司产品退款政策 - 美国和加拿大零售客户购买产品后180天内可向原销售经销商全额退款，其他国家为90天，中国跨境电商模式下为14天[61] - 经销商或优选客户在终止账户后1年内可退货，未开封且状态良好可获全额退款，但需扣除10%重新上架费[61] - 美国和加拿大的经销商或优选客户购买产品后180天内、其他国家90天内，试用产品不满意可获全额退款，但会扣除已赚取的佣金[61] - 公司在挪威的所有销售，消费者享有14天取消权[95] 公司法规与监管 - 2000年1月FDA发布关于膳食补充剂对人体结构或功能影响声明的最终规则[66] - 2007年6月FDA发布定义膳食补充剂现行良好生产规范的规则[66] - 2006年1月1日起，含特定过敏原成分的食品需在标签上进行特定披露[66] - 2006年底通过的立法要求公司向FDA报告与膳食补充剂或非新药批准报告范围内的非处方药使用相关的“严重不良事件”[66] - 2015年12月21日FDA成立膳食补充剂办公室[66] - 公司网络营销系统和全球关联职业及薪酬计划受多国政府法规监管，包括美国联邦贸易委员会、各州当局和外国政府机构[76] - 公司受美国各州检察长办公室监管，各州有类似联邦法律的“小联邦贸易委员会法案”[77] - 加拿大联邦竞争法要求公司对独立关联方的补偿声明需公平、合理、及时披露，除安大略省外，各省和地区要求公司注册或获得直销许可证[78] - 哥伦比亚2013年第1700号法规规定公司网络营销系统的补偿计划、合同、公司治理等要求，数据处理受2012年第1581号法案和2013年第1377号监管法令保护[79] - 墨西哥产品销售和业务需遵守消费者保护法，食品补充剂和药品受健康法和官方墨西哥标准监管，公司还需遵守墨西哥公司法、联邦劳动法等[80] - 澳大利亚公司网络营销系统受联邦和地方法规监管，全球关联职业及薪酬计划需符合澳大利亚法律和贸易实践法要求[81] - 新西兰公司网络营销系统和运营受商业委员会、卫生部等监管，商业委员会执行消费者担保法[82] - 日本公司网络营销系统等受1976年上门销售法和药品事务法监管，产品声明不得对未获批准产品做“药物有效性”声明[83] - 新加坡网络营销行业受多层次营销和金字塔销售（禁止）（修订）法案等监管，产品按食品、化妆品、药品等分类受不同法规监管[84] - 韩国公司运营主要受上门销售法和健康与功能性食品法监管[85] - 公司在捷克共和国的网络营销受《商业法典》《民法典》等多项法规约束，销售经销商需持有贸易许可证[96] - 公司在爱沙尼亚的业务受《消费者保护法》等法规监管，独立经销商需向税务和海关委员会注册为独资经营者[97] - 公司在芬兰销售食品补充剂，相关人员需向芬兰食品安全局提交书面通知[98] - 公司在爱尔兰主要受《2007年消费者保护法》等法规约束，食品和食品补充剂需符合欧盟标准[99] - 公司在西班牙的网络营销等业务受《零售贸易法》和《西班牙消费者法》管辖，化妆品和食品补充剂分别由相关机构监管[100] - 2018年12月5日，韩国子公司Mannatech Korea接受韩国公平贸易委员会对独立经销商佣金和奖金的常规审计，实体审计于10日结束，审核文件阶段预计需2 - 3个月出审查报告[129] - 2017年11月14日FDA向公司发出警告信，2018年10月16 - 24日FDA对公司总部进行设施检查和政策流程审计，认可公司整改措施，2019年3月1日FDA要求开会讨论整改措施，公司需30天内安排会议[132][133] - 独立经销商可能不遵守公司政策和程序，或做出不当产品、补偿、营销或广告声明，可能导致针对公司的索赔，损害财务状况和经营业绩[122] - 部分司法管辖区可能要求公司对独立经销商违反法律法规的活动负责，可能导致政府或第三方行动或罚款，损害公司财务状况和经营业绩[123] - 公司可能需为独立经销商的某些税收或评估负责，若当地法律将经销商视为员工，公司可能承担社保及相关税费、评估和罚款[124] - 公司网络营销系统可能面临私人挑战，法律和监管要求主观性高，司法解释不确定，可能损害公司业务[125][127] - 政府机构对公司网络营销活动监管严格，业务或经销商严重违法违规会对公司产生不利影响[128] - 美国和其他市场对膳食补充剂监管加强，新法规可能要求公司重新配方产品、进行新注册，增加合规成本，影响公司运营[136][137] - 欧盟于2016年4月27日通过《通用数据保护条例》（GDPR），并于2018年5月25日生效；加拿大《个人信息保护与电子文档法》（PIPEDA）于2018年11月1日生效[164] 公司知识产权 - 截至2018年12月31日，公司在美国有36个注册商标，10个商标申请待批；在37个国家有507个注册商标，在13个外国司法管辖区有81个商标申请待批[48] - 截至2018年12月31日，公司在10个外国司法管辖区拥有10项与Ambrotose®配方相关的技术专利；在全球主要市场有89项与多种产品配方及生物标志物检测领域相关的专利，另有13项专利申请待批[49] - 截至2018年12月31日，公司Ambrotose配方技术有10项专利，均在10个外国司法管辖区获批和生效[139] - 公司Ambrotose AO、GI - ProBalance、PhytoMatrix、NutriVerus和PhytoBlend配方及生物标志物检测领域的多数专利还有七年或更久才到期[141] 公司原材料供应 - 公司无法为阿拉伯半乳聚糖确定替代供应商，该成分是Ambrotose®复合物配方中的重要组成部分[147] - 公司一份芦荟产品供应协议要求到2020年累计采购额达980万美元[179] 公司财务与税务 - 2017年12月22日美国颁布《减税与就业法案》，可能对公司财务报表和未来盈利产生重大影响[167] - 公司面临所得税风险，包括不同国家税率变化、递延税资产和负债估值变化、税法变更等[168] - 2018年和2017年，公司分别有73.9%和72.2%的净销售额来自美国以外市场，66.2%和63.7%来自美洲以外市场；2018年净销售额按固定汇率计算下降2.7%，有利的外汇因素使GAAP净销售额较2017年增加170万美元[169] - 公司股票价格波动大，受多种因素影响，包括市场波动、财务结果、证券发行等[170] - 截至2018年12月31日，公司董事和高管及其家属和关联方合计实益持有约32.6%的已发行普通股[171] - 截至2018年和2017年12月31日，公司存于外国银行账户的现金及现金等价物分别为1990万美元和3060万美元[178] - 公司作为跨国企业，受转让定价和其他税收法规监管，若被监管机构质疑，运营可能受损，有效税率可能提高[166] - 公司作为“较小报告公司”，披露要求降低，可能使普通股对投资者吸引力下降[181] - 2018年12月1日至31日公司回购5095股普通股，每股均价19.63美元，剩余可回购股份价值18902千美元[195] - 截至2019年2月28日，公司有1275名登记股东[193] 公司办公场地 - 公司位于得克萨斯州弗劳尔芒德的总部面积为52992平方英尺，租约2028年5月到期[185] 直销行业数据 - 2017年全球约1.16亿直销人员创造了1896亿美元的年度零售销售额[37] 公司长期目标与业务重点 - 公司长期目标是成为世界领先的网络营销公司，为此需关注加强财务结果、吸引和留住关联