公司收购情况 - 2020年1月31日公司完成对Geneva Pipe Company, Inc. 100%股权的收购，收购价约4940万美元[23] - 2018年7月，公司以3810万美元收购Ameron Water Transmission Group, LLC 100%股权[113] - 2020年1月31日，公司以约4940万美元收购Geneva Pipe Company, Inc. 100%股权[115] 市场规模与行业环境 - 公司认为未来三年产品的潜在市场规模约为13亿美元[25] - 2020 - 2050年美国人口预计增加约5900万，2020年公共工程建设开工量预计比2019年增长4%[27] - 美国每年约有24万次水管破裂，浪费超2万亿加仑处理过的饮用水，占每日处理水量的14% - 18%，公用事业公司管道更换率为每年0.5%[28] - EPA的WIFIA项目新一轮融资可提供高达60亿美元的信贷援助，支持120亿美元的水利基础设施项目，创造超18万个就业岗位[30] 客户集中度情况 - 2019年有一个客户占公司持续经营净销售总额的23%，2018年和2017年无客户占比达10%或以上[34] 保险相关情况 - 公司为潜在产品责任索赔维持5100万美元的保险金额[39] 积压订单情况 - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，积压订单分别约为1.99亿美元和8100万美元[40] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，包含已确认订单的积压订单分别约为2.58亿美元和2.52亿美元[40] - 截至2019年12月31日，公司积压订单约为1.99亿美元[72] - 公司积压订单可能因采购订单取消、合同变更单或产品数量减少而大幅减少[72] 竞争对手情况 - 2019年有竞争对手在得克萨斯州破土动工建设新的螺旋焊管厂[43] - 2019年一家竞争对手在德克萨斯州破土动工建设新的螺旋焊管厂，新设施或新竞争对手可能对公司市场份额、产品定价等产生不利影响[58] 员工情况 - 截至2020年1月31日收购Geneva前公司有765名全职员工，约29%为 salaried，约71%为小时工；收购Geneva后增加144名全职员工，约26%为 salaried，约74%为小时工；约18%的员工受集体谈判协议约束[49] - 截至2020年1月31日，公司约有164名员工由工会代表[79] 公司业务区域与资产分布 - 公司主要在美加销售产品，截至2019年12月31日，长期资产位于美国和墨西哥[50] 业务风险因素 - 公共水传输项目延迟可能因项目优先级改变、合规困难、资金不足、获取产权时间长等原因，会导致公司业务受不利影响[55] - 公司面临产能过剩问题，近期产能扩张及替代产品竞争影响了销售、毛利率和盈利能力[58] - 公司业务主要依赖公共水传输项目支出，政府相关支出减少会对公司业务产生不利影响[60] - 公司在墨西哥有业务，美国或墨西哥政府的配额、法规、关税等变化可能影响其海外业务[61] - 公司季度运营结果波动大，受合同起止、项目延迟、产能利用率、天气、原材料成本、竞争压力等因素影响[67] - 公司需遵守严格的环境、健康和安全法律法规，可能产生大量合规和补救成本[73] - 公司可能面临产品缺陷索赔，产品责任保险可能不足[76] - 公司信息技术系统可能受网络安全威胁影响[78] - 公司普通股交易成交量相对较低，可能限制股东出售股票的能力[92] 公司意外事件 - 2019年4月21日公司德克萨斯州萨吉诺工厂发生意外火灾，导致涂层建筑受损，影响了该工厂的涂层能力[69] - 2019年4月21日，公司得克萨斯州萨吉诺工厂发生火灾，10月恢复运营，正与保险公司结算剩余索赔[114] 公司借款与信贷情况 - 截至2020年1月31日，公司在修订后的信贷协议下有大约1900万美元的未偿还借款，额外借款能力约为3900万美元，还有权在2020年3月30日前申请最高约1600万美元的定期贷款[84] - 截至2019年12月31日，公司信贷额度无未偿还借款，有160万美元的融资租赁负债和790万美元的经营租赁负债[85] - 截至2019年12月31日，信贷协议下无未偿还借款，有160万美元未偿还信用证；截至2020年1月31日，经修订信贷协议下约有1900万美元未偿还借款，额外借款能力约为3900万美元[138] - 公司可在2020年3月30日前申请最高约1600万美元的延迟提取定期贷款，利率为每日三个月伦敦银行同业拆借利率加2.0%至2.5%[140] - 修订后的信贷协议要求公司保持高级杠杆比率不高于3.00，固定费用覆盖率至少为1.10比1.00[142] 公司收入确认与会计估计 - 公司确认随时间推移的收入包含估计，建筑合同收入按成本与成本法确认[70] - 对于大多数合同，公司采用成本加成法按时间确认收入，需对总成本和项目完成进度进行估计[150] - 业务合并采用收购法核算，需对收购资产和承担负债的公允价值进行估计[152] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，需对可变现净值进行判断和假设[154] 公司股东与股息情况 - 截至2020年2月24日，公司有23名在册股东，不打算在可预见的未来支付现金股息，过去三年未发行未注册证券[100] 公司证券注册与出售情况 - 2017年9月15日，公司Form S - 3注册声明生效，可出售至多1.2亿美元的股权和/或债务证券，截至2019年Form 10 - K发布日，未出售相关证券[101] 公司股票回报情况 - 2014 - 2019年公司股票、罗素2000指数和同行集团的指数化回报分别为：2014年100.00、100.00、100.00；2015年37.15、95.59、88.92；2016年57.17、115.95、118.98；2017年63.55、132.94、122.71；2018年77.32、118.30、99.37；2019年110.59、148.49、122.59[105] 公司财务关键指标（多年度对比） - 2019 - 2015年公司净销售分别为279317千美元、172149千美元、132780千美元、149387千美元、173160千美元[109] - 2019 - 2015年公司净利润（亏损）分别为27902千美元、20312千美元、 - 10163千美元、 - 9263千美元、 - 29388千美元[109] - 2019 - 2015年公司基本每股收益（亏损）分别为2.86美元、2.09美元、 - 1.06美元、 - 0.97美元、 - 3.07美元[109] - 2019年12月31日，公司总资产为310245千美元，长期债务和融资租赁负债（扣除流动部分）为1221千美元，经营租赁负债（扣除流动部分）为6247千美元，股东权益为248158千美元[109] - 2019 - 2017年净销售额分别为279,317千美元、172,149千美元、132,780千美元[216] - 2019 - 2017年毛利润分别为47,184千美元、12,096千美元、5,815千美元[216] - 2019 - 2017年经营收入（损失）分别为28,689千美元、 - 2,971千美元、 - 9,209千美元[216] - 2019 - 2017年持续经营业务税前收入（损失）分别为32,640千美元、17,060千美元、 - 9,492千美元[216] - 2019 - 2017年持续经营业务收入（损失）分别为27,902千美元、20,312千美元、 - 8,392千美元[216] - 2019 - 2017年净收入（损失）分别为27,902千美元、20,312千美元、 - 10,163千美元[216] - 2019 - 2017年基本每股持续经营业务收入（损失）分别为2.86美元、2.09美元、 - 0.88美元[216] - 2019 - 2017年基本每股净收入（损失）分别为2.86美元、2.09美元、 - 1.06美元[216] - 2019年净收入为27,902美元，2018年为20,312美元，2017年为亏损10,163美元[218] - 2019年养老金负债调整为16美元，2018年为亏损115美元，2017年为57美元[218] - 2019年现金流套期未实现损益为亏损59美元，2018年为24美元，2017年为亏损19美元[218] - 2019年税后其他综合收益为亏损43美元，2018年为亏损91美元，2017年为38美元[218] - 2019年综合收益为27,859美元，2018年为20,221美元，2017年为亏损10,125美元[218] 公司2019年财务指标分析 - 2019年持续经营业务净销售额为2.793亿美元，较2018年的1.721亿美元增长62.3%，主要因产量增加81%，但每吨售价下降10%[120] - 2019年毛利润为4720万美元，占净销售额16.9%，较2018年的1210万美元（占比7.0%）增长290.1%，主要因产量增加和Ameron业务并入[121] - 2019年销售、一般和行政费用为1850万美元，占净销售额6.6%，较2018年的1670万美元（占比9.6%）增长11.0%，主要因激励薪酬费用增加370万美元，专业及其他费用减少180万美元[122] - 2019年持续经营业务所得税费用为470万美元，有效所得税税率为14.5%；2018年为所得税收益330万美元，有效所得税税率为19.1%[127] - 截至2019年12月31日，营运资金为1.535亿美元，高于2018年的1.280亿美元；现金及现金等价物为3100万美元，高于2018年的670万美元[129] - 2019年持续经营业务经营活动提供的净现金为4290万美元，2018年为使用1840万美元[132] - 2019年持续经营业务投资活动使用的净现金为640万美元，2018年为3240万美元[133] - 2019年持续经营业务融资活动使用的净现金为1210万美元，2018年为提供930万美元[135] 公司资本支出计划 - 2020年预计资本支出约为1400 - 1500万美元用于标准资本置换[134] 公司合同承诺与负债情况 - 截至2019年12月31日，公司的预定合同承诺中，融资租赁总计164.1万美元，经营租赁总计788.9万美元，利息支付总计185.7万美元，总债务为1138.7万美元[145] - 截至2019年12月31日，公司已开立的信用证总额为160万美元[146] - 截至2019年12月31日，公司养老金和递延薪酬计划相关负债分别为170万美元和520万美元[148] - 截至2019年12月31日，约440万美元的不确定税务状况未包含在合同义务表中[148] 公司利率与汇率风险 - 截至2019年12月31日，公司无按可变利率计息的未偿债务，2018年12月31日为1150万美元[164] - 截至2019年12月31日，公司外汇远期合约的总名义金额为610万美元（790万加元），2018年12月31日为170万美元（230万加元）[166] - 假设可变利率债务的平均利率和借款情况，利率假设变动1.0%（即100个基点），对公司2019年或2018年的利息费用无重大影响[164] - 加元或墨西哥比索外汇汇率假设变动10%，对公司2019年或2018年持续经营业务的报告净收入（亏损）无重大影响[167] 公司内部控制情况 - 截至2019年12月31日，公司披露控制和程序有效，能合理保证信息按规定记录、处理、汇总和报告[171] - 截至2019年12月31日，公司财务报告内部控制有效[174] - 2019年第四季度，公司财务报告内部控制无重大影响或可能产生重大影响的变化[176] 公司股权薪酬计划情况 - 截至2019年12月31日，公司经股东批准的股权薪酬计划待行使的证券数量为109170份，加权平均行使价格为24.15美元，可供未来发行的证券数量为480876份[189] 公司道德准则情况 - 公司有适用于所有员工的商业行为和道德准则以及高级财务人员的道德准则，相关副本可在公司网站获取[185] 公司财务报表相关情况 - 公司2019 - 2017年合并财务报表及相关报告在指定页面，财务报表附表Schedule II在S - 1页[196] 公司会计方法变更情况 - 2019年公司因采用ASC Topic No. 842改变租赁会计方法，2018年因采用ASC Topic No. 606改变收入确认会计方法[206] 公司审计师情况 - 莫斯·亚当斯有限责任公司自2016年起担任公司审计师[213] 公司钢材成本与风险应对 - 2019年公司平均每吨钢成本约为8