法律诉讼与负债风险 - 公司在铅颜料诉讼案达成和解并确认重大负债，未来或产生额外重大负债[104] - 公司知识产权可能被挑战或侵权，维权诉讼耗时且成本高[110][112][113] 运营现金流与资金限制 - 公司运营现金流主要来自子公司和附属公司，其支付股息或其他分配可能受限[105] 市场竞争与定价压力 - 公司在成熟且竞争激烈的市场运营，面临定价压力和成本削减需求[108] - 全球TiO₂行业前五生产商占约52%的生产能力，Kronos面临价格压力[122] 新产品研发风险 - 公司研发新产品特性需协调多方面活动，可能面临生产问题[109] 原材料供应与价格风险 - 公司原材料价格波动大，供应可能受全球经济和政治条件影响[114][115] - 2020 - 2022年Kronos的TiO₂原料供应合同最低采购承诺约8.97亿美元，2019年底其他合同最低采购承诺约7400万美元[118][119] - CompX偶尔会签订短期原材料协议，一般无长期供应协议，不进行商品套期保值[315] Kronos业务销售与盈利情况 - 2019年Kronos 94%的销售额来自TiO₂销售，其销售和盈利能力受市场条件影响大[120] 债务情况 - 截至2019年12月31日，Kronos总债务约4.455亿美元，2020年需支付约5.81亿美元[123][126] - 截至2019年12月31日，公司有未偿还债务本金50万美元，利率为优惠利率加1.875%（2019年12月31日为6.63%），到期日为2023年12月31日[312] - 截至2019年12月31日，CompX应收关联方票据未偿还本金为2810万美元，利率为优惠利率加1.0%（2019年12月31日为5.75%），2019年收到利息收入240万美元[313] 权益证券公允价值 - 2018年12月31日和2019年12月31日，公司权益证券公允价值分别为2770万美元和2690万美元，假设价格变动10%，投资公允价值潜在变动分别为280万美元和270万美元[314] Kronos偿债与流动性风险 - Kronos业务可能无法产生足够经营活动现金流来偿债和满足流动性需求，可能需提前再融资债务[127] 法律法规影响 - 环境、健康和安全法律法规可能增加Kronos监管审查，减少产品需求，增加成本和义务，影响财务结果[128] - 全球气候变化立法若进一步实施，可能增加生产成本，影响公司未来经营结果[129] 技术与网络风险 - 技术故障或网络安全漏洞可能对公司运营产生重大不利影响[131] 市场风险 - 公司面临汇率、利率、原材料和权益证券价格变化带来的市场风险[311] 前瞻性陈述风险 - 上述市场风险讨论和敏感性分析包含前瞻性陈述，实际市场情况可能与假设差异很大[316]