公司融资与股权交易 - 2018年9月10日，公司私募发行24937695股B系列优先股，筹集2.035亿美元；12月14日，美国存托股票在纳斯达克全球市场上市，首次公开募股净收益约4330万美元[287] - 2019年7月1日，特定售股股东完成后续公开发行9609000份美国存托股票，每股10美元，售股股东净收益约9270万美元[288] - 2019年11月27日，FountainVest Partners收购公司11521266份美国存托股票；12月19日，Ruby Finance Investment再收购2023544份，截至年底共持有13544810份[290] 公司贷款业务总体数据 - 截至2019年12月31日，公司促成贷款超3261亿元人民币（468亿美元），服务1590万借款人[293] - 截至2019年12月31日，公司为2470万用户批准信用额度，人均约9983.6元人民币；2019年贷款发起量为1987亿元人民币（285亿美元），未偿还余额为722亿元人民币（104亿美元）[304] - 2019年公司贷款发放量为1987亿元人民币（285亿美元）[444] - 获批信贷额度的用户数量从2017年底的330万增长至2018年底的1250万，再到2019年底的约2470万[445] 轻重资本贷款业务数据 - 2019年第四季度，轻资本模式下发起的贷款占总贷款发起量的22.0%，较第一季度的0.8%显著增加；截至年底，重资本贷款未偿还余额为5808.64亿元人民币（834.36亿美元），是总股本的8.1倍，低于2018年底的9.5倍[295] - 预计采用ASC 326将使2020年1月1日留存收益期初余额减少约18亿元人民币，重资本贷款未偿还余额将是2019年底调整后总股本的10倍[296] - 2019年，重资本贷款发起量为1714.22亿元人民币，未偿还余额为5808.6亿元人民币；轻资本贷款发起量为272.44亿元人民币，未偿还余额为1406.9亿元人民币[301] 贷款用户特征与业务指标 - 截至2019年12月31日，公司有2470万获批信用额度的用户，63.8%持有信用卡，52.6%年龄在18 - 35岁；2019年重复借款人贡献为71.8%，M3 +逾期率为1.31%[305][307] - 2019年第四季度末三个月的重复借款人贡献率为81.9%[446] - 截至2019年12月31日，所有未偿还贷款的M3+逾期率为1.31%[449] - 2017 - 2019年12月31日，所有贷款逾期超过90天的逾期率分别为0.4%、0.9%、1.3%[455] - 年利率超过24%的贷款未偿还余额占比从2017年底的43.5%增至2018年底的71.0%，再到2019年底的72.3%[455] - 2019年第四季度调整后的M3+逾期率为1.5%[457] 贷款资金来源结构 - 截至2019年12月31日，累计贷款发起量中，金融机构占83.4%，点对点机构合作伙伴占15.7%，在线小额信贷公司占0.9%[311] - 从成立到2019年12月31日，平台发放的所有贷款中83.4%由金融机构提供资金[451] 机构合作业务数据 - 截至2019年12月31日，公司与81家机构资金合作伙伴合作，金融机构资金合作伙伴覆盖24个省和50个城市，2019年地区性商业银行承销平台促成贷款的50.0%，全国性银行承销10.7%[312] - 截至2019年12月31日，公司与81家金融机构资金合作伙伴达成合作协议[452] 不同借贷平台贷款占比 - 2019年第四季度，P2P借贷平台提供的贷款占公司贷款发放总量的3.0%，2018年同期为21.9%[316] 资产支持证券（ABS）业务 - 公司已获批准在沪深交易所共挂牌100亿元ABS，截至2019年12月31日，已发行23亿元，综合融资成本低于6.0%[317] - 公司发行了23亿元人民币的资产支持证券（ABS）以进一步多元化资金来源[452] 在线小额贷款公司业务 - 2019年，公司在线小额贷款公司提供3.9037亿元（5610万美元）信贷提取资金，约占同期贷款发放总额的0.2%，截至2019年12月31日，其注册资本为5亿元[318] 公司用户档案与信用评估 - 截至2019年12月31日，公司为1.35亿注册用户生成了档案[321] - 信用申请评估模块会分析约3000个变量，最终生成A - Score量化借款人信用状况[324] - 公司根据分配给借款人的B - Score调整其信用额度，每次调整获批后典型增幅为15% - 25%，每三个月最多调整一次[326] 公司催收业务 - 截至年报日期，公司AI催收应用覆盖近80%催收人力，2019年第四季度前逾期贷款回收率约为90%[328][329] 公司团队人员结构 - 截至2019年12月31日，公司研发和风险管理团队占员工总数的33.6%[334] 公司知识产权情况 - 公司在中国有1个注册商标、5个商标待批准、336项专利待批准、29个注册软件版权、3个软件版权待批准，是34个域名的注册持有者[345] - 版权软件保护期限为50年，注册商标授予期限为10年，可在到期前12个月申请续展[413][414] 公司合规风险与监管规定 - 上海启渝作为公司的可变利益实体，截至2019年12月31日未获得增值电信业务许可证，政府可能处以最高5倍违法所得或100万元人民币罚款[356] - 《外国投资法》于2020年1月1日生效，取代三部现有外商投资法，为外商投资提供基本监管框架[348] - 《外国投资法实施条例》于2020年1月1日生效，为《外国投资法》提供实施措施和细则[350] - 《外商投资产业指导目录（2017年修订）》将外商投资产业分为鼓励、限制和禁止三类，未提及产业一般视为允许[351] - 《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2019年版）》于2019年7月30日生效，废除《外商投资产业指导目录》中的限制和禁止类别[351] - 《关于加强外商投资经营增值电信业务管理的通知》规定，外国投资者只能通过持有效电信业务经营许可证企业开展电信业务，禁止国内持增值电信业务许可证公司向外国投资者出租、转让或出售许可证[355] - 《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》定义“网络借贷”，包括点对点网络借贷和网络小额贷款[357] - 公司产品APR均低于36%以符合相关法规要求[369] - 拟转型的网络借贷信息中介机构需满足股东背景强且注册资本达5000万元人民币的要求[372] - 小额贷款公司从金融机构融入资金余额不得超过其净资本的50%[373] - 小额贷款公司对同一借款人的贷款余额不得超过公司净资本的5%[373] - 小额贷款公司利率下限为央行公布的基准利率的0.9倍[373] - 融资担保公司的担保责任余额不得超过其净资产的10倍[379] - 融资担保公司对同一被担保人的担保责任余额与净资产的比例不得超过10%[379] - 融资担保公司对同一被担保人及其关联方的担保责任余额与净资产的比例不得超过15%[379] - 违规从事融资担保业务可处最高100万元人民币罚款[379] - 福州融资担保于2018年6月、上海融资担保于2019年1月获融资担保业务资质[381] - 公司提供在线消费金融服务时收集和共享消费者个人信息，虽获同意并建立信息安全系统，但法律解释和应用存在不确定性，违规可能面临多种处罚[397][398] - 人民币经常项目可自由兑换，资本项目需获国家外汇管理局（SAFE）事先批准和登记[401] - 外商投资企业将外币注册资本转换为人民币资本的流动和使用不得超出经营范围，违规会受行政处罚[402] - 外商独资企业分配股息需从累计税后利润中支付，每年需至少将10%的累计利润分配至储备基金，直至达到注册资本的50%[404] - 公司开曼群岛控股公司依赖上海七跃信息技术有限公司的股息支付，VIE向外商独资企业汇款及外商独资企业向公司支付股息的能力受限会影响公司获取现金[405] - 中国居民或实体设立或控制用于海外投资或融资的离岸实体需向SAFE或其当地分支机构登记，重大事项变更时需更新登记[406] - 中国居民参与海外上市公司股票激励计划需向SAFE或其当地分支机构登记，通过合格的中国代理机构和海外委托机构处理相关事宜[409] - 2006年8月六家中国政府机构联合颁布《外国投资者并购境内企业规定》，2009年修订[417] - 2019年12月30日商务部和市场监管总局发布《外商投资信息报告办法》，2020年1月1日生效[419] - 中国居民企业企业所得税税率为25%，非中国居民企业无分支机构从中国取得收入税率为10%，符合条件的香港居民企业从中国居民企业取得股息预提税可从10%减至5%[424] - 国家重点支持的高新技术企业可享受15%的企业所得税税率，上海启毓2018 - 2020年适用该税率[426] - 自2012年1月1日起部分现代服务业开展营改增试点，最终全国推行，公司中国子公司和附属公司增值税率为6%[429] - 未缴纳社会保险费的雇主可能需按每日0.05%缴纳滞纳金，逾期不改正可能面临1 - 3倍罚款[422] 公司股权结构与授权 - 截至2019年12月31日，上海启毓、福州小额贷款和福州融资担保由北京奇布天下全资拥有[430] - 公司WFOE、上海启毓和北京奇布天下签订授权书，北京奇布天下不可撤销授权WFOE行使其作为上海启毓股东的权利[431] 公司办公场地租赁 - 截至2019年12月31日，公司在上海租赁4988平方米办公空间，在合肥、福州、深圳、北京分别租赁2172、2968、2879、1759平方米办公空间，租赁期限为6个月至3年[441] 不同类型贷款未偿本金余额变化 - 2017 - 2019年，在岸贷款未偿本金余额分别为11.97亿人民币（占比9.8%）、8.3亿人民币（占比1.9%）、93.94亿人民币（占比13.0%）[462] - 2017 - 2019年，通过信托和资产管理计划的在岸贷款未偿本金余额分别为2.865亿人民币（占比2.3%）、3.217亿人民币（占比0.7%）、1.576亿人民币（占比0.2%）[462] - 2017 - 2019年，自有小额信贷公司的在岸贷款未偿本金余额分别为9.105亿人民币（占比7.5%）、5.084亿人民币（占比1.2%）、92.368亿人民币（占比12.8%）[462] - 2017 - 2019年，离岸贷款未偿本金余额分别为110.05亿人民币（占比90.2%）、422.47亿人民币（占比98.1%）、627.61亿人民币（占比87.0%）[462] 公司收入情况 - 2017 - 2019年，净收入分别为7.88144亿人民币、44.47018亿人民币、1.324348亿美元[467] - 2017 - 2019年，信贷驱动服务收入分别为7.03747亿人民币（占比89.3%）、41.70271亿人民币（占比93.8%）、1.151052亿美元（占比86.9%）[467] - 2017 - 2019年，平台服务收入分别为0.84397亿人民币（占比10.7%）、2.76747亿人民币（占比6.2%）、0.173296亿美元（占比13.1%）[467] - 2019年起对信贷驱动服务和平台服务进行分类，认为能提供更准确业绩信息[469] - 2018年起按监管要求直接向资金合作伙伴收取服务费用[471] 公司成本情况 - 2017 - 2019年，贷款发起与服务成本分别为121,821千元（占比15.5%）、666,067千元（占比15.0%）、155,617千美元（占比11.8%）[474] - 2017 - 2019年，资金成本分别为14,437千元（占比1.8%）、71,617千元（占比1.6%）、49,556千美元（占比3.7%）[474] - 2017 - 2019年，销售与营销成本分别为345,576千元（占比43.8%）、1,321,950千元（占比29.7%）、409,595千美元（占比30.9%）[474] - 2017 - 2019年，一般与行政成本分别为45,852千元（占比5.8%）、560,702千元（占比12.6%）、61,505千美元（占比4.6%）[474] - 2017 - 2019年，贷款应收款拨备分别为12,406千元（占比1.6%）、44,474千元（占比1.0%）、69,952千美元（占比5.3%）[474] - 2017 - 2019年，金融资产应收款拨备分别为16,273千元（占比2.1%）、53,989千元（占比1.2%）、23,870千美元（占比1.8%）[474] - 2017 - 2019年，合同资产、应收账款拨备分别为21,180千元（占比2