财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2020年第二季度直接承保保费为1.12759亿美元，较2019年同期的1.03243亿美元增长9.2%[236] - 2020年第二季度净已赚保费为8200.6万美元，较2019年同期的6511.4万美元增长25.9%[236] - 2020年第二季度非控制性权益前净收入为1876.7万美元，较2019年同期的251.5万美元大幅增长[236] - 2020年上半年直接承保保费为1.75731亿美元，较2019年同期的1.58896亿美元增长10.6%[236] - 2020年上半年净已赚保费为1.40778亿美元，较2019年同期的1.1562亿美元增长21.7%[236] - 2020年上半年非控制性权益前净收入为1521.2万美元，较2019年同期的1631.1万美元下降6.7%[236] - 2020年第二季度合并净利润为187.67百万美元，较2019年同期的25.15百万美元大幅增长[327] - 2020年第二季度净已赚保费为820.06百万美元，同比增长168.92百万美元，增幅25.9%[327][328] - 2020年第二季度投资净资本利得为111.97百万美元，远高于2019年同期的11.10百万美元[327] - 净已赚保费同比增长21.8%，增加251.58（单位：千美元），总额从115,620（千美元）增至140,778（千美元）[366][367] - 直接保费同比增长19.0%，增加23,093（千美元），其中Westminster商业业务贡献17,315（千美元）[368] - 2020年上半年归属于母公司股东的净利润为15,212美元，低于2019年同期的16,311美元[402] - 2020年上半年年化平均股东权益回报率（扣除非控股权益后）为9.7%，低于2019年同期的11.5%[403] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2020年第二季度总损失及理赔费用比率为63.9%，较2019年同期的74.0%改善10.1个百分点[334] - 2020年第二季度总承保及一般费用（含递延保单获取成本摊销）增加2685万美元，同比增长15.9%[340] - 2020年第二季度基础费用为24665万美元，同比增加5795万美元，主要受Westminster业务5232万美元费用驱动[341] - 2020年第二季度费用率为23.9%，较2019年同期下降2.1个百分点，主要因多险种农作物净已赚保费高于正常水平[343] - 净损失和LAE同比增长11.2%，增加8,359（千美元），总额从74,427（千美元）增至82,786（千美元）[372][373] - 综合赔付率同比下降5.6个百分点至58.8%，多数业务线改善，但农作物和商业险种赔付率上升[373] - 费用比率同比下降0.8个百分点至28.3%，主要因高于正常水平的农作物净已赚保费[382] 各条业务线表现 - 2020年第二季度作物保险净已赚保费为235.52百万美元，较2019年同期的130.00百万美元增长81.2%[329] - 2020年第二季度非标准汽车保费因疫情下降至131.34百万美元，2019年同期为152.71百万美元[329][332] - 2020年第二季度直接保费收入增长129.53百万美元，增幅18.6%，其中Westminster商业业务贡献89.68百万美元[330] - 2019年多险种农作物保险业务导致北达科他州超过50%的玉米未收割，并在本季度产生1247万美元的不利损失发展[337][350] - 2020年第二季度，先前事故年度净有利损失发展3042万美元，而2019年同期为2701万美元，主要与非标准汽车业务有关[339] - 2020年第二季度总承保利润为10017万美元，而2019年同期为亏损19万美元，各板块普遍改善[345] - 2020年第二季度私人乘客汽车综合比率74.5%，同比改善26.4个百分点，主要因疫情导致驾驶里程减少[345][346] - 承保利润同比增长140.9%，综合比率下降6.4个百分点至87.1%[384][385] - 非标准汽车保费同比下降，主要因费率调整和内华达及亚利桑那州提高责任限额导致承保车辆减少[371] - 农作物险种直接保费同比增加4,051（千美元），与当前多险种农作物季大量“预防种植”索赔相关[368] 管理层讨论和指引 - 新冠疫情导致经济活动减少，限制了公司保费收入的增长，但私家车和非标准汽车板块的损失频率因驾驶里程减少而下降[237] - 公司所有保险子公司均获得A.M. Best的"A"评级，这是15个可能评级中的第三高[232] - 公司使用Bornhuetter-Ferguson法、已付和个案已发生损失发展法、已付ALAE与已付损失比率法等精算方法来估算未付损失及LAE的最终负债[271][272][273] - 在发生巨灾后，公司利用地理编码绘图技术，通常在5至7天内估算出索赔数量和预计损失[267] - 公司按季度估算多种风险农作物保险损失，依据包括历史损失模式、当前作物状况和天气模式[269] - 公司聘请独立精算师协助估算未付损失及LAE负债，管理层会审查这些估算并可能根据补充信息进行调整[270] - 损失准备金估算涉及高度判断，并受多种变量影响，如索赔处理程序变更、通货膨胀、法律趋势等[274] - 当前及最近事故年度的准备金不确定性最大，因为这些年度的索赔较新，且已报告、调查和理算的索赔比例相对较小[275] 损失准备金与精算分析 - 截至2020年6月30日，公司未付损失及损失理算费用（LAE）负债为11.6014亿美元，其中个案准备金为10.8583亿美元，已发生但未报告（IBNR）准备金为7431万美元[286] - 截至2020年6月30日，净未付损失及LAE为10.7003亿美元，再保险可收回损失为9011万美元[286] - 截至2019年12月31日，公司未付损失及LAE负债为9.325亿美元，其中个案准备金为9.021亿美元，IBNR准备金为3040万美元[286] - 截至2019年12月31日，净未付损失及LAE为8.9205亿美元，再保险可收回损失为4045万美元[286] - 截至2020年6月30日，公司净未付损失及损失调整费用准备金总额为107,003美元，较2019年12月31日的89,205美元增加了19.9%[287] - 非标准汽车业务已发生但未报告准备金为负11,788美元，导致其总准备金为42,830美元[287] - 农作物保险总准备金从2019年底的8,579美元大幅增至2020年6月30日的20,159美元，增幅达135%[287] - 净未付损失及LAE估计值每变动1%，对公司税后净收入的影响约为845美元[290] - 通货膨胀率变动对税后收益有显著影响：通胀率上升1%将增加1,128美元收益，上升5%将增加5,910美元收益；下降1%将减少1,103美元收益[292] - 个案准备金水平变动对税后收益有直接影响：个案准备金减少10%将增加7,127美元税后收益，增加10%将减少7,127美元税后收益[295] 投资表现与资产状况 - 截至2020年6月30日的六个月内，投资组合净未实现收益增加1,659美元，其中固定收益证券净未实现收益增加6,766美元，股权证券净未实现收益减少5,107美元[301] - 在截至2020年6月30日的六个月内，股权证券的变动导致投资净资本损失5,107美元，但在第二季度实现了10,827美元的收益[302] - 在截至2020年6月30日的六个月内及截至2019年12月31日的年度内，公司均未确认任何投资证券的非暂时性减值损失[304] - 公司使用独立定价服务来确定投资的公允价值，该服务在2020年6月30日或2019年12月31日均未使用经纪商报价进行估值[306] - 2020年第二季度净投资收入2018万美元，同比增加240万美元；平均现金及投资资产收益率为1.9%，同比上升0.1个百分点[352] - 2020年第二季度权益证券未实现价值变动带来净收益10827万美元，而2019年同期为1337万美元，主要因市场从第一季度大幅反弹[355] - 2020年第二季度税前收入23678万美元，同比大幅增长，主要归因于损失经验显著改善及权益投资组合未实现收益变动9490万美元[359] - 净投资收入同比增加468（千美元）至3,989（千美元），平均现金和投资资产增至414,034（千美元）[392] - 股权投资未实现估值变动导致净损失5,107（千美元），而去年同期为净收益8,637（千美元）[395] - 截至2020年6月30日，公司固定收益证券未实现收益为14,007美元，权益证券未实现收益为16,789美元；而2019年12月31日分别为7,241美元和21,896美元[397] - 2020年上半年税前收入为19,283美元，较2019年同期的21,159美元下降，主要归因于权益投资组合未实现收益变动产生13,744美元的波动[399] - 2020年上半年所得税费用为4,071美元，有效税率为21.1%，低于2019年同期的4,848美元和22.9%[400] 其他财务数据（资产、负债、权益与现金流） - 截至2020年6月30日，公司总资产为6.24434亿美元，较2019年12月31日的5.08159亿美元增长22.9%[236] - 截至2020年6月30日，公司股东权益为3.24723亿美元，较2019年12月31日的3.09803亿美元增长4.8%[236] - 2020年6月30日递延保单获取成本为242.04百万美元，较2019年12月31日的153.99百万美元增长[315] - 收购Westminster产生的业务价值无形资产初始确认价值为47.50百万美元[314] - 2020年6月30日总递延所得税资产为83.36百万美元，总递延所得税负债为144.23百万美元[317][318] - 截至2020年6月30日，总资产为624,434美元，较2019年末的508,159美元增加116,275美元，增幅22.9%[404] - 截至2020年6月30日，总负债为299,711美元，较2019年末的198,356美元增加101,355美元，增幅51.1%[405] - 2020年上半年股东权益增加14,920美元，增幅4.8%，主要反映净利润15,212美元及固定收益投资组合公允价值上升[406] - 2020年上半年经营活动产生的现金流量净额为21,803美元，远高于2019年同期的11,039美元[411] - 2020年1月1日，公司以40,000美元收购Westminster，其中20,000美元在交割时支付，剩余20,000美元将分三期支付[408]