市场策略与业务基础 - 美国汽车保险市场规模达2600亿美元，公司采用先汽车保险的策略，为与客户建立长期关系奠定基础[86] 业务发展预期 - 随着业务发展，公司预计续保保费占比增加，将降低总损失率、减少营销费用占保费的比例、提高客户留存率并增加单客户收入[88] - 公司预计销售和营销费用占收入的百分比将随着续保业务占比增加而长期下降[108] - 公司预计技术和开发费用绝对值和占总收入的百分比将先增加，之后随时间下降[111] - 公司预计一般和行政费用短期内绝对值和占总收入的百分比将增加，之后随时间下降[113] 疫情对业务影响 - 2020年第一季度，因疫情客户驾车减少，损失成本下降；2021年第二季度，驾车里程超过疫情前，索赔频率相应回升[96] - 2021年，疫情导致经济不稳定，引发通胀和供应链中断，增加了二手车和零部件价值，提高了索赔严重程度[96] 收入来源 - 公司主要收入来自美国汽车保险政策销售，少量来自租客保险政策销售，还有代理业务佣金、线索分发费用、分期付费手续费和投资净收入[98] 运营费用构成 - 运营费用包括损失及损失调整费用、销售和营销费用、其他保险费用、技术和开发费用以及一般和行政费用[103] 再保险使用情况 - 公司使用再保险来实现业务增长、支持客户获取成本和防范重大损失，预计未来继续使用再保险[91][97] 保险业务数据（2021年与2020年对比） - 2021年和2020年，汽车险有效保单数量分别为380,836份和322,423份，租客险分别为9,143份和7,367份[117] - 2021年和2020年，汽车险每份保单保费分别为986美元和929美元，租客险分别为140美元和139美元[117] - 2021年和2020年，汽车险有效保费分别为7.51亿美元和5.991亿美元，租客险分别为130万美元和100万美元[117] 财务关键指标（截至2021年9月30日与2020年同期对比） - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，公司假设的已承保保费分别为760万美元和760万美元，已赚取保费均为90万美元[117] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，毛承保保费分别为2.046亿美元和5.842亿美元，2020年同期分别为1.646亿美元和4.711亿美元[117] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，毛赚取保费分别为1.894亿美元和5.303亿美元，2020年同期分别为1.544亿美元和4.502亿美元[117] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，毛利润/（亏损）分别为 - 1610万美元和 - 2870万美元，2020年同期分别为70万美元和 - 770万美元[117] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，调整后毛利润/（亏损）分别为 - 270万美元和1050万美元，2020年同期分别为970万美元和1710万美元[117] - 截至2021年9月30日的三个月和九个月，直接贡献分别为 - 1050万美元和1230万美元，2020年同期分别为 - 550万美元和550万美元[117] - 2021年和2020年，三个月的总毛损失率分别为92.7%和89.8%，九个月分别为85.2%和84.2%[117] 2021年第三季度财务指标变化 - 2021年第三季度净保费收入增至8510万美元，较2020年同期增加4020万美元，增幅89.5%，主要因分保率下降和毛保费收入增长[140][141] - 2021年第三季度费用及其他收入增至770万美元，较2020年同期增加330万美元，增幅75.0%，主要因分销政策咨询线索的费用收入增加和客户分期付款增多[140][144] - 2021年第三季度营业费用增至2.207亿美元，较2020年同期增加1.045亿美元，增幅89.9%，各项费用均有不同程度增长[140] - 2021年第三季度销售和营销费用增至6540万美元，较2020年同期增加2850万美元，增幅77.2%，主要因绩效营销、品牌和广告投资增加[140][147] - 2021年第三季度净亏损为1.33亿美元，较2020年同期增加4780万美元；前三季度净亏损为4.112亿美元，较2020年同期增加1.815亿美元[140][153] - 2021年第三季度综合亏损为1.335亿美元，较2020年同期增加4840万美元；前三季度综合亏损为4.152亿美元，较2020年同期增加1.905亿美元[140][153] 2021年前三季度财务指标变化 - 2021年和2020年前三季度，公司分别将约57.5%和38.2%的毛保费收入分保给第三方再保险公司[155] - 2021年前三季度净保费收入降至2.254亿美元，较2020年同期减少5300万美元，降幅19.0%，主要因再保险结构变化导致分保增加，部分被毛保费收入增长抵消[153][154] - 2021年前三季度总营收降至2.522亿美元，较2020年同期减少4370万美元，降幅14.8%，主要因净保费收入和净投资收入减少[153] - 2021年前三季度营业费用增至6.455亿美元，较2020年同期增加1.528亿美元，增幅31.0%，主要因销售和营销费用大幅增加[153] - 2021年前九个月手续费收入增加880万美元，即67.7%，达到2180万美元[157] - 2021年前九个月损失及损失调整费用减少1880万美元，即6.2%，降至2.845亿美元[158] - 2021年前九个月销售和营销费用增加1.554亿美元，即172.5%，达到2.455亿美元[161] - 2021年前九个月其他保险（福利）费用减少390万美元，即1300.0%，变为福利360万美元[163] - 2021年前九个月技术和开发费用增加910万美元，即22.6%，达到4930万美元[164] - 2021年前九个月一般和行政费用增加1100万美元，即18.7%，达到6980万美元[165] - 2021年前九个月利息费用减少1500万美元，即45.6%，降至1790万美元[166] 2021年贷款偿还与收入情况 - 2021年10月公司偿还定期贷款A本金余额9880万美元及应计利息和费用20万美元，同月从Carvana获得1.26亿美元毛收入[174] - 2021年11月公司偿还定期贷款B本金余额1亿美元及应计利息和费用2090万美元[174] 现金流量情况 - 2021年前九个月经营活动使用的净现金为3.643亿美元，2020年同期为9480万美元[182] - 2021年前9个月（截至9月30日）投资活动提供的净现金为8330万美元，主要源于投资的销售、到期、赎回和偿还所得[183] - 2020年前9个月（截至9月30日）投资活动使用的净现金为1.031亿美元，主要因购买公司债务证券等[183] - 2021年前9个月（截至9月30日）融资活动提供的净现金为230万美元，主要来自员工行使股票期权所得[184] - 2020年前9个月（截至9月30日）融资活动使用的净现金为10万美元，主要因修订定期贷款A协议所得[184] 公司其他情况 - 公司的合同义务自2020年10 - K报告披露后无重大变化[185] - 公司无对财务状况等有重大影响的资产负债表外安排[186] - 2021年前9个月（截至9月30日）公司关键会计政策与2020年10 - K报告相比无重大变化[188] - 公司选择在与私人公司相同的时间段采用新的或修订的会计指引[191] - 截至2021年6月30日，非关联方持有的公司普通股市值超过7亿美元[191] - 自2021年12月31日起，公司将被视为“大型加速申报公司”，不再符合新兴成长公司资格[191]