宏观经济与政策影响 - 2020年4 - 5月公司运营结果对宏观经济下行压力表现出韧性，但无法保证这种韧性能够持续[80] - 2020年7月31日前失业客户每周额外获得600美元大流行病失业补偿，对公司有积极影响，若之后不延长或减少该补偿，可能对公司业务产生不利影响[81] - CFPB规定汽车融资“较大参与者”需至少有10000笔年度直接贷款发放量，公司未达此门槛，暂不受CFPB监管[86] - CFPB于2017年10月5日发布规则，对短期消费贷款等施加限制，2019年2月6日发布拟修订规则通知，公司认为当前描述的变化对现有贷款程序无重大影响，但需遵守最终规则的付款要求[84][85] 财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度摊薄后每股净收益增至0.18美元，而2019年同期为0.07美元；净收入为140万美元，2019年同期为60万美元；收入下降15.0%至1420万美元，2019年同期为1660万美元，原因是应收融资减少11.5% [94] - 2020年6月30日止三个月平均应收融资款为2.14亿美元，较2019年的2.35亿美元减少11.5%[96,114] - 2020年6月30日止三个月应收融资款利息和手续费收入为1420万美元，较2019年的1660万美元减少15.0%[96,114] - 2020年6月30日止三个月运营费用降至730万美元，占平均应收融资款的13.7%，2019年分别为900万美元和15.3%[118] - 2020年6月30日止三个月信贷损失拨备降至330万美元，净冲销率降至6.0%，2019年分别为440万美元和8.9%[119] - 2020年6月30日止三个月利息支出为160万美元，平均借款成本为5.37%，2019年分别为250万美元和6.68%[120] - 2020年第二季度所得税费用约42.9万美元，2019年同期约20.6万美元，有效税率从25.8%降至23.1%[121] - 2020年第二季度合同净采购额1679.6万美元，2019年同期1905.4万美元[124][125] - 2020年第二季度直接贷款发放额242.7万美元，2019年同期205.6万美元[127] - 2020年第二季度经营活动现金流304.4万美元，2019年同期152.6万美元[128] 业务运营与策略 - 公司采用分支模式购买合同，有详细的承销指南，由地区经理和现场审计员确保遵守指南[93] - 公司为次级借款人提供主要工作通勤车辆融资，金额和还款额较低，公司认为可开始专注于扩大投资组合[95] - 公司目前在14个州获得直接贷款许可，预计直接贷款组合在可预见未来占总组合的5% - 10%[101] - 公司计划在现有16个州加强汽车融资项目，并探索在爱达荷州、爱荷华州和犹他州的扩张机会[98] 信贷与风险相关 - 2019财年第一季度起，公司采用年化的过去六个月净冲销百分比应用于期末应收融资来计算信贷损失拨备[89] - 公司关键会计政策与信贷损失拨备有关，需考虑投资组合构成、经济状况等因素确定拨备是否充足[88][90] - 2020年6月30日合同逾期29天以上（不包括第13章破产账户）的拖欠率降至7.39%，直接贷款降至3.46%，2019年分别为9.04%和4.33%[110] - 2020年和2019年6月30日止三个月，公司分别为约18.4%和2.2%的合同和直接贷款提供了一个月的本金还款延期[112] - 2020年4月延期还款数量增至3125笔，随后逐月减少，7月降至513笔，公司预计2021财年剩余时间恢复正常水平[113] 业务数据细节 - 截至2020年6月30日，公司在16个州采购合同，2020和2019年第二季度新车合同均不足1%[122] - 2020年第二季度合同采购平均APR为23.5%，2019年同期为23.4%[125] - 2020年第二季度直接贷款发放平均APR为28.7%，2019年同期为28.2%[127] 资金与债务情况 - 信贷安排额度最高1.75亿美元，资金可用性限于非逾期应收账款价值的82.5%[130][131] - 截至2020年6月30日，受限现金收款账户总计640万美元，公司需维持至少350万美元无限制现金[132] - 截至2020年6月30日，公司总债务1.19亿美元（占比97.35%）受浮动利率影响，LIBOR每升1%年利息费用增约120万美元[139] 现金收款情况 - 2020年5月公司现金收款情况良好，4 - 5月总冲销余额呈积极趋势[81]