收入和利润（同比环比） - 公司2019年第三季度净销售额为3.599亿美元，同比增长16%，主要由销量增长13%和价格/产品组合改善3%驱动[194][195] - 2019年前九个月净销售额为9.895亿美元，同比增长16%，其中销量增长贡献13%，价格/产品组合改善贡献4%[194][197] - 第三季度毛利润增长2090万美元，销量增长贡献2360万美元，价格因素贡献930万美元，但制造成本增加1110万美元[196] - 前九个月毛利润增长5180万美元，销量增长贡献5640万美元，价格因素贡献3610万美元，但制造成本增加3050万美元[198] - 2019年第三季度调整后EBITDA为1.14亿美元，同比增长25.7%，2018年同期为9070万美元[253] - 2019年前九个月调整后EBITDA为3.058亿美元，同比增长23.7%，2018年同期为2.472亿美元[253] 成本和费用（同比环比） - 第三季度SG&A费用增长620万美元，主要因收购无形资产摊销增加370万美元及知识产权诉讼法律成本增加350万美元[200] - 前九个月SG&A费用增长2580万美元，其中收购相关无形资产摊销达1160万美元，知识产权诉讼法律成本增加840万美元[201] - 第三季度研发费用占比从1.8%降至1.4%，前九个月从1.9%降至1.5%[202][203] - 公司重组产生170万美元遣散费用，涉及性能化学品业务板块流程优化[205] - 2019年第三季度收购相关成本130万美元，2018年同期为零[208] - 2019年前九个月收购相关成本2490万美元，较2018年同期的430万美元增长479%[209] - 2019年前九个月净利息支出3630万美元，较2018年同期的2180万美元增长66.5%[212] 各业务线表现 - 2019年第三季度Performance Materials部门净销售额1.302亿美元，同比增长35%[222] - 2019年前九个月Performance Materials部门EBITDA 1.547亿美元，同比增长28.2%[226] - 2019年第三季度Performance Chemicals部门EBITDA 5980万美元，同比增长21.8%[228] - 2019年前九个月Performance Chemicals部门净销售额6.271亿美元，同比增长10.6%[228] - 性能化学品部门第三季度净销售额为2.297亿美元，同比增长7%，其中销量增长贡献6%（1250万美元），价格/产品组合增长贡献1%（320万美元）[229][231] - 性能化学品部门第三季度EBITDA为5980万美元，同比增长1070万美元，主要得益于销量增长600万美元和价格/产品组合改善430万美元[232][233] - 性能化学品部门前九个月净销售额为6.271亿美元，同比增长11%，其中销量增长贡献8%（4680万美元），价格/产品组合增长贡献3%（1750万美元）[229][234] - 性能化学品部门前九个月EBITDA为1.511亿美元，同比增长3040万美元，主要由于销量增长1950万美元和价格/产品组合改善1940万美元[235] - 按备考合并计算，性能化学品部门第三季度净销售额同比下降11%（2.297亿美元 vs 2.579亿美元），其中销量下降12%（3040万美元）[244][245] - 按备考合并计算，性能化学品部门前九个月净销售额同比下降10%（6.448亿美元 vs 7.182亿美元），其中销量下降12%（8660万美元）[244][247] - 备考合并EBITDA第三季度同比下降600万美元（5980万美元 vs 6580万美元），主要由于销量下降1430万美元[246] - 备考合并EBITDA前九个月同比下降1520万美元（1.566亿美元 vs 1.718亿美元），主要由于销量下降3800万美元[248] 收购与整合 - 卡普洛actone收购交易总额为6.525亿美元，承担债务1.131亿美元，整合至性能化学品业务板块[192] - 松木化学品业务和己内酯业务自2018年3月8日和2019年2月13日分别收购后并入性能化学品部门[230] - 公司完成对Caprolactone业务的收购，初步购买价格为5.789亿欧元（约6.525亿美元），并承担1.004亿欧元（约1.131亿美元）债务[273] - 公司于2019年3月7日新增3.75亿美元定期贷款（增量定期A-1贷款），利率为3.11%，2022年8月7日到期[273] 外汇与利率影响 - 外汇波动对第三季度销售额产生150万美元负面影响，前九个月负面影响690万美元[195][197] - 外汇汇率波动风险：若欧元兑美元汇率变动10%，将影响净销售额约970万美元（1%）及税前收入约310万美元（2%）[292] - 利率风险：若浮动利率上升100个基点，公司将增加年利息支出约940万美元（18%）[293] - 公司持有名义本金1.413亿美元的利率互换合约，2019年9月30日公允价值为负债500万美元，有效固定利率为3.96%至2021年5月[294] - 海外业务占2019年前九个月净销售额的21%，主要涉及欧元、日元和人民币汇率风险[292] 管理层讨论和指引 - 公司预计2019年全年净销售额为12.8亿至13亿美元，同比增长14%（中值）[256] - 2019年全年调整后EBITDA预计为3.9亿至4亿美元，同比增长22%至25%[257] - 2019年预计运营现金流为2.9亿至3.1亿美元[259] 现金流与资本结构 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为7560万美元，其中5560万美元由海外子公司持有[260][261] - 2019年前九个月资本支出为7980万美元，其中增长及成本改善项目占比56%（4470万美元）[271] - 截至2019年9月30日，公司循环信贷额度剩余可用额度为5.549亿美元[259] - 2019年前九个月投资活动净现金流出6.224亿美元，主要因收购Caprolactone业务支出5.379亿美元[270] - 董事会授权的股票回购计划剩余额度为3.895亿美元[263] 会计政策与财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标调整后EBITDA作为盈利能力衡量标准，定义为净利润加回所得税、利息支出、折旧摊销等[249][251] - 收入确认政策：大部分收入在发货时确认，特定无替代用途产品在生产过程中按进度确认收入[276][277][278] - 应收账款坏账准备基于历史核销经验、收款趋势及外部经济因素（如地区破产率）进行估算[280] - 商誉减值测试采用贴现现金流法，关键假设包括现金流预测、增长率、贴现率和税率[283][284] - 长期资产减值评估基于未贴现未来现金流与账面价值的比较，需引用活跃市场报价或估值技术[281][282] 其他重要事项 - 公司2019年4月出售巴西Palmeira资产获得40万美元收益，但被70万美元其他退出成本抵消[206] - 公司2018年2月出售巴西Duque De Caxias资产获得60万美元收益[207] - 2019年前九个月有效税率19.3%，较2018年同期的21.6%下降2.3个百分点[215]