财务表现与预期 - 公司股本回报率预计将低于上市保险公司中位数[194] 业务运营与系统依赖 - 公司依赖其系统以及AFBIS的操作系统来处理多险种农作物保险业务[170] - 公司业务可能因当前所在地的运营中断而受到不利影响，例如洪水、冰雪等天气相关事件[187] 风险因素：运营与欺诈风险 - 公司面临运营风险，包括内部或外部欺诈、操作错误、系统故障或网络安全事件[168] 风险因素：投资组合波动 - 公司投资组合中权益证券的市值变动自2019年1月1日起计入净收入，将增加报告经营业绩的波动性[175] - 公司投资组合是最大的资产类别，其公允价值受经济状况和金融市场变化影响[174] - 公司投资于资产支持证券和抵押贷款支持证券，面临信用和现金流风险[176] 风险因素：再保险安排 - 公司依赖再保险安排来限制和管理其保留的风险，再保险的可用性和成本可能发生显著变化[179] - 公司所有当前再保险商中最低的A.M. Best评级为“A-”（优秀），为十五个评级中的第四高[180] 风险因素：人力资源 - 公司业务可能因关键员工流失而受到不利影响，关键官员包括总裁兼首席执行官Michael J. Alexander等人[178] 风险因素：监管与市场计划 - 州担保基金评估和强制性分摊安排可能降低公司盈利能力[188] - 州担保基金评估与公司在该州承保保费比例相关[188] - 强制性残差市场计划可能导致公司利润减少[188] 成本与费用：薪酬支出 - 员工持股计划和股权激励计划将产生重大额外薪酬费用[196] 业务分布：地区保费来源 - 公司2018年合并直接承保保费中约63.8%来自北达科他州业务[181] 公司治理与股权结构 - Nodak Mutual Group持有超过55%的已发行普通股[203] 公司治理：股息政策 - Nodak Insurance支付股息的最高限额为前一年12月31日保单持有人盈余的10%或法定净利润[205] - Direct Auto支付股息的最高限额为前一年12月31日保单持有人盈余的10%或法定净利润中的较大者[206] 公司身份与合规 - 公司是新兴成长公司，可能采用延长的会计准则过渡期[208] - 如果公司年总收入超过10.7亿美元，将提前终止新兴成长公司身份[209] 资产与设施：自有物业 - 公司总部位于北达科他州法戈市第一大道北1101号，该建筑也为Nodak Insurance总部[211] - Battle Creek子公司拥有其位于内布拉斯加州巴特尔克里克市南普里斯街603号的办公楼[211] - Primero子公司拥有其位于内华达州拉斯维加斯市南琼斯大道2640号的办公楼[212] 资产与设施：租赁物业 - Tri-State Ltd.子公司租赁位于南达科他州斯皮尔菲什市第五街506号的建筑[212] - Direct Auto子公司租赁位于伊利诺伊州芝加哥市北州街515号的办公空间[213] - Direct Auto在芝加哥的租约将于2020年3月31日到期，公司正在评估续租或搬迁方案[213]